Теоретические основы анализа платежеспособности и ликвидности предприятия

     Показатели, характеризующие финансовое состояние  можно условно разделить на группы, отражающие различные стороны финансового  состояния предприятия. К ним  относятся коэффициенты ликвидности  и платежеспособности предприятия.

     Очевидно, что ликвидность и платежеспособность не тождественны друг другу. Для анализа платежеспособности организации рассчитываются финансовые коэффициенты платежеспособности. Так, коэффициенты ликвидности могут характеризовать финансовое положение как удовлетворительное, однако по существу эта оценка может быть ошибочной, если в текущих активах значительный удельный вес приходится на неликвиды и просроченную дебиторскую задолженность.

     Они рассчитываются парами (на начало и  конец анализируемого периода). Если фактическое значение коэффициента не соответствует нормальному ограничению, то оценить его можно по динамике (увеличение или снижение значения).

     Коэффициенты  ликвидности позволяют определить способность предприятия оплатить свои краткосрочные обязательства.[24]

     Приведем  основные показатели, позволяющие оценить  ликвидность и платежеспособность предприятия.

     Коэффициент текущей ликвидности, или общий коэффициент покрытия - характеризует общую обеспеченность предприятия оборотными средствами для ведения хозяйственной деятельности и своевременного погашения срочных обязательств на 2 – 3 месяца вперед, – дает общую оценку ликвидности предприятия, показывая, сколько рублей оборотных средств (текущих активов) приходится на один рубль текущей краткосрочной задолженности (текущих обязательств). Он показывает платежные возможности предприятия при условии не только своевременных расчетов с дебиторами и реализации готовой продукции, но также в случае продажи прочих элементов материальных оборотных средств.

     Значение  коэффициента текущей ликвидности (покрытия) зависит от длительности производственного цикла, структуры запасов и затрат, и ряда других факторов. Согласно нормам считается, что этот коэффициент должен находиться в пределах: 1,8 ≤ Kт.л. ≥ 2. При меньших значениях коэффициента структура баланса считается неудовлетворительной. Нижняя граница обусловлена тем, что текущих активов должно быть, по меньшей мере, достаточно для погашения краткосрочных обязательств, иначе предприятие может оказаться неплатежеспособным по этому виду кредита. Рост коэффициента есть положительная тенденция.

     Коэффициент текущей ликвидности (покрытия), равен отношению стоимости всех оборотных (мобильных) средств предприятия к величине текущих обязательств:

     Kт.л. =

                                                        (2.1.)

     Рассчитаем  коэффициенты текущей ликвидности  (покрытия) ООО «Сибирь»: 

     Kт.л.₀ = Kт.л.₁ =

     (по формуле 2.1.)

     Коэффициент текущей ликвидности (покрытия) ниже нормального значения, как на начало, так и на конец отчетного периода. Это говорит о высоком финансовом риске, связанном с тем, что предприятие не в состоянии оплатить свои счета, о низких платежных возможностях предприятия.

     Разновидностью  коэффициента текущей ликвидности  (покрытия) является коэффициент быстрой ликвидности или критической ликвидности (промежуточный коэффициент покрытия).

     Коэффициент быстрой ликвидности отражает прогнозируемые платежные возможности предприятия  при условии своевременного проведения расчетов с дебиторами.

     Нормативное значение коэффициента быстрой ликвидности: 0,5 ≤ Kб.л. ≥ 1. Он характеризует ожидаемую платежеспособность предприятия на период, равный средней продолжительности одного оборота дебиторской задолженности. При этом если отношение текущих активов и краткосрочных обязательств ниже, чем 1:1, то можно говорить о высоком финансовом риске, связанном с тем, что предприятие не в состоянии оплатить свои счета.

     В числителе при расчете коэффициента быстрой ликвидности включаются оборотные активы за минусом запасов. Таким образом, величина ликвидных  средств в числителе отражает прогнозируемые платежные возможности предприятия при условии своевременного проведения расчетов с дебиторами.

     Kб.л. = (А2 – З) / (П1 + П2)

     Коэффициент быстрой ликвидности определяется по формуле:

     Кб.л.=                           

                       (2.2)

     где: ТА- текущие активы,

     З- запасы,

     ТП- текущие пассивы.

     Рассчитаем  коэффициенты быстрой ликвидности  или критической ликвидности (промежуточный  коэффициент покрытия) ООО «Сибирь»: 

     Kб.л. ₀ =

     Kб.л. ₁ = = 0,44

       (по формуле 2.2)

     Коэффициент быстрой ликвидности снизился с 0,72 до 0,44, что соответствует норме, это свидетельствует о том, что в ближайшей перспективе есть возможность погасить часть кредиторский задолженности, при условии полного погашения дебиторской задолженности, а следовательно, существует возможность привлечения в оборот предприятия новых кредитов.

     Мгновенную  платежеспособность предприятия характеризует  коэффициент абсолютной ликвидности – является наиболее жестким критерием ликвидности предприятия. Этот коэффициент показывает, какая часть краткосрочных заемных обязательств может быть при необходимости погашена немедленно за счет имеющихся денежных средств, которыми располагает предприятие на счетах в банке и в кассе, а также в виде ценных бумаг, и наиболее ликвидных краткосрочных финансовых вложений, быстро реализуемых в случае надобности

     Значение коэффициента абсолютной ликвидности признается достаточным в интервале: 0,05 ≤ Kа.л.≥ 0,2. Коэффициент абсолютной ликвидности характеризует платежеспособность предприятия на дату составления баланса. Если предприятие в текущий момент может на 20-50% погасить все краткосрочные долги, его платежеспособность считается нормальной. Если значение коэффициента ниже рекомендуемого уровня, это свидетельствует о серьезном дефиците свободных денежных средств

     Kа.л. = А1/(П1 + П2). 

     Коэффициент абсолютной ликвидности определяется по формуле:

     Ка.л.=      

                             (2.3)

     где: ДС – сумма денежных средств,

     ТП–текущие пассивы.

     Рассчитаем  коэффициенты абсолютной ликвидности ООО «Сибирь»: 

     Kа.л. ₀ =

     Kа.л. ₁ =

       (по формуле 2.3)

     Коэффициент абсолютной ликвидности снизился с 0,02 до 0,06. Это связано с невысокой величиной наиболее ликвидных активов на предприятии.

     Показатель  абсолютной ликвидности за рассматриваемый  период ниже нормативного значения. Это  свидетельствует о том, что предприятие  медленно и в небольших объемах  погашает краткосрочные обязательства.

     У предприятия нет средств на расчетном  счете, оно не способно расплатиться по долгам, не допуская обращения взыскания  на свое имущество. Оно не может мгновенно погасить ни одного из своих обязательств.

     Коэффициент обеспеченности оборотных активов  собственными средствами характеризует наличие собственных оборотных средств у предприятия, необходимых для его финансовой устойчивости.

     Коэффициент обеспеченности оборотных активов  собственными средствами – показывает, какая часть оборотных активов  финансируется за счет собственных  средств предприятия [16,12 и др.].

     Рекомендательная нижняя граница этого показателя 0,1.

     Другими словами, если оборотные активы предприятия  покрываются менее, чем на 10% (0,1*100), его текущее финансовое положение признается неудовлетворительным.

     Коэффициент обеспеченности оборотных активов  собственными средствами рассчитывается по формуле:

     Коб.сос =

                                    (2.4)

     Рассчитаем  обеспеченности оборотных активов собственными средствами ООО «Сибирь»: 

     Kоб.сос.₀ =

     Коб.сос. ₁ =

     (по  формуле 2.4) 

     СОС=ТА-ТП

     СОС₀= 39 061 – 83 953= - 44 892

     СОС₁= 51 077 – 65 556= - 14 479

     Низкие  значения этого показателя свидетельствует  о сильной зависимости предприятия при формировании оборотных активов от коммерческих кредитов и краткосрочных задолжностей.

     Различные показатели ликвидности представляют интерес не только для руководителей и финансовых работников предприятия, но и для различных потребителей аналитической информации: коэффициент текущей ликвидности – для покупателей и держателей акций и облигаций предприятия, коэффициент быстрой ликвидности – для банков, коэффициент абсолютной ликвидности – для поставщиков сырья и материалов.

     Значения  коэффициентов ликвидности приведены  в таблице 2.2. 

     Таблица 2.2. 

     Показатели  ликвидности ООО «Сибирь»

Показатель	Значение  показателя		Рекомендуемый критерий
	Б.г.	О.г.
1.Коэффициент  текущей ликвидности	0,46	0,77	0,8 - 2
2. Коэффициент быстрой ликвидности	0,72	0,44	0,5 - 1
3. Коэффициент  абсолютной  ликвидности	0,02	0,06	0,05 - 0,2
4. Коэффициент  обеспеченности оборотных активов  собственными средствами	-1,14	-0,28	0,5

 

     Анализируя  рассчитанные коэффициенты текущей, критической  и абсолютной ликвидности и коэффициент обеспеченности оборотных активов собственными средствами, можно сделать следующий вывод. Коэффициент абсолютной ликвидности на конец отчетного периода составляет 0,06 – это говорит о недостаточной платежеспособности, что указывает на то, что предприятие почти не имеет денежные средства и ценные бумаги для покрытия текущих обязательств. Значение текущей ликвидности (покрытия) –0,77. Коэффициент текущей ликвидности показывает недостаточность оборотных и денежных средств, для покрытия краткосрочной задолженности предприятия. Коэффициент обеспеченности оборотных активов собственными средствами на конец отчетного периода составляет (-0,28) – отсюда, чем более интенсивно оборачиваются средства на предприятии, тем в большей степени оно нуждается в относительно – значимой величине собственных средств.

     В целом коэффициенты ликвидности  свидетельствуют о достаточно плохой платежеспособности предприятия, платежеспособность организации – низкая. 
 

     2.3 Разработка рекомендаций по укреплению платежеспособности и ликвидности на основе выявленных резервов 

     В курсовой работе подробно рассмотрен один из важнейших показателей финансовой деятельности предприятия – платежеспособность, который зависит от ликвидности организации.

     При анализе платежеспособности и ликвидности ООО «Сибирь», комплексно рассмотрены все эти факторы, что позволяет объективно оценить финансовое положение предприятия и разработать рекомендации по укреплению платежеспособности и ликвидности на основе выявленных резервов.

     Сложившаяся ситуация требует одного из основных и радикальных направлений финансового оздоровления предприятия: поиск внутренних резервов прибыльности и достижению безубыточной работы за счет полного использования мощности предприятия, повышения качества и конкурентоспособности продукции, снижения ее себестоимости, проведения инвентаризации запасов, оценки их востребованности, выявления излишних и некомплектных запасов, рационального использования материальных, трудовых и финансовых ресурсов, сокращения расходов и потерь.

     Основное  внимание необходимо уделить вопросу  о снижении себестоимости реализуемой продукции: сокращение затрат за счет повышения уровня производительности труда, экономного использования сырья, материалов, электроэнергии, оборудования и т.д.; сокращение затрат установленных по каждой статье расходов за счет конкретных организационно-технических мероприятий, которые будут способствовать экономии зарплаты, сырья, материалов, энергии и т.д. [7, 18 и др.].