Анализ ликвидности и платежеспособности

    Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами, рассчитанный по собственному фактическому  капиталу, в том  же периоде был равен -1,272. Соотношение  заемного и собственного капитала (фактического) на начало анализируемого периода равнялось  26,745, на конец периода 30,623 (при рекомендуемом значении менее 0,700).

    Так как собственные оборотные средства в конце года составили менее 50%, то коэффициент соотношения заемных  и собственных средств стал больше 1, а коэффициент соотношения собственных и заемных средств, наоборот, меньше 1. Коэффициент финансовой зависимости повысился вследствие снижения собственных средств. Несмотря на неустойчивое финансовое положение потребительского общества некоторые его показатели финансовой устойчивости за 2008 г. улучшились. 
 

2. 4. Анализ платежеспособности и ликвидности организации 

    Потребность в анализе ликвидности баланса  возникает в условиях рынка в  связи с усилением финансовых ограничений и необходимостью оценки кредитоспособности предприятия. Анализ ликвидности баланса заключается в сравнении средств по активу, сгруппированных по степени их ликвидности, с обязательствами по пассиву, сгруппированных по срокам их погашения и расположенными в порядке возрастания сроков.

    В зависимости от степени ликвидности  активы предприятия разделяются на следующие группы:

А1 –  наиболее ликвидные активы – денежные средства предприятия и краткосрочные  финансовые вложения (ценные бумаги);

А2 –  быстрореализуемые активы – краткосрочная  дебиторская задолженность и  прочие активы;

А3 – медленно реализуемые активы – статьи подраздела раздела 2 актива «Запасы», за исключением статьи «Расходы будущих периодов», а также статья «Долгосрочные финансовые вложения» из раздела I актива баланса;

А4 –  труднореализуемые активы – статьи раздела I актива баланса «Основные средства и вложения», за исключением статьи «Долгосрочные финансовые вложения», включенную в предыдущую группу, плюс долгосрочная дебиторская задолженность из раздела 2 баланса.

    Пассивы баланса группируются по степени  срочности их оплаты:

П1 –  наиболее срочные обязательства  – к ним относятся кредиторская задолженность и ссуды, не погашенные в срок;

П2 –  краткосрочные пассивы – краткосрочные  кредиты и займы;

П3 –  долгосрочные пассивы - долгосрочные кредиты  и займы;

П4 –  постоянные активы – статьи раздела 3 баланса «Капитал и резервы». Для сохранения баланса актива и пассива итог данной группы уменьшается на сумму по статье «Расходы будущих периодов» раздела II актива и увеличивается на суммы по строкам 640-680.

    Для определения баланса следует сопоставить итоги приведенных групп по активу и пассиву. Баланс считается абсолютно ликвидным, если имеют место следующие соотношения: А1>П1; А2>П2; А3>П3; А4<П4;

Первые  два соотношения показывают текущую  ликвидность.

Третье  соотношение показывает перспективную ликвидность.

Четвертое соотношение показывает соблюдение минимального условия финансовой устойчивости.

    Для наглядного анализа ликвидности баланса используется аналитическая таблица (см. табл. 6). Излишек (недостаток) активов определяется исходя из указанных соотношений.

Таблица 6

Группировка активов по степени ликвидности  и обязательств, по степени их срочности, по балансу Татарского ГорПо за 6 месяцев 2008 г.

      Из табл. 2. 4. 6 видно, что Татарского ГорПо испытывает недостаток наиболее ликвидных активов. Он незначительно уменьшился за анализируемый период с 5 765 тыс. р. до 5 612 тыс. р. Кроме того у организации отсутствуют собственные оборотные средства, о чем свидетельствует повышение постоянных пассивов (П4) над труднореализуемыми активами (А4). Следовательно, баланс потребительского общества за 2008 г. не является абсолютно ликвидным.

В рамках более детального анализа ликвидности  Татарского ГорПо используется комплекс приведенных ниже показателей.  

Таблица 7.

Динамика  показателей ликвидности

Анализ  показателей ликвидности позволяет  сделать вывод об абсолютной неликвидности  организации как на начало так  и на конец анализируемого периода. Так показатель величины собственных оборотных средств составил – 4 360 тыс. р., что говорит о том, что 4 360 тыс. р. внеоборотных активов финансируется  за счет краткосрочной задолженности (помимо оборотных активов). О более строгих коэффициентах ликвидности говорить даже не приходится. Отчасти это состояние обусловлено высокой долей запасов в структуре оборотных активов (практически 100%). С другой стороны такая динамика имеет место из-за высокого уровня кредиторской задолженности. Необходимо отметить, что данное состояние может быть отчасти оправдано высоким уровнем ликвидности запасов и тем что организация стремится содержать свои активы в запасах из-за возможности инфляции.

    Дальнейший  анализ ликвидности баланса включает расчет относительных показателей ликвидности, которые приведены в табл. 8. Расчеты проведены с использованием указанных выше формул и данных табл. 2.  и табл. 3. 
 

Таблица 8.

Показатели  платежеспособности Татарского ГорПо за 2008 г.

    Коэффициент абсолютной ликвидности на конец  периода составил 0,012, что на 0,086 пунктов  ниже его значения на начало периода (0,098) при рекомендуемом значении от 0,20 до 0,40.

    Промежуточный коэффициент покрытия на конец периода  составил 0,067, что на 0,069 пунктов ниже его значения на начало периода (0,136) при рекомендуемом значении от 0,50 до 1,0. Коэффициент покрытия краткосрочной задолженности оборотными активами на конец периода составил 0,477, что на 0,096 пунктов ниже его значения на начало периода (0,573) при рекомендуемом значении от 1,00 до 2,00. Таким образом, за анализируемый период Татарское ГорПо сохранило неспособность погасить текущие обязательства за счет готовой продукции, денежных средств, дебиторской задолженности и прочих оборотных активов. Данные выводы подтверждают заключение о неликвидности  баланса организации (см. табл. 6).

    Таким образом, из всего, что было изложено во второй главе, можно сделать следующие выводы: анализ баланса предприятия проводился с использованием двух основных методик чтения финансовой отчетности – вертикального и горизонтального анализа. Вертикальный анализ позволяет выявить структуру баланса, горизонтальный – проследить изменение отдельных статей баланса в динамике. При этом анализ актива баланса позволяет оценить состав и динамику имущества предприятия, а пассив баланса характеризует источники его формирования.

    Проведенный анализ дал следующие результаты: свыше 53% всех средств, находящихся  в распоряжении предприятия составляют основные средства. Явную недостаточность оборотных средств для успешного функционирования предприятия усугубляет выявленная при помощи горизонтального анализа тенденция дальнейшего снижения оборотных активов. В анализе состава и динамики источников формирования имущества приводиться классификация возможных источников: собственных и заемных средств. В структуре актива баланса львиную долю занимают основные средства, так и в пассиве примерно такую же долю занимает кредиторская задолженность: 65,19% – на начало года и 66,14% к концу. Очень малая доля собственного капитала (» 3% от валюты баланса) невыгодно отличает предприятие в плане финансовой устойчивости и независимости от внешних кредиторов. Анализ ликвидности баланса и платежеспособности проведен с использованием как относительных, так и ряда абсолютных показателей. Можно утверждать, что предприятие неплатежеспособно, об этом свидетельствует наличие “больных” статей в отчетности: “Убытки”. Анализ ликвидности с помощью абсолютных показателей позволяет определить какие источники средств и в каком объеме используются для покрытия товарных запасов. Определение же ликвидности при помощи относительных показателей связано в основном с расчетом различных коэффициентов ликвидности, различающихся степенью ликвидности текущих активов, используемых при их определении. Ситуация здесь критическая – практически все коэффициенты существенно ниже нормативных значений и имеют тенденцию к дальнейшему снижению. 

    3. НАПРАВЛЕНИЯ ПОВЫШЕНИЯ ПЛАТЕЖЕСПОСОБНОСТИ И ЛИКВИДНОСТИ ОРГАНИЗАЦИИ

    В процессе реализации финансовой стратегии Татарского ГорПо большое внимание должно уделяться направлениям повышения финансового состояния предприятия, а именно, повышению ликвидности, платежеспособности, финансовой устойчивости. На сегодняшний момент Татарское ГорПо выделило направления по повышению платежеспособности и ликвидности предприятия, которые приведены на рисунке 2