Роль фондового рынка в системе регулирования экономики

Министерство  образования  и науки  Российской  Федерации

ГОСУДАРСТВЕННОЕ  ОБРАЗОВАТЕЛЬНОЕ  УЧРЕЖДЕНИЕ

ВЫСШЕГО  ПРОФЕССИОНАЛЬНОГО  ОБРАЗОВАНИЯ

«ОРЕНБУРГСКИЙ  ГОСУДАРСТВЕННЫЙ  УНИВЕРСИТЕТ»

 

 

Финансово-экономический  факультет

Кафедра  экономической  теории

 

 

КУРСОВАЯ  РАБОТА

По дисциплине «Экономическая  теория»

 

Роль  фондового  рынка  в системе

  регулирования  экономики

 

ГОУ ОГУ 080101.50.1119 ОО

 

 

 

 

                                                         Руководитель проекта 

                                                              Старший  преподаватель

                                                                 __________И. М. Апасова

                                                          «___»_________ 2011г

                                         Исполнитель

                                                             Студент  группы 10ФК-3

                                                                    ___________ Поспелов П. Н. 

                                                              «___»__________ 2011 г

 

 

 

 

 

 

Оренбург 2011

 

Содержание:

           Введение ……………………………………………………………….…..3

 

I. Понятие фондового  рынка и его структура………………………..…5

1. Сущность, функции и структура  фондового рынка……………. 5
2. Особенности первичного и вторичного фондовых рынков……..9
3. Регулирование фондового рынка…………….…………...……...14

 II. Российский рынок  ценных бумаг…..……...………………………..18

2.1. Общая  характеристика деятельности………………………………18

2.2. Анализ финансового состояния ЗАО «ММВБ»……………………21

2.3 Анализ  состояния фондового рынка в  России…………………….23

2.4. Проблемы функционирования института рынка ценных бумаг …28

 

Заключение ……………………………………………………..…..…….31

Список  используемой  литературы …………………………...…….…..33

Приложения………………………………………………………….……34

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Введение.

 

 

Функционирование современной  экономики невозможно без эффективного использования инвестиционных возможностей фондового рынка. На современной  стадии развития мирового хозяйства  можно говорить о преобладании этого  источника формирования капитала по сравнению с кредитом и внутренним накоплением и дальнейшем росте  его значения. Состояние фондового  рынка является ключевым индикатором  инвестиционного климата страны, указывающим на инвестиционную привлекательность  тех или иных отраслей реального  сектора экономики.

Показатели фондового  рынка привлекают к себе постоянное внимание деловых кругов, а в моменты  финансовых кризисов становятся объектом всеобщего интереса. Вместе с тем, мировые рынки ценных бумаг, как  показывает опыт многих десятилетий, могут  быть источниками масштабной финансовой нестабильности, макроэкономических рисков.

Таким образом, проблема развития рынка ценных бумаг является весьма актуальной, так как именно рынок  ценных бумаг обладает огромным потенциалом  в области перераспределения, регулирования  и привлечения финансовых ресурсов в экономику страны.

Целью данной работы является выявление  роли фондового  рынка в  системе  регулирования  экономики,  также выявление проблем, стоящих перед Российским рынком ценных бумаг и пути их решения.

Объектом исследования является российский фондовый рынок (на примере  ЗАО «ММВБ»).

Цель работы определяет следующие  основные задачи:

1. Изучение теоретических  основ сущности и структуры фондового рынка;

2. Анализ финансового состояния фондового рынка  на примере ЗАО «ММВБ»;

3. Выявление тенденций и проблем развития рынка ценных бумаг в России, которые нужно преодолеть для нормального функционирвания РЦБ.

Методологической основой  работы являются:

- положения, содержащиеся  в нормативно-правовых актах Российской Федерации;

- публицистические материалы;

- финансовая отчетность  ЗАО «ММВБ»;

- информационные ресурсы  сети Интернет.

До 1990 г. отдельные аспекты  проблем, связанных с фондовым рынком, затрагивались в работах экономистов, занимавшихся изучением финансовых вопросов. Тем не менее, фондовый рынок не был в центре внимания советских экономистов.

Смена экономической системы  способствовали резкому росту интереса отечественных исследователей к  проблематике фондового рынка. Этот интерес обусловлен, в первую очередь, появлением и развитием российского  фондового рынка. В 90-е годы в России были изданы книги, посвященные ценным бумагам и фондовому рынку.

Работа состоит из введения, двух основных глав, заключения, списка литературы и приложений.

Во введении обоснована актуальность выбора темы, определены объект, цель и соответствующие ей задачи, охарактеризованы  источники информации.

Первая  глава даёт общую характеристику рынку ценных бумаг, его основные компоненты (виды ценных бумаг, участники  рынка, виды профессиональной деятельности и т. д.), определяются его основные понятия и функции.

Во второй главе проводится анализ рынка ценных бумаг России на примере ЗАО «ММВБ», выявляются количественные и качественные характеристики и рассмотрены перспективы и проблемы развития фондового рынка России которые нужно преодолеть для совершенствования функционирования  рынка ценных бумаг.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

I Понятие фондового рынка и его структура

 

1.1 Сущность, структура и функции фондового рынка

 

 

          Фондовый рынок (или рынок ценных бумаг) – это совокупность отношений финансового рынка, связанных с выпуском и обращением ценных бумаг, а также формы и методы такого обращения. Это также система институтов и экономических механизмов, обслуживающих кругооборот ценных бумаг. Фондовый  рынок  —  это  рынок,  на  котором  торгуют  специфическим  товаром — ценными  бумагами.  Реально  эти  бумаги практически  ничего  не  стоят,  однако  их  ценность  определяется активами (имуществом,  драгоценностями  и  т.  п.),  которые  стоят за этими бумагами. [3].

Главным отличием рынка ценных бумаг от рынка  любого другого товара является то, что он служит формированию денежного  капитала, в последующем возможно используемого для инвестирования производства какого-либо реального  товара или же приращения начального капитала.

Рынок  ценных бумаг (фондовый  рынок) выступает  составной  частью  финансовой  системы  государства

Классификации видов рынков ценных бумаг имеют много сходства с классификациями самих видов ценных бумаг. Так различают:

- международные и национальные рынки ценных бумаг;

- национальные и региональные (территориальные) рынки;

- рынки конкретных видов ценных бумаг (акций, облигаций и т.п.);

- рынки государственных и корпоративных (негосударственных)

ценных бумаг;

- рынки ценных бумаг и производных инструментов и т.п.

Смысл той  или иной классификации рынка ценных бумаг определяется ее практической значимостью.[6]

Итак, фондовый рынок - это сектор финансового рынка, аккумулирующий временно свободные капиталы инвесторов, выступающий местом столкновения и реализации интересов продавцов и покупателей ценных бумаг. Согласно определению, товаром, обращающимся на данном рынке, являются ценные бумаги, которые, в свою очередь, определяют состав участников данного рынка, его местоположение, порядок функционирования, правила регулирования и т.п.

Цель  рынка ценных бумаг — аккумулировать финансовые ресурсы и обеспечить возможность их перераспределения  путем совершения различными участниками  рынка разнообразных операций с  ценными бумагами, т.е. осуществлять посредничество в движении временно свободных денежных средств от инвесторов к эмитентам ценных бумаг. При  этом за потенциальным инвестором остается свобода принятия решения с учетом доходности, рискованности, надежности, ликвидности вложений и других параметров.

Задачами  фондового рынка являются:

• мобилизация  временно свободных финансовых ресурсов для осуществления конкретных инвестиций;

• формирование рыночной инфраструктуры, отвечающей мировым стандартам;

• развитие вторичного рынка;

• активизация  маркетинговых исследований;

• трансформация  отношений собственности;

• совершенствование  рыночного механизма и системы  управления;

• обеспечение  реального контроля над фондовым капиталом на основе государственного регулирования;

• формирование портфельных стратегий;

• развитие ценообразования;

• прогнозирование  перспективных направлений развития.

Рынок ценных бумаг имеет  ряд функций, которые условно  можно разделить на две группы: общерыночные функции, присущие каждому  рынку, и специфические функции, которые отличают его от других видов  рынков.

1) К общерыночным функциям относятся такие, как:

- коммерческая функция, т.е. функция получения прибыли от операций на данном рынке;

- ценовая функция, т.е. рынок обеспечивает процесс складывания рыночных цен, их постоянное движение и т.д.;

- информационная функция, т.е. рынок производит и доводит до своих участников рыночную информацию об объектах торговли и ее участниках.

- регулирующая функция, т.е. рынок создает правила торговли и участия в ней, порядок разрешения споров между участниками, устанавливает приоритеты, органы контроля и управления и т.д.[7]

- учетная функция проявляется  в обязательном учете в специальных  списках (реестрах) всех видов  ценных бумаг, обращающихся на  рынке, регистрации участников  рынка ценных бумаг, а также  фиксации фондовых операций, оформленных  договорами купли продажи, залога, траста, конвертации и др.

- контрольная  функция предполагает проведение  контроля за соблюдением норм  законодательства участниками рынка. 

- функция  сбалансирования спроса и предложения  означает обеспечение равновесия  спроса и предложения на финансовом  рынке путем проведения операций  с ценными бумагами.

- стимулирующая  функция заключается в мотивации  юридических и физических лиц  стать участниками рынка ценных  бумаг. Например, путем предоставления  права на участие в управлении  предприятием (акции), права на получение дохода (процентов по облигациям, дивидендов по акциям), возможности накопления капитала или права стать владельцем имущества (облигации). [12]

2) К специфическим функциям рынка ценных бумаг можно отнести следующие:

• перераспределительная функция, которая условно может быть разбита на три подфункции:

• перераспределение денежных средств между отраслями и сферами рыночной деятельности;
• перевод сбережений, прежде всего населения, из непроизводительной в производительную форму;
• финансирование дефицита государственного бюджета на неинфляционной основе, то есть без выпуска в обращение дополнительных денежных средств.

• функция страхования ценовых и финансовых рисков, или хеджирование, стала возможной благодаря появлению класса производных ценных бумаг: фьючерсных и опционных контрактов.[7]

Рынок ценных бумаг как инструмент рыночного  регулирования играет важную роль. К вспомогательным функциям фондового  рынка можно отнести использование  ценных бумаг в приватизации, антикризисном  управлении, реструктуризации экономики, стабилизации денежного обращения, антиинфляционной политике.

Эффективно  работающий рынок ценных бумаг выполняет  важную макроэкономическую функцию, способствуя  перераспределению инвестиционных ресурсов, обеспечивая их концентрацию в наиболее доходных и перспективных  отраслях (предприятиях, проектах) и  одновременно отвлекая финансовые ресурсы  из отраслей, которые не имеют четко  определенных перспектив развития. Таким  образом, рынок ценных бумаг является одним из немногих возможных финансовых каналов, по которым сбережения перетекают в инвестиции. В то же время рынок  ценных бумаг предоставляет инвесторам возможность хранить и преумножать  их сбережения.