Виды ценных бумаг и финансовых инструментов применяемые в практике коммерческих банков

     Таким образом, для всех перечисленных банковских подразделений является стремление получения прибыли. Даже принимая в залог ценные бумаги, их оценивают с учетом вероятной продажи в условиях «низкого рынка» с тем, чтобы реализация залогового имущества позволяла покрыть все возможные потери банка.

     1.3. Экономико-правовые  основы деятельности  коммерческого банка  на фондовом рынке 

     Статья 6 Федерального Закона «О банках и банковской деятельности» от 03.02.1996 № 17-ФЗ определяет, что «в соответствии с лицензией Банка России на осуществление банковских операций банк вправе осуществлять выпуск, покупку, продажу, учет, хранение и иные операции с ценными бумагами, выполняющими функции платежного документа, с ценными бумагами, подтверждающими привлечение денежных средств во вклады и на банковские счета, с иными ценными бумагами, осуществление операций с которыми не требует получения специальной лицензии в соответствии с федеральными законами, а также вправе осуществлять доверительное управление указанными ценными бумагами по договору с физическими и юридическими лицами» [1, ст.6].

     В России нет разделения на коммерческие и инвестиционные банки, как в США, и наше банковское законодательство более приближено к европейскому. В настоящее время в России около 1000 коммерческих банков, многие из них имеют лицензии профессиональных участников рынка ценных бумаг, исключение составляют банки, у которых отзывалась лицензия на осуществление тех или иных операций или банки, которые открылись совсем недавно. Но не все банки являются активными участниками рынка ценных бумаг [14, с. 112].

     Наиболее  популярной торговой площадкой, на которой  коммерческие банки проводят операции с ценными бумагами, является Московская межбанковская валютная биржа (ММВБ). В 2010 г. на ММВБ зарегистрировано около 270 официальных дилеров, таким образом, присутствуют практически все крупные российские банк. ФСФР в 2010г. зарегистрировано около 550 коммерческих банков, которые могут заниматься почти всеми видами профессиональной деятельности на рынке ценных бумаг [28].

     Коммерческие  банки, работая на рынке ценных бумаг, могут привлекать капитал, получать прибыль, поддерживать ликвидность, улучшать качество обеспечения. У банков существуют свободные ресурсы и поэтому они являются достаточно крупными игрокам на фондовом рынке. Банки могут работать и как инвесторы и как финансовые посредники, организовывать выпуск ценных бумаг для своих клиентов и размещать их на рынке (в том числе международном). Также банки могут размещать и собственные ценные бумаги для привлечения финансирования [9, с. 113].

     Банки могут преследовать различные цели при проведении операций с ценными  бумагами. К основным относятся: получение дохода, обеспечение ликвидности, снижение риска. Наиболее распространенной целью банка является получение дохода. Для ее достижения существуют специфические методы и приемы при анализе и принятии решения. Одной из основных задач банка является обеспечение ликвидности. Решение этой задачи может достигаться за счет специфических операций с ценными бумагами, таких как учет векселей, ломбардный кредит, операции РЕПО и др. Управление ликвидностью может осуществляться и посредством купли-продажи ценных бумаг. Так как банковская клиентура зачастую имеет территориальные, отраслевые и иные ограничения, имеется возможность решить проблему диверсификации вложений и, следовательно, снизить риск за счет приобретения ценных бумаг эмитированных предприятиями других отраслей или территорий. Кроме вышеназванных, рассматриваемые кредитные институты могут ставить и другие цели (слияние и поглощение, ограничение конкуренции и т.д.). Действия имеют свои особенности, которые проявляются в используемых видах ценных бумаг, специфических методах принятия решения и техническом обеспечении [15, с. 114].

     Таким образом, можно сделать вывод  о том, что коммерческие банки  являются наиболее активными участниками  рынка ценных бумаг, которые могут  осуществлять широкий круг профессиональных и непрофессиональных операций

     2. ОПЕРАЦИИ КОММЕРЧЕСКИХ  БАНКОВ НА РЫНКЕ  ЦЕННЫХ БУМАГ

     2.1. Место и роль  коммерческих банков  на рынке ценных  бумаг 

     О.С. Гасанов полагает, что банкам как финансово-кредитным организациям в России разрешено осуществлять весь спектр операций на фондовом рынке. Банки и рынок ценных бумаг являются важнейшими составляющими финансовой системы страны. В плане экономического развития задачами как банковской системы, так и рынка ценных бумаг является аккумулирование временно свободных денежных средств, их перераспределение и инвестирование в наиболее выгодные отрасли национальной экономики. Совпадение задач, следовательно, и методов их достижения делает банки и прочих участников рынка ценных бумаг конкурентами за финансовые ресурсы [4, с. 150].

     Фактически  же высокая доля банков среди участников рынка ценных бумаг России нивелирует это противоречие. Рынок ценных бумаг становится дополнительным источником приложения и привлечения финансовых ресурсов для банковской системы. Коммерческие банки осуществляют деятельность на рынке ценных бумаг, преследуя различные цели, в частности: получение прибыли от операций с ценными бумагами, расширение и диверсификацию доходной базы, обеспечение ликвидности активов, снижение общего уровня рисков, создание благоприятного имиджа банка, привлечение новых клиентов.

     Активные  операции с ценными бумагами обеспечивают банкам присутствие на наиболее динамичных финансовых рынках, позволяют увеличить клиентскую базу, расширить круг оказываемых услуг, усилить влияние на клиентов, открыть доступ к управлению их собственностью через контроль над их ценными бумагами.

     Круг  пассивных операций с ценными бумагами не столь широк. Это эмиссионные операции банков, целью которых является привлечение дополнительных денежных ресурсов. Банки выпускают как эмиссионные ценные бумаги (акции, облигации), так и неэмиссионные (депозитные и сберегательные сертификаты, векселя, производные ценные бумаги).

     Роль  и место коммерческих банков на фондовом рынке не совпадают в разных странах и зависят от законодательства и традиций ведения банковского дела. Так, в США, как и в известной мере в Японии, операции банков с ценными бумагами законодательно ограничиваются.

     Как отмечает О.М. Танделова, участие коммерческих банков в инвестиционном бизнесе можно рассматривать по двум аспектам. Положительными сторонами можно считать следующие:

     1. Допуск банков на фондовый  рынок будет способствовать конкуренции  между его участниками, что  означает уменьшение расходов  эмитентов и инвесторов.

     2. Вложения банком денежных средств  в ценные бумаги диверсифицирует  его активы, что повышает стабильность  банков, а следовательно, и надежность  сохранности средств вкладчиков.

     3. Взаимопроникновение банковского  и промышленного капиталов улучшает поток информации, усиливает конкурентоспособность банков и производственного сектора. Владея акциями предприятия, банки получают доступ к депозитам, а также имеют влияние на предприятие в возврате кредитов [22, с. 393].

     Аргументами «против» участия коммерческих банков в инвестиционном бизнесе является:

     1. Операции с ценными бумагами  является рискованным видом деятельности, чем банковское дело.

     2. Убытки банка от изменения  курсовой стоимости ценных бумаг  или неудачного их размещения  при эмиссии ценных бумаг могут повредить интересам банков, дестабилизирующие банковскую систему.

     3. Наличие системы страхования  депозитов уменьшает самосознание  банкиров.

     4. Сочетание банковского и инвестиционного  бизнеса способно вызвать конфликт  интересов между структурными  подразделениями банка. 

     5. Слишком близкие отношения банка  и предприятия вследствие владения банком пакетом акций могут вызвать ситуацию, когда в случае ухудшения финансового положения предприятия банк продолжит его кредитование, чтобы предотвратить убыткам от снижения курсовой стоимости акций.

     Таким образом, в процессе осуществления профессиональной деятельности на рынке ценных бумаг коммерческие банки могут предоставлять услуги, непосредственно способствующих заключению гражданско-правовых сделок с ценными бумагами на биржевом и внебиржевом рынках ценных бумаг. 

     2.2. Структурные особенности операций коммерческих банков с ценными бумагами 

     Для раскрытия особенностей деятельности банков на фондовом рынке и факторов, их определяющих, по мнению О.С. Гасанова, необходимо:

     1) проанализировать структуру и  динамику операций банков с ценными бумагами;

     2) изучить особенности структуры и динамики операций отдельных категорий банков на фондовом рынке;

     3) выявить причины, определяющие динамику и структуру операций банков с ценными бумагами [4, с. 151].

     Анализ  структуры операций российских банков на рынке ценных бумаг позволит выявить значение основных видов ценных бумаг в формировании активов банковской системы. Традиционно российские банки осуществляют операции с ограниченным количеством фондовых инструментов. Это операции с государственными, реже региональными ценными бумагами, а также с векселями и акциями акционерных обществ, корпоративными облигациями. Их структура приведена в табл. 1.

     Таблица 1¹

     Структура вложений российских банков в ценные бумаги

     Анализ  данных, приведенных в таблице, показывает, что основную долю в портфеле ценных бумаг банков занимают долговые ценные бумаги. За последние три года сумма вложений банков в долговые ценные бумаги увеличилась в 2,5 раза. Их доля же за анализируемый период увеличилась незначительно и колеблется с 80,5% на 01.01.09 до 80,4% на 01.01.11).

     Таким образом, анализ структуры активов российских банков в ценных бумагах по основным их видам, позволяет утверждать, что последние годы характеризуются ориентацией банков на рынок акций. Эта переориентация происходит пока только за счет сокращения рынка векселей, максимальное развитие которого наблюдалось во второй половине 90-х гг., в период дефицита денег и острой проблемы неплатежей.

     Наиболее  существенным для банков является рынок  долговых ценных бумаг, на который приходится, как уже отмечалось, свыше 2/3 всех фондовых активов банков. Особого внимания требуют изменения, происходящие внутри этой группы активов. Наблюдается интерес российских банков к другим видам долговых ценных бумаг. Это, прежде всего, долговые обязательства региональных и местных органов власти. Несмотря на значительный рост, пока размеры финансирования банковской системой государственного и региональных бюджетов не сопоставимы.

     Наибольшую  же популярность приобретает у банков рынок корпоративных облигаций. Успешная хозяйственная деятельность крупных промышленных и торговых предприятий за последние годы повысила не только их рейтинги, но и желание привлечь инвестиционные ресурсы на рынке долговых ценных бумаг. Основными покупателями этих ценных бумаг выступают банки, которые предпочитают ликвидность

     Деятельность  банков в других секторах фондового  рынка менее активна. Так, доля вложений в форме участия в дочерних и зависимых акционерных обществах в портфелях ценных бумаг российских банков незначительна [4, с. 151].

     Наряду  с активными операциями, банки осуществляют выпуск собственных ценных бумаг. Главным образом, это акции, депозитные и сберегательные сертификаты и векселя. Выпускают коммерческие банки и облигации. Акции являются инструментом рынка капитала, и их выпуск связан с необходимостью увеличения уставного капитала для обеспечения адекватности требованиям Банка России то остальные ценные бумаги, выпускаемые банками, относятся к долговым обязательствам. Их эмиссия преследует цель обеспечить банк ресурсами. Несмотря на острую потребность большинства банков в увеличении собственного капитала, их владельцы предпочитают не отпускать в публичное обращение акции своих банков. Размещения дополнительных эмиссий носят закрытый характер и осуществляются между прежними акционерами. Исключение составляют несколько ведущих банков страны.