Виды ценных бумаг и операции с ними коммерческих банков передел

     Эмиссионно-учредительская функция осуществляется коммерческими  банками путем выпуска и размещения ценных бумаг (акций, облигаций). Выполняя эту функцию, банки становятся каналом, обеспечивающим направление сбережений для производственных целей. Рынок  ценных бумаг дополняет систему  банковского кредита и взаимодействует  с ней. Например, коммерческие банки  предоставляют посредникам рынка  ценных бумаг (компаниям-учредителям) ссуды для подписки на ценные бумаги новых выпусков, а те продают банкам ценные бумаги для перепродажи в  розницу. Если компания-учредитель, на имя которой зарегистрированы ценные бумаги, сама продает их, то банк может  обеспечивать подписчиков на выпущенные ценные бумаги. При этом банк обычно организует консорциум по размещению ценных бумаг. Обязательства на значительные суммы, выпущенные крупными компаниями, могут быть размещены банком путем продажи своим клиентам (в основном институциональным инвесторам), а не посредством свободной продажи на фондовой бирже.

     Располагая  возможностями постоянно контролировать экономическую ситуацию, коммерческие банки дают клиентам консультации по широкому кругу проблем (по слияниям и поглощениям, новым инвестициям  и реконструкции предприятий, составлению  годовых отчетов). В настоящее  время возросла роль банков в предоставлении клиентам экономической и финансовой информации. 

     2.2 Основные операции  коммерческих банков  на рынке ценных  бумаг

     Современная экономическая ситуация в России, характеризующаяся в общем плане  радикальным переходом от планово-распределительного хозяйства к экономике рыночного  типа, глубоким спадом производства, кризисом неплатежей, высокой инфляцией, массовой приватизацией государственной собственности, экспансионистской политикой государства на фондовом рынке по покрытию дефицита бюджета, оказала огромное влияние на функционирование банков на рынке ценных бумаг. Операции банков на фондовом рынке, как, на биржевом, так и не в биржевом рынке приобрели в целом ярко выраженный краткосрочный характер. При этом все большая часть активов банков вовлекались в операции с высокодоходными государственными ценными бумагами, имеющими при этом высокий уровень процентных рисков. Операции с векселями приобрели нетрадиционную для банковской практики форму кредитования субъектов экономики векселями коммерческих банков. Процесс акционирования государственной собственности привели к вовлечению некоторых крупнейших банков в сферу материального производства на основе приобретения крупных пакетов акции¹⁰.

     Исследование  операций коммерческих банков ценными  бумагами определило тенденцию к  непрерывному увеличению доли активов  коммерческих банков, инвестированных  в долговые обязательства государства, (в ГКО - ОФЗ). Причиной такой ситуации являлся высокий уровень доходности облигаций, высокие кредитные риски, характеризующие взаимоотношения  банков с предприятиями реального  сектора экономики, а также ограниченные возможности российских коммерческих банков по управлению ликвидностью. Операции на рынке ГКО- ОФЗ имели крайне высокий уровень процентных рисков, причинами которого являлись высокий  уровень доходности, создававший  базу для значительных ценовых колебаний, чрезмерно высокой роли простой  купли-продажи государственных ценных бумаг в управлении ликвидностью коммерческих банков, отсутствие механизмов, позволявших хеджировать вложения на рынке ГКО - ОФЗ. Умение использовать инструменты и механизмы фондового  рынка для оптимизации инвестиционного  портфеля означает разрешение многих проблем управления финансами.¹¹

     Под пассивными понимаются такие операции банков, в результате которых происходит формирование ресурсов банков.

     Ресурсы коммерчески банков формируются  за счет собственных, привлеченных и  эмитированных средств.

     Пассивные операции играют важную роль в деятельности коммерческих банков. Именно с их помощью  банки приобретают кредитные  ресурсы на рынке.

     Существует  четыре формы пассивных операций коммерческих банков:

     1. Первичная эмиссия ценных бумаг  коммерческого банка.

     2. Отчисления от прибыли банка  на формирование или увеличение  фондов.

     3. Получение кредитов от других  юридических лиц.

     4. Депозитные операции.

     Пассивные операции позволяют привлекать в  банки денежные средства, уже находящиеся  в обороте. Новые же ресурсы создаются  банковской системой в результате активных кредитных операций.

     С помощью первых двух форм пассивных  операций создается первая крупная  группа кредитных ресурсов – собственные  ресурсы. Следующие две формы  пассивных операций создают вторую крупную группу ресурсов – заемные, или привлеченные, кредитные ресурсы.

     Собственные ресурсы банка представляют собой  банковский капитал и приравненные к нему статьи. Роль и величина собственного капитала коммерческих банков имеют  особенную специфику, отличающуюся от предприятий и организаций, занимающихся другими видами деятельности тем, что  за счет собственного капитала банки  покрывают менее 10% общей потребности  в средствах. Обычно государство  устанавливает для банков минимальную  границу соотношения между собственными и привлеченными ресурсами.

     Значение  собственных ресурсов банка состоит, прежде всего, в том, чтобы поддерживать его устойчивость. На начальном этапе  создания банка именно собственные  средства покрывают первоочередные расходы, без которых банк не может  начать свою деятельность. За счет собственных  ресурсов банки создают необходимые  им резервы. Наконец, собственные ресурсы  являются главным источником вложений в долгосрочные активы.

     К собственным средствам относятся  акционерный, резервный капитал  и нераспределенная прибыль.

     Акционерный капитал (или уставный фонд банка) создается  путем выпуска и размещения акций. Как правило, банки по мере развития своей деятельности и расширения операций последовательно осуществляют новые выпуски акций. Как только один из выпусков акций завершен и  оплачен новыми владельцами банка, крупные банки начинают готовить новые комплекты документов с  тем, чтобы, когда деятельность банка  развернется в достаточной мере, не терять времени на проработку документации и ее утверждение.

     Резервный капитал или резервный фонд банков образуется за счет отчислений от прибыли  и предназначен для покрытия непредвиденных убытков и потерь от падения курсов ценных бумаг.

     Нераспределенная  прибыль – часть прибыли, остающаяся после выплаты дивидендов и отчислений в резервный фонд.

     Привлеченные  средства банков покрывают свыше 90% всей потребности в денежных ресурсах для осуществления активных операций, прежде всего кредитных. Это депозиты (вклады), а также контокоррентные  и корреспондентские счета. Роль их исключительно велика. Мобилизуя  временно свободные средства юридических  и физических лиц на рынке кредитных  ресурсов, коммерческие банки с их помощью удовлетворяют потребность  народного хозяйства в дополнительных оборотных средствах, способствуют превращению денег в капитал, обеспечивают потребности населения в потребительском кредите.

     Основную  часть привлеченных средств составляют депозиты, которые подразделяются на вклады до востребования, срочные и  сберегательные вклады.

     Вклады  до востребования, а также на текущие  счета могут быть изъяты вкладчиками  по первому требованию. Владелец текущего счета получает от банка чековую  книжку, по которой он может не только сам получать деньги, но и расплачиваться с агентами экономических отношений.

     Срочные вклады – это вклады, вносимые клиентами  банка на определенный срок, по ним уплачиваются повышенные проценты. При этом процентные ставки зависят от размера и срока вклада. Одним из видов срочных вкладов являются депозитные сертификаты, рассчитанные на точно зафиксированное время привлечения средств. Впервые их ввел в оборот в 1961г. в США «Ферст нешнл сити бэнк» (в настоящее время «Сити-бэнк»). Владельцам счетов выдаются специальные именные свидетельства (сертификаты), в которых указываются срок их погашения и уровень процента. Депозитные сертификаты – это свидетельство о депонировании в банке определенной достаточно крупной суммы денег (в практике работы западных банков не менее 50 тыс. долл. США), в котором указываются срок его обязательного обратного выкупа банком и размер выплачиваемой при этом определенной надбавки.¹²

     Важную  роль в ресурсах банков играют сберегательные вклады населения, в частности вклады целевого назначения. Они вносятся и изымаются в полной сумме  или частично и удостоверяются выдачей  сберегательной книжки. Банки принимают  целевые вклады, выплата которых  приурочена к периоду отпусков, дням рождений, практикуются также «новогодние  вклады» – в течение года банк принимает небольшие вклады на празднование Нового года, а в конце года банк выдает деньги вкладчикам, желающие же могут продолжать накопление денег до следующего нового года. Эти вклады пользуются большой популярностью у рядовых граждан в экономически развитых странах.

     Для банков наиболее привлекательными являются срочные вклады, которые усиливают  ликвидные позиции банков. Важным источником банковских ресурсов выступают межбанковские кредиты, т.е. ссуды, получаемые у других банков. Коммерческие банки получают кредиты у Центрального Банка в форме переучета и перезалога векселей, в порядке рефинансирования и в форме ломбардных кредитов.

     Контокоррент  – единый счет, посредством которого производятся все расчетные и  кредитные операции между клиентом и банком. В отдельные периоды  этот счет является пассивным, в другие – активным: при наличии у клиента  средств этот счет является пассивным, при их отсутствии, когда клиент все же выставляет на банк платежное  поручение или выписывает чеки, этот счет является активным. Как по дебету, так и по кредиту контокоррентного счета начисляются проценты, причем по дебету, то есть по дебетовому сальдо счета корпорации, больше, чем по кредитовому. Кредит по контокоррентному счету предоставляется под обеспечение  коммерческими векселями либо в  форме необеспеченных ссуд, т.е. ссуд без всякого обеспечения. Начисление процентов по дебету контокоррентного счета может осуществляться только в пределах кредитного лимита –  кредитной линии, которая определяется в договоре между клиентом и банком (договор о кредитной линии  и расчетно-кассовом обслуживании).

     Эмитированные средства банков. Банки проявляют  особую заинтересованность в изыскании  таких средств клиентуры, которыми они могли бы пользоваться достаточно длительный период. К таким средствам  относятся облигационные займы, банковские векселя и др.

     Облигационные займы эмитируются в виде облигаций. Выпуск этих ценных бумаг является объектом жесткой регламентации  со стороны государственных органов.

     В современной зарубежной практике встречаются  двухвалютные облигации, то есть облигации, выплата купонного дохода по которым  предусмотрена по выбору держателя  облигации: в национальной валюте или  в долларах США.

     Еще одним видом привлеченных средств  являются ценные бумаги, которые находятся  на балансе банка и продаются  с соглашением об обратном их выкупе. Так создаются пассивы банковских ресурсов.

     Мобилизованные  денежные средства банки используют для кредитования клиентуры и  осуществления своей предпринимательской  деятельности. Операции, связанные  с размещением банковских ресурсов, относятся к активным операциям  банков. В активах банков выделяются две важнейшие группы операций –  кредитные (учетно-ссудные) и фондовые операции. На них приходится до 80% всего  баланса.

     Кредитные операции можно классифицировать по ряду признаков.

     В зависимости от обеспечения различаются: ссуды без обеспечения (бланковые) и ссуды, имеющие обеспечения. Последние  делятся на: вексельные, подтоварные  и фондовые.

     Вексельные  ссуды – это кредиты выдаваемые в форме покупки векселя или  под залог векселя. Учитывая вексель, банк становится его владельцем и  выплачивает лицу, эмитировавшему вексель  или предъявившему его к учету, определенную сумму денег. За эту  операцию банк взимает с клиента  определенный процент, который называется учетным процентом, или дисконтом. К активным вексельным операциям  банков относятся также акцептная  и авальная операции. Акцептная операция состоит в том, что банк предоставляет  право солидному клиенту выписывать векселя, которые банк акцептует, от есть гарантирует оплату за свой счет по данному векселю, а клиент, пользующийся таким акцептным кредитом, обязуется  внести к истечению срока векселя  в банк соответствующую сумму  для оплаты векселя. В случае аваля  платеж по векселю совершается непосредственно  векселедателем, а аваль служит лишь гарантией платежа. При неспособности  векселедателя оплатить вексель ответственность за совершение платежа по векселю переносится на банк, который поставил аваль на векселе и по системе корреспондентских отношений с использованием банковских ключей и шифров подтвердил в случае запроса другому банку свой аваль. Особенность акцептноавальных операций состоит в том, что они относятся одновременно к активным и пассивным операциям.

     Подтоварные ссуды – ссуды под залог  товаров и товарораспорядительных документов.

     Фондовые  ссуды – ссуды под обеспечение  ценных бумаг.

     По  срокам погашения: не имеющие определенного  срока – онкольные (погашаемые по требованию заемщика или банка); краткосрочные (до одного года); среднесрочные (от одного года до пяти лет) и долгосрочные (свыше  пяти лет).