Кредитно-денежная система, ее цели и инструменты

31.12.2004

31.12.2005

31.12.2006

30.09.2007

31.12.2007

30.09.2008*

Кредитный портфель НФКУ

1 244,4

2 082,4

2 748,5

3760,4

4 850,3

7254,4

темп прироста, %

70,1

67,3

32,0

0,9

76,5 (прирост за год)

92,91

Инструменты
денежно-кредитной политики (ДКП)

Понятие и
основные характеристики

1. Операции на открытом рынке

 – инструмент, используемый для регулирования ("стерилизации"/пополнения) уровня ликвидности в банковской системе.

1.1. Аукционы по продаже нот НБКР

Ноты – это государственные краткосрочные ценные бумаги, выпускаются в обращение НБКР на срок 7, 14, 28, 91 и 182 дня на еженедельных аукционах. Доходность определяется в зависимости от спроса и предложения со стороны коммерческих банков.

1.2. Покупка/продажа государственных ценных бумаг на условиях РЕПО (т.е. с обязательством их обратной продажи/покупки в определенную дату в будущем и по заранее оговоренной цене) на вторичном рынке

Операции проводятся как по инициативе НБКР, так и комбанков на регулярной основе. Доходность операций определяется исходя из уровня текущих ставок на финансовом рынке. Средний срок операций РЕПО - 6 месяцев.

1.3. Прямая покупка/продажа ГЦБ на вторичном рынке

Данные операции позволяют предоставлять или изымать ликвидность на более длительный период, соответствующий дате погашения торгуемой ГЦБ. Операции проводятся как по инициативе НБКР, так и коммерческих банков.

2. Учетная ставка

– инструмент, используемый как основной ориентир при определении стоимости денежных ресурсов в экономике. Размер учетной ставки приравнен усредненному значению доходности 28-дневных нот НБКР за последние 4 аукциона по размещению нот НБКР.

3. Обязательные резервные требования (ОРТ)

– инструмент, используемый в качестве регулятора объема денежных агрегатов, банковского кредита и спроса на ликвидность, а также как средство снижения риска неплатежеспособности банковской системы. В качестве резервных активов используются средства коммерческого банка на корреспондентском счете в НБКР. Объем ОРТ рассчитывается еженедельно и определяется в процентах от среднедневного объема депозитов за предыдущую неделю. В настоящее время норма ОРТ составляет 10% , а в состав депозитной базы включаются все депозиты, за исключением депозитов в иностранной валюте со сроком до погашения более 1 года. Базовый (расчетный) период выполнения ОРТ составляет 2 недели. За выполнение ОРТ НБКР выплачивает компенсацию, за несоблюдение взимает плату.

4. Операции рефинансирования (кредитование) банков

– инструмент прямого воздействия на денежную массу используемый для корректировки уровня резервов в коммерческих банках в случае возникновения дефицита финансовых средств.

4.1. Кредит "овернайт"

Предоставляется в национальной валюте на один день, под залоговое обеспечение, для поддержания краткосрочной ликвидности банка. В качестве залогового обеспечения принимаются государственные ценные бумаги Кыргызской Республики, размещаемые через НБКР, имеющие дату погашения до 6-ти месяцев с даты выдачи кредита "овернайт". Процентная ставка устанавливается в размере 1,2 от учетной ставки НБКР. Используется регулярно по инициативе коммерческого банка.

4.2. Кредит последней инстанции

Предоставляется в исключительных случаях коммерческим банкам, испытывающим серьезные финансовые проблемы, на срок не более 6 месяцев. Процентная ставка устанавливается Правлением НБКР. Используется по инициативе коммерческого банка при условии наличия программы оздоровления банка.

4.3. Внутридневной кредит

Предоставляется  в национальной валюте на беспроцентной основе, в течение операционного дня на несколько часов, под залоговое обеспечение, для повышения эффективности работы платежной системы. В качестве залогового обеспечения принимаются государственные ценные бумаги Кыргызской Республики, размещаемые через НБКР, имеющие дату погашения до 6-ти месяцев с даты выдачи внутридневного кредита. Используется регулярно по инициативе коммерческого банка.              

5. Операции на валютном рынке

– операции с иностранной валютой на межбанковском валютном рынке

5.1. Валютные интервенции

Операции по покупке/продаже иностранной валюты. Проводятся с целью предотвращения резких колебаний обменного курса сома. Операции проводятся по инициативе НБКР.

5.2. SWAP-операции

Соглашение об обмене иностранной валюты на эквивалентную сумму в национальной валюте на определенный срок, по окончании которого участники SWAP-соглашения возвращают друг другу основные суммы и процентные платежи, оговоренные при заключении сделки. Применяется для воздействия на уровень краткосрочной ликвидности коммерческих банков (до 5 дней). Операции проводятся по заявкам коммерческих банков.

Единица измерения

2003

2004

2005

2006

2007

Кредиты НБКР(за период)

Кредиты(овернайт)

Кредиты последней инстанции

Учетная ставка НБКР(на конец периода)

Ноты НБКР

Со сроком обращения:

7 дней

           Объем продажи(за период)

           Доходность(средняя за период)

14 дней

           Объем продажи(за период)

           Доходность(средняя за период)

28 дней

           Объем продажи(за период)

           Доходность(средняя за период)

91 день

           Объем продажи(за период)

           Доходность(средняя за период)

Операции на открытом рынке(за период)

Прямые репо операции

Обратные репо операции

Депозитные операции НБКР

Объем(за период)

Процентная ставка(средняя за период)

Валютные интервенции НБКР(за период)

Покупка

Продажа

Валютные своп операции НБКР (за период)

Покупка

Продажа

Обязательные резервные требования

Норма резервных требований(на конец периода)

Обязательные  резервы(среднегодовые)

избыточные резервы(среднегодовые)

млн.сом

млн.сом

проценты

млн.сом

млн.сом

проценты

млн.сом

проценты

млн.сом

проценты

млн.сом

проценты

млн.сом

млн.сом

млн.сом

проценты

млн.долларовСША

млн.долларовСША

проценты

млн.сом

млн.сом

4397,5

-

4,0

8,0

4,8

-

-

112,0

4,0

-

-

180,1

715,1

-

-

53,0

8,0

9,8

-

10,0

351,6

177,3

8927,3

-

4,0

-

-

-

-

163,5

4,7

-

-

432,7

271,3

-

-

41,9

2,7

5,0

-

10,0

534,9

287,8

2628,5

-

4,1

-

-

-

-

146,6

4,4

-

-

17,0

210,5

-

-

83,2

12,0

1,6

-

10,0

873,4

503,9

-

-

3,2

-

-

72,0

3,8

100,0

3,9

-

-

-

1795,9

50,0

2,0

186,2

-

-

8,4

10,0

1371,7

706,4

-

-

8,8

-

-

1773,7

5,0

2417,4

5,8

38,1

9,6

-

3562,6

1664,0

1,9

282,3

43,0

-

48,9

10,0

1786,4

968,0

Количество сделок

Объем кредитных ресурсов в млн. сомов

Средневзвешенная ставка, в процентах

Межбанковские РЕПО-операции

272

6988,9

4,25

Межбанковские кредиты в национальной валюте

109

1644,7

3,33

Межбанковские кредиты в иностранной валюте между банками-резидентами

42

824,4

6,40

Межбанковские кредиты в иностранной валюте с банками-нерезидентами

1411

205402,9

3,81

2003

2004

2005

2006

2007

Кредитные вложения в экономику

6424,6

9841,3

12697,8

17140,3

26685,6

До года

4936,4

6267,7

6963,6

7245,8

8772,9

В процентах к итогу

62,8

63,7

54,8

42,3

32,9

Свыше года

2388,2

3573,6

5734,2

9894,5

17912,7

В процентах к итогу

37,2

36,3

45,2

57,7

67,1

2003

2004

2005

2006

2007

кредитные вложения в эконом.

6424,6

9841,3

12697,8

17140,3

26685,6

Кредиты гос. сектору

60,9

70,4

109,3

11,0

37,7

Кредиты негос. Сектору

5258,2

7870,8

9979,0

12986,7

19568,5

Кредиты физическим лицам

1076,6

1852,2

2563,8

4033,0

6980,0

Кредиты на капитальную аренду

28,9

47,9

45,7

109,6

99,4