Антикризисное управление организацией на примере ООО "Роско"

       Коэффициент текущей ликвидности определяется соотношением стоимости оборотных средств организации и ее текущих обязательств за вычетом из последних стоимости средств, не являющихся кредитами банков и займами, а также кредиторской задолженностью организации. Он показывает, какая часть текущих обязательств организации может быть погашена за счет активов, реализация которых не влияет на   эффективность производственного процесса, и которые могут быть относительно быстро обращены в деньги. Значение коэффициента зависит от отраслевой принадлежности организации. Оптимальным считается примерное равенство коэффициента 2. При значениях коэффициента меньше 1 становится очевидным, что организация не может рассчитаться по своим текущим обязательствам без ущерба для производственного процесса. Значение ниже 2 уже считается признаком неудовлетворительной структуры баланса. Однако в современных условиях хозяйствования российских организаций указанное значение показателя не соблюдается. Обычно он примерно равен 1, то есть указывает на наличие паритета между их оборотными активами и текущими обязательствами. Считается, что при его значениях в диапазоне 1,2 – 1,5 платежеспособность российских организаций является удовлетворительной. Обычно этот показатель определяют в составе трендового анализа. Его рост воспринимается как положительная характеристика финансово-хозяйственной деятельности организации. При этом следует иметь ввиду, что слишком большое его значение в сравнении со среднеотраслевыми может свидетельствовать о неэффективном использовании в организации оборотных ресурсов, замедлении скорости оборота и значительном росте дебиторской задолженности. При рассмотрении показателей бухгалтерского баланса ООО «Роско» видно, что помимо кредиторской задолженности у компании нету других текущих обязательств, следовательно, коэффициент текущей ликвидности равен коэффициенту покрытия. [17,66]

       Коэффициент быстрой ликвидности рассчитывается как отношение стоимости ликвидных активов (денежные средства; краткосрочные финансовые вложения; дебиторская задолженность, платежи по которым ожидаются в течение 12 месяцев; прочие оборотные активы) к текущим обязательствам. Он характеризует ожидаемую платежеспособность организации в период, равный среднему сроку погашения дебиторской задолженности. Значение коэффициента с позиций экономической теории должно быть не менее 1. В практики отечественного хозяйствования допустимые его значения могут быть в пределах 0,5 – 0,8. Изменение коэффициента следует анализировать в динамике, обращая внимание на факторы, вызвавшие это изменение. Если, например, рост коэффициента обусловлен ростом дебиторской задолженности, то это характеризует финансово-хозяйственную деятельность с отрицательной стороны. ООО «Роско» имеет только ликвидные активы, следовательно, коэффициент быстрой ликвидности будет совпадать с коэффициентом текущей ликвидности и с коэффициентом покрытия. [24,43]

      Коэффициент абсолютной ликвидности равен отношению стоимости наиболее ликвидных активов к текущим обязательствам. При значении коэффициента равном 1 и более активы организации считаются абсолютно ликвидными. В целом он показывает, какая часть краткосрочных заемных обязательств может быть погашена немедленно. На рисунке 2.6 показаны значения коэффициента абсолютной ликвидности ООО «Роско» в период с 2008 по начало 2009 года:

Рисунок 2.6 – Коэффициент абсолютной ликвидности  ООО «Роско»

Итак, проведённый  анализ показателей платёжеспособности показал, что платёжеспособность ООО  «Роско» под угрозой, и этот факт необходимо учитывать при разработке антикризисных стратегий.

Теперь  переходим к анализу финансовой устойчивости ООО «Роско».

       Основой выживаемости и стабильного функционирования организации в долгосрочной перспективе является ее финансовая устойчивость. Наличие финансовой устойчивости свидетельствует о таком состоянии ее финансов, при котором если не гарантируются, то хотя бы уже имеются предпосылки для постоянной платежеспособности организации. Показатели финансовой устойчивости дают возможность проанализировать оптимальность соотношения между оборотными и внеоборотными активами организации с учетом их внутренней структуры с источниками их финансирования (собственными и привлеченными средствами). [24,76]

Количественно финансовая устойчивость рассчитывается в двух направлений анализа:

       - с позиции структуры источников средств;

       - с позиции расходов, связанных  с обслуживанием внешних источников.

Для этого  рассчитывают следующие коэффициенты капитализации и коэффициенты обслуживания внешних источников финансирования:

       - коэффициент соотношения заемного и собственного капитала;

       - коэффициент автономии (финансовой  независимости, концентрации собственного  капитала);

       - доля собственного капитала в  оборотных средствах;

       - коэффициент маневренности собственного  капитала;

       - коэффициент долгосрочного привлечения заемных средств.

Порядок расчета и нормативные значения этих показателей приведены в  таблице 2.7: 

       Таблица 2.7 – Показатели финансовой устойчивости

       Коэффициент соотношения заемного и собственного капитала равен отношению суммы долгосрочных и краткосрочных обязательств к собственному капиталу организации. Он показывает, сколько заемных средств приходится на каждый рубль собственных средств, вложенных в активы организации. Рост этого показателя свидетельствует об усилении зависимости организации от заемного капитала, то есть о снижении ее финансовой устойчивости. Его значение не должно быть больше 1.

За 2008 год  для ООО «Роско» этот коэффициент  составлял:

2 123 078 000р./ 1 790 157 000р.  = 1,2

       Коэффициент автономии показывает долю собственных источников финансирования в итоге баланса организации, то есть, сколько рублей собственных стабильных источников приходится на рубль стоимости имущества организации. Он характеризует степень финансовой независимости имущества организации. Критическое значение этого коэффициента равно 0,5. Значение меньше этого уровня свидетельствуют о наличии неблагоприятных факторов, ухудшающих платежеспособность. Рост значения показателя в динамике означает усиление финансовой независимости организации. Для ООО «Роско» коэффициент автономии равен единице, так как компания не привлекала банковский капитал, и следовательно, она финансово независима. [10,51]

       Доля собственного капитала в оборотных средствах (коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами) рассчитывается как отношение собственных средств в обороте ко всей величине оборотных средств. Это относительный показатель. Коэффициент показывает долю оборотных активов, сформированную за счет собственных источников финансирования. Критическое значение его равно 0. В этом случае все оборотные активы сформированы из заемных средств. Отрицательное значение показателя свидетельствует о возникновении или углублении факторов неплатежеспособности организации. Рекомендуемое значение – более 0,1 (более 10%). Для ООО «Роско» коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами на 2008 год составил:

9548600р. /26082300р.=0, 36 

       Коэффициент маневренности собственного капитала показывает, какая его часть используется для финансирования текущей деятельности, то есть, вложена в оборотные средства, а какая капитализирована. Значение этого показателя может широко варьироваться в зависимости от отраслевой принадлежности организации.

Коэффициент маневренности для ООО «Роско»  в 2008 году составил:

9548600р./9590600р.=0,99

Значение  коэффициента показывает, что почти  все оборотные средства ООО «Роско» капитализируются. 

       Коэффициент долгосрочного привлечения заемных средств показывает долю долгосрочных кредитов и займов, наряду с собственными средствами привлеченных для финансирования деятельности организации, в общем капитале организации, под которым понимается общая величина долгосрочных финансовых средств. Рост коэффициента в динамике означает усиление зависимости организации от внешних инвесторов. Однако, он не актуален для ООО «Роско», так как компания не использует привлечение капитала путем банковских кредитов.

В результате анализа финансовой устойчивости ООО «Роско» можно сделать вывод, что, несмотря на возможные проблемы с платёжеспособностью, компания остаётся финансово независимой. 

       Далее следует провести анализ деловой активности ООО «Роско». Деловую активность принято оценивать показателями оборачиваемости оборотных активов. Чем меньше срок оборота или больше числа оборотов за отчётный период, тем выше уровень деловой активности. Для оценки деловой активности организации рассчитываются шесть показателей : 

       Таблица 2.8 – Показатели деловой активности

       Где N = 3,6,9,12 – число месяцев в отчетном периоде. 

       Коэффициент обеспеченности оборотными средствами – продолжительность периода оборачиваемости оборотных активов – рассчитывается посредством деления оборотных активов организации на среднемесячную выручку и оценивает скорость обращения средств, вложенных в оборотные активы. Чем больше эта скорость, тем выше деловая активность организации.

Далее приводятся показатели ООО «Роско»  за 2008 – начало 2009 года:

1 квартал  2008 года – 2,12; 2 квартал 2008 года  – 2,31; 3 квартал 2008 года – 2, 54;  4 квартал 2008 года – 3,7; 1 квартал 2009 года – 4,9.

Причина подобного роста – просрочка  платежей со стороны клиентов, что  напрямую сказалось на росте дебиторской  задолженности.