Государственный кредит

   развития  производственных  коллективов.  (1(  Банковский  кредит   могут

   получать  и частные лица на цели, установленные  законодательством. 

Условия сделки.

    Условием  сделки банковского кредита является  совпадение   экономических

   интересов   кредитора   и   заемщика,    при   государственном   кредите

   экономические   участников   обособлены,   поэтому   нужно    обеспечить

   экономическую  заинтересованность кредиторам  для  добровольной   передачи

   денежных  средств в пользование заемщика. Для этого государство берет   на

   себя обязательство  выплачивать кредиторам определенный доход. В  отличие

   от банковского   процента  за  кредит,  где   он  выступает  как  механизм

   воздействия  на  хозяйственную  и  коммерческую  деятельность  заемщиков,

   вознаграждение  кредиторов  при  государственном   кредите  выступает  как

   стимул  реализации обособленных   экономических   интересов  кредиторов  и

   заемщиков. (1( 

Целевое назначение.

   Банковский  кредит имеет строго целевое  назначение,  используется  прежде

   всего для  обеспечения своевременности денежного  оборота,  опосредующего

   движение  материально-вещественных элементов  производственного процесса и

   реализации  товаров.  Государственный  кредит  используется  глобально  и

   опосредует  платежи  товарного  и   нетоварного   назначения.   Ресурсы,

   мобилизуемые      помощью    государственного    кредита,    расходуются

   государством  в соответствии с текущими  потребностями народного хозяйства

   и для  финансирования чрезвычайных расходов. 

Срок возврата ссуды.

   При банковском  кредитовании срок возврата ссуды строго  регламентирован.

   Его нарушение   влечет  экономические  санкции,  повышенные  проценты  за

   кредит.  В государственном кредите такой   регламентации  нет.  Отношения

   между участниками  строятся  добровольно. (1( 
 

Способность увеличивать или сокращать денежную массу.

    С помощью  банковского кредита  создаются  деньги  и при  не  продуманной

   кредитной  политике банковский кредит может  служить фактором проявления  и

   роста   избыточной  денежной  массы.  Государственный  кредит,  напротив,

   всегда  является средством  сокращения  денег в обращении. 
 

       Государственный  кредит  при   правильной  его  ориентации   оказывает

позитивное  воздействие  на  экономику.  Мобилизация  государством  временно

свободных   денежных   средств   населения,   предприятий   и    организаций

способствует нормализации  и  укреплению  денежного  обращения  в  стране  и

одновременно  служит  источником  доходов  для  держателей   государственных

ценных бумаг. 
 
 

3. Формы государственного  кредита. 

      Под формой  кредита  понимается  внешнее   проявление  содержания  тех

экономических  отношений,  которые  выражает  кредит.   В   истории   нашего

государства    широко   использовались    товарная    и    денежная    формы

государственного  кредита. 

      Товарная  форма (хлебный и  сахарный займы)  применялась   в  переходный

период  от  капитализма  к  социализму.  Денежная  форма  кредита   получила

развитие после  достижения стабилизации покупательской силы советского  рубля

на основе золотого обеспечения  (1924 г.) и ликвидации бюджетного  дефицита.

(1( 

       Внутренний  государственный   кредит   может   выступать   в   формах

государственных займов, кредитов Национального банка  на покрытие дефицита  и

других краткосрочных  и  долгосрочных  обязательств  (Закон  “  О  внутреннем

государственном  долге  Республики  Беларусь”).  Право  привлекать   заемные

средства  у  юридических  и  физических  лиц  от   лица   Совета   Министров

принадлежит Минфину  Республики Беларусь. 

      Государственные займы  характеризуются  тем,  что  временно  свободные

денежные средств, имеющиеся у физических  и  юридических  лиц,  привлекаются

для финансирования общественных  потребностей  путем  выпуска  и  реализации

облигаций  и  других государственных бумаг. 

       Для   кредиторов   государственный   кредит   -   форма   сбережения,

инвестирования  средств в ценные  бумаги,  приносящие  дополнительный  доход.

Велика  и  гарантия  выполнения  условий   кредитной   сделки   со   стороны

государства.  Рынок  государственных  ценных  бумаг  представляет  первичным

инвесторам (кредиторам) ряд  уникальных  возможностей,  таких  как  гарантия

полноты и своевременности  платежей; возможность  единовременного  размещения

практически неограниченных   сумм  денежных  средств;  высокая  ликвидность;

относительно высокая  доходность;  наличие  эффективной  системы  безналичных

расчетов по бумагам  и т.д. 

       Государственный  кредит  делится   на   виды,   отражающие   специфику

отношений  и  влияния   ряда   факторов.   Виды   государственного   кредита

определяются:  составом  заемщиков  и  кредиторов;   конкретными   причинами

появления потребности  у государства мобилизации  средств;  местом  получения

кредита; формой его  оформления; методами  привлечения  денежных  ресурсов  и

способами их возврата; сроками погашения  государством  своих  обязательств;

степенью риска  кредитора и заемщика. 

       В  зависимости  от  характеристики  заемщика  государственный  кредит

бывает:

4. централизованный;

5. децентрализованный. 

     В первом случае в качестве заемщика выступает Кабинет Министров и его

центральный финансовый орган (Министерство финансов), во  втором  -  местные

органы власти (Совет депутатов). Децентрализованные   займы  проводятся  для

частичного  покрытия  расходов   местного  бюджета,  а целевые займы   для

финансирования  конкретных  проектов,  связанных  с  социально-экономическим

развитием   области,   города,   района.   Местные   займы    обеспечиваются

материальными,  финансовыми  и  невещественными  активами,  находящимися   в

коммунальной собственности. К сожалению, этот вид займов  должного  развития

пока не получил (выпуск облигаций первого Минского целевого жилищного  займа

 носил явно  экспериментальный  характер,  поэтому  остается  надеяться   на

дальнейшее  совершенствование  нормативной  базы  в   процессе   дальнейшего

выпуска, размещения и обращения таких бумаг). 

      По месту получения кредита,  государственный кредит подразделяется  на:

внутренние и  внешние займы

По  срокам они  делятся на:

6. краткосрочные (до 1 года);

7. долгосрочные (свыше  года). 

      В каждом  конкретном  случае  оговариваются  условия,  формы   и  сроки

государственного  кредита.

      В зависимости  от  формы   и  порядка  оформления  кредитных   отношений

различают:

    государственные облигационные займы;

    безоблигационные  займы. 

      Выпуск разного рода казначейских  обязательств, векселей,  кредитование

центральным банком государственного бюджета - это  примеры  безоблигационных

займов. 

      Облигация - это ценная бумага, удовлетворяющая внесение ее  владельцем

денежных  средств  и  подтверждающая  обязательство  юридического  лица,  ее

выпустившего, возместить ему номинальную  стоимость  этой  ценной  бумаги  в

предусмотренный в ней срок, с уплатой фиксированного процента (если иное  не

предусмотрено условиями  выпуска). (3( 

      Выпускаются облигации внутренних  государственных  и  местных   займов.

Они  могут  быть  как  именными,  так  и  на  предъявителя,  процентными,  и

беспроцентными  (целевыми),  выигрышными, свободно  обращающимися   или   с

ограниченным  кругом  обращения,  сберегательными,   казначейскими.   Выпуск

облигаций может  предусматривать добровольное размещение среди юридических  и

физических лиц, а так же обязательную покупку  их юридическими лицами. 

      Казначейские обязательства (векселя)  государства - вид  ценных  бумаг,

удовлетворяющих внесение их держателями денежных средств  в бюджет  и  дающих

право на получение  фиксированного  дохода  в  течение  срока  владения  ими.

Размещаются на добровольной основе среди юридических и физических лиц. (3(

      Ценные бумаги государства делятся  на две группы:

1) бумаги, которые  могут обращаться на вторичном  рынке;

2) бумаги, не поступающие  на вторичный рынок.

      На вторичный рынок поступают  казначейские  векселя  (обязательства)  и

облигации.  Не  обращаются  на  вторичном  рынке  сберегательные  облигации;

облигации  (или  другой  вид  ценной  бумаги),  оформляющие  внешний   долг;

облигации органов  власти. 

       Продажу  ценных   бумаг   кабинета  Министров   могут   осуществлять

уполномоченные  банки.  Проведение  операций  с   государственными   ценными

бумагами на открытом рынке осуществляет Национальный банк. 

      При приобретении ценной бумаги  правительства значение имеет   доход  от

нее, который зависит от вида ценной бумаги, ее номинальной величины,  срока,

условий выпуска, степени риска, темпов инфляции.  Основная  неопределенность

исходит из возможности  изменения  ожидаемых  темпов  инфляции.  Если  темпы

инфляции повышаются, то кредиторы несут убытки, а заемщик получает прибыль. 

      Для кредитора при приобретении  ценных бумаг правительства   имеются   и

другие риски, например, кредитный,  рыночный,  процентный.  Кредитный  риск,

присущий  ценным  бумагам,  связан  с  вероятностью  того,  что   финансовые

возможности эмитента (государства) уменьшатся, так  что  он  окажется  не  в

состоянии выполнить  свои финансовые   обязательства.  (3(.  Кредитный  риск,