В связи с этим для управления ликвидностью Банк России должен развивать все типы инструментов стерилизации и предоставления ликвидности, включая нормы обязательного резервирования, операции постоянного действия, проводимые на фиксированных условиях (окна постоянного доступа), операции на открытом рынке. По срочности воздействия на ликвидность банковской системы инструменты, которыми располагает Банк России, можно разделить на кратко-, средне- и долгосрочные.

    В перспективе Банк России должен стремиться к использованию широкого набора инструментов (краткосрочных, среднесрочных, долгосрочных) как по стерилизации ликвидности, так и по ее пополнению.

    В целях краткосрочного влияния на ликвидность банков необходимо применять  инструменты со сроками преимущественно  от 1 до 7 дней — депозитные операции, операции прямого и обратного РЕПО и валютного свопа, ломбардные кредиты, а также внутридневные кредиты и кредиты “овернайт”. Среднесрочные инструменты могут быть использованы для периодов от 2 недель до 3 месяцев как на фиксированных условиях, так и на условиях аукциона. Банк России рассматривает возможность использования на этот срок следующих инструментов: в целях стерилизации — депозитные операции, операции обратного РЕПО и валютного свопа; в целях предоставления ликвидности — ломбардные кредиты, операции прямого РЕПО. Срок использования долгосрочных инструментов — более 3 месяцев. К этим операциям относятся продажа или покупка иностранной валюты, повышение или снижение резервных требований, прямая покупка или продажа государственных ценных бумаг.

    Выбор набора инструментов по срочности и типу воздействия на ликвидность должен зависеть от того, по какому сценарию будет развиваться макроэкономическая ситуация в предстоящем году. Банк России может проводить только стерилизационные операции или же только операции по предоставлению ликвидности. Однако в складывающихся условиях Банк России важно целесообразным применять смешанную стратегию, то есть использовать как инструменты стерилизации, так и инструменты предоставления ликвидности банкам.

    При этом акцент необходимо сделать на сочетании использования средне- и долгосрочных инструментов стерилизации преимущественно на условиях аукциона с краткосрочными инструментами предоставления ликвидности банкам на фиксированных условиях.

    При таком подходе будут созданы  приемлемые условия для осуществления краткосрочных операций рефинансирования, так как денежный рынок будет “очищен” от влияния избытка ликвидности, что позволит Банку России предложить денежному рынку ориентиры краткосрочной процентной ставки. Параллельное использование Минфином России государственных облигаций для целей бюджетной политики создаст рынок, долгосрочные ставки на котором определяются операциями Минфина России, а краткосрочные — операциями Банка России. Тем самым органы денежно-кредитного регулирования получат возможность существенно усилить роль процентной ставки в управлении денежно-кредитной сферой, а банки получат дополнительные возможности по управлению собственной ликвидностью.

Заключение

    Деньги  выполняют множество функций, каждая из которых имеет свое особое назначение и преследует определенную цель. Деньги одновременно являются и средством обращения, и средством сохранения богатства или накопления, и мерой стоимости, таким образом, охватывая различные сферы экономической жизни общества.

    Законы  спроса и предложения, работающие на денежном рынке, порождают важнейшие экономические процессы, в рамках как национального хозяйства страны, так и мировой экономике в целом.

    Рассмотренные выше подходы к проблеме функционирования денежного рынка имеют принципиально  важное значение в экономической политике государства.

    Путем регулирования денежного обращения  в рамках кредитно-денежной политики государство может достаточно активно  влиять на экономические процессы происходящие в стране. Таким образом, деньги служат незаменимым регулятором экономики, с помощью которого можно высокоэффективно оздоровлять и развивать экономику.

     Государственное регулирование денежного обращения - это целенаправленное воздействие государства на сферу денежного обращения и кредита для решения задач, поставленных в рамках денежно-кредитной политики.

     Денежно-кредитная  политика представляет собой совокупность мероприятий, направленных на изменение  денежной массы в обращении, объема кредитов, уровня процентных ставок и других показателей денежного обращения и рынка ссудных капиталов. Целью денежно-кредитной политики является регулирование экономики посредством воздействия на состояние денежного обращения и кредита (совокупного денежного оборота).⁸

     Инструменты денежно-кредитной политики - это  совокупность конкретных мероприятий и методов государственного регулирования экономики, направленных на изменение параметров денежной массы и объемов кредитных; вложений в экономику.

    Государственная денежно кредитная политика в  рамках регулирования Банком Росси  денежного обращения в последние годы является достаточно активной и эффективной. После кризиса августа 1998 года были осуществлены значительные перемены в данной сфере и на сегодняшний день достигнуты высокие результаты.

    В работе на примере операций на открытом рынке и регулирования учетной ставки была

    В работе были сформулированы предложения  и рекомендации по ее развитию и  совершенствованию.

    Самым главным выводом является то что  для управления ликвидностью Банк России должен развивать все типы инструментов стерилизации и предоставления ликвидности, включая нормы обязательного резервирования, операции постоянного действия, проводимые на фиксированных условиях (окна постоянного доступа), операции на открытом рынке. По срочности воздействия на ликвидность банковской системы инструменты, которыми располагает Банк России, можно разделить на кратко-, средне- и долгосрочные.

    Важно использовать следующие варианты инструментов денежно-кредитной политики. При  избытке ликвидности Банк России активизирует депозитные аукционы как с точки зрения предложения достаточно высоких ставок, так и по частоте проведения аукционов. При этом канал предоставления ликвидности (рефинансирования) будет практически закрыт, так как ставка по однодневным кредитам не может быть ниже достаточно высокой ставки на аукционе по привлечению депозитов. Стерилизующий эффект этих операций может быть усилен прямой продажей Банком России государственных ценных бумаг из собственного портфеля, а в особо сложной ситуации — изменением норм обязательных резервов. При противоположной ситуации, когда на рынке наблюдается дефицит ликвидности, Банк России резко снизит объемы привлечения на депозитном аукционе, что позволит увеличить свободные средства банковской системы и снизить чрезмерно высокие ставки межбанковского рынка. При этом Банк России будет стремиться к формированию таких ставок межбанковского рынка и такой курсовой политики, которые бы поддерживали большую привлекательность рублевых активов по сравнению с иностранными активами.

    Для усиления эффективности мер денежно-кредитной политики Банк России может прибегнуть к прямой покупке государственных ценных бумаг на вторичном рынке, а также к изменению норм обязательных резервов. Наконец, в равновесной ситуации Банк России будет проводить депозитные аукционы и аукционы РЕПО, стремясь к установлению стабильных сбалансированных рыночных котировок денежного рынка по привлечению и размещению ресурсов.

     Литература:

Нормативные акты

1. Годовой отчет / Центральный банк Российской Федерации. - М., 2003.
2. Закон «О денежной системе Российской Федерации» от 25 сентября 1992 г.
3. Закон «О Центральном банке РФ и рынке ценных бумаг» от 10.07.2002 № 139-ФЗ.
4. Закон «О Центральном банке РФ» от 10.07.2002 № 151-ФЗ.
5. Инструкция Центрального Банка № 56 от 25.03.1997 г. «Положение о проведении кассовых операций кредитных организаций на территории Российской Федерации».
6. Указ Президента «Об осуществлении комплексных мер по своевременному и полному внесению в бюджет налогов и иных обязательных платежей» от 23.05.1994 г. №1006.
7. Федеральный закон «О валютном регулировании и контроле» от 09.10.1998

Литература

8. Антонов Н.Г., Пессеяь М.А. Денежное обращение, кредит и банки. - М., 1995
9. Бабич A.M., Павлова Л.Н. Государственные и муниципальные финансы: Учебник для вузов. - М., 1999
10. Балабанов И.Т. Валютный рынок и валютные операции в России. - М.: Финансы и статистика, 1994
11. Банковское дело, № 9, 2002.
12. Банки и банковские операции. Под. ред. Е.Ф. Жукова. - М.: Банки и биржи, 1998.
13. Банковское дело/под ред. Г.Г. Коробовой. М.: Приор, 2002.
14. Банковское дело: Учебник. Под. ред. В.И. Колесникова, Л.П. Кроливецкой. - М.: Финансы и статистика, 1999
15. Вестник банка России № 68 (646) от 18  декабря 2002 г.
16. Виноградова Т.Н. Банковские операции. М., 2001.
17. Гейвандов, Я.А. Какой Центральный банк нужен Российской Федерации? // Государство и право. - М., 1999. - N 8.
18. Деньги. Кредит. Банки: Учебник. Под. ред. Е.Ф. Жукова. – М., 1999
19. ДадашевА.З. ЧерникД.Г. Финансовая система Российской Федерации: Учебное пособие. - М., 1997
20. Деньги. Кредит. Банки: Учебник. Под. ред. О.И. Лаврушина. - М., 1998
21. Диянский, А.В. Центральный банк России: пути повышения эффективности функционирования. - М., 2000
22. Каримов, Р.М. Денежно-кредитная политика и банковский надзор. - Ижевск, 1999
23. Минин, В.С. К вопросу о правовом статусе Центрального банка Российской Федерации // Деньги и кредит. - М., 1999. - N 11.
24. Организация деятельности Центрального банка : Учеб. пособие для студентов вузов / Белоглазова Г.Н., Нинциев К.Х., Савинская Н.А. и др.; Под ред. Белоглазовой Г.Н., Савинской Н.А.; С.-Петерб. гос. ун-т экономики и финансов. - СПб., 2000
25. Основы организации деятельности Центрального банка : Учеб. пособие / Антипова Н.В., Варгатюк Е.В., Григорьева А.Я. и др. ; Под ред. Рожкова Ю.В. ; Хабар. гос. акад. экономики и права. - Хабаровск, 1999
26. Основы международных и валютно-финансовых и кредитных отношений: Учебник. Научн. ред. д-р экон. наук, проф. В.В. Круглов. - М., 1998
27. Поляков В.П., Московкина Л.А. Основы денежного обращения и кредита: Учебное пособие. – М., 1995
28. Рынок ценных бумаг и биржевое дело/Под ред. Килячкова А.А.  М. Юристъ, 2001.
29. Сабанти Б.М. Финансы современной России: Учебное пособие. — СПб., 1993
30. Семенкова Е.В. Операции с ценными бумагами. М., 2001.
31. Столяренко, В.М. Центральный банк - как орган государственной власти. - М.: Юрайт, 1999
32. Столяренко, В.М. Центральный банк в системе органов государственной власти Российской Федерации и зарубежных государств. - М.: ОКТБ, 1999.
33. УсовВ.В. Деньги. Денежное обращение. Инфляция: Учебное пособие. -М., 1999
34. Финансы и кредит. 2002г-№21
35. Финансы. № 3, 2003.
36. Ширинская Е.Б. Операции коммерческих банков и зарубежный опыт. М., Юнити, 2002
37. Шмырева А.И. Международные валютно-кредитные отношения: Тексты лекций. - Новосибирск, 1994.

Приложения

     Приложение 1

     Таблица 6

     Прогноз кассовых оборотов по источникам поступлений  и направлениям выдач наличных денег