Бухгалтерский баланс и его роль в анализе финансового состояния предприятия, методика составления прогнозного агрегированного бухгалтер

      Наиболее  ликвидная часть оборотных активов  – денежные средства. Следует отметить, что денежные средства, на расходование которых установлены определенные ограничения и которые не могут быть сняты с банковского счета в течение соответствующего цикла, не должны при анализе включаться в состав оборотных средств. Оптимальная для предприятия сумма денежной наличности определяется под влиянием противоположных тенденций. Деловая репутация фирмы и возможные конъюнктурные осложнения обязывают предприятие иметь определенный денежный запас. В частности, это необходимо для своевременного погашения текущих обязательств, оплаты труда, развития производства. Отсутствие денежных средств может привести к банкротству предприятия. Неоднозначное влияние на сумму денежных средств предприятия оказывает инфляция: с одной стороны, она увеличивает опасность обесценения свободных денежных средств, а с другой – с учетом инфляции для соответствующих выплат требуется все больше и больше денег. Вместе с тем, крупные суммы денежных средств осложняют проблему учета и контроля за движение этих средств.

      Краткосрочные финансовые вложения отражают инвестиции предприятия в ценные бумаги других предприятий, в облигации, а также предоставленные займы на срок более одного года. В системе финансового управления покупка этих ценных бумаг производится не с целью завоевания рынков сбыта или распространения влияния на другие предприятия, а в интересах выгодного помещения временно свободных денежных средств. Эти вложения делаются предприятиями на период, в течение которого не потребуется денежных средств для погашения текущих обязательств или других текущих платежей. Условием эффективности размещения таких средств является реализуемость этих ценных бумаг, что требует наличия достаточно емкого рынка для их продажи в любой требуемый момент.

      Дебиторская задолженность.  В целях управления финансами в составе оборотных  средств учитывается дебиторская  задолженность, срок погашения которой  не превышает одного года. Дебиторская задолженность учитывается в балансе по фактической стоимости реализации, то есть исходя из той суммы денежных средств, которая должна быть получена при погашении этой задолженности. Однако для финансового управления необходимо получить более реалистическую картину дебиторской задолженности. С этой целью должна быть рассчитана чистая дебиторская задолженность – разница между фактической суммой дебиторской задолженности и резервов по сомнительным долгам.

      Следующая укрупненная статья, рассчитываемая по данным баланса – «Материально-производственные запасы». Материально-производственные запасы являются наименее ликвидной статьей из всех оборотных активов. Обращение этой статьи в денежные средств требует времени не только на то, чтобы найти покупателя, но и чтобы получить с него плату за продукцию. Анализ статьи «Материально-производственные запасы» имеет большое значение для эффективного финансового управления. Запасы могут иметь значительный удельный вес не только в составе оборотных средств, то и в целом в активах предприятия. Это может свидетельствовать о том, что предприятие испытывает затруднения со сбытом своей продукции, что, в свою очередь, может быть обусловлено низким качеством продукции, нарушением технологии производства и выбором неэффективных методов реализации, недостаточным изучением рыночного спроса и конъюнктуры. Нарушение оптимального уровня материально-производственных запасов приводит к убыткам в деятельности компании, поскольку увеличивает расходы на хранение запасов, отвлекает из оборота ликвидные средства, увеличивает опасность обесценения запасов и снижения их потребительских качеств, приводит к потере клиентов, если это вызвано нарушением каких-либо характеристик готовой продукции. Таким образом, вопросы определения и поддержания оптимального объема запасов являются важным разделом управления финансами.

      Обобщим далее информацию об основных средствах  предприятия и прочих внеоборотных активах. В этой группе выделяются основные средства, нематериальные активы, долгосрочные финансовые вложения.

      Стоимость основных средств включается в баланс по их остаточной стоимости, под которой понимаются все затраты на приобретение основных средств, доставку и монтаж за вычетом амортизации. Влияя на основные финансовые пропорции предприятия, на его чистую прибыль и денежный оборот, на внутреннюю структуру финансирования, выбор методов амортизации приобретает большое значение для финансового управления.

      Нематериальные  активы. В эту статью включаются средства, не имеющие физически осязаемой формы, но приносящие предприятию доход. В состав долгосрочных активов включаются вложения в ценные бумаги других компаний, облигации и кредиты другим предприятия на срок более одного года. Вместе со статьей краткосрочных финансовых вложений данная статья отражает деятельность предприятия на финансовом рынке.

      Для проведения финансового анализа  и принятия решений в области  управления финансами требуются  дополнительные расчеты показателей  актива баланса. Следует:

• включить в состав внеоборотных активов долгосрочную кредиторскую задолженность, поскольку в системе финансового управления принципиальным является разделение краткосрочных и долгосрочных решений, и критерием разделения является период в 12 месяцев;
• исключить из материально-производственных запасов расходы будущих периодов;
• в составе основных средств учесть арендуемые основные средства в соответствии с принципом преобладания экономического содержания над юридической формой;
• из состав дебиторской задолженность вычесть не только сумму, зарезервированную в качестве сомнительной дебиторской задолженность,   но и вычесть оценочную задолженность, которая может быть не погашена в отношении выручки отчетного периода, исходя из уровня неоплаченной в срок дебиторской задолженности в предшествующие годы.

      В пассиве баланса отражаются решения предприятия по выбору источника финансирования. Для целей финансового управления необходимо выделить следующие группы статей пассива: краткосрочные обязательства; долгосрочные обязательства; собственный капитал.

      Краткосрочные обязательства – это обязательства, которые покрываются оборотными активами или погашаются в результате образования новых краткосрочных обязательств. Выделением краткосрочных обязательств в отдельную группу важно для мониторинга ликвидности предприятия.

      Долгосрочные обязательства – это обязательства, которые должны быть погашены в течение срока, превышающего один год.

      Следующим показателем является собственный капитал. Для финансового управления важно выделение в данной группе статей вложенного капитала и накопленной прибыли. Вложенный капитал – это капитал, инвестированный собственниками. Сюда включаются такие статьи, как номинальная стоимость вложенного капитала, эмиссионная премия, уставный, добавочный, резервный  капитал. Накопленная прибыль – это прибыль за вычетом налогов и дивидендов, которую предприятие заработало за все годы своего существования.

      Для расчета показателей собственного и заемного капитала для целей  финансового управления необходимо сделать ряд корректировок. Наибольшие проблемы существуют с расчетом собственного капитала. Эти проблемы связаны с тем, что порядок расчета в бухгалтерском учете чистой прибыли отчетного года в России отличается от экономического понимания чистой прибыли как разницы между всеми доходами и расходами предприятия. При этом под расходами предприятия понимаются все направления использования средств, за исключением реинвестирования прибыли и выплаты дивидендов. Именно на такой концепции прибыли строятся модели финансового управления. Другая проблема связана с тем, что в статье «Добавочный капитал» в российской отчетности объединены  два разных экономических показателя: эмиссионная премия и результат переоценки основных средств. Эмиссионная премия показывает превышение рыночной цены вложенного капитала над его номинальной ценой. Резерв переоценки отражает инфляционные процессы в экономике, и хотя отдельная его часть и приходится на вложенный капитал, экономически более корректно показывать его стоимость отдельно от эмиссионной премии.

      Таким образом, финансовая отчетность, составление которой отвечает принципу полезности для принятия решений внутренними и внешними пользователями, является важным инструментом управления финансами. Баланс является основной формой финансовой отчетности, позволяющей рассчитать коэффициенты отчетности, используемые в финансовом управлении [21; с. 134].

1.3 Методика анализа показателей бухгалтерского баланса

      Показатели, содержащиеся в бухгалтерском балансе, позволяют оценить платежеспособность предприятия.

      Коэффициенты  платежеспособности (ликвидности) – отражают возможность предприятия погасить краткосрочную задолженность своими легко реализуемыми средствами.

      Коэффициент абсолютной ликвидности определяется по формуле:

                 (1)

      где ДС – денежные средства;

      КФВ – краткосрочные финансовые вложения;

      КО  – краткосрочные обязательства.

      Этот  коэффициент показывает, какая часть  текущей задолженности может быть погашена на дату составления баланса или другую конкретную дату. Чем выше его величина, тем больше гарантия погашения долгов, так как для этой группы активов практически нет опасности потери стоимости никакого временного лага для превращения их в платежные средства. Значение коэффициента признается достаточным, если он составляет 0,20-0,25. Если предприятие в текущий момент может на 20-25% погасить все свои долги, то его платежеспособность считается нормальной.

      Коэффициент промежуточной ликвидности рассчитывается следующим образом:

                (2)

      где ДЗ – дебиторская задолженность.

      Этот  показатель характеризует ту часть текущих обязательств, которая может быть погашена не только за счет наличности, но и за счет ожидаемых поступлений за отгруженную продукцию, выполненные работы  и оказанные услуги. Значение коэффициента признается достаточным, если оно составляет 0,7-1,0. Однако оно может оказаться недостаточным, если большую долю ликвидных средств составляет дебиторская задолженность, часть которой трудно своевременно взыскать. В таких случаях требуется соотношение большее. Если в составе текущих активов значительную долю занимают денежные средства и их эквиваленты (ценные бумаги), то это соотношение может быть меньшим.

      Коэффициент текущей ликвидности (коэффициент  покрытия долгов) рассчитывается по формуле:

               (3)

      где З – запасы и затраты.

      Этот  коэффициент показывает степень, в  которой текущие активы покрывают текущие пассивы. При исчислении Ктл в стоимость запасов и затрат не включаются суммы расходов будущих периодов. Превышение текущих активов над текущими пассивами обеспечивает резервный запас для компенсации убытков, которые может понести предприятие при размещении или ликвидации всех текущих активов, кроме наличности. Чем больше величина этого запаса, тем больше уверенность кредиторов, что долги будут погашены. Другими словами, коэффициент покрытия определяет границу безопасности для любого возможного снижения рыночной стоимости текущих активов, вызванными непредвиденными обстоятельствами, способными приостановить или сократить приток денежных средств. Удовлетворяет обычно коэффициент больший 1-2. Если значение коэффициента покрытия гораздо ниже оптимального, это говорит о том, что краткосрочные обязательства превышают текущие активы, а финансовое положение предприятия не совсем благополучное.

      К показателям платежеспособности относится также удельный вес запасов и затрат в сумме краткосрочных обязательств (коэффициент ликвидности товарно-материальных ценностей):

                 (4)

      Клзз показывает, какую часть краткосрочных обязательств предприятие может погасить, реализовав материальные и товарные ценности.

      Расчет  коэффициентов ликвидности целесообразно  дополнять анализом структуры активов  предприятия по их ликвидности и  структуры пассивов по степени срочности  их оплаты. В зависимости от степени ликвидности, то есть скорости превращения в денежные средства, активы предприятия подразделяются на следующие группы:

• наиболее ликвидные активы (А1). К ним относятся денежная наличность и краткосрочные финансовые вложения;
• быстрореализуемые активы (А2): готовая продукция, товары отгруженные и дебиторская задолженность. Ликвидность этой группы текущих активов зависит от своевременности отгрузки продукции, оформления банковских документов, скорости платежного документооборота в банках, от спроса на продукцию, ее конкурентоспособности, платежеспособности покупателей, форм расчетов;
• медленно реализуемые активы (А3): производственные запасы, незавершенное производство, расходы будущих периодов, дебиторская задолженность, платежи, по которой ожидается  через 12 месяцев;
• труднореализуемые активы (А4): основные средства, нематериальные активы, долгосрочные финансовые вложения, незавершенное производство.