Кредиты и общество

Однако чтобы  до конца быть уверенными в том, что  безналичной гривне законом Грешема  отведена роль худших денег, попытаемся разобраться с тем, что происходит в нашей стране при банковском кредитовании субъектов хозяйствования.

В 2006 году задолженность  субъектов хозяйствования перед  банками по кредитам, выданным безналичной  гривней, выросла на 28 млрд. грн. В  соответствии с теорией предложения  денег (эффект денежного мультипликатора) мы должны были бы ожидать, что обязательства  банков перед предприятиями страны (остатки на текущих и депозитных счетах) выросли еще больше, чем  обязательства субъектов хозяйствования по банковским кредитам. Но этого не произошло. Рост обязательств банков перед  субъектами хозяйствования составил только 11 млрд. гривен Константин Палывода Денежная система Украины и Закон Грешема // «Зеркало недели». - 27 апреля 2007..

Куда же направились  остальные 17 млрд. безналичных гривен, выданных в качестве кредита субъектам  хозяйствования?

Одновременно  с кредитованием субъектов хозяйствования банки в 2006 году занимались выдачей  кредитов населению. Прирост задолженности  населения банкам по кредитам, выданным безналичной гривней, составил 15 млрд. грн. В то же время рост обязательств банков перед населением составил 16 млрд. грн. Возникает впечатление, что  граждане берут в банках кредиты  безналичной гривней и используют их исключительно для приобретения обязательств украинских банков.

На самом деле это, конечно, не так. Кредиты, которые  население берет безналичной  гривней, используются чаще всего для  приобретения наличных денежных знаков (которыми и производится оплата нужных гражданам товаров и услуг) и  значительно реже - для непосредственной оплаты безналичной гривней.

Скорее всего, здесь дело в следующем: часть  тех 17 млрд. гривен, которые были получены субъектами хозяйствования в виде кредитов и не были использованы для оплаты товаров и услуг, были обменены на наличную гривню в конечном итоге  и привели в значительной мере к росту задолженности банков перед населением в сумме 16 млрд. грн.

Надо заметить, обязательства банков перед населением распределены между вкладчиками  неравномерно. Так, на счетах физических лиц, которые составляют менее 10% от общего числа депозитных счетов населения, сосредоточены 95% всех обязательств банков перед населением. Зная это, мы можем  предположить, что 95% прироста обязательств банков в безналичной гривне перед  населением принадлежит субъектам  хозяйственной деятельности, работающим в тени Константин Палывода Денежная система Украины и Закон Грешема // «Зеркало недели». - 27 апреля 2007..

Если это так, то прирост задолженности субъектов  хозяйствования по кредитам в безналичной  гривне на 28 млрд. гривен вызвал прирост  остатков на одних только гривневых  счетах субъектов хозяйствования, работающих как в официальной, так и теневой  экономике, на 26 млрд. безналичных гривен.

Таким образом, на операции, связанные с обменом  безналичной гривни на наличные валюты, приходится не менее 50% объема операций с безналичной гривней, полученной в кредит субъектами хозяйствования. Это служит еще одним доказательством  того, что субъекты хозяйствования стремятся избавиться от безналичной  гривни, обменяв ее на другие более  привлекательные денежные знаки, и  что самая непривлекательная  валюта в нашей стране - это безналичная  гривня.

Безналичная гривня является единственным законным средством  уплаты налогов государству. Украинское государство силой принуждает субъектов  хозяйствования платить налоги, при  этом в уплату принимает только безналичную  гривню. По большому счету, только благодаря  этому факту гривня и присутствует в денежном обращении страны.

Судя по скорости обращения, одна безналичная гривня, попавшая в обращение, не позже чем  через неделю используется для выплаты  налогов и оказывается в Госказначействе.

При такой скорости обращения денежный знак, который  принимают в уплату налогов, может  быть только казначейским билетом, т.е. обязательством государства принять  его в уплату налогов по первому  предъявлению. По ходу своего движения в государственную казну безналичная  гривня используется в качестве средства обращения. Ничего другого она сделать  просто не успевает. Как любой другой казначейский билет, безналичная гривня, будучи выпущенной в обращение, вскоре оседает в Государственном казначействе, где ее больше, чем у всех коммерческих банков Украины вместе взятых.

Однако вернемся к наличной гривне. Мы установили, что  у участников рынка она пользуется большим предпочтением, чем безналичная. Безналичная гривня в большей  степени используется участниками  экономической деятельности в операциях  по приобретению наличной гривни и  безналичных денежных знаков других стран, чем для покупки факторов хозяйственной деятельности и уплаты налогов Ольшаный А.И. Банковское кредитование. М.: Финансы и статистика, 2006..

Наличная гривня используется в качестве средства обращения  и платежного средства. Вместе с  тем мало известно о том, что она  используется в качестве средства накопления сокровищ и совершенно неизвестны случаи ее использования в качестве мировых  денег. Далеко не всегда наличная гривня выполняет функции меры стоимости. Так, стоимость многих товаров длительного  пользования, прежде всего недвижимости, участники рынка измеряют другим денежным знаком - долларом США.

Поскольку наличный доллар США более предпочтителен для наших граждан, чем наличная гривня, то именно он используется населением Украины в качестве средства накопления сокровищ.

Напротив, участь наличной гривни - быть в основном средством  обращения.

Таким образом, наличная гривня соответствует всем признакам того, что в классической теории денег называется бумажными  деньгами, т.е. денежными знаками, неразменными на то, что в той же теории называется полноценными деньгами. До тех пор, пока бумажные деньги пользуются хоть каким-то доверием, они не покинут  каналы денежного обращения.

Итак, ни наличная, ни безналичная гривня не воспринимается участниками рынка в качестве полноценных денег. Какой же денежный знак выполняет в денежном обращении  Украины эти функции? Как следует  из всего вышеприведенного, функции  полноценных денег в нашей  стране выполняют доллары США (наличный и безналичный).

Отношения безналичной  национальной валюты Украины и безналичного доллара США благодаря валютному  регулированию приняли форму  двойной валюты. Де-факто установлен и поддерживается фиксированный  курс обмена безналичной гривни и  безналичного доллара США. В свою очередь, наличный и безналичный  доллар США образовали систему параллельных валют, которая характеризуется  свободным (рыночным) способом установления ценового соотношения валют, составляющих систему. Такие же отношения связывают  наличную гривню и наличный доллар США.

Одновременно, в  нашей стране сложилась и соответствующая  специализация денежных знаков. Функции  полноценных денег, т.е. все функции  денег, выполняют безналичный и  наличный доллар США. Функции второсортных денежных знаков, т.е. денежных знаков, выполняющих только некоторые функции  денег, выполняет безналичная и  наличная гривня. Наши бумажные деньги - наличную гривню - поставляет на рынок  Национальный банк Украины. Безналичную  гривню поставляет на рынок не Государственное  казначейство, а центральный банк страны, хотя по своей денежной природе  она является не обязательством эмиссионного банка, а казначейским билетом, т.е. обязательством государственной казны.

Итак, в нашей  денежной системе имеются Стасюк О.І. Ломбардний кредит // Фінанси України. - №4. - 2004. :

- полноценные  деньги, которые, попав в оборот, быстро его покидают с тем,  чтобы осесть на счетах далеких  офшорных фирм или в кубышках  наших граждан; казначейские билеты, которые, подобно бумерангу со  свистом пролетев через счета  предприятий и учреждений, неизменно  возвращаются в Госказначейство;

- бумажные деньги, которые наполняют каналы обращения  и которые никто не хочет  оставлять у себя надолго.

Существующая  денежная система, по сути, представляет собой систему двойной валюты. И поскольку доллар США существенно  недооценен, то, в соответствии с  законом Грешема, участники рыночных отношений предпочитают его держать  у себя, а денежные каналы заполняет  переоцененная государством гривня.

Данная ситуация вполне устраивает очень многих. Не устраивает она только тех товаропроизводителей, которые поставляют свою продукцию  на внутренний рынок. 
 

2.5. Проблемы современной денежной системы Украины и подходы к их решению

Отечественного  товаропроизводителя гнетет не только завышенный курс гривни и чрезмерные налоги. Не дает ему развернуться и  примитивный набор существующих у нас денежных знаков.

В нашей стране есть самые разные виды денежных знаков, но есть один специфический, которого нет и никогда не было в истории  современной Украины. Этим денежным знаком является банковский билет или  банкнота, которую относят к разряду  кредитных денег.

В современном  мире банкнота - это бессрочный кредит центрального банка, выданный коммерческому  банку под залог его портфеля кредитов субъектам хозяйственной  деятельности. Понятно, что все кредиты  должны иметь хорошее обеспечение. Лучшее обеспечение в данном случае - это ипотека недвижимости.

Таким образом, количество банкнот необходимое  для обращения определяется не потребностями  государственного бюджета в платежных  средствах, не объемом поступающей  в страну валюты и не величиной  золотовалютных резервов центрального банка, а потребностями товарного  обращения в средствах обращения  и платежа.

Субъект хозяйствования (в данном случае он выступает в  качестве покупателя-заемщика) оплачивает взятыми в кредит банкнотами покупку  факторов производства, необходимых  ему для выпуска продукции. В  свою очередь, получатель банкнот (т.е. продавец какого-то товара) использует их в дальнейшем в качестве средства платежа.

Вернемся к  покупателю-заемщику. Чтобы погасить свой кредит, покупатель-заемщик будет  просить за произведенный им товар  или полноценные деньги, которые  он затем должен будет менять на банкноты, или непосредственно банкноты. Таким образом, обращение банкнот  само по себе способно поддерживать спрос  на самих себя. После погашения  кредита покупателем-заемщиком банкноты возвращаются в коммерческий банк, который может их выдать в кредит опять или же вернуть в центральный  банк.

В случае если покупатель-заемщик  не может по каким-то причинам вернуть  коммерческому банку кредит, а  банк не может взыскать и реализовать  имущество заемщика в счет погашения  долга, банк списывает безнадежную  задолженность себе в убыток, а  с центральным банком рассчитывается банкнотами из своего резерва банкнот.

Таким образом, в отличие от бумажных денег, банкнота находится в обращении только до тех пор, пока существует обеспечивающий ее коммерческий кредит. После его  погашения она возвращается в  центральный эмиссионный банк. То, что банкнота всегда возвращается в  эмиссионный банк, является специфической  особенностью именно этого денежного  знака.

Наличие товарного  обеспечения банкноты ограничивает размеры эмиссии этих дензнаков. Поэтому выпуск банкнот не способен создать инфляционную угрозу для  экономики.

Мощная банкнотная эмиссия (рефинансирование НБУ под  залог кредитов обеспеченных ипотекой) способна ростовщические по своей экономической  природе кредиты украинских банков превратить в нормальные коммерческие займы.

Денежный знак, эмитированный Национальным банком Украины, сможет выполнять функции  банкноты только в том случае, если ему не придется по совместительству «работать» казначейским билетом. Одно с другим несовместимо.

Государственное казначейство должно будет выпускать  свой денежный знак (казначейский билет). Если казначейский билет не будут  принимать участники рынка в  уплату поставок государству, то Госказначейство  сможет предлагать его на денежном рынке тем, кому такие билеты требуются  для уплаты налогов. Вырученными  денежными знаками Госказначейство  сможет оплачивать расходы государства.

Такой механизм обращения казначейских билетов  не позволит расходной части бюджета  стать инфляционным фактором. Превышение предложения казначейских билетов  над спросом приведет к падению  их цены и, как следствие, к балансу  расходной и доходной частей бюджета  Чухно А.А. “Основи економічної  теорії” - К., 2006.. 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 

заключение 

Йозеф Шумпетер в свое время заметил, что основанием для эмиссии денежных знаков является частная собственность.

Как мы уже говорили, банкнота должна иметь соответствующее  обеспечение в виде банковских кредитов субъектам хозяйствования. В свою очередь, банковский кредит должен быть надежно обеспечен собственностью заемщика или его поручителя. Надежность этого обеспечения определяется эффективностью действий государства  по обеспечению обязательств, взятых на себя собственником. Говоря иначе, обеспеченность банкнотной эмиссии определяется наличием в обществе полноценной частной  собственности.