Лизинговый кредит

Министерство образования  республики беларусь

уо «белорусский государственный  экономический университет»

 

 

 

 

 

Кафедра денежного обращения, кредита и фондового рынка

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Курсовая работа

 

по дисциплине: Деньги, кредит, банки

на тему: Лизинговый кредит

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Студентка

ФФБД, 3-й курс, ДФФ-4                                                     О.В. Белорусова

 

 

Проверила

ассистент                                                                               Т.С. Акулич

 

 

 

 

 

 

 

 

МИНСК 2010

 

СОДЕРЖАНИЕ

 

 

ВВЕДЕНИЕ

Финансирование –  неотъемлемая часть развития любого бизнеса. В условиях, когда существует недостаток инвестиционных средств, назревает необходимость использования альтернативных банковскому кредиту и самофинансированию форм обновления физического капитала. Одна из таких форм – лизинг, возрастание роли которого на современном этапе связано с особенностями, экономической сущность и преимуществами этой формы отношений.   

Лизинговый бизнес распространен  во всем мире. Он является одним из источников привлечения финансовых ресурсов и инноваций. Развитие лизинга способствует решению таких задач, как структурная перестройка, обновление основных производственных фондов, повышение конкурентоспособности продукции и эффективности инвестиций, внедрение научно-технических достижений. Лучше всего в пользу этого финансового механизма говорят цифры. В начале XXI в. на 50 крупнейших лизинговых рынках мира в течение одного года заключаются новые договоры более чем на 500 млрд долл. Лизинг стал одной из важнейших составляющих инвестиционной политики многих государств. Темпы роста лизинговых операций, как правило, опережают темпы роста макроэкономических показателей. Это не случайно. Насыщенность и разветвленность лизинговых операций является свидетельством развития экономических отношений в государстве.      

В настоящее время экономика Республики Беларусь стоит перед необходимостью широкомасштабного обновления основных средств. Износ средств производства многих предприятий приблизился к абсолютному. В сложившейся ситуации одним из наиболее эффективных инструментов финансирования реального сектора экономики может стать лизинг, который на данном этапе развития экономики является единственной перспективной формой долгосрочного привлечения инвестиций. За последнее десятилетие лизинг получил всеобщее признание и, бурно развиваясь, стал популярен в наши дни как альтернативный метод финансирования инвестиций в основные средства. Он является высокоэффективным методом инвестирования и выгоден всем участникам лизинговых операций и государству в целом.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

1 Теоретические основы лизингового кредита

 

Экономическая сущность лизинга в течение длительного  времени остается спорной. Содержание и роль его в теории и практике трактуется по-разному, а зачастую и противоречиво. Одни рассматривают лизинг как своеобразный способ кредитования предпринимательской деятельности, другие полностью отождествляют его с долгосрочной арендой или с одной из ее форм, третьи считают лизинг завуалированным способом купли-продажи средств производства или права пользования чужим имуществом, а четвертые интерпретируют лизинг как действия за чужой счет, т.е. управление чужим имуществом по поручению доверителя [3, с. 38].

Сходства и принципиальные различия лизинга с коммерческим кредитом, банковским кредитом, поручением и арендой отражены мной в приложении А. При анализе данной сравнительной характеристики можно прийти к заключению, что экономическая сущность лизинговой сделки придает возникшим трехсторонним партнерским взаимоотношениям качественно новую характеристику, которая не может быть учтена существующими традиционными правовыми отношениями.

Итак, единого международного общепринятого понятия лизинга  в настоящее время не существует. Это связано как со сложным и неоднозначным содержанием, отраженным этим термином, так и со страновыми различиями в правовых базах и системах отчетности. В литературе имеет место определения лизинга как вида предпринимательской деятельности, направленной на инвестирование временно свободных или привлеченных финансовых средств; как формы, промежуточной между кредитованием и инвестированием; как специфической формы финансирования капиталовложений в основные фонды, а также как специфического вида долгосрочной аренды.

Более точно экономический  смысл лизинга выражает его определение  как комплекса имущественных  отношений, складывающихся в связи с приобретением имущества и последующей передачей его в пользование. Именно в такой трактовке лизинг вошел в обиход и используется в зарубежной и отечественной литературе.

Однако наиболее точно  выражающим экономический смысл  лизинга является определение лизинга по закону Российской Федерации «О лизинге» от 29.10.1998 № 164: «Лизинг – вид инвестиционной деятельности по приобретению имущества и передаче его на основании договора лизинга физическим или юридическим лицам за определенную плату, на определенный срок и на определенных условиях, обусловленных договором, с правом выкупа имущества лизингополучателем» [10, c. 10].

Чтобы с большей долей определенности говорить о природе лизинговой сделки необходимо произвести небольшой экскурс в историю. Выделим основные этапы в развитии лизинговых отношений.

Возникновение идеи использования  чужих орудий труда в обмен  на денежное или компенсационное вознаграждение характеризует первый этап развития лизинга. Раскрытие сущности лизинговой сделки восходит к временам Аристотеля (IV в до н.э.), который в «Риторике» отметил, что богатство составляет не владение имуществом на основе права собственности, а его (имущества) использование. Второй этап связан с появлением института владения вещью без права собственности в римском праве. История и развитие арендных отношений в Англии составляет третий этап эволюции лизинговых операций. В начале  XIX века в Англии с развитием промышленности, увеличением производства различных видов оборудования возросло количество товаров, сдаваемых в лизинг. Четвертый этап отмечается историей фирмы «Белл» и возникновением термина «лизинг» (leasing). Австрийский исследователь В. Хойер в своей книге «Как делать бизнес в Европе» отмечает, что первое известное употребление термина «лизинг» относится к 1877 г., когда телефонная компания «Белл» (Bell) приняла решение не продавать свои телефонные аппараты, а сдавать их в пользование. Пятый этап связан с выделением лизинга в самостоятельный сегмент финансового рынка. Именно с этого момента начинается точка отсчета истории лизинга в его современном понимании. В послевоенное время в США обозначился устойчивый спрос на финансирование различных видов техники и оборудования, что не всегда было возможно путем использования традиционных источников. Первым акционерным обществом, для которого лизинговые операции стали основным видом деятельности, является созданная в 1952 г. в Сан-Франциско известная американская компания «United States Leasing Corporation» [10, c. 16].

Заключительный этап становления лизинговых отношений связан с распространением лизинга в Западной Европе и Японии, а затем по всему миру. Первые лизинговые компании в ведущих европейских странах, занимающих сегодня первые места по объему лизинговых операций, появились  в 1960-х гг. В начале 60-х гг. лизинговый бизнес получил свое развитие на Азиатском континенте.

Таким образом, вкратце, мной описана история возникновения  и становления лизинга. Следует отметить, что для правильного понимания сущности и успешного применения лизинговых отношений существенное значение имеет конкретное содержание применяемых терминов. Итак,

- лизинговая деятельность – деятельность, связанная с приобретением одним юридическим лицом за собственные или заемные средства объекта лизинга в собственность и передачей его другому субъекту хозяйствования на срок и за плату во временное владение и пользование с правом или без права выкупа;

- лизинговый кредит – это отношения между юридическими самостоятельными лицами по поводу передачи в лизинг основных средств производства или товаров в длительное пользование, а также по поводу финансирования, приобретения движимого и недвижимого арендуемого имущества;

- объект лизинга – любое движимое и недвижимое имущество, относящееся по установленной классификации к основным фондам и являющееся объектом купли-продажи;

К прямым участникам лизинговой сделки, т.е. к так называемым субъектам лизинга  относятся лизингодатель (юридическое лицо, передающее по договору лизинга специально приобретенный для этого за счет собственных и (или) заемных средств объект лизинга), лизингополучатель (субъект хозяйствования, получающий объект лизинга во временное владение и пользование по договору лизинга) и производитель (предприятия, организации и другие субъекты хозяйствования, осуществляемые производство или реализацию товарно-материальных ценностей – объектов лизинга) [16].

Косвенными участниками  лизинговой сделки являются коммерческие  и инвестиционные банки, которые  кредитуют лизингодателя, гаранты  лизинговых сделок, страховые компании, консалтинговые фирмы, посредники, лизинговые брокеры и другие хозяйствующие субъекты, которые принимают активное участие в организации и проведении лизинговой сделки, но, тем не менее, не относятся к ее прямым участникам.

Для организации целенаправленной практической работы по освоению лизинговых отношений большое значение имеет правильное определение возможных видов, форм и способов их реализации. На сегодняшний день рынок лизинговых услуг характеризуется многообразием форм лизинга. В мировой практике при выделении видов лизинга исходят прежде всего из признаков их классификации, которые характеризуют: отношение к имуществу, сдаваемому в лизинг; тип финансирования лизинговой операции; тип лизингового имущества; состав участников лизинговой сделки; степень окупаемости лизингового имущества; сектор рынка, где проводятся лизинговые операции; отношение к налоговым, таможенным и амортизационным льготам; порядок лизинговых платежей; степень риска лизингодателей.

Таким образом, лизинговые сделки классифицируются по различным признакам:

1. По составу участников:

- прямой лизинг, при котором собственник имущества самостоятельно сдает объект в лизинг (двусторонняя сделка). Данный вид лизинга имеет небольшой удельный вес в общем количестве заключаемых соглашений (не более 5 – 7 %). Разновидностью прямого лизинга является возвратный лизинг, при котором лизинговая компания покупает у владельца оборудование (объект лизинга) и затем предоставляет его ему же на условиях лизинга;

- косвенный лизинг, при котором передача имущества происходит через посредника. В такой сделке четко разделены функции поставщика, лизингодателя и лизингополучателя, поэтому ее называют классической. Разновидностями косвенного лизинга являются акционерный лизинг (с участием нескольких лизингодателей), раздельный лизинг (с привлечением значительного числа финансируемых банков).

2. По типу имущества:

- лизинг движимого имущества (оборудование, техника, автомобили, суда, самолеты и т.п.);

- лизинг недвижимого имущества (здания, сооружения).

3. По степени окупаемости:

- лизинг с полной окупаемостью, при котором в течение срока действия одного лизингового договора происходит полная выплата стоимости имущества;

- лизинг с неполной окупаемостью, при котором в течение срока действия одного договора окупается только часть стоимости полученного в лизинг имущества.

4. По условиям амортизации:

- лизинг с полной амортизацией и соответственно с полной выплатой стоимости объекта лизинга;

- лизинг с неполной амортизацией, т.е. с частичной выплатой стоимости объекта лизинга.

5. По степени окупаемости и условиям амортизации:

- финансовый лизинг, при котором в течение времени действия договора лизингодателю выплачивается вся стоимость имущества. Финансовый лизинг требует больших финансовых ресурсов и осуществляется в сотрудничестве с банками;

- оперативный лизинг, при котором за срок действия договора лизингодателю выплачивается часть стоимости объекта лизинга и происходит его частичная амортизация. Передача имущества осуществляется на срок, меньший, чем период его амортизации. Объектом такого лизинга обычно является оборудование с высокими темпами морального износа.

Данное деление  лизинга является наиболее значительным, оно фигурирует во всех нормативных документах, касающихся лизинга. По этой причине критерии деления является очень важными для понимания, они более подробно изложены мной в приложении Б.

6. По объему обслуживания:

- чистый лизинг, когда все обслуживание объекта лизинга берет на себя лизингополучатель. Лизингополучатель переводит лизингодателю чистые платежи;

- лизинг с полным набором услуг, или мокрый лизинг, когда полное обслуживание объекта лизинга возлагается на лизингодателя;

- лизинг с частичным набором услуг, при котором на лизингодателя возлагаются лишь отдельные функции по обслуживанию объекта лизинга [20, с. 148].

7. По условиям финансирования:

- срочный лизинг, когда имеет место разовая сделка на объект лизинга;

- возобновляемый лизинг, при котором после истечения срока договора на объект лизинга договор продлевается на следующий срок. При этом объект лизинга меняется по желанию лизингополучателя на новый или более совершенный образец. Все расходы по замене осуществляются за счет лизингополучателя. Разновидностью возобновляемого лизинга является генеральный лизинг, который позволяет открыть так называемую лизинговую линию.