Денежные средства организации и анализ их движения

     - денежные поступления от продажи  продукции, выполнения работ,  оказания услуг, а также в  виде авансов от покупателей  и заказчиков;

     - поступления от аренды;

     - прочие поступления, включая возврат  средств от поставщиков;

     - поступления из бюджета, от подотчетных лиц, поступления от страховых компаний, комиссионные, суммы, полученные по решению суда, и другие поступления;

     - денежные платежи поставщикам  и прочим контрагентам;

     - оплата труда и иные выплаты  работникам в денежной форме;

     - отчисления в государственные  внебюджетные фонды;

     - расчеты с бюджетом по причитающимся  к уплате налогам,;

     - краткосрочные финансовые вложения;

     - выплата процентов по кредитам;

     - выплаченные дивиденды;

     - прочие выплаты, включая перечисления  страховым компаниям, выдачу средств подотчетным лицам и др.

     Потоками  денежных средств от инвестиционной деятельности являются:

     - денежные поступления от продажи  объектов основных средств, нематериальных активов, прочих внеоборотных активов;

     - денежные поступления от продажи  долевых и долговых ценных  бумаг других организаций;

     - возврат займов, предоставленных  организациям на срок более  12 месяцев;

     - денежные средства, поступившие  в виде дивидендов, полученные  от участия в капитале других организаций;

     - денежные средства, направленные  на приобретение (создание) внеоборотных  активов, включая капитальные  вложения, увеличивающие стоимость основных средств и нематериальных активов;

     - долгосрочные финансовые вложения.

     В составе вводимых в эксплуатацию основных средств могут быть объекты, затраты по созданию которых производились как в отчетном, так и в предшествующих периодах. Поскольку указанные расходы сопровождались оттоком денежных средств в более ранних периодах, они должны быть исключены из расчета чистого денежного потока от инвестиционной деятельности отчетного периода.

     Денежными потоками от финансовой деятельности являются:

     - денежные поступления от выпуска акций и других долевых инструментов, а также дополнительных вложений собственников;

     - поступления от выпуска облигаций,  займов, долгосрочных и краткосрочных кредитов;

     - целевые финансирования и поступления;

     - средства, направленные на выкуп  собственных акций.

     Основная  цель анализа денежных потоков:

     - выявить уровень достаточности  денежных средств, необходимых  для нормального функционирования предприятия;

     - определить эффективность и интенсивность  их использования в процессе операционной, инвестиционной и финансовой деятельности;

     - изучить внешние и внутренние  факторы, влияющие на изменение денежных потоков и спрогнозировать сбалансированность и синхронизацию притока и оттока денежных средств по объему и времени для обеспечения текущей и перспективной платежеспособности предприятия.

     Задачами  анализа денежных потоков организации  являются:

     - оценка оптимальности объемов  денежных потоков организации;

     - оценка денежных потоков по  видам хозяйственной деятельности;

     - оценка состава, структуры, направлений движения денежных средств;

     - оценка динамики потоков денежных  средств;

     - выявление и измерение влияния различных факторов на формирование денежных потоков;

     - выявление и оценка резервов улучшения использования денежных средств;

     - разработка предложений по реализации резервов повышения эффективности использования денежных средств.

     В первую очередь проводится горизонтальный анализ денежных потоков, т. е. изучается  динамика объема формирования положительного, отрицательного и чистого денежного  потока предприятия в разрезе отдельных источников, рассчитываются темпы их роста и прироста, устанавливаются тенденции изменения их объема.

     Темпы прироста чистого денежного потока сопоставляются с темпами прироста активов предприятия и с темпами  прироста объемов производства (реализации) продукции.

     Для нормального функционирования предприятия, повышения его финансовой устойчивости и платежеспособности требуется, чтобы  темпы  роста объемов продаж были выше темпов роста активов, а темпы роста чистого денежного потока опережали темпы роста объема продаж.

     Особое  внимание необходимо уделять соотношению  источников образования положительного денежного потока - внутренних (выручки от продаж) и внешних (полученных кредитов и займов), выявлению степени зависимости от внешних источников. Параллельно проводится и вертикальный (структурный) анализ положительного, отрицательного и чистого денежных потоков по видам хозяйственной деятельности, по центрам ответственности.

     При этом определяется роль чистой прибыли  и ее место в формировании чистого денежного потока, выявляется степень достаточности амортизационных отчислений для воспроизводства основных средств и нематериальных активов.

     Результатом горизонтального и вертикального  анализов служат базой проведения фундаментального (факторного) анализа формирования чистого денежного потока. 

     2.2 Прямой метод расчета и анализа денежных потоков 

     Прямой  метод анализа движения денежных средств проводится по данным отчета о движении денежных средств, составленным прямым методом.

     При прямом методе расчета показателей предполагается наличие следующих условий:

     - отсутствие взаимозачетов, прямого  обмена продукции, оплаты векселями и т. п.;

     - отсутствие хищений, порчи товарно-материальных  ценностей;

     - списание кредиторской и дебиторской  задолженности по истечении срока исковой давности.

     По  текущей (операционной) деятельности чистый денежный поток (ЧДП) прямым методом  определяется следующим образом:

     ЧДПтд = Врп + Пав + ППтд – Отмц – ЗП – НП – ПВтд, где:

     Врп - выручка от реализации продукции и услуг;

     Пав - полученные авансы от покупателей  и заказчиков;

     ППтд - сумма прочих поступлений от текущей (операционной) деятельности;

     Отмц - сумма средств, выплаченная за приобретенные товарно-материальные ценности;

     ЗП - сумма выплаченной заработной платы персоналу предприятия;

     НП - сумма налоговых платежей в бюджет и во внебюджетные фонды;

     ПВтд - сумма прочих выплат в процессе текущей (операционной) деятельности.

     Факторы изменения чистого денежного  потока по текущей (операционной) деятельности, исчисленного прямым методом, представлены в виде таблицы 1.

     Однако  данный метод не раскрывает взаимосвязи  величины финансового результата и величины изменения денежных средств, в частности не показывает, почему возникает ситуация, когда прибыльное предприятие является неплатежеспособным. 

Таблица 1. 

      

     На  примере предприятия ОАО «Авангард» проанализируем движение денежных средств за 2 года (Таблица 2). 
 
 

Таблица 2. Показатели движения денежных средств 

 
 

     Чистый  денежный поток организации за 2009 год равен:

     ЧДПтд = 86146+23690+209+1778-36094-16237-4138-7459-99-6208-29140 = 12448 тыс.руб. 

     Чистый  денежный поток организации за 2010 год равен:

     ЧДПтд = 73262+22056+92+1690-41675-21166-22690-11935-10032-4734-1604= -16736 тыс.руб.