Денежные средства организации и анализ их движения

 
 
 

     2.4 Оценка взаимосвязи показателей бухгалтерского баланса, отчета о прибылях и убытках и отчета о движении денежных средств 

     Коэффициентный  метод является неотъемлемой частью анализа денежных потоков. С его помощью рассчитываются коэффициенты эффективности использования денежных средств организации по данным отчета о прибылях и убытках и отчета о движении денежных средств.

     Коэффициентный  метод анализа позволяет установить качество управления денежными потоками организации и разработать необходимые мероприятия для внесения соответствующих корректировок по оптимизации управленческих решений. Данные для расчета коэффициентов эффективности использования денежных средств, приведены в таблице 8. 

Таблица 8. Данные для расчета коэффициентов эффективности использования денежных средств 

 

     На  основании данных всех трех форм финансовой отчетности рассчитываются следующие коэффициенты эффективности использования денежных средств:

     1) коэффициент достаточности  чистого денежного  потока

     Кддп = ДП/(ЗК + ∆З + Д), где

     Кддп - коэффициент достаточности чистого  денежного потока в анализируемом  периоде;

     ДП - чистый денежный поток за анализируемый период, тыс.руб.;

     ЗК  – выплаты по долгосрочным и краткосрочным  кредитам и займам за анализируемый  период, тыс.руб.;

     ΔЗ  – прирост остатков материальных оборотных активов за анализируемый  период, тыс.руб.;

     Д – дивиденды, выплаченные собственникам организации за анализируемый период, тыс.руб.

     Кддп2009 = 12448/9456 = 1,32

     Кддп2010 = -16736/(5000 + 5581) = -1,581

     2) коэффициент эффективности  денежных потоков

     Кэдп = ДП/ДПо, где

     Кэдп - коэффициент эффективности денежных потоков в анализируемом периоде;

     ДП - чистый денежный поток за анализируемый  период, тыс.руб.;

     ДПо – отток денежных средств за анализируемый  период, тыс.руб.

     Кэдп2009 = 12448/99375 = 0,125

     Кэдп2010 = -16736/113836 = -0,147

     3) коэффициент реинвестирования  денежных потоков

     Креин = (ДП – Д)/∆ВА, где

     Креин - коэффициент реинвестирования чистого  денежного потока в анализируемом  периоде;

     Д – дивиденды, выплаченные собственникам  организации за анализируемый период, тыс.руб.

     ΔВА – прирост внеоборотных активов, связанный с произведенными организацией затратами за анализируемый период, тыс.руб.

     Креин2009 = (12448 – 0)/842 = 14,783

     Креин2010 = (-16736-0)/26568 = -0,63

     4) коэффициенты ликвидности  денежного потока  по отдельным временным  интервалам (месяц,  квартал) внутри  рассматриваемого периода (года)

     Кдпл = (ДП-∆ДС)/ДПо, где

     Кдпл - коэффициент ликвидности денежного  потока в анализируемом периоде;

     ΔДС - приращение остатков денежных средств  за анализируемый период, тыс. руб.;

     ДПо - отток денежных средств за анализируемый  период, тыс. руб.

     5) коэффициенты рентабельности:

     А) положительного денежного потока

     Рдп = Р/ДПп, где

     Рдп - коэффициент рентабельности положительного денежного потока в анализируемом периоде;

     Р - чистая прибыль полученная за анализируемый  период, тыс. руб.;

     ДПп - положительный денежный поток за анализируемый период.

     Рдп2009 = 1746/111823 = 0,0156

     Рдп2010 = -488/97100 = -0,005

     Б) среднего остатка денежных средств

     рдс.ср = Р/ДСср, где

     рдс.ср - коэффициент рентабельности среднего остатка денежных средств в анализируемом периоде;

     ДСср  – средняя величина остатков денежных средств за анализируемый период, тыс. руб.

     рдс.ср2009 = 1746/(27285 + 14837)/2 = 0,083

     рдс.ср2010 = -488/(10593 + 27329)/2 = -0,02

     В) чистого потока денежных средств

     рдп = Р/ДП, где

     рдп - коэффициент рентабельности чистого потока денежных средств в анализируемом периоде.

     рдп2009 = 1746/12448 = 0,14

     рдп20010 = -488/-16736 = 0,029

     Коэффициенты  рентабельности денежных потоков можно  исчислять, используя показатель, как  чистой прибыли, так и другие показатели прибыли (прибыли от продаж, прибыли до налогообложения и т. д.), а вместо показателя чистого денежного потока использовать показатель положительного денежного потока.

     Можно отдельно рассматривать показатели рентабельности денежных потоков по видам деятельности (текущей, инвестиционной, финансовой):

     - текущей деятельности

     ртдп = Рn/ДПп, где

     ртдп - коэффициент рентабельности денежного  потока по текущей деятельности в  анализируемом периоде;

     Рn – прибыль от продаж за анализируемый период;

     ДПп - положительный денежный поток по текущей деятельности за анализируемый период, тыс.руб.

     ртдп2009 = 6740/111823 = 0,06

     ртдп2010 = 6023/97100 = 0,062

     - по инвестиционной  деятельности 

     ридп = Ри/ДПип

     ридп - коэффициент рентабельности денежного  потока по инвестиционной деятельности в анализируемом периоде;

     Ри  – прибыль от инвестиционной деятельности за анализируемый период;

     ДПип - положительный денежный поток по инвестиционной деятельности за анализируемый  период, тыс.руб.

     Поскольку прибыль предприятия по инвестиционной деятельности равна нулю, коэффициент рентабельности денежного потока в анализируемом периоде будет также равен нулю.

     - по финансовой  деятельности 

     рфдп = Рф/ДПфп

     рфдп - коэффициент рентабельности денежного  потока по финансовой деятельности в  анализируемом периоде;

     Рф  – прибыль от финансовой деятельности за анализируемый период;

     ДПфп - положительный денежный поток по финансовой деятельности за анализируемый  период, тыс.руб.  

Таблица 9. Коэффициенты эффективности использования денежных средств 

 
 

     При анализе коэффициентов видно, что  предприятие ОАО «Авангард» в 2009г. работало успешнее, чем в 2010г. Чистый денежный поток уменьшился на 29184 тыс. руб., снизилась выручка от продаж, возросли расходы денежных средств. 

     Заключение 

     Отчет о движении денежных средств – основной источник информации для анализа денежных потоков. Анализ отчета о движении денежных средств позволяет существенно углубить и скорректировать выводы относительно ликвидности и платежеспособности организации, ее будущего финансового потенциала, полученные предварительно на основе статичных показателей в ходе традиционного финансового анализа.

     Основная  цель ОДДС состоит в представлении  информации об изменениях в денежных средствах и их эквивалентах для характеристики способности организации генерировать денежные средства.

     ОДДС  позволяет получить информацию:

     • о способности организации получить прирост денежных средств в ходе своей деятельности;

     • способности организации сейчас и в перспективе отвечать по своим финансовым обязательствам, платить дивиденды и оставаться кредитоспособной.

     Анализ  движения денежных средств можно провести в двух разрезах: прямым методом (по отчету о движении денежных средств») и косвенным методом (с привлечением счетов бухгалтерского учета).

     По  результатам анализа дается оценка значимости отдельных видов деятельности (текущей, инвестиционной, финансовой) в формировании чистого денежного потока.