Валютное регулирование и антиинфляционная политика

Модифицированное инфляционное таргетирование позволит эффективно стабилизировать  инфляцию и ослабить инфляционные ожидания, если его внедрение будет сопровождаться проведением соответствующих институциональных реформ.

1. Реформа банковской и финансовой системы:

-антикризисные меры  (стресс-тест, докапитализация банков);

- повышение минимального размера капитала банков (стимул для укрупнения);

- снятие барьеров на пути объединения банков;

- изменение регулирования банковского сектора, исходя из уроков текущего кризиса, введение МСФО и соответствующих стандартов раскрытия информации;

- институциональная модернизация (платежные системы, электронный документооборот, секьюритизация);

- мониторинг деятельности всех системообразующих финансовых институтов, а не только банков.

2. Реформы финансового рынка, позволяющие снизить издержки перехода к модифицированному инфляционному таргетированию:

- развитие инструментов хеджирования валютных рисков;

- введение в законодательство о банкротстве нормы ликвидационного неттинга, когда в случае банкротства взаимные обязательства банков могут погашаться;

- развитие инструментов хеджирования процентных рисков и инструментов с плавающей ставкой;

- проведение разъяснительной кампании государственными банками среди среднего и малого бизнеса о необходимости хеджирования валютного риска, а также выгодах использования плавающих процентных ставок как инструментов защиты от инфляции;

- развитие рынка долговых инструментов Банка России.

Из мирового опыта следует, что политика свободного плавания в  России неизбежно приведет к усилению не только волатильности курса, но и  нестабильности всей экономики, в том  числе ее реального сектора. Нужно  серьезно подумать, стоит ли жертвовать стабильностью российской экономики  ради нескольких пунктов снижения инфляции. На практике режим свободного плавания реализован лишь в наиболее развитых странах, имеющих давние, прочные и диверсифицированные связи в мировой экономике и торговле. В остальных странах в силу разных причин обычно происходит «скатывание» к политике управляемого плавания.

 

 

 

 

Заключение

Центральные банки играют огромную роль в экономиках всех стран, несмотря на то, что главные банки различных государств обладают неодинаковой степенью независимости и наделены разными полномочиями.

В России Центральный банк – независимый институт, однако степень его независимости является предметом споров многих ученых. От того, насколько самостоятелен главный банк страны, зависит выбор целей и средств для достижения им поставленных целей. В развивающихся странах и странах с переходной экономикой центральные банки отличаются низкой степенью независимости, их деятельность полностью подчинена и контролируется органами исполнительной власти.

Центральный банк РФ ведет валютное регулирование и валютный контроль, основы которых закреплены в законодательстве. Главной задачей Банка России в последние годы было преодоление негативных явлений, возникших как результат мирового экономического кризиса, и создание условий для восстановления экономики и ее финансового сектора. Учитывая важность и высокую степень влияния валютного курса на все сферы экономики, необходимо создать предпосылки для стабилизации курса рубля.

На современном этапе  развития экономических отношений  в Российской Федерации планируется  переход к свободно плавающему курсу  рубля и основанному на нем таргетированию инфляции, хотя ряд авторов высказываются против таких преобразований, приводя неоспоримые доводы.

Антиинфляционная политика проводится центральным банком во взаимодействии с правительством. Главной проблемой при борьбе с инфляцией является зависимость инфляции с другими экономическими показателями. Поэтому важно правильно определить модель антиинфляционной политики с учетом всех особенностей экономики данной страны.

Анализ деятельности Центрального банка России позволил сделать выводы о том, что валютное регулирование  и валютный контроль в РФ на современном этапе развития рыночных отношений имеют большое значение.

Оценивая показатели, характеризующие  валютное регулирование в стране, можно отметить, что деятельность ЦБ РФ, сложившаяся под влиянием мирового кризиса, привела к тому что происходившая плавная девальвация рубля сменилась дальнейшей его стабилизацией на новом равновесном уровне. Таким образом, с февраля 2009 года уже происходило укрепление рубля. Также можно отметить, что реальный эффективный курс рубля по отношению к иностранным валютам уменьшился на 4% в период с 2007 по 2009 гг.

Анализ результатов антиинфляционной политики в России показал, что был  достигнут низкий уровень инфляции (8,8%) , однако не все экономические  показатели имели положительную  динамику. Так, наиболее важный из них  – ВВП – за последнее десятилетие  впервые уменьшился. В краткосрочной перспективе в условиях пока еще низких темпов восстановления внутреннего спроса и стабильной курсовой динамики ожидается сохранение тенденций замедления инфляции.

С учетом показателей деятельности Центрального банка РФ, показателей, характеризующих экономическое состояние страны, а также изученного опыта зарубежных развитых стран, было установлено, что наиболее предпочтительной моделью антиинфляционной политикой для российской экономики является модифицированное инфляционное таргетирование.

 

 

 

 

Список использованной литературы

 

1. Конституция Российской Федерации. – М.: «ЮРКНИГА»,2004. 176 с.
2. Федеральный Закон от 10 декабря 2003г. № 173 ФЗ «О валютном регулировании и валютном контроле»// СЗ РФ. 2004г. №1.
3. Деньги, кредит, банки: учебник/ под ред.  О.И.Лаврушина. –М.: КНОРУС, 2007г. – 560 с.
4. Вешкин Ю.Г., Авагян Г. Л. Банковские системы зарубежных стран. Курс лекций. М.: Экономистъ.- 2006г.
5. Красавина Л.Н. Международные валютно-кредитные и финансовые отношения. Учебник. М.: Финансы и статистика. – 2007г.
6. Шенаев В.Н., Наумченко О.В. Центральный банк в процессе экономического регулирования. Зарубежный опыт и возможности его использования в России. М.: Консалтбанкир. - 1994г.
7. Голодова Ж.Г. Взаимодействие центральных банков и правительств: различия и формы проявления в условиях мирового кризиса // Финансы и кредит. 2009г. №17. С.22-31.
8. Кошелев В.В. За рыночный свободный курс! // Банковское дело. 2009г. № 12. С. 35.
9. Крупнов Ю.С. О сущности, функциях и нескорых тенденциях развития центральных банков // Финансы и кредит. 2004 г. № 15.
10. Курьянов А.М. Антиинфляционные аспекты денежно-кредитной и бюджетно-налоговой политики // Финансы. 2009г. №4. С. 47-50.
11. Моисеев С.Р. Модернизация денежно-кредитной политики Банка России для перехода к таргетированию инфляции // Банковское дело. 2010г. №1. С. 28-34.
12. Навой А.В. Роль и место центрального банка в системе государственной власти: подлинная независимость или мнимая? // Финансы и кредит. 2009г. № 15. С. 7-15.
13. Никитин С., Степанова М. Инфляция и антиинфляционная политика: зарубежный и отечественный опыт // Мировая экономика и международные отношения. 2008г. №4. С. 16-20.
14. Пастушенко Е.Н. Особенности публично-правового статуса  Центрального банка РФ и его роль в финансовой деятельности государства // Финансовое право. 2010г. № 4. С. 16-19.
15. Сайранова З.А. Возможно ли у нас таргетирование инфляции?// Банковское дело. 2009г. № 9. С.80-81.
16. Смирнов С. Режимы валютного курса и стабильность экономики// Вопросы экономики. 2010г. №1. С. 29-43.
17. Фетисов Г.Г. Регулирование курса рубля и движения капитала // Деньги и кредит. 2009г. № 8. С. 53-57.
18. Чибриков Г.Г. Политика центральных банков в условиях кризиса // Банковское дело.2010г.  № 2. С. 6-9.
19. Юдаева К. О валютной политике // Вопросы экономики. 2010г. №1.  С.21-28.
20. Официальный сайт Центрального банка Российской Федерации. URL: http://www.cbr.ru

¹ Деньги, кредит, банки: учебник/ под ред. О.И.Лаврушина. – М.: КНОРУС, 2007г. – 560 с.

²  Смирнов С. Режимы валютного курса и стабильность экономики// Вопросы экономики. 2010г. №1.             С. 29-43.

³ Моисеев С.Р. Модернизация денежно-кредитной политики Банка России для перехода к таргетированию инфляции // Банковское дело. 2010г. №1. С. 28-34.

⁴ Кошелев В.В. За рыночный свободный курс!// Банковское дело. 2009г. №12. С. 35.

⁵ Никитин С., Степанова М. Инфляция и антиинфляционная политика: зарубежный и отечественный опыт // Мировая экономика и международные отношения. 2008г. № 4. С.16-20.

⁶  Курьянов А.М. антиинфляционные аспекты денежно-кредитной и бюджетно-налоговой политики // Финансы. 2009г. № 4 . С. 47-50.

⁷ Сайранова З.А. Возможно ли у нас таргетирование инфляции? // Банковское дело. 2009 г. № 9. С. 80-81.

⁸ Навой А.В. Роль и место Центрального банка в системе государственной власти: подлинная независимость или мнимая? // Финансы и кредит. 2009г. № 15. С. 7-15.

⁹ Голодова Ж.Г. Взаимодействие центральных банков и правительств: различия и формы проявления в условиях мирового кризиса. // Финансы и кредит. 2009г. № 17. С. 22-31.

¹⁰ Курьянов А.М. Антиинфляционные аспекты денежно-кредитной и бюджетно-налоговой политики // Финансы. 2009г. № 4. С. 47-50.