Рассчитаем  показатели управления активами:

• Коэффициент оборачиваемости капитала  =774907/403990=1,92 (в 2009 году – 1,71)
• Коэффициент оборачиваемости материальных средств = 774907/(13603+19762)=23,23 (в 2009 году 19,65)
• Коэффициент оборачиваемости денежных средств =774907/25098=30,88 (в 2009 году – 42,34)
• Коэффициент оборачиваемости средств в расчетах = 774907/127792=6,06 (в 2009 году – 7,35)
• Коэффициент оборачиваемости кредиторской задолженности = 774907/126241=6,14 (в 2009 году – 8,21)

Данные  расчетов сведем в таблицу 17.

     Таблица 17

 

  В 2009 году произошло, хотя и незначительное, снижение коэффициента оборачиваемости капитала. Это означает, что часть собственного капитала предприятия может оказаться в бездействии.

  Снизился  коэффициент оборачиваемости материальных средств, что говорит об увеличении производственных запасов, как уже говорилось выше.

  Коэффициент оборачиваемости денежных средств  увеличился, что свидетельствует о притоке денежных средств, обеспечивающих покрытие текущих обязательств предприятия.

  Так же в 2009 году был расширен коммерческий кредит, предоставляемый организацией. Это видно по росту коэффициента оборачиваемости средств в расчетах.

  Вырос коэффициент оборачиваемости кредиторской задолженности, следовательно, увеличилась скорость оплаты задолженности предприятия.

 

   3.5. Оценка  вероятности банкротства

  Для оценки вероятности банкротства  используем коэффициент Альтмана, который  рассчитывается следующим образом:

   где:

   текущие активы,

   добавочный капитал,

   чистая прибыль,

   уставный капитал,

   выручка от реализации,

   валюта баланса.

  Z₂₀₀₈=1,2*186255/641378+1,4*55967/641378+3,3*328488/641378+0,6* *30740/641378+774907/641378=3,398

  Z₂₀₀₉=1,2*213193/808058+1,4*55967/808058+3,3*302242/808058+0,6* *30740/808058+975270/808058=2,878

     Таблица 18

  В 2008 году вероятность банкротства предприятия была очень низкой, но в 2009 году немного возросла. Это говорит о том, что в 2009 году несколько ухудшилось управление ресурсами предприятия.

 

   Заключение

  Значительную  роль в изучении деятельности предприятия  играет финансовый анализ.

  Финансовый  анализ представляет собой процесс, основанный на изучении данных о финансовом состоянии предприятия и результатах его деятельности в прошлом с целью оценки будущих условий и результатов деятельности. Таким образом, главной задачей финансового анализа является снижение неопределенности, связанной с принятием экономических решений, ориентированных в будущее. Финансовый анализ может использоваться как инструмент обоснования краткосрочных и долгосрочных экономических решений, целесообразности инвестиций; как средство оценки мастерства и качества управления; как способ прогнозирования будущих финансовых результатов. Финансовое прогнозирование позволяет в значительной степени улучшить управление предприятием за счет координации всех факторов производства и реализации, взаимосвязи деятельности всех подразделений, и распределения ответственности.

  Основным  документом, необходимым для полноценного финансового анализа, является бухгалтерский баланс предприятия. Анализ изменений в структуре активов и пассивов баланса (вертикальный анализ) позволяет сделать выводы об управлении ресурсами предприятия, а горизонтальный анализ показывает положительные или отрицательные тенденции изменения этого управления.

  Для оценки деятельности предприятия очень  важное значение имеет оценка его платежеспособности, то есть способности полностью и своевременно выполнить свои денежные обязательства. Основным показателем платежеспособности является ликвидность. Для анализа этого показателя баланс подразделяют на группы: Актив – по степени ликвидности, Пассив – по степени устойчивости, и, на основе сравнения сгруппированных статей актива и пассива, делают вывод о платежеспособности предприятия.

  Определяют  также финансовую устойчивость предприятия. Для этого используется трехкомпонентный вектор, финансовые коэффициенты и метод интегральной балльной оценки. С помощью перечисленных методик выявляются сильные и слабые стороны управления финансовыми ресурсами предприятия.

  Для определения динамичности развития предприятия используются показатели, характеризующие его деловую активность. Эти показатели (коэффициенты оборачиваемости) позволяют оценить, на сколько быстро средства, вложенные в активы, превращаются в реальные деньги.

  И, наконец, определяется вероятность  банкротства предприятия. Эта характеристика дает представление об экономическом кризисе или кризисе руководства предприятия, которые, в свою очередь, привели его к финансовому кризису.

  Анализ  и оценка финансового состояния  выполнена на примере ЗАО «Телмос».

  «Телмос» - это предприятие связи и телекоммуникаций, оказывающее свои услуги на рынке  с 1993 года. Основными услугами, предоставляемыми ЗАО «Телмос», являются: услуги цифровой телефонной сети, услуги по передаче данных, видеоконференцсвязь, услуги доступа в сеть Интернет и другие.

  Предприятие активно развивается, о чем свидетельствуют  основные технико-экономические показатели его деятельности: увеличение на 26% выручки от продаж, повышение на 14,7% выручки на 1 работающего, рост фондоотдачи на 6,5% и фондовооруженности на 7,7%. Однако, затраты на 1 рубль товарной продукции возросли с 0,57 в 2008 году до 0,68 в 2009 году, что повлекло снижение прибыли на 26 246 тыс. руб.

  На  основании анализа финансового состояния ЗАО «Телмос» можно сделать вывод о положительных моментах в развитии предприятия, а именно:

• рост общей стоимости имущества (на 166680 тыс.руб.);
• рост доли источников собственных средств;
• превышение собственного капитала над заемным (в 2009 году собственных средств 569715 тыс.руб., заемных – 238343 тыс.руб.);
• рост суммы свободных денежных средств;
• превышение долгосрочных финансовых вложений над долгосрочными обязательствами (31674 тыс.руб. в 2009 году);
• увеличение маневренности собственного капитала;
• повышение эффективности использования нематериальных активов.

  Несмотря  на вышеперечисленные положительные  тенденции в развитии предприятия, существует и ряд недостатков, таких  как:

• большая часть денежных средств предприятия находится в обездвиженном состоянии;
• недостаток в погашении кредиторской задолженности (-101143 тыс. руб.);
• нарушение платежеспособности (текущая ликвидность в 2009 году составила – 56824 тыс.руб.);
• превышение труднореализуемых активов над постоянными пассивами;
• снижение доли оборотных средств в активе;
• увеличение потребности в запасах сырья и материалов;
• формирование запасов зависит от заемного капитала;
• медленная оборачиваемость капитала;

 

   Список литературы:

 

1. Бочаров В. В. Финансовый анализ. – СПб.: Питер, 2007. – С. 92.
2. Бурцев В. Финансовая стратегия предприятия. М., 2004. С. 62-69.
3. Бригхэм Ю. Гапенски Л. Финансовый менеджмент / Пер. с англ. под ред. В. В. Ковалева. – С. 179.
4. Бригхэм Ю., Хьюстон Дж. Финансовый менеджмент: Экспресс-курс / Пер. с англ. – СПб.: Питер, 2009. – С. 77.
5. Ванхорн Джеймс С., Вахович Джон М. Основы финансового менеджмента: Пер. с англ. – М.: ООО «И. Д. Вильямс», 2008. – С. 254.
6. Гальперин В. М., Игнатьев С. М., Моргунов В. И. Микроэкономика. – Санкт-Петербург, 2004. – стр. 253
7. Грищенко О.В. Управленческий учет. – ТТИ ЮФУ, 2007 – стр. 115
8. Ефимова О.В. Финансовый анализ – М.: Изд-во «Бухгалтерский учет», 1999. – С. 156.
9. Ковалев В. В. Курс финансового менеджмента. – М.: ТК Велби, Изд-во Проспект, 2008. – С. 126.
10. Ковалев В.В. Финансовый анализ: методы и процедуры – М.: Финансы и статистика, 2002. – С. 333.
11. Мельник М.В., Герасимова Е. Б. Анализ финансово-хозяйственной деятельности предприятия. – М.: ИНФРА-М, 2008. – С. 153
12. Hикoнoвa И.А. Использование маржинального анализа в принятии управленческих решений
13. Поляк Г.Б. Финансовый менеджмент. – М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2006. – стр. 237.
14. Свиридов О.Ю., Туманова Е.В. Финансовый менеджмент. – Ростов н/Д: МарТ, 2005.
15. Фролова Т.А. Анализ и диагностика финансово-хозяйственной деятельности предприятия. – Таганрог: Изд-во ТРТУ, 2006 – стр. 126
16. Хелферт Э. Техника финансового анализа / Пер. с англ. В. Дмитриева, Т. Карасевича, Е. Петрова. – СПб.: Питер, 2003. – С. 202.
17. Чеботарев Н. Ф. Оценка стоимости предприятия (бизнеса) – М.: ИТК «Дашков и К^о», 2009.
18. Экономический анализ: Учебник для вузов / Под ред. Л. Т. Гиляровской. – М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2004. – С.316.
19. Этрилл П. Финансовый менеджмент. – СПб.: Питер, 2006. – стр. 473.
20. Яблукова Р.З. Финансовый менеджмент в вопросах и ответах. – М.: Проспект, ТК Велби, 2005. – стр. 196.
21. Материалы с сайта www.1c-audit.ru
22. Материалы с сайта www.consulting.ru
23. Материалы с сайта www.dist-cons.ru