Виды ценных бумаг и операции с ними коммерческих банков передел

     Содержание  

Введение………………………………………………………………………...…3

Глава 1.  Теоретические аспекты  формирования рынка ценных бумаг……....5

     1.1 Понятие, сущность и функции  рынка ценных бумаг………………..5

     1.2 Виды ценных бумаг и их общая  характеристика ………………..…10

Глава 2. Анализ деятельности коммерческих банков с ценными бумагами ..20

     2.1 Роль коммерческих банков на  рынке ценных бумаг…………….…20

     2.2 Основные операции коммерческих  банков на рынке ценных бумаг……………………………………………………………………………...24

Глава 3. Совершенствование операции коммерческих банков с ценными бумагами …………………………………………………………………………34

Заключение…………………………………………………………………...…..38

Список  использованной литературы…………………………………………...40

 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 

     Введение 

     Рынок ценных бумаг выступает составной  частью финансовой системы государства, характеризующейся индустриальной и организационно-функциональной спецификой. Значимость банков на рынке ценных бумаг не подвергается сомнению. В  большинстве стран банки играют на рынке ценных бумаг важнейшую  ключевую роль. Данная работа обозревает ряд вопросов, касающихся деятельности банков на рынке ценных бумаг.

     Рынок ценных бумаг можно определить как  совокупность отношений, связанных  с куплей, продажей и обращением ценных бумаг. Таким образом, рынок  ценных бумаг - довольно широкое понятие. Банки, являясь кредитными организациями, осуществляющие привлечение и размещение средств, также могут являться участниками  рынка ценных бумаг. Они выступают  в роли эмитентов, инвесторов, посредников. Для осуществления инвестиционной и посреднической деятельности на рынке  ценных бумаг, банкам необходима кроме  основной лицензии, лицензия профессионального  участника рынка ценных бумаг, которую  для банков выдает Центральный Банк России.

     Развитие  рынка корпоративных ценных бумаг  в России происходит зачастую как  бы само по себе, вне взаимосвязи  с теми позитивными процессами и  явлениями в экономике рыночного  хозяйства, который он призван обслуживать. Вместе стимулирования притока новых  инвестиций в реальный сектор, разрешение проблем неплатежей и т. д. нынешнее состояние рынка ценных бумаг  ведет к нарастанию дефицита финансовых, материальных и информационных ресурсов, необходимых для формирования условий  экономического роста. Восстановление взаимосвязи управляемости финансовых, материальных и информационных потоков  в экономике, выбор оптимальной  финансовой политики предполагает эффективное  применение инструментов и механизмов фондового рынка. Это особенно актуально  для организации финансовой деятельности хозяйственных структур, которые  пока еще не в полной мере использовали возможности, какие им предоставляет рынок ценных бумаг.

     Целью данной работы является выявление основных тенденций, действующих в области  операций российских коммерческих банков с ценными бумагами; определение  влияния, которое оказывают проводимые операции с ценными бумагами на функционирование российской банковской системы, особенностей привлечения и размещения банками  финансовых ресурсов.

     Достижение  поставленной цели требует рассмотрения следующих задач:

     - представления обобщенной картины  теоретических аспектов формирования рынка ценных бумаг;

     - выявления роли коммерческих банков на рынке ценных бумаг;

     - исследования операций российских  коммерческих банков с государственными  ценными бумагами:

     - выработка рекомендаций по совершенствованию операций коммерческих банков с ценными бумагами.

       Структурно курсовая работа состоит  из введения, трех глав, заключения  и списка использованной литературы. 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 

     Глава 1.  Теоретические  аспекты  формирования рынка ценных бумаг 

     1.1 Понятие, сущность  и функции рынка  ценных бумаг

     Накопление  денежного капитала играет важную роль в рыночной экономике. Непосредственно  самому процессу накопления денежного  капитала предшествует этап его производства. После того как денежный капитал  создан или произведен, его необходимо разделить на часть, которая вновь  направляется в производство, и ту часть, которая временно высвобождается. Последняя, как правило, и представляет собой сводные денежные средства предприятий и корпораций, аккумулируемые на рынке ссудных капиталов кредитно-финансовыми  институтами и рынком ценных бумаг. ¹

     Рынок ценных бумаг (РЦБ) – это система отношений юридических и физических лиц, связанная с выпуском, обращением и погашением ценных бумаг.  Понятия фондового рынка и рынка ценных бумаг совпадают.

     Возникновение и обращение капитала, представленного  в ценных бумагах, тесно связанно с функционированием рынка реальных активов, т.е. рынка, на котором происходит купля-продажа материальных ресурсов. С появлением ценных бумаг (фондовых активов) происходит как бы раздвоение капитала. С одной стороны, существует реальный капитал, представленный производственными  фондами, с другой - его отражение  в ценных бумагах.

     Появление этой разновидности капитала связано  с развитием потребности в  привлечении все большего объема кредитных ресурсов вследствие усложнения и расширения коммерческой и производственной деятельности. Таким образом, фондовый рынок исторически начинает развиваться на основе ссудного капитала, т.к. покупка ценных бумаг означает не что иное, как передачу части денежного капитала в ссуду.

     Ключевой  задачей, которую должен выполнять  рынок ценных бумаг является, прежде всего, обеспечение условий для  привлечения инвестиций на предприятия, доступ этих предприятий к более  дешевому, по сравнению с банковскими  кредитами капиталу.

     Фондовый  рынок является чутким барометром состояния  экономики. Ныне основными целями на рынке ценных бумаг являются цели становления и закрепления отношений  собственности.

     Участники рынка ценных бумаг имеют общую  задачу - получение прибыли. Именно под воздействием источников и условий, при которых она образуется, и  складывается структура отечественного фондового рынка. Кроме того, весьма характерно для отечественного фондового  рынка и то, что основная часть  ценных бумаг проходит только стадию первичного размещения, почти не обращаясь  на вторичном рынке.²

     Поскольку управлять экономикой может только тот, кто владеет собственностью, то и рынок ценных бумаг приобретает  особую экономическую и историческую значимость.

     Как и любой другой рынок, рынок ценных бумаг складывается из спроса, предложения  и уравновешивающей их цены. Спрос  создается компаниями и с некоторых  пор государством, которым не хватает  собственных доходов для финансирования инвестиций. Бизнес и правительства  выступают на рынок ценных бумаг  чистыми заемщиками (больше занимают, чем одалживают), а чистыми кредитором является население, личный сектор, у  которого по разным причинам доход  превышает сумму расходов на текущее  потребление и инвестиции в материальные активы (главным образом жилье).  

     Рынок ценных бумаг соотносится с такими видами рынков, как рынок капиталов, денежный рынок, финансовый рынок; традиционно  на этих рынках представлено движение денежных ресурсов.

     В принятой в отечественной и международной  практике  терминологии: финансовый рынок = денежный рынок + рынок капиталов.

     

     На  денежном рынке осуществляется  движение  краткосрочных (до 1 года) накоплений,  на рынке капиталов - средне-  и  долгосрочных накоплений (свыше 1 года).

     Цель  рынка ценных бумаг – аккумулировать финансовые ресурсы и обеспечить возможность их перераспределение  путем совершения различными участниками  рынка разнообразных операций с  ценными бумагами, т. е. осуществлять посредничество в движении временно свободных денежных средств от инвесторов к эмитентам ценных бумаг.

     Рынок ценных бумаг является частью финансового  рынка и в условиях развитой мной экономики выполняет ряд важнейших  макро- и микроэкономических функций.

     Можно выделить следующие основные функции  рынка ценных бумаг: учетная, контрольная, сбалансирования спроса и предложения, стимулирующая, перераспределительная, регулирующая.³  Их шесть.

     Во-первых, рынок ценных бумаг исполняет  роль регулировщика инвестиционных потоков, обеспечивающего оптимальную  для общества структуру использования  ресурсов. Именно через рынок ценных бумаг осуществляется основная часть веса перетока капиталов в отрасли, обеспечивающие наибольшую рентабельность вложений. Курс акций на вторичном рынке, изменяясь под воздействием рыночного спроса и предложения (естественно, инвесторы стремятся вкладывать средств наиболее доходные проекты, одновременно избавляясь от ценных бумаг, оказавшихся малоприбыльными), определяет цену первичного рынка, который, в конечном счете, только и важен для производства, так как именно на нем предприятия могут получить средства на развитие. На развитых рынках успех или неудача молодого предприятия часто бывают обусловлены темпами подписки на его ценные бумаги. На российском рынке мало удачных попыток привлекать ресурсы путем размещения ценных бумаг под серьезные проекты.

     Во-вторых, рынок ценных бумаг обеспечивает массовый характер инвестиционного  процесса, позволяя любым экономическим  агентам (в том числе и обладающим  номинально небольшим инвестиционным потенциалом), имеющим свободные  денежные средства, осуществлять инвестиции в производство путем приобретения ценных бумаг. Концентрация оборота  ценных бумаг на фондовых биржах и/или  у профессиональных посредников  позволяет инвестору облегчить  процедуру осуществления инвестиций.

     В-третьих, рынок ценных бумаг очень чутко  реагирует на происходящие и предающиеся изменения в политической, социально-экономической, внешнеэкономической и других сферах жизни общества. В связи с этим обобщающие показатели состояния рынка ценных бумаг  являются основными индикаторами, по которым судят о состоянии экономики страны. По более узким выборкам можно проанализировать изменение положения дел в отдельных регионах, отраслях, на конкретных предприятиях.

     В-четвертых, с помощью ценных бумаг реализуются  принципы демократизма управлении экономикой на микроуровне, когда решение принимается путем голосования владельцев акций, причем один голос равен одной акции, поэтому чем больше акций, тем большее влияние имеет тот или иной совладелец на принятие управленческих решений.

       В-пятых, через покупку-продажу  ценных бумаг отдельных предприятий  государство реализует свою структурную  политику, приобретая акции «нужных»  предприятий и совершая, таким  образом, инвестиции в производства, важные с точки зрения развития  общества в целом.

       В-шестых, рынок ценных бумаг является  важным инструментом государственной  финансовой политики; основным рычагом,  через который реализуется данная функция, является рынок государственных ценных бумаг, посредством которой государство воздействует на денежную массу и, следовательно, на расширение или сокращение уровня ВНП.

     В рыночной экономике рынок ценных бумаг является основным механизмом перераспределения денежных накоплений. Фондовый рынок создает рыночный механизм свободного,  хотя и регулируемого,  перелива капиталов в  наиболее  эффективные  отрасли  хозяйствования.

     Как инструмент государственной финансовой политики рынок государственных  ценных бумаг выполняет следующие  функции:

     1) финансирование дефицита бюджетов органов власти разных уровней. В результате выпуска государственных ценных бумаг и реализации их на открытом рынке правительство получает денежные средства, которые направляются на покрытие дефицита государственного бюджета. Это один из главных внутренних источников уменьшения дефицита, не приводящий к инфляционным всплескам, а лишь перераспределяющий свободные финансовые ресурсы от предприятий и населения к государству;

     2) финансирование конкретных проектов. Обычно к выпуску ценных бумаг  под  конкретные проекты прибегают  муниципальные власти. Выпуская  и реализуя на ценные бумаги  целевого назначения, они привлекают  свободные денежные средства  общества, которые и направляются  на финансирование необходимых  проектов. В условиях переходного  периода это имеет несколько односторонний характер: целевые эмиссии производятся практически только под строительство жилья;

     3) регулирование объема денежной  массы, находящейся в обращении.  Данная функция обычно реализуется  государственными банками. Покупка  госбанком государственных ценных  бумаг увеличивает объем денежной  массы в обращении, а продажа  имеющихся государственных бумаг,  наоборот, сокращает денежные агрегаты;