Международные финансовые организации

     Период  с 1997 по 1998 г. отличался ростом заимствований на бюджетозамещающие цели. Это было связано со значительным увеличением как внешнего, так и внутреннего долга Российской Федерации и дефицитом федерального бюджета.

     В период с 1998 по 1999 г. существенное влияние на взаимоотношения России с Международным банком реконструкции и развития (МБРР) оказал финансовый кризис 1998 г. Было приостановлено расходование средств по большинству проектов. Резкое снижение платежеспособности конечных заемщиков привело к массовому отказу от выполнения обязательств по субзаймам. Объем привлеченных у МБРР средств резко сократился и вернулся на уровень 1993 г. (400 млн долл. США в год).

     Кризис 1998 г. показал опасность высоких  объемов задолженности и валютных рисков, связанных с осуществлением внешних заимствований. Начиная с 1999 г. Правительство Российской Федерации начало проводить политику постепенного сокращения внешнего долга Российской Федерации, замещения внешних заимствований внутренними, оптимизации структуры внешнего долга.

     В 1999г. заимствования практически  прекратились. Правительство Российской Федерации и МБРР провели внеочередной обзор портфеля проектов МБРР, на котором был выработан комплекс мер по реструктуризации портфеля проектов, в том числе по выборочному сокращению заемных средств. Общий размер займов был сокращен, на сумму свыше 2,2 млрд долл. США. Причиной таких решений стало резкое снижение платежеспособности конечных заемщиков (банков, администраций, предприятий) и, как следствие, выросшие риски Минфина России по возврату перекредитованных средств займов.

     Период  с 2002 по 2004 г. характеризовался задержками в подготовке к реализации ряда новых проектов, подписание соглашений по которым предусматривалось еще в 2001 г. Также продолжилась тенденция неудовлетворительных темпов освоения средств. Так, из 16 проектов, которые должны были быть завершены к концу 2003 г., только по 7 расходование средств составило более 90 %. В 2004 г. из 15 планируемых к завершению проектов МФО фактически было завершено 9 проектов. По шести займам расходование средств в 2004 г. не осуществлялось.

     На  современном этапе интерес в  сотрудничестве с МФО представляет не только привлечение кредитных ресурсов, но и использование наработанных ими стандартов и технологий для повышения эффективности федеральных программ и проектов, а также расширения сфер применения финансовых ресурсов МФО без предоставления суверенных гарантий Российской Федерации.

     В ближайшем будущем РФ планирует прибегнуть к помощи МФО, в связи с финансовым кризисом и нехваткой собственных средств для борьбы с ним [12]. 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 

4 ПРОЕКТНОЕ  ФИНАНСИРОВАНИЕ ВСЕМИРНОГО БАНКА 

     Проектное кредитование является сложным процессом, зависящим от большинства количества факторов и участников. Базовыми элементам механизма проектного кредитования являются субъекты, объекты и обеспечение кредита. Условиями кредитования выступают требования, которые предъявляются к базовым элементам механизма. Это означает, что банк не может кредитовать любого клиента. Желающих получить кредит всегда много, но среди них необходимо выбрать тех, кому можно его предоставить, доверить и быть уверенным, что ссуда будет своевременно возвращена и за ее использование будет выплачен ссудный процент. Поэтому банк вступает в кредитные отношения с заемщиком на базе оценки его кредитоспособности, ликвидности баланса, изучения инвестиционного проекта, рынка продукта товаропроизводителя, уровня менеджмента и управления счетом, прошлого опыта работы с ним. Также обстоит дело и с объектом кредитования. Объектом инвестиционного кредитования не может быть всякая потребность заемщика, а только та, которая связана с его инвестиционными проектами, вызвана необходимостью развития производства и обращения продукта. Обеспечение как третий базовый элемент механизма кредитования должно быть качественным и полным. И даже тогда, когда банк предоставляет кредит на доверии, просто бланковый кредит, у него должна быть безусловная уверенность в том, что ссуда будет своевременно возвращена. Кредитование выражает интересы обеих сторон кредитной сделки. Целью проектного кредитования является создание предпосылок для развития экономики заемщика, его конкурентоспособности и прибыльности, непрерывности производства и обращения. Вместе с тем, только интересы клиента не могут стать решающим, доминирующим фактором совершения кредитных операций. Условием кредитования должно быть и соблюдение интереса другой стороны – банка-кредитора.

     Обеспечение является важной составной частью банковского  проектного кредитования и, как самостоятельный процесс, включает в себя следующие процедуры:

     - выбор объектов залога;

     - определение рыночной стоимости  объектов залога одним из традиционных  подходов: затратным, доходным или сравнительным;

     - формирование системы мониторинга  рыночной стоимости объектов  залога на срок предоставления  банковского инвестиционного кредита.

     Управленческий  регламент определяет последовательность шагов и процедур по принятию решений о выдаче банковского кредита и обеспечению его возврата. На различных уровнях управления проектным кредитованием предусматривается аналитическая и организационная работа в области формирования информационной базы, планирования и регулирования направлений развития, надзора и контроля, разработки мероприятий по совершенствованию всего процесса кредитования. Управление кредитованием инвестиционных проектов приносит успех только в том случае, если процесс кредитования представляет собой целостную систему, в которую входя все элементы механизма кредитования. Налаживание взаимодействия между этими элементам является центральной задачей менеджеров банка, которая реализуется через функции и задачи его подразделений. При этом управление кредитованием инвестиционных проектов должно осуществляться с учетом особенностей проектного финансирования, к которым относят следующие:

     а) Объект вложения средств инвесторов – конкретный инвестиционный проект, а не в целом производственно хозяйственная деятельность организации получателя средств. Часто для получения и использования проектного финансирования специально создают отдельную проектную компанию.

     б) Источник возврата вложенных средств – прибыль от реализации инвестиционного проекта (обособленная от финансовых результатов деятельности нициаторов и других участников проекта).

     в) В рамках комплекса финансирования могут использоваться многообразные источники и формы финансирования.

     г) Основное обеспечение для финансирования — будущий поток денежных средств (cash flow). Типичные для банков инструменты обеспечения и гарантий применяются не обязательно, но могут использоваться на разных этапах проекта.

     К особенностям проектного кредитования, помимо перечисленных выше, также  относят:

     - риски проекта распределяются  между широким кругом участников;

     - у банков есть возможность  организовать «забалансовое» кредитование  учредителя;

     - стоимость проектного кредитования  достаточно высока.

     Решение об использовании механизма проектного кредитования и участия в нем  кредиторы принимают исходя из технической и экономической жизнеспособности проекта. Но проекты отличаются друг от друга по своим характеристикам, поэтому между кредитором и заемщиком могут возникнуть расхождения в оценках проекта и способах организации проектного кредитования. Их преодоление возможно на основе следующих общих подходов к реализации проектного кредитования:

     - обоснование жизнеспособности проекта  (необходимость и осуществимость);

     - участие в проекте опытных  и надежных партнеров;

     - учет и распределение всех  рисков проекта;

     - урегулирование правовых аспектов  и разработка конкретных скоординированных планов действий;

     - прозрачность — понятность и  четкость процесса организации  и принятия решений;

     - система открытых тендеров —  обеспечение доступа к информации  для потенциальных инвесторов;

     - участие экспертов — в проекте  должны участвовать признанные  международные технические эксперты с со-

     ответствующим опытом; обязательным условием является отсутствие у них конфликта интересов;

     - участие инвесторов с начала  процесса — вовлечение потенциальных  инвесторов на старте необходимо для

     учета их интересов при структурировании проекта;

     - участие компании-организатора проекта  на начальной стадии финансирования;

     - желательно привлечение международных  кредитных институтов для повышения доверия к проекту;

     - обеспечение гарантий возвратности (в том числе в форме страхования).

     Для большей наглядности и лучшего  понимания проектного кредитования сравним его с обычным кредитованием  по ряду критериев.

Таблица 2 – Отличия проектного кредитования от традиционных форм кредита

Критерий  сравнения	Обычное кредитование	Проектное кредитование
Кредитор (по количеству)	Одно финансовое учреждение	Несколько финансовых учреждений
Заемщик	Физическое  или юридическое лицо	Компания, создатель  проекта
Процентная  ставка	Обычно фиксированная	Процентная ставка по кредиту индивидуальна для каждого проекта, она зависит от уровня рисков проекта и может изменяться на разных стадиях проекта.
Риски	В обычном кредитовании все риски, как правило, полностью  берет на себя заемщик.	При организации  же проектного финансирования риски распределяются между заемщиком, кредитором и, как правило, еще одним участником проекта.
Отражение кредита на балансе	При обычном  кредитовании сумма кредита числится на балансе	Получение проектного кредита отражается в балансе проектной компании, а не той компании,

     Продолжение таблицы 2

Критерий  сравнения	Обычное кредитование	Проектное кредитование
	компании, непосредственно берущей кредит	которая ее учреждает (что могло бы обременить баланс учредителя чрезмерными обязательствами).

 

     Таким образом, механизм проектного кредитования – совокупность финансовых рычагов, которая выражается в организации, планировании и стимулировании использования кредитных ресурсов. В его структуру входят пять взаимосвязанных элементов: субъекты, объекты, методы, инструменты, обеспечивающие подсистемы [13]. 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 

     ЗАКЛЮЧЕНИЕ 

     В данной работе была рассмотрена институциональная  структура мировых финансовых организаций, основные цели и значение для мирового хозяйства. Также была проведена сравнительная характеристика отдельных международных финансовых организаций и рассмотрена их кредитная деятельность.

     Интерес к международным финансовым организациям безусловно возрастает, это связано и с финансовым кризисом. Россия плотно сотрудничает с МФО и возможно в ближайшем будущем прибегнет к их помощи в следствии нехватки собственных средств для борьбы с финансовым кризисом.

     Также следует подчеркнуть, что финансовый кризис выявил множество недостатков мировых финансовых организаций. Мировые финансовые институты регулирования не отреагировали на происходящие в последние годы события адекватными действиями, что подтвердило несоответствие их деятельности потребностям современного многополярного мира. Из-за отсутствия инструментов по предотвращению и минимизации последствий кризисных явлений и рычагов влияния на стратегии участников рынка, мир столкнулся с серьёзными экономическими потрясениями и – как результат – с ростом глобальной социальной нестабильности.

     В ближайшее время деятельность многих мировых финансовых институтов будет  пересмотрена, также, возможно, будут  пересмотрены и инструменты, которыми оперируют мировые организации.