Приложение  Г

ФСФР  расширяет портфель пенсионного фонда

 
Источник: Финам

http://finance.tltnews.ru/news/article121E0/default.asp

26 сентября 2006 

Федеральная служба по финансовым рынкам (ФСФР) намерена разрешить пенсионным фондам инвестировать  средства в более рисковые бумаги, чтобы увеличить доходность пенсионных накоплений. Об этом на заседании рабочей группы РСПП по развитию пенсионных систем сообщил начальник управления по регулированию и контролю над коллективными инвестициями ФСФР Александр Бескровный.  
ФСФР подготовила проект постановления правительства, который может быть принят уже до конца текущего года. Он значительно расширит права в части инвестирования пенсионных резервов. Помимо традиционных акций и облигаций в список разрешенных инструментов войдут бумаги иностранных эмитентов, паи ЗПИФов, ипотечные ценные бумаги, паи венчурных фондов, а также недвижимость. При этом приобретать можно будет только бумаги, торгующиеся на биржевых площадках. Чтобы привести свои портфели в соответствие с новыми требованиями, НПФ получат три года. Как пояснил Александр Бескровный, расширение перечня инвестиционных инструментов - это очередной шаг по повышению доходности и прозрачности рынка дополнительного пенсионного обеспечения. Пока результаты федеральную службу не устраивают. 

По словам Александра Бескровного, анализ доходности НПФ по итогам прошлого года оказался неутешительным: большинство фондов показали результат всего на 1-2% выше уровня инфляции, что несопоставимо  с ростом фондового рынка. «Если  сравнить доходность открытых ПИФов смешанных инвестиций за тот же период, то они показали в среднем 40%, - добавил Бескровный. - Разница между инвестиционными результатами ПИФов и НПФ показывает, что на рынке размещения пенсионных денег отсутствует прозрачная система ценообразования. Это было связано с тем, что требования по размещению пенсионных резервов не определяли внятного, понятного ценообразования». 

Новое постановление должно ввести четкие критерии для определения стоимости  бумаг, входящих в портфели пенсионных фондов. В ФСФР считают, что это позволит повысить доходность размещения пенсионных резервов. Кроме того, как рассказал Александр Бескровный, чтобы повысить доходность сектора, ФСФР подготовит нормы эффективности размещения средств пенсионных резервов. Одним из критериев станет прибыльность НПФ. «Пока подобные нормы есть в законодательстве о накопительной ипотечной системе для жилищного обеспечения военнослужащих, но в пенсионной системе они были бы логичны», - заявил он. 

Какие санкции грозят НПФ, не соответствующим требованиям доходности и эффективности управления пенсионными накоплениями, в ФСФР не пояснили. Однако, учитывая планы федеральной службы по ужесточению лицензионных требований к участникам рынка, можно предположить, что у «неэффективных» управляющих есть все шансы распрощаться с лицензией. В частности, как заявил Александр Бескровный, сейчас большинство нарушений нормативов пенсионными фондами будут рассматриваться, как грубые, что влечет за собой такие крайние меры, как приостановка или аннулирование лицензии. До конца года ФСФР планирует аннулировать лицензии у 30 НПФ, не предоставивших вовремя отчетность о своей деятельности в федеральную службу, сообщает Утро.ru.

Большинство участников рынка считают, что расширение линейки инструментов позволит диверсифицировать портфели НПФ. 
 
 
 
 

Приложение  Д

 
Источник: Страна.Ru Дата:23 июля 2009 г.,

Антон Дроздов: Россияне все чаще задумываются о формировании своих пенсионных накоплений 

- В рамках реформы  пенсионной системы  также предусматривается  совершенствование  накопительной составляющей  пенсионной системы.  В частности, стимулирование  добровольного формирования  гражданами пенсионных  накоплений в системе  обязательного пенсионного страхования при софинансировании за счет государства. Много ли россиян присоединились к Программе государственного софинансирования пенсии?  
- Мы рассчитывали в течение первого года привлечь порядка 1,5 миллиона человек в Программу государственного софинансирования пенсии, но только за первые 9 месяцев, несмотря на кризис, в нее вступило более 1,4 миллиона россиян. В основном это люди молодые, активные. Вообще, становится очевидно, что в стране начинает формироваться пенсионная культура, как на Западе. Все больше людей начинают задумываться о будущей пенсии смолоду.  
За полгода объем взносов от участников Программы превысил 600 миллионов рублей. Мы уверены, что во втором полугодии эта сумма существенно вырастет, так как многие люди откладывают платежи на конец года. Тем, кто еще сделал взносы или внес небольшую сумму, напоминаю, что государственное финансирование начинает "работать", если сам гражданин перечислил в Пенсионный фонд в рамках этой Программы не менее 2 000 рублей в год.  
Программа эта очень выгодная, ведь речь идет фактически о 100% годовой доходности ваших добровольных пенсионных накоплений. Если человек вносит на свой счет в Пенсионном фонде от 2 до 12 тысяч рублей в год, государство удвоит эти деньги. Третьей стороной софинансирования могут выступать работодатели. И многие, кстати, с удовольствием включают софинансирование пенсии работников в свои социальные пакеты. Ведь для предприятия это фактически бесплатно, т.к. оно получает налоговые льготы в пределах 12 тысяч рублей в год на одного работника. Таким образом, за 10 лет участник программы может пополнить свой пенсионный капитал на 240 тысяч или даже 360 тысяч рублей. И даже больше, учитывая ежегодный доход от инвестирования этих средств на фондовом рынке.  
- Госдума приняла закон "О внесении изменений в Федеральный закон "О негосударственных пенсионных фондах" и Федеральный закон "Об инвестировании средств для финансирования накопительной части трудовой пенсии в Российской Федерации". По сути, документ предполагает эффективное инвестирование средств пенсионных накоплений на финансовом рынке России. Однако инвестиции - это всегда риск. Насколько оправдан риск инвестиций пенсионных накоплений? Эффективны ли механизмы защиты накопительной части трудовой пенсии? Каков будет в итоге экономический эффект для каждого из "молчунов"?  
- Конечно, инвестиции - это всегда риск. Другое дело, что пенсионные деньги - "длинные". Это не банковский вклад, от которого ожидается доходность через год или два. Кстати, ни один банк не примет у вас вклад на 20-30 лет - срок инвестирования пенсионных денег. За этот период доходность "тучных" лет всегда перекрывает неудачи кризисов. Да, в 2008 году большая часть компаний, управляющих накопительной частью пенсий россиян, сработала неблестяще из-за обвала фондового рынка. Но уже в первом полугодии 2009 года доходность радикально увеличились. Например, НПФ "Тройки- Диалог" показал доходность свыше 90%.  
 
Что касается упомянутого вами закона, то он направлен на более эффективное управление средствами так называемых "молчунов". Свыше 90% граждан, имеющих накопительную часть трудовой пенсии, пользуются услугами государственной управляющей компании - Внешэкономбанка. Далеко не все из них пассивны. Многие сделали свой выбор осознанно, доверяя управление накоплениями государству. Инвестиционный портфель ВЭБ в соответствии с законом всегда был консервативен. Цель принятых законов - без существенного повышения рисков повысить эффективность размещение всех пенсионных средств, которые находятся под его управлением. В расширенный портфель ВЭБа отобраны достаточно надежные инвестиционные инструменты.  
- Теперь у государственной управляющей компании два инвестиционных портфеля. В чем разница между ними. И что Вы посоветуете делать в такой ситуации "молчунам"?  
- Да, будет два портфеля. Остается прежний портфель государственных ценных бумаг, дополненный при этом новым видом активов - облигациями российских эмитентов, гарантированных Российской Федерацией. Также будет формироваться новый инвестиционный портфель - за счет государственных ценных бумаг субъектов Российской Федерации, облигаций российских эмитентов, гарантированных Российской Федерацией, депозитов в рублях и в иностранной валюте в кредитных организациях, ценных бумаг международных финансовых организаций.  
Чтобы оставить свои пенсионные накопления в прежнем, "консервативном" портфеле, гражданину необходимо будет до 30 сентября написать об этом заявление в Пенсионный фонд, в любом его отделении.  
 
Средства пенсионных накоплений тех, кто не подаст заявление до этой даты, будут формироваться в составе нового, расширенного инвестиционного портфеля.  
- Пенсионные фонды, являясь частью финансового рынка, пострадали в результате мирового кризиса не меньше банков. Возможно, ли создать в России систему страхования пенсионных вкладов?  
- Это одно из наиболее перспективных направлений развития системы негосударственного пенсионного обеспечения. Думаю, в ближайшее годы такая система будет создана.  
- РСПП предлагает как можно скорее принять закон, позволяющий крупным негосударственным пенсионным фондам (НПФ) проводить слияния и поглощения более мелких фондов. Как Вы относитесь к этой идее?  
- Сейчас в стране наметилась тенденция укрупнения финансовых организаций. Первыми станут банки, затем страховые компании, потом - НПФы. Это естественный процесс.