Виды ценных бумаг и финансовых инструментов применяемые в практике коммерческих банков

lign="justify">     Такая трактовка финансовых инструментов, бесспорно, имеет право на существование, однако не является всеобъемлющей для определения финансового инструмента с точки зрения финансового посредника.

     В.Н. Русинов определяет финансовые инструменты как «текущие счета, сберегательные счета, депозитные сертификаты, кредиты, государственные ценные бумаги, закладные, промышленные облигации, акции» [17, с. 22] Это определение, по мнению О.С. Мирошниченко, не в полной мере удачно, поскольку перечень финансовых инструментов, используемых при осуществлении деятельности на финансовом рынке, с течением времени может меняться под воздействием различных факторов, включающих в себя в том числе технологические и финансовые инновации [15, с. 49].

     Удачным представляется определение И.А. Бланка, приведенное в словаре-справочнике финансового менеджера: «Финансовые инструменты – документы, имеющие денежную стоимость (или подтверждающие движение денежных средств), с помощью которых осуществляются операции на финансовом рынке. К основным финансовым инструментам относятся первичные и производные ценные бумаги, свидетельства о депозитном вкладе, краткосрочные, долгосрочные страховые полисы и т. п.» [5, с. 355]

     По  мнению профессора А.В. Воронцовского, «финансовые инструменты – условное и/или безусловное право их владельца на получение дохода в будущем» [7, с. 6].

     Профессор В.В. Ковалев в своей работе «Введение в финансовый менеджмент» посвящает целый параграф рассматриваемому понятию, справедливо указывая, что «существуют различные подходы к трактовке понятия «финансовый инструмент». Изначально было распространено достаточно упрощенное определение, согласно которому выделялись три основные категории финансовых инструментов: денежные средства (средства в кассе и на расчетном счете, валюта), кредитные инструменты (облигации, кредиты, депозиты) и способы участия в уставном капитале (акции и паи)» [13, с. 71]. Целесообразно согласиться с автором, что «одно из наиболее общих и развернутых определений этой категории приведено в международном стандарте бухгалтерского учета IAS 32 «Финансовые инструменты: раскрытие и представление», введенном в действие с 1 января 1996 года. Согласно стандарту, под финансовым инструментом понимается любой контракт, по которому происходит одновременное увеличение финансовых активов одного предприятия и финансовых обязательств долгового или долевого характера другого предприятия» [13, с. 72].

     Существует  также точка зрения, когда понятие  «финансовый инструмент» рассматривается совместно с понятием «финансовый продукт». Так, по мнению А.Б.Фельдмана, «под термином «финансовый продукт» можно понимать определенную потребительную стоимость, характеризующуюся существенными свойствами финансов, вызывающую спрос и предложение участников рынка и соответственно предназначенную как товар для купли-продажи. Финансовый инструмент – результат осуществления финансового продукта в процессе коммерческих взаимоотношений участников финансовых рынков» [25, с. 8].

     В теории банковского дела также определяется понятие «банковский продукт», которое целесообразно рассмотреть с целью определения финансового инструмента коммерческого банка.

     В учебнике «Банковский менеджмент» под редакцией профессора О.И. Лаврушина под банковским продуктом понимается «форма банковского обслуживания» [23, с. 598].

     Финансовый  инструмент коммерческого банка  – это результат осуществления банковского продукта как потребительской стоимости в процессе коммерческих взаимоотношений коммерческого банка с контрагентами. Финансовые инструменты, используемые банком, возникают в результате совместной деятельности участников рынка и государства, то есть подвержены нормативному регулированию. Банковский продукт – результат целенаправленной деятельности отдельного банка; регулируется внутренними документами этого банка. Финансовые инструменты, используемые банком, разнообразны, их можно классифицировать по разным признакам.

     Авторы  работы «Финансовые институты, рынки  и деньги» в качестве признаков классификации финансовых инструментов выделяют следующие основания: по видам, сроку погашения, процентной ставке [12, с. 71].

     О.С. Мирошниченко финансовые инструменты коммерческого банка предлагает классифицировать по следующим признакам: по сегментам финансового рынка, на котором совершаются сделки с инструментами; по срокам погашения; по процентной ставке; по эмитенту; по способности к обращению; по отражению в балансе; по цели создания; по типу контрагента; по национальной принадлежности финансового рынка, на котором совершаются сделки с инструментом; по наличию признака однородности; по необходимости лицензирования операций с финансовым инструментом [15, с. 49].

     По  сегментам финансового рынка, на котором совершаются сделки с  инструментами, финансовые инструменты коммерческого банка разделяются на первичные и вторичные (производные, деривативы) [13, с. 72]. К первичным финансовым инструментам коммерческого банка можно отнести кредиты, депозиты, долговые и долевые ценные бумаги, кредиторскую и дебиторскую задолженность (без обязательных платежей), лизинг, факторинг, наличность в кассе, участие в капитале хозяйственных обществ, другие. К производным финансовым инструментам коммерческого банка можно отнести финансовые опционы, фьючерсы, свопы и более сложные виды срочных контрактов.

     По  срокам погашения можно выделить срочные и бессрочные финансовые инструменты. Срочные – это финансовые инструменты с установленным сроком, например, срочные вклады, кредиты, опционы и другие. Бессрочные финансовые инструменты – это инструменты, по которым не установлен конкретный срок. Целесообразно разделение срочных финансовых инструментов по срокам погашения на краткосрочные (до одного года) и долгосрочные (свыше одного года). Краткосрочные и долгосрочные, в свою очередь, можно разделить в зависимости от конкретного срока до погашения, например, на один день (овернайт и другие), на месяц, на год, другие сроки.

     По  процентной ставке финансовые инструменты  банка можно разделить на процентные и непроцентные. Процентные финансовые инструменты – это инструменты, по которым банк предполагает получить процентные доходы или понесет процентные расходы. В свою очередь, процентные финансовые инструменты можно разделить на финансовые инструменты с твердым доходом (расходом), с плавающим доходом (расходом); с процентным доходом (расходом) в форме процента, дисконта или купона. Непроцентные финансовые инструменты банка – это инструменты, по которым банк предполагает получить непроцентные доходы или понесет непроцентные расходы.

     По  эмитенту финансовые инструменты коммерческого  банка можно разделить на финансовые инструменты самого банка (принятые вклады; выданные кредиты; проданные срочные контракты, по которым банк принимает на себя обязательства; выпущенные ценные бумаги и другие), и финансовые инструменты сторонних эмитентов (полученные кредиты; приобретенные ценные бумаги; приобретенные срочные контракты, по которым банк получает какие-либо права и другие).

     По  способности к обращению финансовые инструменты банка можно разделить на обращающиеся и необращающиеся. Обращающиеся финансовые инструменты - это финансовые инструменты, с которыми возможно проведение многократных операций на финансовом рынке. Необращающиеся финансовые инструменты – это финансовые инструменты, с которыми невозможно проведение многократных операций на финансовом рынке [15, с. 50].

     По  отражению в балансе финансовые инструменты банка можно разделить  на балансовые и внебалансовые. К  балансовым финансовым инструментам банка  относятся инструменты, отражаемые в балансе банка. В свою очередь  балансовые инструменты банка можно разделить на пассивные и активные (кредиты, депозиты, ценные бумаги и другие). К внебалансовым финансовым инструментам банка относятся инструменты, учитываемые на внебалансовых счетах.

     К внебалансовым финансовым инструментам банка можно отнести банковские гарантии, срочные контракты, кредитные линии, аккредитивы, банковские акцепты и другие.

     По  цели создания финансовые инструменты  коммерческого банка можно разделить  на спекулятивные и инструменты  хеджирования. Спекулятивные финансовые инструменты коммерческого банка  – это финансовые инструменты, созданные с целью получения дохода (самим банком или его контрагентом). Инструменты хеджирования – это инструменты, созданные (используемые) с целью снижения рисков.

     По  типу контрагента финансовые инструменты  коммерческого банка можно разделить на следующие группы: финансовые инструменты, контрагентами по которым выступают предприятия нефинансового сектора; финансовые инструменты, контрагентами по которым выступают домашние хозяйства; финансовые инструменты, контрагентами по которым выступают органы власти; финансовые инструменты, контрагентом по которым выступает центральный банк.

     По  национальной принадлежности финансового  рынка, на котором совершаются сделки с инструментом, можно выделить финансовые инструменты, сделки с которыми осуществляются на национальном финансовом рынке, и финансовые инструменты, сделки с которыми осуществляются на мировом финансовом рынке.

     По  наличию признака однородности финансовые инструменты банка можно разделить  на однородные и неоднородные. Однородные финансовые инструменты – это инструменты, одновременно удовлетворяющие следующим условиям: выпущены одним эмитентом; имеют одинаковую рыночную стоимость; имеют одинаковую текущую доходность; одинаковую срочность (для инструментов, подверженных процентному риску).

     По  необходимости лицензирования операций с финансовым инструментом можно  выделить финансовые инструменты, операции с которыми подлежат лицензированию, и финансовые инструменты, операции с которыми не подлежат лицензированию [15, с. 51].

     Таким образом, в теоретическом аспекте классификация финансовых инструментов коммерческого банка позволит проводить системные исследования финансовых инструментов, используемых отечественными коммерческими банками, выявлять внешние и внутренние факторы, обусловившие использование того или иного инструмента, а также последствия такого использования как для самого коммерческого банка, так и для банковской системы, и для экономики страны в целом. Практическая значимость классификации финансовых инструментов коммерческого банка состоит в возможности улучшения качества управления финансами банка как со стороны его органов управления, так и со стороны государства, прежде всего, в лице центрального банка. Кроме того, классификация может использоваться в качестве инструментария при прогнозировании процессов, связанных с функционированием банковской системы государства и ее отдельных элементов. 

     1.2. Коммерческие банки  как профессиональные  участники рынка  ценных бумаг 

     Коммерческие  банки являются профессиональными участниками рынка ценных бумаг. В разных странах законодательство определяет их деятельность по-разному. В некоторых странах банки занимают большую долю на рынке чем какие-либо другие инвесторы и имеют более обширные возможности, как в выборе инструментов, так и в проведении различных операций на рынке. Наиболее широкое участие в операциях с ценными бумагами принимают коммерческие банки Германии (Deutsche Bank AG, CommerzBank AG и др.).

     Ю.Н. Макеева отмечает, что во всех странах в настоящее время доходы коммерческих банков от операций с ценными бумагами и инвестиционной деятельности играют все более заметную роль в формировании прибыли. Расширение и диверсификация форм участия коммерческих банков на рынке ценных бумаг привели к организации крупных финансово-банковских групп во главе с коммерческими банками, концентрирующими вокруг себя относительно самостоятельные структурные подразделения - инвестиционные фонды, брокерские фирмы, трастовые компании, консультационные фирмы и т.д. [14, с. 112].

     В современной России сложилась континентальная (приближенная к Германской) модель банковской системы. В тоже время  в недалеком прошлом банковская система состояла из Государственного банка и ряда специализированных (таких как Банк для внешнеэкономической деятельности - нынешний ВЭБ, Стройбанк, Жилсоцбанк, Агропромбанк и Сберегательный банк, представленный системой сберегательных касс). Банковская система являлась полностью государственной. Рынок ценных бумаг был представлен отдельными крайне деформированными элементами - такими, как облигации государственных займов и

     В коммерческом банке существует ряд  структурных подразделений, постоянно  работающих с ценными бумагами. Вместе  с тем, у каждого из этих подразделений  есть соответствующие особенности  в работе, которые обусловлены различными функциями, выполняемыми подразделениями банка. Рассмотрим схему, на которой отражены наиболее часто работающие с ценными бумагами банковские структуры (рис. 1).

     

     Рис. 1. Банковские структуры, работающие с ценными бумагами

     Все вышеуказанные подразделения подчиняются  Правлению банка, также видно, что  они активно взаимодействуют  друг с другом.

     Кроме торговли, банк может использовать ценные бумаги в качестве инструмента  привлечения финансирования с рынка  для собственных нужд, то есть выпускать свои собственные выпуски ценных бумаг, а также быть андеррайтером или со-андеррайтером ценных бумаг сторонних эмитентов, то есть заниматься торговым и корпоративным финансированием, однако в обоих случаях предметом его деятельности становятся ценные бумаги.

     Существует  рынок межбанковского кредита, на котором  банки привлекают средства, в основном короткие – день, неделя, реже месяц. Эти операции также находятся  в ведении казначейства. Работать на этом рынке в банковской практике принято либо «при открытии чистого лимита» - без обеспечения, либо с обеспечением, которым могут быть ценные бумаги. На практике в качестве обеспечения банками принимаются и другие активы – недвижимость, транспортные средства, товарные запасы, экспортная выручка, наличие которой подтверждается заключенными экспортными контрактами, или какие либо другие активы[3, с. 8].