Валютная политика коммерческого банка

      Непреложным является факт признания огромной роли банков в существовании и развитии рыночной экономики. Банки, как и  другие предприятия, функционируют  на коммерческих началах, и получение  прибыли является одной из главных целей их деятельности. Результатом банковского бизнеса является предоставление банковских услуг и совершение операций.

      При множестве толкований, валютную политику коммерческого банка можно определить как комплекс долгосрочных целей и действий для достижения наилучших результатов.

      Банк  в процессе формирования валютной политики стремится достичь следующих целей:

      – максимизации стоимости капитала;

      – максимизации прибыли;

      – максимизации доходов акционеров;

      – роста рыночной стоимости акций.

      Именно  для достижения поставленных целей  каждый банк разрабатывает свою валютную политику.

      Применительно к банку валютная политика – это концепция долгосрочного развития, определяющая сферу, средства и форму деятельности, систему взаимоотношений внутри организации, основанные на позиции банка и направленные на достижение конкурентного производства.

      Валютные  операции здесь выступают инструментом, имеющим свою специфику.

      Формирование  валютной политики включает:

      – выбор ключевых направлений деятельности банка;

      – построение системы целей функционирования;

      – выявление задач, которые нужно решить для достижения поставленных перед банком целей;

      – отработка конкретных действий, которые необходимо для этого предпринять.

      Валютная политика коммерческого банка требуют более рациональной организации структуры активов и пассивов банка, сбалансированных по срокам и суммам. Это связано с движением курсов валют, валютной спекуляцией и государственным валютным регулированием.

      Реализация  валютной политики коммерческим банком в целом, связанной с формированием и использованием его ресурсов, в том числе валютных, основано на управлении активами и пассивами, которое может осуществляться как отдельно по активам и пассивам, так и с различной степенью их согласованности. К этой политики коммерческие банки обратились лишь в последние годы. Ранее, из-за того что банки не всегда рассматривали свои активы и пассивы в неразрывном единстве, сначала господствовала политика управления активами, затем политика управления пассивами, и только в последние годы многие банки перешли к интегральной политики, включающей методы разделения и объединения источников фондов.

      Таким образом, валютная политика коммерческого банка понимается совокупность форм, методов, инструментов, а также организационно-правового регламента проведения коммерческим банком операций на валютном рынке. 
 

     1.2 Принципы организации валютной политики коммерческого банка  

      При выборе валютной политики коммерческому банку необходимо учитывать степень эффективности соответствующего рынка. Эффективность валютного рынка – это качественная характеристика, определяющая, насколько полно значения валютного курса отражают всю доступную информацию, имеющуюся на данный момент. Исходя из типа поведения участников валютного рынка, основанного на оценках его эффективности, предлагаем различать два вида валютных политик: активную и пассивную [19, с.95].

      Активная  валютная политика коммерческого банка, реализуемая в форме спекулятивного подхода к рынку, нацелена на максимизацию доходов банка от валютных операций. Реализация активной валютной политики возможна в двух случаях:

      – когда валютные рынки эффективны, но банк имеет доступ к более точным (по сравнению с другими институтами) методам прогнозирования (например, основанным на принципах работы нейронных сетей), иначе говоря, банк может более точно моделировать движение валютных курсов;

      – когда валютные рынки имеют слабую степень эффективности и существует возможность спекулятивных и арбитражных операций.

      Активная  валютная политика коммерческого банка предполагает открытие позитивных рисковых позиций (по которым ожидаются доходы) и хеджирование негативных (по которым ожидаются убытки) на основе прогнозных оценок, а также поиск недооцененных активов, использование налоговых льгот в разных странах, диверсификацию валютных активов, применение методов регулирования валютного риска при помощи забалансовых производных финансовых инструментов (форвардов, фьючерсов, опционов, свопов).

      В рамках пассивной политики коммерческого банка валютный рынок в определенной степени является лишь механизмом обслуживания операций банка, не играя при этом существенной роли в увеличении доходов. В данном случае банк производит валютные операции по той простой причине, что в других странах – свои национальные валюты, которые являются единственными законными средствами платежа на рынках этих стран. Банк не стремится преднамеренно создавать открытую валютную позицию, если в ее основе не лежит реальная неспекулятивная сделка. Поэтому в большинстве случаев банки выходят на валютный рынок лишь для осуществления хеджирования уже имеющихся открытых позиций, возникших вследствие различных операций.

      Пассивная валютная политика коммерческого банка основана на предположении о высокой степени интеграции мировых валютных рынков и рынков ссудных капиталов и их эффективности, а также на ориентации банка на долгосрочные стратегические прогнозы валютных курсов. Данная политика исходит из убеждения, что в долгосрочном периоде будут соблюдены паритетные условия валют (паритет покупательной способности, международный эффект Фишера и т. д.).

      Спекулятивная валютная политика коммерческого банка представляет собой совокупность действий, когда банк планирует получать прибыль не только от своей основной финансовой деятельности, но и от спекулятивных операций на валютном рынке. Основная цель данной политики заключается в максимизации будущей стоимости валютного портфеля банка. Поэтому при прогнозировании благоприятного изменения валютного курса спекулятивная политика предполагает увеличение числа открытых позиций в данной валюте. Как правило, транснациональные банки придерживаются на валютном рынке спекулятивной политики, о чем свидетельствует доля валютной прибыли в общем объеме доходов этих структур от торговых операций на валютных, фондовых и товарных рынках  [13, с.140].

      Валютная  политика невмешательства – не предусматривает покрытие открытых валютных позиций, возникающих в результате обычных (неспекулятивных) операций. Теоретическое обоснование политики невмешательства – гипотеза эффективных валютных рынков и предположение о соблюдении условия международного эффекта Фишера, гласящего, что разница в процентных ставках между двумя валютами предопределяет ожидаемое будущее значение валютного курса. Это означает, что доходы по валютным операциям равноценны доходам по финансовым операциям и поэтому экономическая стоимость валюты уже заранее предопределена разностью в процентных ставках. Обычно подобный подход транснациональных банков наблюдается относительно долгосрочных валютных позиций [13, с.142].

      Валютная  политика полного покрытия – основана на принципах хеджирования абсолютно всех открытых валютных позиций независимо от издержек хеджирования. Целью данной политики является минимизация вариаций финансовых результатов по открытым валютным позициям. Подобной политики, как правило, придерживаются те транснациональные банки, которые на валютном рынке выступают исключительно в качестве хеджеров. Они стараются полностью покрывать свои рисковые позиции и не использовать производные валютные инструменты в спекулятивных целях, категорически воздерживаясь от применения рычаговых производных инструментов (таких, например, как валютные фьючерсы) [13, с.145].

      Валютная  политика селективного покрытия – наиболее трудная для осуществления, поскольку объединяет в себе как хеджирующий, так и спекулятивный элемент. Данная политика строится на основе выбора между ожидаемой стоимостью валютных потоков, вариацией финансовых результатов и издержками по хеджированию открытых валютных позиций. Хеджирование проводится по тем позициям, по которым ожидается получение валютных убытков. Если же открытая позиция потенциально может принести прибыль, она оставляется непокрытой, что указывает на спекулятивный характер проводимых действий. Кроме этого, могут быть созданы дополнительные открытые рисковые позиции для извлечения спекулятивных валютных доходов.

      Таким образом, при выборе валютной политики целесообразно производить комплексный анализ возможностей каждой политики, сложности ее применения и контроля, ее эффективности, стоимости, а также свойственных ей видов рисков.

     1.3 Функции валютной  политики коммерческого  банка  

      Роль  и значение валютной политики коммерческого банка заключается в определении приоритетных направлений развитии и совершенствовании банковской деятельности в процессе аккумуляции и инвестирования валютных ресурсов, развитии валютный операций и повышении их эффективности.

      Вместе  с тем на макроэкономическом уровне следует подчеркнуть важную роль валютной политики в процессах формирования, распределения и перераспределения национального дохода, в организации планирования и регулирования денежного оборота, а на макроэкономическом уровне – уровне конкретного банка – в обеспечении стабильности и надежности банка, его рентабельности и ликвидности, адекватности его деятельности потребностям клиентов.

      Сущность  валютной политики проявляется в ее функциях (рисунок 1.2) [20, с.124].

Рисунок 1.1 – Функции валютной политики коммерческого банка 
 

      Таким образом, к общим функциям валютной политики коммерческого банка относятся: коммерческая, стимулирующая и контрольная функции.

      Коммерческая  функция – это функция получения банком прибыли от проведения валютных операций. Стимулирующая функция проявляется в том, что валютная политика, отражающая объективные потребности государства, банка, клиентов, стимулирует аккумуляцию временно свободных денежных средств в банках и их рациональное использование. Возможность для клиента банка получить дополнительный доход на средства, помещенные в банк на депозит, является стимулом для клиента воздержаться на определенный срок от текущего потребления. А возможность игры на разницах курса имеет важное значение для покрытия временной потребности в дополнительных средствах. Контрольная функция проявляется в том, что валютная политика позволяет контролировать процесс привлечения и использования валютных ресурсов банком и его клиентами с учетом приоритетов, определенных в валютной политике конкретного банка.

      Однако  если рассматривать функции в  качестве специфического проявления сущности явления, то в этом случае валютная политика выполняет важную функцию – оптимизацию валютных операций. Действие иных специфических функций валютной политики направлено на достижение целей банковской политики.

      Рассматривая  функции валютной политики коммерческого банка, следует подчеркнуть, что цели валютной политики находятся в ограниченной связи с общими стратегическими и тактическими целями его банковской политики. Банковская и валютная политика коммерческого банка, как ее элемент, имеют общей целью получение прибыли от размещения денежных средств, а также динамическое развитие банка в направлении увеличения объемов и спектра услуг, что гарантирует стабильность и рост прибыли банка. Исходя из этого стратегической целью валютной политики является создание условий эффективного размещения привлеченных средств для обеспечения стабильного роста прибыли банка с соблюдением границ ликвидности и допустимого совокупного риска банковской деятельности. Тактические цели валютной политики могут включать, например, расширение спектра услуг, предоставляемым частным клиентам; улучшение работы с клиентами с высокими доходами; очистку картотеки; снижение доли проблемных ссуд и т.д. [12, с.25].

      Принципы  валютной политики являются основой валютных операций и подразделяются на общие и специфические. Под общими принципами валютной политики понимаются принципы единые для государственной валютной политики Центрального Банка, проводимой на макроэкономическом уровне. Важнейшим общим принципом валютной политики коммерческого банка можно признать научную обоснованность, определяющую оптимальность, эффективность, а также единство и неразрывную связь элементов валютной политики. Только научно обоснованная валютная политика коммерческого банка, сформулированная с учетом объективных реалий жизни и субъективных факторов, ее определяющих, позволяет наиболее полно выразить интересы государства, банка (как институциональной структуры), его персонала и клиентов (в том числе и населения). Таким образом, только научно обоснованная валютная политика в наибольшей степени соответствует тем целям, которые банк ставит перед собой на определенном этапе своего развития. Следовательно, только научно обоснованная валютная политика в идеале является оптимальной, наиболее эффективной, предпочтительной для коммерческого банка [23, с.147].

      Специфическими  принципами валютной политики коммерческого банка являются: доходность, прибыльность (поскольку основной целью функционирования любого коммерческого банка является получение максимально возможной прибыли), а также безопасность, надежность (т.к. банк стремится получить доход не любой ценой, а с учетом реалий рынка, на котором он развивает свою деятельность).