Лизинг: понятие,сущность и классификация

   Рынок финансового лизинга в Казахстане обладает на сегодняшний день большим  потенциалом развития. «Рынок лизинга  в Казахстане один из наиболее динамично  развивающихся финансовых рынков, –  говорит Асель Дыканбаева, начальник  управления финансового лизинга БТА. – На протяжении последних пяти лет совокупный лизинговый портфель ежегодно рос в 1,5–2 раза. Такое развитие рынка обусловлено высокой степенью износа основных средств, развитием новых производств, бурным строительством, а также государственной поддержкой». Специалисты компании «БРК-Лизинг» утверждают, что износ основных средств предприятий РК составляет 70–80%. В управлении финансового лизинга Банка ТуранАлем (БТА) приводят цифру в 32–36%, однако эксперты сходятся во мнении, что этот показатель очень велик, а ведь лизинг выступает в качестве одного из самых приемлемых способов обновления основных средств. Однако, имея большие возможности для роста, лизинговый рынок сталкивается с определенными трудностями.

   Более чем 60% всех лизинговых средств в 2006 году было сосредоточено в сегменте малого бизнеса. Тем не менее в последние годы наблюдается интерес к лизингу со стороны среднего и крупного бизнеса в силу освоения установленных обеспеченных лимитов, а также наличия налоговых преимуществ.

   Что касается отраслевой структуры лизингополучателей, то в последнее время заметна  тенденция к росту спроса на лизинг со стороны, во-первых, промышленных компаний. Свою роль сыграли недропользователи, небольшие обрабатывающие компании, заводы по производству строительных материалов.

   Во-вторых, значительную долю спроса на лизинг обеспечили строительные компании. В силу резкого  роста цен на землю и в этой связи предпочтения вкладывать «живые»  ресурсы в земельные активы все  остальное строительные компании активно приобретают в лизинг. В 2006 году доля строительной техники и оборудования выросла вдвое в структуре предметов лизинга по сравнению с 2005−м и по разным оценкам составила 15–26,8%.

   В крупных городах лизинг оказался востребован транспортниками – по сведениям «Эксперта Казахстан», немалая доля автобусов, работающих в Алматы, была приобретена в последние годы по лизинговым схемам.

   Меняется  и состав предметов лизинга. Основной спрос до 2004 года был заявлен на транспорт и сельскохозяйственную технику (в силу высокой мобильности и активного продвижения, а также высокого уровня накопленного износа). Сейчас также активно развивается рынок лизинга спецтехники, оборудования. «Можно говорить о следующих привлекательных отраслях для лизинга – железнодорожный транспорт, строительство, транспорт, металлургия, связь», – подтверждает г-жа Дыканбаева.

   Предметы лизинга в Казахстан традиционно поступали от российских производителей. Однако в последние годы отмечается активный рост спроса на китайскую технику и транспорт, а также увеличение спроса на оборудование производства стран ЕС и США. Россияне теряют позиции из-за ценовой и клиентской политики производителей: уменьшается количество сервис-центров, ежемесячно растут цены, российские производители все реже используют инструменты торгового финансирования. Кроме того, в Казахстане развивается «молодой» бизнес, незнакомый с российской техникой. Тем не менее пока россияне остаются лидерами в структуре производителей оборудования, передаваемого в лизинг, казахстанцы отстают от них почти в четыре раза. Но и у отечественных игроков есть свои конкурентные преимущества: возможность адаптировать свою технику под казахстанский спрос, готовность работать с различными финансовыми инструментами, низкие цены и короткие сроки поставки. Наконец, западные поставщики делают ставку на длинные сроки финансирования и возможность привлечения финансовых ресурсов страны производителя (экспортные кредитные агентства, кредиты поставщика и т.п.). Еще одним свидетельством развития отечественного рынка лизинга стало появление новых схем. Если раньше у нас существовал только финансовый лизинг, то теперь некоторые компании предоставляют и так называемый операционный лизинг, который подразумевает не только финансирование стоимости основных фондов, но и комплекс различных услуг, направленных на обслуживание и поддержание в должном состоянии предмета лизинга.

   Впрочем, нельзя говорить, что на рынке лизинга  все замечательно. Среди узких  мест, которые мешают (или могут  помешать) развитию рынка, игроки называют прежде всего систему налогообложения и таможенного контроля.

   Выделяется несколько основных групп проблем, связанных с налогообложением. Первая связана со стандартным финансовым лизингом: вопросы смены лизингодателя, смены лизингополучателя и вопросы наступления страховых случаев. Налоговое законодательство не дает четкого понимания того, как надо себя вести в этих случаях. Например, при смене лизингополучателя, в случае его дефолта и передачи предмета лизинга во вторичный лизинг (другому лизингополучателю) вопросы налогообложения остаются открытыми. Как отмечал Айбар Ешкеев, заместитель председателя правления АО «Лизинг Групп»: «Когда клиент не может платить и возвращает предмет лизинга, лизингодатель должен платить 15% НДС, естественно, он зеркально перекладывает это на лизингополучателя, а у того уже дефолт. Таким образом, очень много проектов, которые могли быть переданы дальше во вторичный лизинг, простаивают».

   Еще одна группа вопросов связана с возвратным лизингом в отношении оборудования, ранее введенного в эксплуатацию с уплатой НДС методом зачета. В силу структуры процесса по действующим правилам налогообложения на предмет лизинга в этом случае налагаются дополнительные налоговые санкции.

   Существуют различные представления целостности структуры предмета лизинга у лизинговых компаний и таможенных органов. То есть если оборудование в своих частях имеет генераторы, конвейерную линию, насосы и другие комплектующие, которые могут в дальнейшем использоваться в другом оборудовании, то НДС взимается за весь предмет лизинга. Таможенные органы делают это для того, чтобы минимизировать риски недобросовестного использования льгот. Для минимизации выплат по НДС отправители разбирают на месте погрузки предмет лизинга. В результате такой схемы получатели предмета лизинга все-таки платят НДС, но не по всему комплексу оборудования, а только по его части. Однако для нас это рождает ряд трудностей – непонимание партнеров, рост транспортных издержек, отсутствие льгот по НДС на отдельные комплектующие.

   Госорганами планировалось отменить льготы по НДС для операций финансового лизинга. Если льготы будут отменены, тогда привлекательность лизинга для инвесторов существенно снизится. Участников рынка обратились к премьер-министру РК Кариму Масимову, указав на опасность исчезновения лизинга как финансового института в Казахстане. Решение об отмене льгот по корпоративному налогу и НДС для лизинговых операций было отложено, но лизинговые компании все равно опасаются отмены льгот в будущем.

   В настоящее время существует кризис ликвидности в финансовом секторе. Лизинговое финансирование касается в основном оборудования и техники, что в свою очередь связано с реализацией каких-то запланированных проектов, а эти проекты могут стать неперспективными в условиях кризиса. При таких обстоятельствах банки могут свернуть свой лизинговый бизнес или просто номинально оставить их на рынке. С проблемами столкнулись даже компании – «дочки» банков. Кризисная ситуация привела к тому, что на рынке наблюдается приостановка рассмотрения проектов многими лизинговыми компаниями ввиду уменьшения возможности привлечения финансирования, а также проблемы с лизинговыми платежами у клиентов, так или иначе связанных со строительством. Структура оборудования, передаваемого в лизинг, не сильно изменилась – это практически все отрасли производства. Сейчас наблюдается почти полное отсутствие заявок по строительному оборудованию. Строители стали менее платежеспособны и не могут себе позволить новые лизинговые сделки. Доходы лизинговых компаний упали в среднем по рынку на 10–13%. Впрочем, по объемам лизинговых сделок на рынке первое место занимает аграрный сектор, поэтому сокращение лизинга строительного оборудования в первую очередь ударило по компаниям, специализирующимся на клиентах из этого сектора, и в меньшей степени сказалось на доходах рынка в целом.

   Тем не менее, в компании находят выход из ситуации. Объемы финансирования не сокращают, но пересматривают ценовую политику. Если раньше финансировали лизингополучателей по ставке вознаграждения 10–14% годовых, то сейчас 15–20%. Рост ставок вызван повышением стоимости ресурсов, как на внутренних, так и на внешних рынках фондирования.

     Учитывая перспективы развития  рынка лизинга, его привлекательность  для компаний как инструмента  финансирования обновления основных фондов банки вряд ли откажутся от лизингового бизнеса. Безусловно, многим лизинговым операторам придется пересмотреть свою кредитную и ценовую политику, изыскивать новые источники фондирования, но спрос на лизинг по-прежнему будет диктовать дальнейшее развитие рынка. Эксперты отмечают, что лизинг, в отличие от многих кредитов, не имеет под собой спекулятивной основы и всегда базируется на реальных активах. Кроме того, предмет лизинга является собственностью лизингодателя и вероятность потери актива минимальна. Именно поэтому лизинговый портфель – один из наименее рискованных активов банков.

   Как ни парадоксально, даже проблемы, с  которыми столкнулся рынок, могут положительно повлиять на него. Если отмена льгот  все же случится, это подтолкнет игроков к оптимизации своего бизнеса. Так происходило и на других рынках – в определенный момент от льгот государство переходило к повышению нормативов с целью сделать рынок более крепким и устойчивым. А нынешняя кризисная ситуация с фондированием заставит лизинговые компании диверсифицировать свой лизинговый портфель, сокращая долю строительного оборудования и больше работая с производственными и транспортными мощностями, искать источники средств, отличные от банковских займов. Даже если кому-то из компаний придется уйти с рынка (особенно «дочкам» банков), то другие смогут успешно приспособиться к новым условиям.  
 
 
 

   Заключение 

   Лизинг  становится гибким и многообещающим экономическим рычагом способным  привлечь инвестиции, способствовать подъему отечественного производства, привлечь капитал в жизненно важные отрасли экономики страны, обеспечить реальную поддержку малому бизнесу, обеспечить долгосрочный и надежный доход для коммерческих банков и т. п.

   Причиной  широкого распространения лизинга  является ряд его преимуществ по сравнению с другими формами инвестирования. Основными из них являются: инвестирование в форме имущества в отличие от денежного кредита снижает риск невозврата средств, так как за лизингодателем сохраняются права собственности на переданное имущество; лизинг предполагает 100-процентное кредитование и не требует немедленного начала платежей, что позволяет без резкого финансового напряжения обновлять производственные фонды, приобретать дорогостоящее имущество; часто предприятию проще получить имущество по лизингу, чем ссуду на его приобретение, так как лизинговое имущество выступает в качестве залога; лизинговое соглашение более гибко, чем ссуда, так как предоставляет возможность обеим сторонам выработать удобную схему выплат. По взаимной договоренности сторон лизинговые платежи могут осуществляться после получения выручки от реализации товаров, произведенных на взятом в кредит оборудовании. Ставки платежей могут быть фиксированными и плавающими; для лизингополучателя уменьшается риск морального и физического износа и устаревания имущества, так как имущество не приобретается в собственность, а берется во временное пользование; так как платежи по лизингу не привязаны к нормам амортизации, то при лизинговых отношениях лизингополучатель имеет дело с ускоренной амортизацией имущества; лизинговое имущество не числится у лизингополучателя на балансе, что не увеличивает его активы и освобождает от уплаты налога на это имущество; лизинговые платежи относятся на издержки производства (себестоимость) лизингополучателя и соответственно снижают налогооблагаемую прибыль; производитель получает дополнительные возможности сбыта продукции, так как ограниченное финансирование инвестиций часто не позволяет предприятиям своевременно обновлять технологическую систему.

   Говоря  о позиции государства, нужно отметить, что изначально оно было очень заинтересовано в развитии лизинга. Считая, что лизинг, как форма прямого финансирования основных фондов предприятий будет для экономики важным внутренним резервом развития, правительство еще в 1990-х годах освободило лизинговые компании от уплаты НДС и корпоративного подоходного налога (КПН). Этот редкий даже для развивающихся стран случай госпатернализма серьезно стимулировал развитие лизинговых услуг в стране, однако на сегодня приходится признать, что активно поощряемый лизинговый рынок хотя и вырос, но не решил основной задачи, которую перед ним пыталось поставить правительство. Он не сделал приобретение производственных активов в рассрочку по-настоящему доступным, особенно для компаний небольшого и среднего размера. Процентные ставки по лизингу чаще всего существенно опережают ставки по банковским кредитам, поэтому для предприятий лизинг не представляет экономической выгоды по сравнению с обычным кредитованием, а скорее напротив. Главным плюсом лизинга оказалось только то, что при его стандартных схемах не требуется предоставление дополнительных залогов, кроме самих приобретаемых активов. А финансирование в больших объемах без залога в Казахстане встречается не так часто. Импортируемое оборудование в рамках финансового лизинга по закону не облагается НДС, что также является весомым плюсом. Кроме того, лизинговое финансирование, как уже отмечалось, это «длинные» деньги, что критически важно для многих предприятий. Минимальный срок сделок по лизингу ограничен законодательством и составляет не менее трех лет, а максимальные сроки существенно выросли в силу конкуренции на рынке. Например, в компании «Райффайзен Лизинг Казахстан» они достигают десяти лет. В общем, по целому ряду причин для предприятий, не обладающих достаточными средствами и активами для крупных залогов, лизинг становится приемлемой альтернативой кредитованию.

   Все это в целом неплохо, но сегодня  лизинговый рынок, кроме уже существующих проблем (связанных с высокой  ценой услуг и общей недостаточной прозрачностью) подходит к новым. Дело в том, что государство рассматривает вопрос лишения лизинговых компаний их налоговых преференций. Официальных комментариев по данному вопросу нет, неофициально же об этом говорят уже представители налоговых комитетов, поясняя, что вопрос касается самих лизинговых компаний, которые, используя государственные льготы, зарабатывают на лизинговых операциях и не снижают процентные ставки. В последнее время в связи с ростом цены внешних заимствований многие банки вообще приостановили лизинговое финансирование на основе принятых ранее ставок.