Формирование портфеля ценных бумаг и учет активных операций с ценными бумагами в кредитных организациях

- Портфель  агрессивного роста. Нацелен на  максимальный прирост капитала. В состав данного типа портфеля  входят акции молодых, быстрорастущих  компаний. Инвестиции в данный  тип портфеля являются достаточно  рискованными, но вместе с тем  они могут приносить самый  высокий доход.

- Портфель  консервативного роста. Нацелен  на сохранение капитала. Является  наименее рискованным среди портфелей  данной группы. Состоит, в основном, из акций крупных, хорошо известных  компаний, характеризующихся невысокими, но устойчивыми темпами роста  курсовой стоимости. Состав портфеля  остается стабильным в течение  длительного периода времени. 

- Портфель  среднего роста представляет  собой сочетание инвестиционных  свойств портфелей агрессивного  и консервативного роста. В  данный тип портфеля включаются  наряду с надежными ценными  бумагами, приобретаемыми на длительный  срок, рискованные фондовые инструменты,  состав которых периодически  обновляется. При этом обеспечивается  средний прирост капитала и  умеренная степень риска вложений. Надежность обеспечивается ценными  бумагами консервативного роста,  а доходность -- ценными бумагами агрессивного роста. Данный тип портфеля является наиболее распространенной моделью портфеля и пользуется большой популярностью у инвесторов, не склонных к высокому риску.

2. Портфель  дохода. Данный тип портфеля ориентирован  на получение высокого текущего  дохода -- процентных и дивидендных выплат. Портфель дохода составляется в основном из акций дохода, характеризующихся умеренным ростом курсовой стоимости и высокими дивидендами, облигаций и других ценных бумаг, инвестиционным свойством которых являются высокие текущие выплаты. Особенностью этого типа портфеля является то, что цель его создания -- получение соответствующего уровня дохода, величина которого соответствовала бы минимальной степени риска, приемлемого для консервативного инвестора. Поэтому объектами портфельного инвестирования являются высоконадежные инструменты фондового рынка с высоким соотношением стабильно выплачиваемого процента и курсовой стоимости. Различают:

- Портфель  регулярного дохода. Формируется  из высоконадежных ценных бумаг  и приносит средний доход при  минимальном уровне риска.

- Портфель  доходных бумаг состоит из  высокодоходных облигаций корпораций, ценных бумаг, приносящих высокий  доход при среднем уровне риска.

3. Портфель  роста и дохода. Формирование  данного типа портфеля осуществляется  во избежание возможных потерь  на фондовом рынке, как от  падения курсовой стоимости, так  и от низких дивидендных или  процентных выплат. Одна часть  финансовых активов, входящих  в состав данного портфеля, приносит  владельцу рост капитальной стоимости,  а другая - доход. Потеря одной  части может компенсироваться  возрастанием другой.

- Портфель  двойного назначения. В состав  данного портфеля включаются  бумаги, приносящие владельцу высокий  доход при росте вложенного  капитала. В данном случае речь  идет о ценных бумагах инвестиционных  фондов двойного назначения. Они  выпускают собственные акции  двух типов, первые приносят  высокий доход, вторые -- прирост капитала. Инвестиционные характеристики портфеля определяются значительным содержанием данных бумаг в портфеле.

     - Сбалансированный портфель ценных  бумаг. Предполагает сбалансированность  не только доходов, но и риска,  который сопровождает операции  с ценными бумагами, и поэтому  в определенной пропорции состоит  из ценных бумаг с быстрорастущей  курсовой стоимостью и из высокодоходных  ценных бумаг. В состав портфеля  могут включаться и высоко  рискованные ценные бумаги. Как  правило, в состав данного портфеля включаются обыкновенные и привилегированные акции, а также облигации.

     В зависимости от конъюнктуры рынка  в те или иные фондовые инструменты, включенные в данный портфель, вкладывается большая часть средств.

     Существуют  несколько стилей управления портфелем  активов, основные из них: технический  и фундаментальный анализы.

     1) В техническом используется графический  и математический подход к  анализу изменения цен в прошлом.  Этот подход основывается на  базовом предположении, что модели  изменения цены повторяются и  различимы. Здесь требуется сбор  и изучение огромного объема  данных. Затем цены изображаются  графически с использованием  графика с осями х и у для характеристик цены и времени. По сути, технические аналитики занимаются поиском тенденций (“трендов”) и поворотных моментах в этих трендах. Также важно изучить степень изменчивости (крайние значения изменения цены за определенные промежутки времени) и то, что известно под названием “среднее скользящее значение” (т.е. придание более поздним ценам большего веса по сравнению с более ранними).

     2) В фундаментальном анализе используются  доступные финансовые показатели  для расчета широкого спектра  коэффициентов. Исходя из этих  коэффициентов, аналитик определяет ряд норм прибыли и роста и может оценить в цифрах будущую доходность компании.

     Существенные  различия в этих двух подходах заключаются  в следующем: технический анализ исходит из того, что история цен  имеет важнейшее значение для  определения вероятностных цен  в будущем, в то время как фундаментальный  анализ основывается на расчете будущей стоимости. И хотя эти подходы диаметрально противоположны, в практике торговли фундаментальный анализ, как правило, используется для принятия долгосрочных инвестиционных решений, а технический - для определения времени осуществления инвестиции (покупки или продажи). 

     2. УЧЕТ АКТИВНЫХ ОПЕРАЦИЙ С ЦЕННЫМИ  БУМАГАМИ В КРЕДИТНЫХ ОРГАНИЗАЦИЯХ

     2.1. Общие положения  организации учета ценных бумаг

     1.Настоящий  Порядок определяет ведение бухгалтерского  учета  вложений в ценные бумаги и долговые обязательства, перечисленные в п.5.1.части 11 настоящих Правил (далее имеются «ценные бумаги», если в целях настоящего Порядка долговые обязательства не выделяются особо).

     2.Настоящий  Порядок не распространяется на  операции с векселями.

     3.Доходы  по долговым обязательствам в  виде процентов (купонов) являются  отдельной категорией доходов.  При совершении операций с  процентными (купонными) долговыми  обязательствами бухгалтерский учет накопленного процентного (купонного) дохода (уплаченного и полученного) ведется отдельно и не учитывается при определении доходов/расходов от выбытия (реализации) ценной бумаги.

     4.Бухгалтерские  записи по отражению в учете  вложений в ценные бумаги и  операций, совершаемых с ценными  бумагами, осуществляются на основании  внутреннего документа, подписанного  руководителем  
кредитной организации (филиала) или лицом, им уполномоченным.                          Ценные бумаги представляют собой денежные документы двух видов: 
1) долевые ценные бумаги – это акции, означающие долю вклада юридического или физического лица в общем объеме создаваемого капитала; 
2) долговые ценные бумаги подтверждают долг: государственные долговые обязательства, векселя, депозитные и сберегательные сертификаты. 
При работе с ценными бумагами во взаимоотношения вступают инвестор – покупатель (юридическое или физическое лицо), эмитент (юридическое лицо, хотя в принципе вексель может выдать и гражданин) посредник. Как эмитент банк может выпускать акции. Как инвестор банк вкладывает денежные средства в эти и производные от них финансовые инструменты (фьючерсы, опционы и др.) и получать доходы. Как  посредник банк проводит операции с ценными бумагами по поручению, за счет и в интересах клиентов. 
Бухгалтерские  записи по отражению в учете вложений в ценные бумаги и операций, совершаемых с ценными бумагами, осуществляются на основании внутреннего документа, подписанного руководителем кредитной организации (филиала) или лицом, им уполномоченным. 
                                           Термины и определения.

     В целях настоящего Порядка применяются  следующие термины и определения.

     Вот несколько из них:

     Портфель  – укрупненная учетная категория, объединяющая ценные бумаги в зависимости  от целей их приобретения и котируемости на организованном рынке ценных бумаг.

     Торговый  портфель – котируемые ценные бумаги, приобретаемые с целью получения  дохода от их реализации (перепродажи), а также ценные бумаги, которые не предназначены для удержания в портфеле  свыше 180 дней и могут быть реализованы.

     Инвестиционный  портфель – ценные бумаги, приобретаемые  с целью получения инвестиционного  дохода, а также в расчете на возможность роста стоимости  в длительной или неопределенной перспективе.

     Котируемые  ценные бумаги – ценные бумаги, удовлетворяющие  следующим условиям: допуск к обращению  на открытом организованном рынке или  через организатора торговли на рынке  ценных бумаг (включая зарубежные открытые организованные рынки или организаторов  торговли). Имеющим соответствующую лицензию Федеральной комиссии по рынку ценных бумаг, а для зарубежных организованных рынков или организаторов торговли – национального уполномоченного органа;

Оборот  за последний календарный месяц  на вышеуказанном организованном открытом рынке или через организатора торговли составляет не менее средней  суммы сделок за месяц, которая в  соответствии с нормативными актами Федеральной комиссии по рынку ценных бумаг установлено для включения ценных бумаг в копировальный лист первого уровня;

Информация  о рыночной цене общедоступна, т.е. подлежит раскрытию в соответствии с российским и зарубежным законодательством  о рынке ценных бумаг, или доступ к ней не требует наличия  у пользователя специальных прав.

     Не  котируемые ценные бумаги – в целях  настоящего Порядка не котируемыми  признаются любые ценные бумаги, не удовлетворяющие  условиям, указанным в п. 2.2 настоящего Порядка.

     Инвестиционный  доход – доход по ценной бумаге в виде процентного (купонного) дохода, дивидендов и т.п.

     Приобретение  ценной бумаги – постановка ценной бумаги на учет на счета баланса  в связи с приобретением права  собственности на ценную бумагу.

     Метод учета вложений в ценные бумаги –  порядок определения балансовой стоимости вложений в ценные бумаги для отражения в бухгалтерском  учете их стоимости с учетом  колебаний рыночной конъюнктуры  и/или рисков обесценения. 
Учет по цене приобретения – метод учета, при котором в течение нахождения в соответствующем портфеле балансовая стоимость резервы под обесценение и/или резервы на возможные потери в порядке, установленном нормативными актами Банка России.

     Учет  по рыночной цене – метод учета, при котором вложения в ценной бумаге периодически переоцениваются по рыночной цене. При применении этого метода резерв под обесценение ценных бумаг и резерв на возможные потери не создается.

     Рыночная  цена – рыночная цена ценной бумаги, рассчитывается организатором торговли в соответствии с нормативными актами Федеральной комиссии по рынку ценных бумаг.

     Сальдо  расчетов – разница между требованиями и обязательствами по уплате/получению  кредитной  организацией  денежных  средств по итогам проведенных торгов. 
 

     2.2.Операции  с ценными бумагами, учитываемыми по  цене приобретение 

     Приобретения  ценной бумаги отражаются следующими бухгалтерскими проводками: 
*стоимость ценной бумаги: 
Дебет лицевого счета балансовых счетов второго порядка соответствующего портфеля, 
Кредит счетов по учету денежных средств, 47407, 47408, 30602; 
*уплаченный при приобретении накопленный процентный доход: 
Дебет лицевого счета балансового счета 50406, 
Кредит счетов по учету денежных средств, 47407, 47408, 30602; 
*затраты, связанные с приобретением ценной бумаги: 
Дебет лицевого счета балансового счета 50905, 
Кредит счетов по учету денежных средств, 47422, 30602, лицевого счета «Предварительные услуги для приобретения ценных бумаг» балансового счета 50905.  
Выбытие ценной бумаги отражается на счете реализации (выбытия) ценных бумаг следующими бухгалтерскими проводками. 
По Дебету счетов выбытия отражаются: 
*балансовая стоимость ценной бумаги в корреспонденции с лицевым счетом 
балансовых счетов второго порядка соответствующего портфеля;  
*полученный при выбытии (реализации) накопленный процентный доход в корреспонденции с балансовым счетом 50405; 
*затраты, связанные с приобретением и реализацией ценной бумаги, в корреспонденции со счетом 50905. Затраты по выбытию (реализации) ц / б, относящиеся к данной сделке, могут быть списаны минуя счет 50905 непосредственно в корреспонденции со счетами по учету денежных средств, 47422, 30602.

     По  кредиту счетов выбытия отражается сумма, поступившая по погашению  ценных бумаг, либо их стоимость по цене реализации, определенной условиями  договора (сделки), в корреспонденции со счетами по учету денежных средств, 30602, 47407, 47408.

     Отнесение финансового результата от выбытия  ц/б на счета по учету доходов или расходов от перепродажи  (погашения) ц/б: 
*положительный финансовый результат Д – 61203, К – 70102; 
*отрицательный финансовый результат Д – 70204, К – 61204. 
Закрытие счетов по учету накопленного процентного (купонного) дохода: 
Д – 50405, К – 50406. Отнесение итогового сальдо на счета по учету процентного дохода   от вложений в долговые обязательства по соответствующим статьям и символам. Схемы аналитического учета доходов и расходов: Д – 50405, К – 70102.  
Очередная выплата процентов (погашения очередного купона) по обращающимся долговым обязательствам отражается бухгалтерской проводкой: Д – 30602, К – 50405.  
Этим же днем осуществляется закрытие счетов по учету накопленного процентного (купонного) дохода с отнесением итогового сальдо на счета по учету процентного дохода от вложений в долговые обязательства.