Кредитно-денежная система, ее цели и инструменты

Распределение совокупного кредитного портфеля банковской системы по отраслям экономики выглядит следующим образом. В 2005 году основной удельный вес кредитов направлялся в торговлю, главным образом на кредитование импорта. Произошедшие позднее явления в экономике (например, укрепление и стабилизация макроэкономической ситуации и, в том числе валютного курса) привели к тому, что основные изменения в отраслевой структуре совокупного кредитного портфеля  банковской системы связаны с изменением доли промышленности и торговли. Кредитование частных граждан в течении всего рассматриваемого периода оставалось практически на неизменном уровне.

Кредитование населения в Кыргызстане осуществляется коммерческими банками, Кыргызской сельскохозяйственной финансовой корпорацией (КСФК), кредитными союзами (КС), ломбардами и прочими микрофинансовыми институтами.

В общем объеме кредитов, кредиты населению занимают в среднем около 20%. За период с 1 июля 2003 года по 1 июля 2006 года объем задолженности по кредитам, выданным населению коммерческими банками незначительно возрос и составил на 1 июля 2006 года 318,7 млн. сомов, из них кредитов в национальной валюте выдано 124,4 млн. сомов (39% к общему объему), в иностранной валюте 194,3 млн сомов (61%). Если валютная структура кредитов коммерческих банков за весь рассматриваемый период не претертела значительных изменений, то кредитный портфель в разрезе срочности имел тенденцию к снижению долгосрочных кредитов, размер которых на 1 июля 2006 года составил 28,6 млн. сомов (9% к общему объему) против 68,2 млн. сомов (22,2% к общему объему) на 1 июля 2004 года.

Динамика процентных ставок с 1 июля 2005 года по 1 июля 2006 года имеет устойчивую тенденцию к снижению. Так, уровень процентных ставок по кредитам в национальной валюте на 1 июля 2006 года составил 35,8% годовых и по кредитам в национальной валюте 27,8% годовых против 50,0% годовых – в национальной валюте и 37,2% годовых в иностранной валюте на коней 2007 года.

Коммерческие банки придерживаются сдержанной кредитной политики в отношении частных заемщиков. Это обстоятельство связано с рядом объективных факторов: ограниченность ресурсной базы коммерческих банков, относительно высокие издержки оценки и дальнейшего мониторинга кредитов, сложности с оформлением и отторжением залога. Еще одной причиной, сдерживающей коммерческие банки является отсутствие развитого банка данных о заемщиках, поэтому наличие кредитного бюро с широкой базой кредитных историй в будущем позволит расширить кредитование домашних хозяйств.

Так как кредитование домашних хозяйств коммерческими банками за рассматриваемый период не получило активного развития, то данную нишу заняли КСФК и прочие микрофинансовые институты. При этом они применяют более гибкие механизмы кредитования и в качестве кредитных ресурсов используют средства международных организаций, что делает данные организации долее конкурентоспособными по сравнению с банками на этом сегменте рынка. Кроме того, небанковские финансовые учреждения усиливают свое присутствие в регионах, а банки в основном концентрируют свою деятельность в центре.[8]

Корпоративный сектор. Подъем отечественной экономики невозможен без капитальных вложений в реальный сектор экономики. Главным их источником на протяжении длительного периода времени были иностранные кредиты, получаемые через правительственные каналы. Однако их роль постепенно снижается, что связано со значительными размерами внешнего долга Кыргызской Республики. Поэтому на данном этапе возрастает внимание к отечественным банкам, как финансовым посредникам.

В настоящее время росту кредитной активности банков препятствуют несколько факторов.

1. Основными факторами высокого уровня кредитного риска в реальном секторе является низкая эффективность многих предприятий республики, отсутствие ликвидного залогового имущества, недостаточный уровень раскрытия информации. Доля предприятий, закончивших прошлый год с убытками и нулевым результатом составляет более 50 %. Велики объемы просроченных задолженностей предприятий и запасов товаров отраслей промышленности, хранящихся на складах предприятий, использование в хозяйственном обороте денежных суррогатов в виде бартера, неплатежей. Вместе с тем, следует отметить, что с точки зрения устойчивости банковской системы дальнейшая преимущественная ориентация на внешнеторговые операции и операции на финансовых рынках ведут в целом к медленной стагнации банковской системы, в основе чего лежит потенциальная деградация внутренней производственной базы, сокращение ресурсной основы банковского бизнеса.

2. Недостаточная защищенность банков в отношениях кредитор-заемщик. Оформление прав собственности на имущество из залогов при активном противодействии заемщиков может растянуться на года. При этом следует учитывать, что всякое затягивание сроков означает не просто замораживание средств, а прямой убыток для банков.

3. Невысокая кредитная активность банков в некоторой степени определяется и структурой привлеченных средств, где преобладающее значение имеют краткосрочные депозиты, что не позволяет коммерческим банкам кредитовать крупные долгосрочные проекты.

4. Кредитная политика непосредственно самих банков, порядок выдачи кредитов и последующего мониторинга не всегда соответствует установленным правилам, что в конечном итоге приводит к кредитным потерям банков. Это является следствием неэффективного управления кредитным портфелем руководством банка, злоупотреблениями при осуществлении кредитования. В результате кредитные проекты, имеющие большой потенциал рентабельности не получают средств, а вместо этого средства направляются в проекты с высоким риском. В связи с этим актуальным вопросом являются меры по укреплению системы корпоративного управления в коммерческих банках, по улучшению кредитного менеджмента, менеджмента рисков, повышения прозрачности осуществляемых кредитных операций и их соответствия установленным нормам, а также повышения квалификации кредитных работников банков. 

Одним из положительных моментов в тенденциях развития банковской системы, начиная с 2005 года, стало снижение процентных ставок по кредитам корпоративному сектору экономики, которое было обусловлено снижением уровня инфляции, укреплением обменного курса сома, а также с некоторым улучшением государственных финансов. Процентные ставки по кредитам корпоративному сектору с начала 2005 года до 1 июля 2006 года снизились на 4,1% и составили 25,4% в год. Вместе с тем ставки по кредитам остаются на высоком уровне, что, наряду с другими прочими причинами, связано с высоким уровнем операционных расходов и потерь, которые закладываются в РППУ. 

Что касается объемов кредитования, то по состоянию на 1 июля 2006 года, общий объем задолженности предприятий по выданным кредитам составил 1266,8 млн. сомов, в том числе в национальной валюте 492,7 млн. сомов (38,9% к общему объему выданных корпоративному сектору кредитов), по кредитам в иностранной валюте – 774,2 млн. сомов (61,1%). По срочности на долю краткосрочных кредитов пришлось 72%, а на долгосрочные кредиты – 28%

Если рассматривать отраслевую структуру кредитного портфеля коммерческих банков, то характерной чертой его является значительная доля торговли. После кризисных явлений 1998 года отмечено резкое снижение объемов выданных кредитов, которое продолжалось до конца 2000 года. Далее возобновился рост кредитования этой отрасли и на конец 1 полугодия 2006 года удельный вес торговли составил 29,4% к общему объему кредитов выданных корпоративному сектору. Промышленность занимает второе место по объему полученных кредитов. Ее доля возросла с 1 января 2000 года до 1 июля 2006 года на 8,9% и составила 26,2%. Задолженность предприятий строительства на 1 июля 2006 к общему объему задолженности составила 4,1% и имеет тенденцию к снижению. Кредиты, предоставленные сельскому хозяйству коммерческими банками, снижаются с середины 2005 года, и на 1 июля 2006 года их доля в общем объеме задолженности перед отечественными коммерческими банками составила 4,2%.

Структура и динамика кредитного портфеля небанковских финансово кредитных учреждений.( таблица 3)

По состоянию на 1 июля 2006 года Национальным банком Кыргызской Республики выданы лицензии таким небанковским финансово-кредитным учреждениям (НФКУ), как Финансовая компания по поддержке и развитию кредитных союзов (ФКПРКС), Кыргызская сельскохозяйственная финансовая корпорация (КСФК), ОсОО ФКК «Кыргызайылтраст». Кроме этого на территории Кыргызской Республики действовало 355 кредитных союзов и 73 ломбарда.

Эти специализированные финансово-кредитные учреждения (кроме ломбардов и кредитных союзов) используют для осуществления своей деятельности помимо собственных средств и привлеченные средства, поступающие по международным кредитным линиям.

НФКУ, лицензируемые НБКР, объединяет то, что основной деятельностью данных учреждений является кредитование. Но при этом, область их кредитования различна и зависит от условий кредитных соглашений, на основе которых они осуществляют свою деятельность.

КСФК занимает на рынке Кыргызстана ключевое место по кредитованию сельского хозяйства. Так, по состоянию на 1 июля 2006 года 99,98% всего кредитного портфеля КСФК составили кредиты сельскохозяйственным производителям и фермерским хозяйствам. КСФК осуществляет выдачу кредитов в основном на срок 1 год и более.[9]

Специфика деятельности ФКПРКС заключается в том, что данная компания осуществляет беззалоговое кредитование кредитных союзов. Основная часть кредитов выдается сроком на 1 год и более.

Доля кредитов, выданных КСФК и ФКПРКС, в среднем составляет 76% от всего кредитного портфеля небанковских финансово-кредитных учреждений.

Кредиты составляют в среднем до 64,3% активов НФКУ и их доля в активах постепенно возрастает. Так, доля кредитов в активах данных учреждений, по состоянию на 1 июля 2006 года составила 84,2%.

По состоянию на 1 июля 2006 года общий объем кредитов, выданных данными учреждениями, составил 1256,3 млн. сомов. Данный показатель на ту же дату предыдущего года составил 827,4 млн. сомов, т.е. темп роста объема выданных кредитов составил 51,9%. Темп роста кредитного портфеля данных учреждений опережает темп роста кредитного портфеля коммерческих банков в среднем на 51%

Увеличение  совокупного объема кредитного портфеля небанковских финансово-кредитных учреждений объясняется следующими причинами:

Доступностью кредитных ресурсов, предлагаемых данными учреждениями благодаря их месторасположению в отдаленных районах республики, где отсутствуют другие источники получения кредитов (кредитные союзы, ОсОО «Кыргызайылтраст») и наличию разветвленной сети филиалов (КСФК); Увеличением числа заемщиков, наработанным опытом и налаженной работой по рассмотрению кредитных заявок и оценки заемщиков.

Кредитные вложения в экономику (3-ий квартал 2006 года). Кредитная задолженность коммерческим банков в 3 квартале 2006 года возросла на 70,86 млн. сомов или на 4,5%. При этом увеличение кредитного портфеля произошло как за счет роста валютной задолженности на 38,45 млн. сомов или на 4,0%, так и кредитной задолженности в национальной валюте на 32,40 млн. сомов или на 5,3%. В результате доля кредитов в иностранной валюте несколько сократилась (на 0,3 п.п.) и составила 60,8%  общего объема кредитного портфеля.

В отчетном квартале в структуре кредитного портфеля по категориям срочности отмечалось снижение остатков более коротких кредитов (до 1 месяца и от 3-х до 6-ти месяцев) и рост более долгосрочных кредитных остатков (от 6 до 12-ти месяцев и от 1 до 5 лет). Что касается задолженности по кредитам в инвалюте, то снижение кредитного портфеля наблюдалось по кредитам до 1 месяца, а увеличение – от 6 до 12 месяцев. В связи с увеличением доли кредитов сроком от 6 до 12 месяцев (с 42,2% до 44,0%) и более 1 года (с 24,2% до 26,1%), дюрация кредитного портфеля коммерческих банков  увеличилась с 15,7 месяца до 16,4 месяца.(таблица 5)

Что касается увеличения потока кредитов, то наибольший рост объема вновь выданных кредитных ресурсов наблюдался в торговле (увеличение на 38,98 млн. сомов или на 26,3%) и частным гражданам (на 25,1 млн. сомов или на 23,2%). В относительном выражении наибольший рост объемов кредитования отмечался по кредитам на заготовку и переработку (поток кредитов возрос более чем в два раза и составил 4,1 млн. сомов) и в строительство (увеличение на 56,4% до 25,4 млн. сомов). (талблица7)

В целом за 3 квартала 2006 года в отраслевой структуре вновь выданных кредитов произошли следующие изменения: самый большой удельный вес принадлежит кредитам в торговлю – 27,1% (в прошлом квартале их удельный вес составил 18,7%), затем следуют «прочие» кредиты – 22,0% (28,7%) и кредиты частным гражданам – 19,3% (13,6%). Удельный вес кредитов транспорту составил 12,9 % (10,9), а промышленности – 11,4% (20,7%). Доля кредитов строительству возросла с 2,1% до 3,7%, в то время как удельный вес кредитов связи, наоборот, сократился с 3,5% до 2,4%. Наименьшими долями в общем потоке выданных кредитов в отчетном квартале обладают сельское хозяйство и заготовка и переработка – по 0,6%.

Что касается средневзвешенной процентной ставки по кредитам в инвалюте, то здесь наблюдалась несколько иная ситуация: в июле отмечалось увеличение ставок до 25,94% с 25,17% в июне. Однако последующие два месяца наблюдалась тенденция снижения процентных ставок до 24,69% (август) и 21,46% (сентябрь). Несмотря на снижение стоимости валютных кредитов в августе и сентябре в целом за третий квартал процентная ставка в инвалюте по новым кредитам была выше ставки во втором квартале на 1,43 п.п. и составляла 24,26%. При этом рост ставок в третьем квартале отмечался как по кредитам до 1 месяца ( на 2,19 п.п. до 22,21%), так и по кредитам от 6 до 12 месяцев (на 2,90 п.п. до 26,16%) и от 1 до 5 лет (на 2,12 п.п. до 19,01%)

Кредитный портфель небанковских финансовых учреждений за 3 квартал 2006 года увеличился на 94,7 млн. сомов или на 9,8% и составил 1061,7 млн. сомов. При этом в течении всего квартала отмечалось снижение стоимости остатков кредитов с 22,33% на начало квартала до 21,82% на его конец.[10]

2.2. Особенности кредитно-денежной политики в период финансового кризиса

Кредитный рынок - это общее обозначение тех рынков, где существуют предложение и спрос на различные платежные средства. Кредитные сделки опосредуются, как правило, кредитными институтами, которые берут взаймы и ссужают деньги, или движением различных долговых обязательств, которые продаются и покупаются на рынке ценных бумаг.

Следовательно, кредитный рынок предоставляет средства для инвестиций в распоряжение предприятий и именно на нем происходит перемещение денег из тех секторов экономики, где имеется избыток, в те сектора, которые испытывают в них недостаток. На кредитном рынке предприятия берут деньги в долг для финансирования своих инвестиций; иногда предприятия дают деньги взаймы, но, как правило, производственный сектор больше берет, чем дает. Поэтому можно сказать, что одна из основных задач кредитного рынка   направлять сбережения населения и свободные средства посредническим лицам на инвестиции.