Понятие и виды ценных бумаг

    Особенностью  российского рынка ценных бумаг  по-прежнему остается существенный объем  внебиржевого вторичного оборота акций. Биржевой оборот облигаций примерно в 10 раз превосходит аналогичный показатель по акциям. Подавляющую часть оборота (99%) занимает государственный сектор. Корпоративные облигации, как акции, преимущественно перепродаются на внебиржевом рынке.

    Срочные рынки (рынки деривативов) появились в России практически одновременно (с 1990 г.) с появлением рынков реальных Ценных бумаг. Первыми были рынки валютных фьючерсов. Затем начали использовать фьючерсы на ГКО, на акции и на фондовые индексы.

    Разнообразие  фондовых индексов, рассчитываемых и  публикуемых, весьма велико. Первыми  из них стали: индекс инвестиционного банка CS First Boston (ROS Index) и индекс агентства «Скейт Пресс» (АСП). Затем появились индексы агентства «Акции, консультации и маркетинг» (АК&М), консалтинговой компании «Соболев» (SOBI), Российской торговой системы (РТС), агентства «Интерфакс» (ИФ), агентства «РосБизнесКонсалтинг» (RBC Composite Index). В настоящее время рассчитывается и публикуется индекс ФБ ММВБ

    Общее число существующих сегодня фондовых индексов превышает потребность информационного рынка страны. При этом пока отсутствует индекс, который завоевал бы всеобщее признание, как, например, индекс Dow Jones. 

     Задача 

    Облигация А со сроком погашения 1 год размещается  с дисконтом 30%. Облигация Б со сроком погашения 3 года и купонной ставкой 60% размещается по номиналу. Облигация В погашается через 1 год и при купонной ставке 35% имеет рыночную цену 80%. Покупка какой из облигаций обеспечит ее держателю большую доходность за первый год.

       Решение.

       Рассчитаем  расходы по каждой облигации:

       Облигация А – доход 30%, затраты 70% (100%-30%);

       Облигация Б – доход 60%, затраты 100%;

Облигация В – затраты 80%, доход 20% (100%-80%), купонная ставка 35%;

       Таким образом:

       Определим доходность каждого вида облигаций:

       Доходность  обл. А = 30% / 70% * 100% = 43%

       Доходность  обл. Б = 60% / 100% * 100% = 60%

       Доходность  обл. В = (35% + 20%) / 80% * 100% = 69%

       Ответ.

       Большую доходность (69%) за первый год обеспечит  ее держателю покупка Облигаций  В. 
 
 
 
 
 
 
 
 
 

Заключение

    Рынок ценных бумаг— это часть финансового рынка (наряду с рынком ссудного капитала, валютным рынком и рынком золота). На фондовом рынке обращаются специфические финансовые инструменты — ценные бумаги.

    Ценная  бумага – это свидетельство (доказательство), удостоверяющее право ее владельца требовать выполнения определенных обязательств со стороны экономического субъекта (юридического лица), ее выпустившего.

    Основными свойствами ценных бумаг являются обращаемость, доступность для гражданского оборота, стандартность и серийность, документарность, признание государством и регулируемость, рыночность, ликвидность, рискованность, обязательность исполнения обязательства.

    Ценные бумаги классифицируют по эмитентам, времени обращения, способу выплаты дохода, экономической природе, уровню риска, территориям и др.

    Основными эмитентами ценных бумаг являются частный сектор, государство и иностранные субъекты

    Основными видами ценных бумаг, обращающихся на фондовом рынке являются облигации  и акции (простые и привилегированные).

    Облигация – это долговая ценная бумага, удостоверяющая внесение ее владельцем денежных средств и подтверждающая обязательства эмитента возместить инвестору стоимость этой ценной бумаги в определенный срок с уплатой зафиксированного в ней процента от номинальной стоимости облигации или получить иные имущественные права

    Акция – эмиссионная ценная бумага, закрепляющая права ее владельца (акционера) на получение части прибыли акционерного общества в виде дивидендов, на участие в управлении акционерным обществом и на часть имущества, остающегося после его ликвидации.

    В настоящее время в ведущих западных странах с развитой рыночной экономикой существуют, действуют и развиваются три рынка ценных бумаг: первичный (внебиржевой), вторичный (фондовая биржа) и уличный, или рынок «через прилавок».

    Основная  роль внебиржевого рынка связана  с торговлей облигациями. Однако на нем осуществляется также и продажа акций.

    Вторичный рынок представлен фондовой биржей. Сюда поступают ценные бумаги, прошедшие через первичный, внебиржевой рынок. В ряде западных стран на вторичный рынок частично поступают ценные бумаги первичной эмиссии. Фондовая биржа перерабатывает в основном акции и в меньшей степени частные и государственные облигации;

    В западных странах кроме первичного (внебиржевого) и вторичного (биржевого) рынков ценных бумаг существует также  внебиржевой уличный рынок.

    Структура современного российского рынка ценных бумаг формально содержит практически все элементы, характерные для высокоразвитых фондовых рынков. Однако степень развития этих элементов далеко несопоставима с ними, несмотря на то, что организационно-техническое и информационное обеспечение рынка ценных бумаг в России достаточно прогрессивны.

      Но  несмотря на многие проблемы, с которыми столкнулся в настоящее время российский фондовый рынок, следует отметить, что это молодой, динамичный и перспективный рынок, который развивается на основе позитивных процессов, происходящих в нашей экономике: массового выпуска ценных бумаг в связи с привлечением предприятиями дополнительных финансовых ресурсов, быстрого создания новых коммерческих образований и холдинговых структур, привлекающих средства на акционерной основе и т.п., и, не смотря на нестабильность рынка, у него есть большие перспективы к развитию.

Список  использованной литературы

1. Бердникова Т.Б. Рынок ценных бумаг и биржевое дело: Учебное пособие. — М.: ИНФРА-М, 2002. — 270 с.
2. Бизнес-курс МВА. Экономика и финансовые рынки /Гусев А.Л., Серяков С.Г. – "БизнесСофт" – 2006.
3. Тертышный С.А. Рынок ценных бумаг и методы его анализа. – СПб. Питер, 2004. – 220 с.
4. Рынок ценных бумаг: Учебник / Под ред. В.А. Галанова, А.И. Басова. - 2-е изд., перераб. и доп. - М.: Финансы и статистика, 2006. - 448 с.
5. Рынок ценных бумаг и биржевое дело: Учебник для вузов /Под ред. проф. О.И. Дегтяревой, проф. Н.М. Коршунова, проф. Е.Ф. Жукова. - М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2004. - 501 с.
6. Рынок ценных бумаг: учебник для студентов вузов, обучающихся по экономическим специальностям / Под ред. Е.Ф. Жукова. — 3-е изд., перераб. и доп. — М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2009. - 567 с.