Пути повышения инвестиционной привлекательности предприятия

 

     Как видно из таблицы, в основном все  показатели имели тенденцию роста  за указаныне годы. Выручка увеличилась на 58,1% и составила в 2008 г. 107680 млн. долл. США, валовая прибыль возросла на 3 657 млн. долл. (на 36,4%) по сравнению с 2006 г. Чистая прибыль увеличилась в 2008 г. по сравнению с 2006 г. на 22,2% и составила 9 144 млн. долл. Базовая прибыль на одну акцию незначительно снизилась по сравнению с 2007 г., но по сравнению с 2006 г. возросла на 1,82 долл. и составила 10,88 долл. Показатель фондоотдачи незначительно увеличился за данный период времени, следовательно, можно говорить об увеличении эффективности использования основных средств на предприятии. Коэффициент оборачиваемости растет с каждым годом, хотя и неравномерно. Показатели рентабельность продукции и продаж в 2008 г. снизились в среднем на 3%, что вероятно было вызвано кризисной ситуацией в стране и падением цен на нефть. 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 

      Диаграмма 1

Структура затрат ОАО «ЛУКОЙЛ» на 2008 г. представлена 

     Из  данной диаграммы видно, что большая  доля затрат приходится на стоимость  приобретенных нефти, газа и продуктов  их переработки (40,3%), а также акцизы и транспортные пошлины (22,7%).

Далее рассмотрим структуру активов предприятия. Данные таблицы позволяют сделать вывод, что общая величина активов за рассматриваемый период увеличилась на 48,1 % (по сравнению с 2006 г.). Увеличилась доля внеоборотного капитала на 6,2% и в 2008 г. составила 78,1% от общей величины активов, а доля оборотного соответственно снизилась.

     Во  внеоборотных активах значительная доля принадлежит основным средствам (70,1 %). В оборотных активах преимущественную долю занимают дебиторская задолженность и векселя к получению (7,1%), а также запасы (5,2%).

     Далее проанализируем структуру пассивов предприятия. Поскольку величина пассивов равна величине активов, то следует отметить, что общий объем пассивов за 2006-2008 гг. также возрос на 23 224 млн. долл. США (48,1%). В структуре пассивов большую долю занимают капитал и резервы. За данный период времени можно проследить тенденцию незначительного увеличения размера капитала и резервов (на 1,3% по сравнению с 2006 г.), которые в 2008 г. составляют 70,1% от общей величины пассивов. Величина долгосрочных и краткосрочных обязательств находится примерно на одном уровне, и в 2008 г. занимают 14,8% соответственно. За период с 2007-2008 гг. краткосрочные обязательства снизились на 1,5%, а долгосрочные лишь на 0,2%. В общем можно говорить о тенденции постепенного уменьшения величины заемного капитала и увеличения величины собственного.

     В структуре капитала и резервов большая  доля принадлежит нераспределенной прибыли (64,3% от общей величины пассивов). В структуре долгосрочной задолженности наибольший удельных вес приходится на долгосрочную задолженность по кредитам и займам (9,2% в 208 г. или 6 577 млн. долл.). Большую долю в краткосрочных обязательствах занимает кредиторская задолженность (в 2008 г. ее размер составил 5 029 млн. долл.).

Чтобы более наглядно можно было проследить динамику изменения величины валюты баланса, построим следующую диаграмму (диаграмма 2.2.).

     Из  данной диаграммы видно, что величина активов и пассивов в 2008 г. возросла на 48,1% по сравнению с 2006 г. и на 19,8% по сравнению с 2007 г. Наблюдается равномерное увеличение валюты баланса с каждым годом. 
 
 
 
 
 
 

Диаграмма 2

Динамика  изменения величины валюты баланса за 2006-2008 гг.

 

1.3 Анализ ликвидности и платежеспособности 

     Ликвидность организации – это ее способность  превратить свои активы в денежные средства для покрытия всех необходимых  платежей по мере наступления их срока.

   Ликвидность баланса – это степень покрытия обязательств активами, срок превращения  которых в денежную форму соответствует сроку погашения обязательств.

   Существует  несколько способов анализа ликвидности баланса:

1. Построение уплотненного (агрегированного) баланса.

Для этого  все активы группируются по степени их ликвидности (табл. 2).

Большую долю в структуре активов занимают труднореализуемые активы (93,1%), и их величина увеличилась в 2008 г. по сравнению с 2006 г. на 55%. Величина наиболее ликвидных активов возросла примерно в 3,5 раза.

Таблица 2

Группировка активов по степени  ликвидности

 

     Показатель  наиболее реализуемых активов незначительно  сократился, а величина медленно реализуемых  активов изменяется неравномерно, и их доля в общем объеме активов наименьшая (5% за 2008 г.).

Пассивы баланса группируются по степени срочности их оплаты (табл. 3). 

Таблица 3

Группировка пассивов по степени  срочности их оплаты

 

     В структуре пассивов значительный удельный вес приходится на постоянные пассивы (70,4%), величина которых за данный период времени увеличивается. Равномерно увеличиваются и все остальные группы пассивов.

     Далее необходимо провести соотношение между  активами и пассивами баланса  предприятия. Баланс является абсолютно  ликвидным, если выполняется следующее  условие: А1>П1, A2>П2, A3>П3, A4<П4.

     Рассмотрим  данное соотношение применимо к нашему предприятию (табл. 4). 

Таблица 4

Соотношение между активами и  пассивами баланса

 

     Исходя  из полученных результатов, можно сказать, что баланс предприятия не является абсолютно ликвидным (табл. 5). 

Таблица 5

Абсолютные  показатели ликвидности

 

     Показатель  текущей ликвидности должен быть положительным, но в нашем случае он является отрицательным, следовательно, это свидетельствует о том, что предприятие в текущем периоде не может оплатить в срок свои обязательства. Показатель перспективной ликвидности также отрицателен, и произошло его снижение в 2008 г. на 2 835 млн. долл. по сравнению с 2007 г. 

Относительные показатели ликвидности

 

     Коэффициент абсолютной ликвидности показывает, что в 2008 г. может быть погашено 26% краткосрочной задолженности в  ближайшее время за счет денежных средств и краткосрочных финансовых вложений. Этот показатель менялся незначительно за рассматриваемый период.

     Коэффициент критической ликвидности показывает, что в ближайшее время предприятие  может погасить только 74 % краткосрочной  задолженности в целом за 2008 г., что на 15% меньше, чем в 2006 г.