Проблемы информационного обеспечения финансового анализа и бизнес-планирования

  Коэффициенты  ликвидности имеют свои недостатки. Поскольку величина краткосрочных активов и обязательств быстро меняется, измерители ликвидности отражают порой устаревшие данные.

     5. Коэффициент восстановления (утраты) платежеспособности является основным показателем, характеризующим наличие реальной возможности у предприятия восстановить (либо утратить) свою платежеспособность в течение определенного периода. Коэффициент восстановления платежеспособности, принимающий значение больше 1, рассчитанный на период, равный 6 месяцам, свидетельствует о наличии реальной возможности у предприятия восстановить свою платежеспособность. Коэффициент восстановления платежеспособности, принимающий значение меньше 1, рассчитанный на период, равный 6 месяцам, свидетельствует о том, что у предприятия в ближайшее время нет реальной возможности восстановить платежеспособность.

      По  предприятию ООО «ВИТМАКС» коэффициент  восстановления менее 1, таким образом, у предприятия в ближайшее время нет реальной возможности восстановить платежеспособность. 

     2.4. Расчет точки безубыточности и запаса финансовой прочности организации

     Фирме не столь страшно отсутствие прибыли, сколько наличие убыточности. При  отсутствии прибыли фирма может  существовать еще долгое время. При  убыточности банкротство неизбежно. Одно из главных условий бузубыточности – покрытие ценами издержек на производство и реализацию товаров. Анализ безубыточности используется для определения требуемого объема реализации для безубыточной работы.

     Точка безубыточности (Таблица 7 Приложение 3) показывает такой объем реализации, который обеспечит возмещение всех расходов организации, но не дает прибыли. Точка безубыточности – это довольно непродолжительный момент времени, обычно знаменующий собой переход от убыточности к прибыльности, и наоборот; состояние шаткого равновесия между нормально работающим предприятием и предприятием – потенциальным банкротом.

     Запас финансовой прочности или кромка безопасности показывает, насколько  можно сокращать производство продукции  или объем реализации, не неся при  этом убытков. Маржинальный доход (валовая маржа или маржинальная прибыль) представляет собой превышение выручки над величиной переменных, т. е. первоочередных, затрат. Максимизация маржинальной прибыли позволяет уменьшить долю постоянных затрат, снижает остроту их покрытия.

     В 2003 году объем реализации ООО «ВИТМАКС» соответствовал точке безубыточности, не имея при этом запаса финансовой прочности. Маржинальный доход обеспечивал покрытие постоянных затрат, но предприятие находилось на точке критического объема реализации. Однако  2004 году произошел спад объема реализации товаров, что привело к отклонению от точки безубыточности на 7164 руб. Маржинальный доход не обеспечивал покрытие постоянных затрат, а запас финансовой прочности имел отрицательное значение. В 1 квартале 2005 года ситуацию не удалось стабилизировать, происходит дальнейшее уменьшение объемов реализации при росте постоянных затрат. Отклонение от точки безубыточности составило 6608 руб. или 4%. Таким образом, анализ точки безубыточности и запаса финансовой прочности показывают, что предприятие перешло в разряд убыточных и находится на грани банкротства.  

     2.5. Анализ финансового состояния предприятия по методике ФСФО

     Настоящие Методические указания¹² устанавливают порядок проведения сотрудниками ФСФО России анализа финансового состояния организаций при выполнении экспертизы и составлении заключений по соответствующим вопросам, а также проведении мониторинга финансового состояния организаций.

     Основной  целью проведения анализа финансового  состояния организаций является получение объективной оценки их платежеспособности, финансовой устойчивости, деловой и инвестиционной активности, эффективности деятельности.

     Для проведения анализа финансового  состояния организаций используются показатели, характеризующие различные  аспекты деятельности организации. Рассмотрим данные показатели на примере финансово-хозяйственной деятельности ООО «ВИТМАКС».

     1. Общие показатели (Таблица 8 Приложение 3):

     среднемесячная  выручка (K1);

     доля  денежных средств в выручке (К2);

     среднесписочная численность работников (К3).

     Среднемесячная выручка (К1) характеризует объем доходов организации за рассматриваемый период и определяет основной финансовый ресурс организации, который используется для осуществления хозяйственной деятельности, в том числе для исполнения обязательств перед фискальной системой государства, другими организациями, своими работниками. Среднемесячная выручка, рассматриваемая в сравнении с аналогичными показателями других организаций, характеризует масштаб бизнеса организации. Максимальное значение среднемесячной выручки ООО «ВИТМАКС» (Таблица 9 Приложение 3) наблюдается в 2004 году – 22377 рублей, минимальное в 1 квартале 2005 года – 17019 рублей. Налицо спад объема реализации

     Доля  денежных средств в выручке (К2) дополнительно  характеризует финансовый ресурс организации с точки зрения его качества (ликвидности). Доля денежных средств отражает уровень бартерных (зачетных) операций в расчетах и в этой части дает представление о конкурентоспособности и степени ликвидности продукции организации, а также об уровне менеджмента и эффективности работы маркетингового подразделения организации. От величины этого показателя в значительной мере зависит возможность своевременного исполнения организацией своих обязательств, в том числе исполнение обязательных платежей в бюджеты и внебюджетные фонды. В выручке ООО «ВИТМАКС» доля денежных средств составляла значительную часть в 2003 году – 94%, в 2004 году – 93%. Однако в 1 квартале 2005 года наблюдается увеличение бартерных операций, доля денежных средств составляет 78%, что ведет к снижению ликвидности финансовых ресурсов.

     Среднесписочная численность работников ООО «ВИТМАКС»  не меняется на протяжении рассматриваемого периода, что характеризует состав предприятия как стабильный.

     2. Показатели платежеспособности и финансовой устойчивости (Таблица 9 Приложение 3):

     степень платежеспособности общая (К4),

     коэффициент задолженности по кредитам банков и  займам (К5);

     коэффициент задолженности другим организациям (К6);

     коэффициент задолженности фискальной системе (К7);

     коэффициент внутреннего долга (К8);

     степень платежеспособности по текущим обязательствам (К9);

     коэффициент покрытия текущих обязательств оборотными активами (К10);

     собственный капитал в обороте (К11);

     доля  собственного капитала в оборотных  средствах (коэффициент обеспеченности собственными средствами) (К12);

     коэффициент автономии (финансовой независимости) (К13).

     Степень платежеспособности общая (К4) характеризует общую ситуацию с платежеспособностью организации, объемами ее заемных средств и сроками возможного погашения задолженности организации перед её кредиторами. Структура долгов и способы кредитования организации характеризуются распределением показателя «степень платежеспособности общая» на коэффициенты задолженности по кредитам банков и займам, другим организациям, фискальной системе, внутреннему долгу. Перекос структуры долгов в сторону товарных кредитов от других организаций, скрытого кредитования за счет неплатежей фискальной системе государства и задолженности по внутренним выплатам отрицательно характеризует хозяйственную деятельность организации. Степень платежеспособности общая и распределение показателя по виду задолженности представляют собой значения обязательств, отнесенные к среднемесячной выручке организации и являются показателями оборачиваемости по соответствующей группе обязательств организации. Кроме того, эти показатели определяют, в какие средние сроки организация может рассчитаться со своими кредиторами при условии сохранения среднемесячной выручки, полученной в данном отчетном периоде, если не осуществлять никаких текущих расходов, а всю выручку направлять на расчеты с кредиторами.

     Показатель  степени платежеспособности ООО «ВИТМАКС» в 2003 году составлял 0,49, однако в 2004 году и в 1 квартале 2005 года положение с платежами ухудшается, рост непогашенной задолженности увеличивается вдвое, что отрицательно характеризует финансовую политику организации. Наибольшее значение имеет коэффициент задолженности ООО «ВИТМАКС» перед другими организациями (К6). В 2003 году его значение составляло – 0,4, в 2004 году – 0,59, в 1 квартале 2005 года – 0,24.

     Степень платежеспособности по текущим обязательствам соответствует степени платежеспособности общей, это означает, что все обязательства  ООО «ВИТМАКС» имеют текущий  характер, а задолженность краткосрочная. Однако существует большая вероятность того, что она перерастет в долгосрочную.

     Коэффициент покрытия текущих обязательств (К10) показывает, насколько текущие обязательства покрываются оборотными активами организации. Кроме того, показатель характеризует платежные возможности организации при условии погашения всей дебиторской задолженности (в том числе «невозвратной») и реализации имеющихся запасов (в том числе неликвидов). Снижение данного показателя за анализируемый период свидетельствует о снижении уровня ликвидности активов или о росте убытков организации.

     За  анализируемый период по ООО «ВИТМАКС»  данный показатель имеет тенденцию  к росту, таким образом, уровень  ликвидности активов повышается.

     Наличие собственного капитала в обороте  (К11) (собственных оборотных средств) является одним из важных показателей финансовой устойчивости организации. Отсутствие собственного капитала в обороте организации свидетельствует о том, что все оборотные средства организации, а также, возможно, часть внеоборотных активов (в случае отрицательного значения показателя) сформированы за счет заемных средств (источников). По ООО «ВИТМАКС» данный показатель имеет отрицательное значение, то есть все оборотные средства организации получены за счет заемных средств и не обеспечены собственным капиталом организации.

     Доля  собственного капитала в оборотных  средствах (коэффициент обеспеченности собственными средствами) (К12) характеризует соотношение собственных и заемных оборотных средств и определяет степень обеспеченности хозяйственной деятельности организации собственными оборотными средствами, необходимыми для ее финансовой устойчивости. По ООО «ВИТМАКС» он имеет отрицательное значение, как и предыдущий показатель.

     Коэффициент автономии, или финансовой независимости, (К13) определяет долю активов организации, которые покрываются за счет собственного капитала (обеспечиваются собственными источниками формирования). Оставшаяся доля активов покрывается за счет заемных средств. Показатель характеризует соотношение собственного и заемного капитала организации. По ООО «ВИТМАКС» наблюдается снижение значения данного показателя, что означает все большую зависимость организации от заемных средств.

     3. Показатели эффективности использования  оборотного капитала (деловой активности), доходности и рентабельности (Таблица 10 Приложение 3):

     коэффициент обеспеченности оборотными средствами (К14);

     коэффициент оборотных средств в производстве (К15);

     коэффициент оборотных средств в расчетах (К16);

     рентабельность  оборотного капитала (К17);

     рентабельность  продаж (К18);

     среднемесячная  выработка на одного работника (К19).

     Коэффициент обеспеченности оборотными средствами (К14) характеризует объем оборотных  активов, выраженный в среднемесячных доходах организации, а также  их оборачиваемость.

                Данный показатель оценивает скорость обращения средств, вложенных в оборотные активы. Показатель дополняется коэффициентами оборотных средств в производстве и в расчетах, значения которых характеризуют структуру оборотных активов организации. Коэффициент оборотных средств в производстве (К15) характеризует оборачиваемость товарно-материальных запасов организации. Значения данного показателя характеризуют эффективность производственной и маркетинговой деятельности организации. Коэффициент оборотных средств в расчетах (К16) определяет скорость обращения оборотных активов организации. Показатель характеризует, в первую очередь, средние сроки расчетов с организацией за отгруженную, но еще не оплаченную продукцию, то есть определяет средние сроки, на которые выведены из процесса производства оборотные средства, находящиеся в расчетах.

     Кроме того, коэффициент оборотных средств  в расчетах показывает, насколько  ликвидной является продукция, выпускаемая  организацией, и насколько эффективно организованы  взаимоотношения организации  с потребителями продукции. Он отражает эффективность политики организации с точки зрения сбора оплаты по продажам, осуществленным в кредит. Рассматриваемый показатель характеризует вероятность возникновения сомнительной и безнадежной дебиторской задолженности и ее списания в результате непоступления платежей, т.е. степень коммерческого риска.

     Возрастание данного показателя требует восполнения  оборотных средств организации  за счет новых заимствований и  приводит к снижению платежеспособности организации.

     По  ООО «ВИТМАКС» наблюдается возрастание данных коэффициентов (К14, К 15, К16), что свидетельствует о снижении оборачиваемости оборотных средств. Увеличение дебиторской задолженности показывает снижение эффективности организации взаимоотношений с покупателями товаров, кроме того оборотные средства организации пополняются за счет заемного капитала, что отрицательно влияет на платежеспособность организации.