Республика Беларусь в системе мировой и региональной валютной интеграции: особенности, проблемы и перспективы развития

– Сохраняющиеся технико-технологические  и инфраструктурные связи, специализация  и кооперация, без которых невозможен выпуск конечной продукции и самостоятельное функционирование национальных экономических комплексов и многих предприятий.

– Наличие мощной взаимодополняемой  сырьевой базы, которая включает в  себя все виды стратегического сырья;

– Геополитические аспекты, историческая целесообразность сохранения и развития экономических связей с соседними государствами, общие научно-технологическая база производства и культура;

– Доступные и непритязательные, десятилетиями существовавшие для  взаимной торговли рынки стран СНГ;

– Целесообразность совместного  противостояния на мировых рынках конкуренции  со стороны развитых государств и  региональных экономических образований.

Геополитическая зажатость  Белоруссии между двумя центрами силы, объективная роль геополитического "стыка" на межцивилизационной линии соприкосновения предполагает особую гибкость внешней политики страны.

Не случайно в связи  с мощным расширением Европейского союза прорабатывается концепция  равноскоростной, разноуровневой интеграции, предполагающей наличие интеграционного "ядра" (то есть ЕС) и интеграционных поясов с различной степенью притяжения к нему, в том числе периферийного пояса стран со статусом ассоциированного членства и вовлеченных в общие правила игры, определяемые Евросоюзом. Достаточно взглянуть на карту, чтобы увидеть, что новые периферийные восточные границы Евросоюза на большом протяжении от Балтики до Черного моря прямо соприкасаются с российскими границами. Важно, чтобы этот рубеж соприкосновения не стал новой "берлинской стеной", а полоса "балтийско-черноморского перешейка" послужила бы соединительной линией для двух центров силы. Подобный подход, видимо, не будет исключать статус ассоциированного членства в Евросоюзе и для Беларуси.

Анализ различных вариантов  включения Беларуси в интеграционные процессы дает основание считать возможной и наиболее выгодной такую стратегию, при которой она могла бы находиться одновременно с одним из центров силы (Россией) в состоянии союзных отношений, а с другим (ЕС) - в состоянии ассоциированного членства, параллельно участвуя и в других интеграционных объединениях в рамках СНГ.

Одной из основных задач  денежно–кредитной политики Республики Беларусь является обеспечение устойчивости белорусского рубля, в том числе его покупательной способности.

Сохраняется привязка курса национальной валюты к корзине трех иностранных валют (евро, доллар США и российский рубль). Рассмотрим динамику курса белорусского рубля с 1196г. по 2010г.

Таблица 2.2.

По данным таблицы  видно, что с 1996г. по 2010г. индекс номинального курса белорусского рубля увеличился на 4,087 п.

Рассмотрим метод установления официального курса белорусского рубля.

Порядок установления официального курса белорусского рубля по отношению к иностранным валютам утверждается постановлением Правления Национального банка Республики Беларусь. Этот порядок предусматривает определение:

- официального курса  белорусского рубля по отношению  к свободно конвертируемым и ограниченно конвертируемым иностранным валютам;  
- официального курса белорусского рубля к российскому рублю и к доллару США по результатам фиксинга по российскому рублю и доллару США на торгах, проводимых ОАО "Белорусская валютно-фондовая биржа"; отношения белорусского рубля к другим иностранным валютам на основании кросс-курса доллара США к этим валютам (кросс-курсы доллара США к иностранным валютам рассчитываются с использованием сведений, предоставляемых центральными банками государств Национальному банку Республики Беларусь, или информации агентства "Рейтер");  
- официального курса без обязательства Национального банка Республики Беларусь покупать или продавать котируемые иностранные валюты по данным курсам.

В качестве меры эффективности курсовой политики, направленной на стимулирование совокупного выпуска, используется величина de / dY , которая показывает, на сколько единиц изменится ВВП при изменении национальной валюты на единицу Анализируя  это выражение, можно сделать следующие выводы:  в силу свойств рассматриваемых зависимостей  ослабление  национальной  валюты  в модели  Манделла — Флеминга  вызывает  рост  выпуска.  Эффективность стимулирующей выпуск  политики  растет,  если  растут  чувствительности чистого экспорта  к  изменению  реального  курса,  инвестиций  к  изменению ставки  процента  и  падают  чувствительности  чистого  экспорта  к  изменению дохода, чистых зарубежных инвестиций к изменению ставки процента.

С сентября 2000 г. Республика Беларусь перешла к единому курсу национальной валюты на всех сегментах валютного рынка. Курс формируется на основе реального спроса и предложения. До этого Республика Беларусь допускала множественность курсов (официальный, рыночный, нелегального рынка, безналичного оборота и др.). Официальный был ниже среднерыночного, и вынужденная продажа части валютной выручки субъектами хозяйствования (экспортерами) по официальному курсу вела к снижению поступлений СКВ и российских рублей в Республику Беларусь, острому дефициту валюты, переводу операций за рубеж или на "черный рынок", значительному снижению рентабельности экспортоориентированных предприятий республики. Заниженный официальный курс не соответствовал реальному состоянию экономики страны (ВВП, денежным доходам населения и т.д.).

В условиях единого курса  подобные негативные явления в значительной мере локализуются. Основной задачей  Национального банка становится поддержание единого курса экономическими методами, путем его регулирования.

Глобальное исследование паритета покупательской способности впервые проводилось экспертами сразу трех авторитетных мировых институтов – Всемирного банка, Организации экономического сотрудничества и развития и Евростата, а также их региональных партнеров. Принципиальное достоинство сравнительного исследования Всемирного банка состоит в его методологии: все показатели рассчитывались с учетом паритета покупательской способности.

Паритет покупательной  способности, в отличие от конвертации  курсов национальных валют, которая  использовалась в аналогичных исследованиях в конце 80-х – начале 90-х годов, учитывает разницу цен в странах и позволяет точнее сравнить реальные размеры их экономик – объемы рынка, структуру экономики и покупательную способность денег.  
По расчетам специалистов Всемирного банка, объем среднедушевого ВВП Беларуси, рассчитанный по паритету покупательной способности, в 2005 г составил 8,541 тыс долл /66-е место в мире/. В то же время в текущих ценах объем ВВП страны на душу населения составил 3,090 тыс долл /70-е место/.  
По расчетам специалистов Всемирного банка, среднедушевой ВВП в Беларуси в 2005 г составлял всего 20,5 проц от среднедушевого ВВП США. Для России этот показатель равняется 28,5 проц. Далее следуют: Казахстан – 20,9 проц, Украина –13,4 проц, Азербайджан –11,2 проц, Армения – 9,4 проц, Грузия – 8,4 проц, Молдова – 5,7 проц, Киргизия – 4,1 проц и, наконец, замыкает список Таджикистан – 3,4 проц, или в 30 раз меньше, чем в США.  
Обращает на себя внимание, что согласно расчетам специалистов Всемирного банка, в 2005 г объем ВВП Беларуси, рассчитанный по паритету покупательной способности, составил 83,5 млрд долл /63-е место в мире/, в то время как в текущих ценах объем ВВП равнялся всего 30,2 млрд долл.  
Это связано с тем, что средний уровень цен в Беларуси примерно в три раза меньше, чем в США /уровень цен в Беларуси составил 36 проц от уровня цен в США/. В результате по паритету покупательной способности в 2005 г доллар США должен был бы равняться 779 бел руб вместо фактических 2153,8 бел руб.

Таким образом, удельный вес Беларуси в мировой экономике, исходя из паритета покупательной способности, в 2005 г составил 0,15 проц, что соответствует удельному весу численности населения страны в общей численности населения мира – 0,16 проц.  
В 2006 г ВВП Беларуси возрос сразу на 10 проц /в сопоставимых ценах/, в 2007 г – еще на 8,2 проц, а по итогам двух лет – более чем на 19 проц. Очевидно, что это не могло не сказаться и на позициях Беларуси в рейтинге Всемирного банка. Учитывая, что банк опубликует свои расчеты за 2007 г только в следующем году, попытаемся дать предварительную оценку ВВП страны, рассчитанного по паритету покупательной способности за 2007 г.  
В текущих ценах ВВП Беларуси в 2006г. составил 96,087 трлн бел руб /1 долл – 2146 бел руб/, что соответствует 44,7 млрд долл. Далее, принимая во внимание, что в 2006-2007 гг инфляция в США составила 6,7 проц, в Беларуси 19,5 проц, а курс белорусского рубля по отношению к доллару укрепился на 0,2 проц, можно рассчитать, что отношение среднего уровня цен в Беларуси к среднему уровню цен в Америке возросло с 36 проц в 2005 г до 40,4 проц в 2007 г.

С учетом этого, обменный курс по паритету покупательной способности  должен равняться 868,2 бел руб вместо фактических 2148,89 бел руб /средневзвешенный курс на валютном рынке в 2007 г/. Отсюда логично вытекает, что ВВП страны по паритету покупательной способности составляет примерно 110,6 млрд долл. Иными словами, в 2007 г экономика Беларуси впервые превысила психологически значимую отметку в 100 млрд долл.  
Соответственно, в расчете на душу населения объем ВВП достиг рекордных 11,416 тыс долл. Заметим, что здесь Беларусь вплотную приблизилась к Казахстану /11,615 тыс долл./, который занимает второе место среди стран СНГ.

Иностранные активы Республики Беларусь на 1 октября 2002 г. составляли 1327,8 млн USD, из них по структуре; прямые инвестиции — 0,3 % , портфельные инвестиции — 2,7, торговые кредиты — 31,7, ссуды — 3,3, наличные деньги и депозиты — 35,1, резервные активы — 22,7, прочие активы — 4,2 %. Обязательства резидентов Республики Беларусь перед внешним миром на 1 октября 2002 г. составили: 4177,6 млн. USD, из них по структуре: прямые инвестиции — 36,2 %, портфельные инвестиции — 1,2, торговые кредиты — 10,7, ссуды — 37,2 %. Международная инвестиционная позиция Республики Беларусь, представляющая собой разницу между финансовыми активами страны и всеми ее обязательствами, отрицательная (на 1 октября 2002 г. -2849,8 млн. USD). Это означает, что задолженность перед внешним миром превышает имеющиеся у государства иностранные активы.

Динамика экономического развития республики характеризовались ускорением темпов роста объемов производства и потребления. Реальные денежные доходы населения увеличились за девять месяцев 2010г на 11,8 %. В январе-сентябре прошлого года этот показатель составлял всего 2,8 %. Для обеспечения такого экономического роста проводилась специальная курсовая и процентная политика, обеспечивалась эффективная работа платежной системы. На 1 ноября 2010г. стоимость корзины иностранных валют составила 1 071,2 руб., увеличившись в начала года на 3,4 %. Колебания курса рубля были незначительны: от укрепления национальной валюты в пределах 1 %до ее девальвации до 3,4 % ( по состоянии на 1 ноября 2010г).

Для того чтобы обеспечить  такую стабильную курсовую политику необходимо иметь соответствующие золотовалютные резервы. Резервные активы Республики Беларусь в международном определение на 1 ноября 2010г. составили 5 848,2 млн. долл. США. С 1 января 2010г. резервные активы возросли соответственно на 195,7 млн. долл. США ( 3,5 %).

В обозначенном периоде времени процентная политика осуществлялась по двум основным направлениям : по снижению процентных ставок и обеспечению для населения и предприятий  кредитных ресурсов и сохранению привлекательности условий размещения  физическими и юридическими лицами средств в банковских депозитах. Работа по двум направлениям принесла положительные результаты. Ставка рефинансирования за январь-октябрь поэтапно снизилась на  3 процентных пункта.