Валютный рынок. Валютное регулирование в России

Федеральное агентство по образованию 

ОРЛОВСКий государственный  технический университет

Финансово-экономический  Институт

 

Кафедра «Финансы, денежное обращение, кредит и банки» 
 

Допустить к защите «___»________  20      г.

_______________ И.Е. Греков  

КУРСОВАЯ РАБОТА

по дисциплине «Деньги, кредит, банки» 

на  тему: «Валютный рынок. Валютное регулирование в России» 
 
 
 

Выполнил:

Студент       ______________Колпачева Л.И.

Факультет         «Финансовый»

Специальность      080105 «Финансы и кредит»

Группа                                        31 ФК

Руководитель:            к.э.н. Греков И.Е. 

Оценка:_____________________

_______________ И.Е. Греков  
 
 

Орел 2010

Содержание

Введение…………………………………………………………………………..3

1. Валютный рынок: понятие, виды, организация…………………………4

1.1 Валютный рынок: понятие и виды………………………………………4

1.2 Участники валютного рынка…………………………………………….9

1.3 Организация  валютного рынка в России……………………………….11

2. Анализ валютного  рынка России………………………………………...16

2.1 Анализ операций  центрального банка на валютном рынке…………..16

2.2 Динамика  валютного курса……………………………………………...22

3. Совершенствование валютного регулирования и валютного контроля 26

3.1 Валютное  регулирование в России……………………………………..26

3.1 Валютный  контроль……………………………………………………...29

Заключение…………………………………………………………………...36

Список использованной литературы………………………………………..37

Приложение  А- Платежный баланс России 2008-2009……………….…...38

Приложение  Б- Данные о состоянии денежной массы 2008-2009………..41                                                                
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 

     Введение.  

     Валютный  рынок представляет собой инструмент интеграции одной хозяйственной  единицы в мировую экономику  независимо от уровня социально-экономического развития и политической ориентации. Международные экономические отношения, в частности мировая торговля товарами, услугами, движение капиталов, порождают необходимость в постоянном валютном обеспечении этих связей, в купле-продаже национальных валют. Это является одной из предпосылок возникновения валютного рынка. В России развитие валютного рынка набирает оборот с переходом к рыночной системе экономики. Это выступает своего рода необходимостью для поддержания стабилизации страны в целом и закрепления статуса России, как конкурентоспособного государства. Вливание валютного рынка России в международный  валютный рынок – устоявшийся процесс для нашей страны, но в данное время лежит задача глобализации национального валютного рынка с достижением  эффективного использования международного капитала.

     Целью курсовой работы является изучение валютного рынка и валютного регулирования России.

     Для достижения поставленной цели были решены следующие задачи:

• рассмотреть теоретические вопросы  регулирования валютного рынка
• рассмотреть организацию валютного рынка России
• проанализировать состояние валютного рынка России
• рассмотреть динамику валютного курса и факторов влияющих на него
• рассмотреть вопросы связанные с валютным регулированием и валютным контролем

 
 

1 Валютный рынок: понятие, виды, организация

1.1 Валютный рынок: понятие и виды 

     Валютный  рынок представляет собой систему устойчивых экономических и организационных отношений, возникающих в результате операций по купле-продаже иностранной валюты и различных валютных ценностей.

       Валютный рынок  выполняет следующие основные функции:

1. обслуживание  международного оборота товаров,  услуг и капиталов;

2. формирование  валютного курса на основе  спроса и предложения на валюту;

3. хеджирование  (страхование)  от валютных и кредитных рисков;

4. проведение денежно-кредитной политики  (центральные банки, ФРС,  казначейства);

5. получение  прибыли в виде разницы курсов  валют и процентных ставок  по различным долговым обязательствам (коммерческих банков, предприятий).

     На  валютном рынке складывается система  взаимоотношений между различными экономическими субъектами, в  качестве основных субъектов валютного рынка выступают: транснациональные банки, коммерческие банки, торгово-промышленные и финансовые компании, центральные банки, биржи, международные и региональные организации, брокерские компании, частные липа и др.

        На валютном рынке совершаются  множество валютных сделок, отличающиеся  по длительности совершения, по  степени договоренности и организованности. Валютные операции могут предусматривать  немедленную поставку валюты (операции спот) и через определенный промежуток времени (срочные операции фьючерс или форвард). Фьючерсные операции предполагают заключение стандартизированного контракта на поставку валюты и обращаются главным образом на международных межбанковских и валютных биржах. Форвардные валютные контракты не имеют заранее определенной суммы и заключаются на условиях продавца и покупателя валют. Кроме того, часто срочные операции сопровождаются операциями по свопу процентных ставок. Сделки своп совершают крупные банки, а сделки опцион — крупнейшие. [2]

     Своп—это частичный или полный обмен задолженностью участников сделки. Стороны-участники обязуются обменивать по заранее установленному правилу валюту или обслуживание долга полностью либо частично в течение определенного периода.

     Различают сделки репорт — наличная продажа валюты спот и покупка ее на срок и депорт — покупка валюты на условиях спот и продажа на срок той же валюты. Таким образом, своп объединяет операции по купле-продаже валюты спот и обратные сделки форвард.

Операции своп не создают открытой валютной позиции для банков и обеспечивают их валютой без риска изменения курса. Они применяются при торговых сделках, для пополнения валютных запасов, диверсификации банковских авуаров, межбанковского кредитования.

Опцион  — срочный контракт, базисным активом которого является ценная бумага или другая валютная ценность, которая дает ее предъявителю право купить  или продать определенное количество валюты или ценных бумаг по заранее согласованной цене, на заранее согласованную дату. Валютные опционы применяются при курсовых колебаниях, превышающих размер комиссии.

     Валютный  арбитраж— операция, связанная с куплей-продажей валюты с последующим заключением контр сделки в целях получения прибыли за счет разницы валютных курсов на разных валютных рынках — пространственный арбитраж или за счет курсовых колебаний в течение определенного периода времени — временной арбитраж.[3]

     Различают простой и сложный валютный арбитраж. Простой валютный арбитраж осуществляется с двумя валютами, сложный валютный арбитраж  с несколькими. Валютный арбитраж может быть основан на сделках спот и форвард. В основном имеет место временной арбитраж, так как банки оперируют на одном мировом валютном рынке.

Процентный  валютный арбитраж основан на том, что владелец может разместить его на рынке капиталов в другой валюте по выгодной процентной ставке. Процентный арбитраж означает совершение двух сделок: получения кредита на иностранном рынке капиталов с более низкими ставками и размещения эквивалента иностранной валюты в национальной валюте на национальном, где процентные ставки выше.

     Фактически  валютный рынок представляет собой  сеть телефонных, телефаксных, виртуальных контактов между основными участниками торговли иностранной валютой. В ряде стран созданы специальные валютные биржи.

     Решающим  фактором при торговле валютой является информация. Обмен информацией проводится через сеть спутниковой и мониторной связи. Мониторы установлены во всех финансовых учреждениях, торгующих иностранной валютой. Они имеются также у маклеров и других заинтересованных лиц и организаций. В конце 80-х гг. банки совершали 85—95% валютных сделок между собой на межбанковском рынке, а также с торгово-промышленной клиентурой. В середине 90-х гг. все большее число сделок совершается не банками, а инвестиционными фондами.[6]

     Конъюнктура валютного рынка определяется прежде всего сложившимися в данный момент спросом и предложение на иностранную  валюту. Предложение валюты исходит  от экспортеров, получивших валютную выручку  за товары услуги и стремящихся ее реализовать торговых компаний страховых обществ и банков, получивших валюту в уплат за фрахт, страхование грузов, брокерские и банковские комиссии. Спрос на валюту зависит от импортеров, которым предстоят платежи за товары и услуги и которые стремятся купить валюту; физических и юридических лиц, имеющих обязательства по уплате дивидендов, погашению займов и др.

       На современном этапе валютный  рынок выглядит как совокупность  национальных, региональных и мировых  рынков, грани между которыми практически стерты. Однако первоначально валютный рынок формируется в форме национального валютного рынка.

     Национальные  валютные рынки изначально возникли в основных промышленно развитых странах. Этому способствовал ряд  объективных предпосылок:

1. развитие регулярных международно-экономических отношений;

2. высокая  степень концентрации и централизации  банковского капитала;

3. формирование  международной валютной системы;

4. установление  корреспондентских отношений между  банками;

5. широкое  распространение  кредитных средств международных расчетов;

6. развитие  средств связи, что упрощало  и ускоряло контакты (телеграфа, телефона, телекса и др.);

7. отсутствие  валютных ограничений по текущим  счетам.

     Под национальными валютными рынками принято понимать совокупность операций, осуществляемых по отношению к национальной валюте банками, расположенными на территории данной страны по валютному обслуживанию резидентов и нерезидентов в данной стране. Кроме того, к операциям внутреннего национального рынка относятся валютные операции компаний между собой. 

       В зависимости от степени либерализации  внутреннего валютного законодательства  национальный валютный рынок может существовать в форме: официального, полуофициального, «черного».[7]

     В зависимости от степени организованности складываются разные типы валютных рынков:

1. организованные  или биржевые валютные рынки;

2. неорганизованные  или межбанковские валютные рынки. 

   На организованных валютных рынках более 1/2 всех валютных сделок осуществляется на валютных биржах, которые выступают как некоммерческие предприятия и главными задачами ставят мобилизацию временно свободных валютных ресурсов и организацию торгов.

     Неорганизованный  валютный рынок включает все внебиржевые  валютные сделки, которые совершаются  в большей степени непосредственно между банками, и поэтому он называется межбанковским. В промышленно развитых странах около 90% валютных сделок осуществляется на данном валютном рынке.