Виды ценных бумаг и операции с ними коммерческих банков передел

     4) поддержание ликвидности финансово-кредитной  системы. Эта весьма важная  функция Центрального банка довольно  успешно реализуется через рынок  ГКО. В рамках задачи необходимо, чтобы существовал достаточно  емкий (способный поглотить оборотные  средства банков) и  в достаточной  мере ликвидный рынок, на котором  банки могли бы с прибылью  держать часть активов и иметь  возможность легко переводить  средства в другие сектора  финансового рынка;

     5) некоторые другие, вспомогательные  функции. Например, важную роль  сыграли государственные ценные  бумаги в российской приватизации.  

     1.2 Виды ценных бумаг  и их общая характеристика 

     Ценной  бумагой является документ, удостоверяющий с соблюдением установленной  формы и обязательных реквизитов имущественные права, осуществление  или передача которых возможны только при его предъявлении. С передачей  ценной бумаги переходят все удостоверяемые ею права в совокупности.

     Ценная  бумага – это специфический товар, который находится только в стадии обращения.  Ценные бумаги могут  иметь физически осязаемую форму  или бездокументарную форму (в этом случае владельцу выдается документ, удостоверяющий право собственности  – сертификат ценной бумаги).

       Реквизиты ценной бумаги устанавливаются  законом и представляют собой  стандартный набор характеристик  ценной бумаги. Их условно разделяют  на две группы: экономические  и технические. К техническим  относятся: порядковые номера, подписи, печати. К экономическим относят: форму и срок существования, предоставляемые права, номинальная стоимость и др. 

       Выделяют следующие виды ценных  бумаг:

     Акции;

     Облигации;

     Чеки;

     Векселя

     Депозитные  сертификаты

     Сберегательные  сертификаты

     Коносамент  и др.

     Акция – эмиссионная ценная бумага, закрепляющая права ее владельца на получение  части прибыли акционерного общества в виде дивидендов, на участие в  управлении акционерным обществом, и на часть имущества, остающегося  после его ликвидации.

       Акции выпускаются только акционерными  обществами. В зависимости от  фиксации дивиденда и степени  участия в управлении компанией  различают два вида акций: обыкновенные  и привилегированные. 

     Обыкновенные  акции удостоверяют участие в  акционерном капитале и предоставляют  их владельцу право на участие  в общем собрании акционеров с  правом голоса, на получение дивидендов, а в случае ликвидации общества –  право на получение части его  имущества. Величина дивидендов по обыкновенным акциям не фиксирована.

     Акции обладают следующими свойствами:

     1) акция – это титул собственности  на имущество акционерного общества, держатель акции является совладельцем  акционерного общества со всеми  вытекающими из этого правами;

     2) у акции нет конечного срока  погашения, т.е. права держателя  акции сохраняются до тех пор,  пока существует акционерное  общество;

     3) для акции характерна ограниченная  ответственность, так как акционер не отвечает по обязательствам акционерного общества, поэтому при банкротстве инвестор не потеряет больше того, что вложил в акцию;

     4) неделимость акции (неделимость  тех прав, которые она представляет); если акция принадлежит нескольким  лицам, то все они признаются  единым держателем акции;

     5) акции могут расщепляться и  консолидироваться.

       Акции выпускаются без установленного срока обращения, бывают именными и на предъявителя. Физические лица могут быть владельцами только именных акций. На именной акции указываются фамилия, имя, отчество держателя акции. Такая акция, переданная другому лицу, теряет свою силу, т.е. на нее дивиденды не начисляются и обратно она не принимается. Именная ценная бумага может быть передана другому владельцу путем нотариального оформления или через брокерские конторы, банки, имеющие лицензию на операции с ценными бумагами.

     Акции акционерного общества бывают двух категорий: обыкновенные и привилегированные. Среди них можно выделить отдельные разновидности и типы акций (конвертируемая акция, «золотая акция» и т.п.). Обыкновенные акции дают право на участие в управлении акционерным обществом (одна акция — один голос при решении вопросов на собрании акционеров) и участвуют в распределении чистой прибыли общества после пополнения резервов и выплаты дивидендов по привилегированным акциям. Привилегированные акции не дают право на участие в управлении, но приносят постоянный (фиксированный) дивиденд и имеют преимущество перед обыкновенными акциями при распределении прибыли и ликвидации общества.⁴

     Привилегированные акции – дают владельцам право  на получение фиксированного дивиденда, минимальный размер которого определен  в уставе акционерного общества, и  не дают право голоса на общем собрании акционеров. Номинальная стоимость размещенных привилегированных акций не должна превышать 25% уставного капитала общества.

     Облигация – это эмиссионная ценная бумага, закрепляющая право ее держателя  на получение от эмитента облигации  в предусмотренный ею срок номинальной  стоимости и зафиксированного в  ней процента от этой стоимости или  иного имущественного эквивалента. По сути, это долговое обязательство  по возмещению взятой в долг суммы. При этом организация, выпустившая  облигацию (эмитент), выступает в  роли заемщика, а покупатель облигации (инвестор) – в роли кредитора.

     Одной из ценных бумаг, которая в настоящее  время занимает существенное место на российском рынке ценных бумаг, является облигация.

     Облигация — срочная эмиссионная ценная бумага, которая удостоверяет отношение  займа между ее владельцем и эмитентом и выпускается на год или более длительный период времени. Может выпускаться государством в лице его различных органов, предприятиями и организациями различных форм собственности. По истечении указанного в условиях займа времени она выкупается эмитентом. Выпускаются также облигации с правом их досрочного погашения; данное право может предоставляться инвестору или эмитенту.

     Облигация — долговая бумага, поэтому ее владелец выступает не собственником, а кредитором эмитента.

     Облигация предлагает ее владельцу ежегодный  доход, который называется процентом, или купоном. В большинстве случаев такой доход является фиксированной от номинала (нарицательной стоимости) суммой, выплачиваемой через равные промежутки времени.

     Принципиальная  разница между акциями и облигациями  в том, что, покупая акцию, инвестор становится одним из собственников  выпустившей ее компании, приобретая облигацию, инвестор приобретает статус кредитора. Еще одной особенностью облигации является выплата процентов в течение строго определенного срока, оговоренного условиями займа, а акции могут приносить доход неограниченное время, кроме того, проценты выплачиваются из чистой прибыли до выплаты дивидендов по акциям. При ликвидации общества держатели облигаций имеют преимущественное право на активы общества по сравнению с владельцами акций.

     Первичное размещение облигаций возможно по цене, которая отличается от номинальной стоимости. Эта цена называется эмиссионной ценой облигации. Покупатель приобретает такую облигацию с дисконтом, т.е. со скидкой. Сумма скидки, составляющая разницу между номинальной ценой и ценой покупки облигации, выплачивается владельцу по окончании срока облигации, в момент ее погашения. Она представляет собой своего рода выплату процента по такой облигации.

     Выпуск  облигаций допускается после  полной оплаты уставного капитала общества. При этом номинальная стоимость выпущенных облигаций не должна превышать размер уставного капитала общества или величину обеспечения, предоставленного третьими лицами для целей выпуска.

       В зависимости от способа регистрации  движения, облигации могут быть  именные и на предъявителя.

     По  именным облигациям ведется специальный  реестр их владельцев, и в случае потери такой облигации общество возобновляет ее за определенную плату.⁵

     Чек – это ценная бумага, содержащая ничем не обусловленное распоряжение чекодателя банку произвести платеж указанной в ней суммы чекодержателю.

       Чекодателем является лицо (юридическое  или физическое), имеющее в банке  денежные средства, которыми может  распоряжаться путем выставления  чеков. Эти денежные средства  депонируются на отдельном счете, и плательщиком по чеку может быть указан только тот банк, в котором они задепонированы.

       Чекодержатель – лицо, в пользу  которого выдан чек.

     Чекодатель  не вправе отозвать чек до истечения  установленного срока для предъявления его к оплате.

     Существуют  денежные чеки и расчётные чеки. Денежные чеки применяются для выплаты  держателю чека наличных денег в  банке, например на заработную плату, хозяйственные  нужды, командировочные расходы  и т. д.

     Расчётные чеки — это чеки, используемые для  безналичных расчётов, это документ установленной формы, содержащий безусловный  письменный приказ чекодателя своему банку о перечислении определённой денежной суммы с его счета  на счёт получателя средств.

     Вексель – это вид краткосрочной ценной бумаги, удостоверяющей безусловное  обязательство уплатить по наступлению  срока определенную сумму денег  одной стороной – векселедержателем - другой стороне – владельцу  векселя. Вексель – прежде всего  кредитный инструмент (основная экономическая  функция)⁶.

     Основные  характеристики векселя:

     • абстрактный характер обязательств, выраженных векселем, т.е. текст не указывает  на какую-либо сделку, ту, которая является основой выдачи векселя (он отрывается от реального товара). Невыполнение обязательств по сделке не может приводить  к невыполнению обязательств по векселю;

     • бесспорный характер векселя, если только он не является поддельным. Вексельное право отделено от права хозяйственного оборота;

     • безусловный характер обязательств по векселю;

     • вексель – это всегда денежное обязательство (выплаты всегда в  денежной форме);

     • вексель – это всегда письменный документ (выплата векселя в безналичной  форме в виде записи на счетах является недействительной);

     • вексель – это документ, имеющий  строго установленные обязательные реквизиты, при нарушении одного из которых вексель превращается в обычную бумагу. Стороны по векселю  несут солидарную ответственность.

     Классификации векселей:

     • в зависимости от возможности  передать вексель:

     - простой, в этом случае лицо, выставившее вексель, является  одновременно и должником, и  плательщиком по нему;

     - переводной (тратта): расчетный документ (в том числе и во внешней  торговле), представляющий безусловный  письменный приказ векселедержателя  плательщику об уплате указанной  в векселе суммы денег третьему  лицу в указанный срок.

     Тратта - строго формальный документ с обязательными  признаками: наименование векселя в  тексте документа, безусловный приказ о платеже, наименование плательщика, указание срока платежа, места платежа, наименование лица, которому или по приказу которого платеж должен быть совершен, дата и место составления  векселя, подпись векселедателя; отсутствие какого-либо признака лишает документ силы векселя.

     • в зависимости от целей и характера  сделок, которые лежат в основе векселей, а также от обеспеченности, выделяют следующие типы векселей:

     - коммерческий вексель - является  результатом сделки продажи в  кредит; лицо, получившее товар, посредством  выдачи векселя обязуется уплатить  обозначенную в векселе сумму  к указанному сроку. Такой вексель  может быть индоссирован, т.е.  передан третьему лицу, и гарантирован  банком;

     - финансовый вексель - это ссудные  сделки в денежной форме, это  покупка денежных средств, оформленных  в вексельной форме, имеющие  много общего с депозитными сертификатами. В данной категории векселей выделяют банковские векселя и коммерческие бумаги;