Особенности использования монетарной политики в Республике Казахстан

СОДЕРЖАНИЕ 
 

Введение……………………………………………………………………………...3

1 Денежный рынок и его элементы………………………………………………...5

1.1 Спрос  на деньги и его мотивы…………………………………………………..5

1.2 Предложение денег и денежные агрегаты………………………………..........9

1.3 Равновесие на денежном рынке и отклонения от него…………………….....11

2 Необходимость и механизм монетарной политики…………………………….14

2.1 Сущность и цели денежно-кредитной политики …………………………….14

2.2 Инструменты денежно-кредитной политики…………………………………19

2.3 Типы и модели монетарной политики………………………………………...24

3.Особенности использования монетарной политики в Республике Казахстан..26

Заключение………………………………………………………………………….29

Список  использованных источников    …………………………………………...32 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 

ВВЕДЕНИЕ 
 

    Процветание нашей республики является результатом многих факторов. Актуальность темы данной курсовой работы определяется тем, что монетарная политика является важнейшей политикой в вопросах регулирования экономики. Использование инструментов монетарной политики обуславливается циклическими колебаниями, характерными для рыночной экономики. Использование инструментов монетарной политики обеспечивает: стабильный экономический рост; полную занятость ресурсов;  стабильность уровня цен; равновесие платежного баланса [1].

     Целью данной работы является определение сущности монетарной политики и основных ее инструментов.

     В соответствии с поставленной целью  детерминируются следующие задачи:

- изучение  понятия спрос на деньги и  выявление его мотивов;

- изучение  понятий предложение денег и денежные агрегаты;

- определение  равновесия на денежном рынке и отклонения от него;

- исследование  механизм монетарной политики;

- выявление  сущности и цели денежно-кредитной политики;

- исследование  инструментов денежно-кредитной политики;

- выявление типов и моделей монетарной политики;

- анализ монетарной политики в Республике Казахстан.

     Предметом исследования является сущность монетарной политики, ее виды и инструменты.

     Объектом  исследования является монетарная политика Республики Казахстан.

     Данная курсовая работа состоит из введения, 3 глав, заключения.

     В первой главе рассматриваются виды спроса на деньги, которые обусловлены  основными функциями денег (функции  средства обращения и функции  запаса ценности). Для измерения денежной массы применяются различные обобщающие показатели, так называемые денежные агрегаты. Денежные агрегаты— виды денег и денежных средств, отличающиеся друг от друга степенью ликвидности, то есть возможностью быстрого превращения в наличные деньги; показатели структуры денежной массы. В разных странах выделяются денежные агрегаты разного состава. Чаще всего используются агрегаты МО (наличные деньги), М1 (наличные деньги, чеки, вклады до востребования), М2 (наличные деньги, чеки, вклады до востребования и небольшие срочные вклады), М3 (наличные деньги, чеки, любые вклады), L (наличные деньги, чеки, вклады, ценные бумаги). Равновесие денежного рынка устанавливается автоматически за счет изменения ставки процента. Денежный рынок очень эффективен и практически всегда находится в равновесии, поскольку на рынке ценных бумаг очень четко действуют дилеры, которые отслеживают изменения процентных ставок и заставляют их перемещаться в одном направлении.

    Во  второй главе предлагается определение монетарной политики - один из видов стабилизационной политики, направленной на сглаживание экономических колебаний. Так же в данной главе были рассмотрены преимущества и недостатки монетарной политики, её инструменты, типы и модели. К инструментам монетарной политики относятся: изменение нормы обязательных резервов; изменение учетной ставки процента (ставки рефинансирования); операции на открытом рынке. Различают два вида монетарной политики: стимулирующую и сдерживающую. Стимулирующая монетарная политика проводится в период спада и имеет целью «взбадривание» экономики, стимулирование роста деловой активности в целях борьбы с безработицей. Сдерживающая монетарная политика проводится в период бума и направлена на снижение деловой активности в целях борьбы с инфляцией.

    В третьей главе рассмотрена денежно – кредитная политика Республики Казахстан на 2010 год. Основной её целью является обеспечение стабильности цен. Меры Национального Банка Республики Казахстан по достижению данной цели будут способствовать поддержанию экономического роста, развитию потенциала депозитного рынка, а также восстановлению кредитной активности банковского сектора.

     В заключении представлены основные выводы курсовой работы. В целом для написания курсовой работы использовались труды зарубежных и отечественных авторов, а также официальные данные Национального банка Республики Казахстан. 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 

     1 ДЕНЕЖНЫЙ РЫНОК  И ЕГО ЭЛЕМЕНТЫ  

1. Спрос на деньги и его  мотивы

 

     Спрос на деньги - это потребность в  определенном запасе денег. Он определяется как количество платежных средств, которые население и фирмы хотят держать в ликвидной форме, т.е. в форме наличности и чековых депозитов.

     Виды  спроса на деньги обусловлены двумя  основными функциями денег:

     1) функции средства обращения 

     2) функции запаса ценности.

      Первая функция обусловливает первый вид спроса на деньги – трансакционный – это спрос на деньги для сделок, т.е. для покупки товаров и услуг. Этот вид спроса на деньги был объяснен в классической модели, считался единственным видом спроса на деньги и выводился из уравнения количественной теории денег, т.е. из уравнения обмена (предложенного американским экономистом И.Фишером) и кембриджского уравнения (предложенного английским экономистом, профессором Кембриджского университета А.Маршаллом). Из уравнения количественной теории денег (уравнения Фишера) [2]:  

                                                    M x V= P x Y                                                  (1) 

следует, что единственным фактором реального  спроса на деньги (M/Р) является величина реального выпуска (дохода) (Y). Аналогичный вывод следует и из кембриджского уравнения. Выводя это уравнение А.Маршалл предположил, что если человек получает номинальный доход (Y), то некоторую долю этого дохода (k) он хранит в виде наличных денег. Для экономики в целом номинальный доход равен произведению реального дохода (выпуска) на  уровень цен (Р х Y), отсюда получаем формулу:  

                                                           М = k РY                                                 (2) 

где М – номинальный спрос на деньги;

       k – коэффициент ликвидности, показывающий, какая доля дохода хранится

             людьми в виде наличных денег;

       Р – уровень цен в экономике;

      Y – реальный выпуск (доход).

     Это и есть кэмбриджское уравнение, которое  также показывает пропорциональную зависимость спроса на деньги от уровня совокупного дохода (Y). Поэтому формула трансакционного спроса на деньги [3]:  

                                      (М/Р)^D_Т = (М/Р)^D (Y) = kY                                       (3) 

    Поскольку трансакционный спрос на деньги зависит только от уровня дохода и эта зависимость положительная (рисунок 1б)  и не зависит от ставки процента (рисунок 1а), то графически он может быть представлен двумя способами [4]:  

Рисунок 1 –  Трансакционный спрос на деньги 

           Точка зрения о том, что единственным мотивом спроса на деньги является использование их  для совершения сделок существовала до середины 30-х годов, пока не вышла  в свет книга Кейнса «Общая теория занятости, процента и денег» [5]. В которой Кейнс к трансакционному мотиву спроса на деньги добавил еще 2 мотива: мотив предосторожности и спекулятивный мотив. И соответственно предложил еще 2 вида спроса на деньги: предусмотрительный и спекулятивный.

     Предусмотрительный спрос на деньги объясняется тем, что помимо запланированных покупок люди совершают и незапланированные. Предвидя подобные ситуации, когда деньги могут потребоваться неожиданно, люди хранят дополнительные суммы денег сверх тех, которые им требуются для запланированных покупок. Таким образом, спрос на деньги из мотива предосторожности проистекает также из функции денег как средства обращения. По мнению Кейнса, этот вид спроса на деньги не зависит от ставки процента и определяется только уровнем дохода, поэтому его график аналогичен  графику трансакционного спроса на деньги.

     Спекулятивный спрос на деньги обусловлен функцией денег как запаса ценности. Однако в качестве финансового актива деньги лишь сохраняют ценность, но не увеличивают ее. Наличные деньги обладают абсолютной (100%-ной) ликвидностью, но нулевой доходностью. При этом существуют другие виды финансовых активов, например, облигации, который приносят доход в виде процента. Поэтому чем выше ставка процента, тем больше теряет человек, храня наличные деньги и не приобретая приносящие процентный доход облигации. Следовательно, определяющим фактором спроса на деньги как финансовый актив выступает ставка процента. При этом ставка процента выступает альтернативными издержками хранения наличных денег. Высокая ставка процента означает высокую доходность облигаций и высокие альтернативные издержки хранения денег на руках, что уменьшает спрос на наличные деньги. При низкой ставке, т.е. низких альтернативных издержках хранения наличных денег, спрос на них повышается, поскольку при низкой доходности иных финансовых активов люди стремятся иметь больше наличных  денег, предпочитая их свойство абсолютной ликвидности [4].

     Таким образом, спрос на деньги отрицательно зависит от ставки процента, поэтому  кривая спекулятивного спроса на деньги имеет отрицательный наклон (рисунок 2б). 

Рисунок 2 – Виды спроса на деньги 

    Такое объяснение спекулятивного мотива спроса на деньги, предложенное Кейнсом, носит  название теории предпочтения ликвидности. Отрицательная зависимость между спекулятивным спросом на деньги и ставкой процента может быть объяснена и другим способом – с точки зрения поведения людей на рынке ценных бумаг (облигаций).

    Из  теории предпочтения ликвидности исходит  современная портфельная теория денег. Эта теория исходит из предпосылки, что люди формируют портфель финансовых активов таким образом, чтобы максимизировать доход, получаемый от этих активов, но минимизировать риск. А между тем именно самые рискованные активы приносят самый большой доход. 

     Теория  исходит из обратной зависимости  между ценой облигации, которая представляет собой дисконтированную сумму будущих доходов, и ставкой процента, которую можно рассматривать как норму дисконта. Чем ставка процента выше, тем цена облигации меньше. Биржевым спекулянтам выгодно покупать облигации по самой низкой цене, поэтому они обменивают свои наличные деньги, скупая облигации, т.е. спрос на наличные деньги минимален. Ставка процента не может постоянно держаться на высоком уровне. Когда она начинает падать, цена облигаций растет, и люди начинают продавать облигации по более высоким ценам, чем те, по которым они их покупали, получая при этом разницу в ценах, которая носит название capital gain. Чем ставка процента ниже, тем цена облигаций выше и тем выше capital gain, поэтому тем выгоднее обменивать облигации на наличные деньги. Спрос на наличные деньги повышается. Когда ставка процента начинает расти, спекулянты снова начинают покупать облигации, снижая спрос на наличные деньги. Поэтому спекулятивный спрос на деньги можно записать как: