Деньги: природа и функции. Различные концепции определения спроса на деньги

   Вместе  с тем постепенно возобладали  тенденции расширения финансирования и кредитования центральным банком государства: прямо -- путем покупки его обязательств или косвенно -- посредством выдачи ссуд коммерческим банкам под эти обязательства. Государственные облигации и казначейские векселя, выпускаемые для покрытия государственных расходов, что, как правило, не имело результатом увеличение реальных ценностей, в большинстве стран до сих пор являются основным видом обеспечения эмиссии банкнот центральными банками со всеми вытекающими отсюда последствиями, например с переполнением ими каналов денежного обращения и обесценением.

   История XX века свидетельствует не только о постепенном прекращении действия золотого стандарта (т.е. обмена банкнот на золото во всех его формах) после мирового экономического кризиса 1929--1933 годов, но и о снятии ограничений размеров банкнотной эмиссии в соответствии с нормами золотого покрытия примерно к середине 70-х годов.

   Утратив связь с золотом, банкноты все-таки не полностью потеряли природу кредитного знака денег, ибо часть банкнотной эмиссии действительно вызывает потребностью экономического оборота, но осуществляется через механизм кредитования государства под обеспечение его обязательствами. Эмиссия сверх этой потребности покрывает бюджетный дефицит и избыточна для обращения Таким образом, двойственный характер банкноты обусловливает и двойственный характер банкнотной эмиссии.

   Наряду  с векселем и банкнотой замена полноценных денег происходила  на основе других разновидностей кредитных  денег, а также кредитных операций, Трудно в этом деле переоценить роль безналичных расчетов.

   Сущность  подобных расчетов заключалась в перенесении сумм с одного счета на другой в присутствии обоих клиентов, что было более удобно, безопасно и позволяло избежать потерь при расчетах монетами, подвергавшимися порче, терявшими в весе из-за износа. Это были зачатки создания денег безналичного оборота, а именно депозитных денег. Специальные банки, осуществлявшие расчеты между своими постоянными клиентами, получили название "жиробанки" (от итальянского giro -- круг) -- XVI--XVII века.

   С дальнейшим развитием кредита и  банков, выступающих как финансовые посредники, происходит концентрация свободных денежных капиталов, сбережений общества и последующее их использование в виде ссуд.

   Становится  возможным использовать вклады на основе выписываемых (с XIV в.) чеков (и нередко  их обращения), а также жироприказов (поручений по перечислениям денег.) Чек -- письменный приказ владельца текущего счета банку о выплате наличными или о переводе определенной суммы денег определенному лицу. Как посредники в расчетах банки устанавливают корреспондентские отношения, открывая друг у друга счета. На этой основе получают дальнейшее развитие операции по взаимным зачетам (клиринг чеков). Базой для зачета являются платежные обязательства и требования клиентов одного банка к клиентам других банков. Ясно, что каждый банк не только получает деньги от других банков, но и должен платить по обязательствам своих клиентов. Проведение расчетов возлагается на создаваемые с этой целью расчетные палаты. (Первая расчетная палата была организована в Лондоне в 1775 г.) На сумму взаимопогашающихся платежей сокращается потребность в деньгах, необходимых для обращения.

   Таким образом, благодаря посредничеству коммерческих банков в расчетах постепенно стало возможным проводить основную массу платежей безналичным путем, за счет этого значительно ускорять их, экономить на издержках обращения, более того, способствовать созданию дополнительных денег. Последнее было вызвано самой диалектикой развития производительных сил, в частности, потребностями роста крупномасштабного серийного производства, возникновением и постоянным увеличением фондового рынка, вывозом капитала, а также другими факторами. 

   1.6 Демонетизация и дематериализация денег

   Эволюция  денежного обращения и общественного  развития привела к демонетизации  золота, а затем и дематериализации денег. Демонетизация денег означает утрату золотом функций денег, т.е. исключение золотых монет из внутреннего и внешнего денежного обращения во всех странах. Во внутреннем обращении демонетизация произошла в начале 30-х годов XX века. Сейчас чеканка монет из драгоценных металлов проводится главным образом в нумизматических целях, причем номинальная стоимость подобных монет намного выше стоимости содержащегося в них металла. Такое же свойство имеет неполноценная (билонная) монета, которая чеканится с противоположной целью -- для обслуживания мелких платежей.

   Из  внешнего обращения золото исключено  к началу последней четверти XX века, когда в результате Ямайской реформы  мировой валютной системы были внесены  изменения в Устав МВФ об отмене официальной цены золота и золотых паритетов валют. В современных условиях золото (и другие драгоценные металлы) как природная и ценная редкость являются частью золотовалютных резервов страны и используются в необходимых случаях после предварительной продажи за конвертируемую валюту.

   Дематериализация  денег означает преимущественное использование  безналичных (невещных) денег (не имеющих  материально осязаемой формы) в  виде записей их остатков по счетам в банковских книгах, а в современных  условиях -- в памяти компьютеров. Дематериализация денег, как и демонетизация золота, осуществлялась постепенно. Если до конца XIX века во всех странах преобладали расчеты наличными деньгами, то к концу XX века их удельный вес стал измеряться несколькими процентами.

   Итак, в ходе развития человечества произошла трансформация первой формы денег -- полноценных денег во вторую форму -- неполноценные деньги. Все виды неполноценных денег: банкноты, разменная монета, депозиты до востребования -- превратились в средства для обмена, общепринятые в определенном платежном сообществе. Прямо и безотлагательно обслуживая наличный и безналичный оборот, они стали именоваться активными, или высокоэффективными, чистыми деньгами. Одновременно большой импульс получили различные ликвидные активы общества, которые, не будучи деньгами, могут быть легко обращены в них при небольшом риске потерь, принося при этом держателям некоторый доход. Они получили название "пассивные деньги" ("квазиденьги", "почти деньги"). Эта группа включает в себя срочные и сберегательные депозиты в коммерческих банках и специальных кредитно-финансовых институтах, депозитные сертификаты, государственные ценные бумаги и др.

   Поскольку квазиденьги оказывают на совокупный спрос товаров и услуг воздействие, сопоставимое с эффектом использования самих денег, возникла необходимость в группировках по мере снижения ликвидности различных видов денег и квазиденег, а также прочих ликвидных активов в виде агрегированных показателей. Совокупность всех этих средств, зафиксированных на определенную дату, стала именоваться денежной массой. Если денежная масса чрезмерно увеличивается, неизбежным следствием может быть рост цен, инфляция, дефицит. Сокращение же её может вызвать спад производства, безработицу.

   Денежная  масса включает в себя:

   во-первых, наличные деньги в обращении, т.е. все бумажные деньги и металлические монеты, находящиеся в руках у населения, а также в кассах нефинансовых предприятий, учреждений и организаций (наличные деньги в кассах банков в денежную массу не входят);

   во-вторых, банковские депозиты или вклады населения, предприятий, учреждений и организаций с учетом их ликвидности (с их помощью можно осуществлять разного рода расчеты). В целях предотвращения повторного счета в денежную массу не входят депозиты центрального правительства и депозиты банка.

   В формализованном виде денежная масса  может быть представлена следующим  уравнением:

   М = С+D,

   где М – денежная масса; С – наличные деньги; D – депозиты.

   Понятие «денежная» масса конкретизируется с помощью так называемых денежных агрегатов, которые представляют собой различные группировки денежной массы по степени убывания их ликвидности.

   В развитых странах агрегаты денежной массы стали рассчитываться в  первой трети XX века (в России - с начала 90-х годов), о современных условиях в отдельных странах определяются от 4 до 13 агрегатов, состав каждого из которых может быть различен, хотя МВФ проводит линию на их универсализацию.

   Денежные  агрегаты (лат. aggregatus - присоединенный) - части современных денежных средств, которые применяются для обращения и платежа. Они объединяют разные долговые обязательства в зависимости от степени и характера их ликвидности.

   В разных странах вся денежная масса  делится на разные виды агрегатов, что  во многом зависит от уровня развития кредитных отношений и денежного  рынка. Для трёхзвенной систенмы исходным является агрегат М1, включающий в свой состав все наличные деньги, находящиеся в обращении, чековые вклады и такие депозиты, которые могут использоваться, как платежное средство. Это тка называемые деньги в узком смысле слова, так как они предназначены для осуществления сделок.

   Денежный  агрегат М2 включает в себя агрегат  М1 и депозиты, которые можно относительно быстро перевести в наличные деньги (вклады на бесчековых сберегательных счетах, мелкие срочные вклады).

   Самым широким денежным агрегатом является агрегат М3, который состоит их агрегата М2 и крупных срочных вкладов.

   Центральный банк России (ЦРБ) выделяет четыре агрегата денежной массы: М0, М1, М21, М3.

   М0 = наличные деньги, т.е. банкноты и монеты, находящиеся в обращении.

   М1 = наличные деньги в обращении плюс текущие депозиты (вклады населения  в сбербанках до востребования, в  некоторых странах дорожные чеки и прочие денежные вклады). Данный денежный агрегат иногда называют деньгами в  узком смысле.

   М2 = М1 плюс срочные (или сберегательные) депозиты с неограниченным доступом. По текущим счетам могут выписываться чеки, но зато проценты по ним либо минимальные либо нулевые. По срочным же счетам числятся проценты, но не выписываются чеки. Однако средства этих счетов можно легко перевести на обычные срочные счета. Поэтому многие экономисты (особенно представители «чикагской школы») считают М2 основным денежным агрегатом, определяющим количество денег в обращении.

   М3 = М2 плюс крупные депозиты с фиксированным  сроком, плюс счета в небанковских финансовых институтах.

   Наглядное представление о структуре денежной массы в РФ дает таблица 1.1. 

   Таблица 1.1 - Количество денег  в России (на 01.01.2009)¹

   Особенность структуры денежной массы в России проявляется в том, что в ней  почти полностью преобладает  агрегат Ml (93% от МЗ).

   Это объясняется быстрым обесценением денег и нежеланием населения  и предприятий в этих условиях сохранять ценности (особенно на длительный срок) в виде срочных депозитов (денежных сбережений на длительные сроки), депозитных сертификатов (документов, удостоверяющих крупные вклады в банк на длительный срок) и облигаций (ценных бумаг, приносящих их держателям заранее установленный доход) государственных займов.

   Немаловажной  причиной является и то, что дельцы теневой экономики предпочитают иметь деньги в наличной форме, обеспечивающей анонимность их владельца.

   Вся структура денежной массы в России несколько раз изменялась. Например, на 1 января 1998 г. денежный агрегат M2 составил 384 трлн руб., из них наличные деньги вне банковской системы (МО) достигли 130,5 трлн. руб. (35%), безналичные средства-254,0 трлн. руб. (65%) [2, 132].

   Денежные  агрегаты могут существенно отличаться в разных странах из-за особенностей национальных структур кредитно-денежных отношений, степени развитости рынка  ценных бумаг и других обстоятельств.

   Например, в отличие от ликвидных средств  в России, в США преобладают  безналичные чековые вклады, которые  у нас отсутствуют. В США гораздо  выше доля финансовых средств, данных банкам на сохранение. Здесь много  ликвидных средств участвует  в операциях на денежном рынке (в России такой рынок еще по-настоящему не сложился).

   В последнем десятилетии XX века в связи  с ростом электронной коммерции  невиданными темпами стали развиваться  новейшие платежные средства -- электронные  деньги. Сущность электронных денег является предметом дискуссии. По мнению одних ученых, это безналичные деньги. По мнению других -- наличные деньги. Ряд специалистов относят их к обоим этим видам. Согласно второй позиции электронные деньги есть электронный аналог наличных денег в виде файла, записанного на носитель (жесткий диск компьютера или смарт-карту). Из 20 систем электронных денег, применяемых коммерческими банками и компьютерными информационно-технологическими фирмами, наиболее крупными являются две: "Mondex" на основе смарт-карт и персонального бумажника клиента (электронного "кошелька") и "DigiCash" на основе сети Интернет.