Анализ финансового состояния предприятия на основе бухгалтерской отчетности

 

Рассмотрим показатели прибыли  предприятия за 2009-2010 годы. Результаты расчетов для анализа прибыли  приведены в таблице 2.3, заполненной на основе Приложения Б.

Из данных таблицы 2.3 следует, что доля валовой прибыли в выручке снизилась с 19,2% в 2009 г. до 18,9% в 2010 г., однако её численная величина увеличилась на 405,0 тыс. руб.

 

Таблица 2.3. Расчетные данные для анализа прибыли ООО «МК-Балтика» за 2009-2010 гг.

Показатели	2009 г.		2010 г.		Изменения, 20010 г. - 2009 г.		Темп прироста, 2010г./ 2009г. %
	сумма, тыс. руб.	доля в   выручке, %	сумма, тыс. руб.	доля в выручке, %	сумма, тыс. руб.	доля в выручке, %
Выручка (нетто) от продажи товаров	15292	100,0	17604	100,0	2312	-	15,0
Себестоимость проданных товаров	12362	80,8	14269	81,1	1907	0,6	15,4
Валовая прибыль	2930	19,2	3335	18,9	405	-0,6	13,8
Коммерческие расходы	352	2,30	400	2,27	48	-0,1	13,6
Управленческие расходы	2032	13,3	2332	13,2	300	-0,5	14,8
Прибыль (убыток) от продаж	546	3,6	603	3,4	57	0,03	10,4
Прибыль (убыток) до налогообложения	556	3,6	586	3,3	30	-0,5	5,4
Текущий налог на прибыль	134	0,9	141	0,8	7	-0,1	5,2
Чистая прибыль (убыток) очередного периода	423	2,8	446	2,5	23	-0,4	5,4

 

Возросла за рассматриваемый период себестоимость на 1907 тыс. руб. Темп прироста себестоимости 15,4% выше темпа прироста выручки 15,0%, за счёт чего уменьшился прирост  валовой прибыли – 9,7%.

Увеличились коммерческие расходы  на 48,0 тыс. руб., управленческие расходы - на 300,0 тыс. руб.

Прибыль до налогообложения за счёт отрицательного сальдо прочих доходов  и расходов в 2010 г. (-17,0 тыс. руб.) увеличилась  на 30,0 тыс. руб., чистая прибыль после  уплаты текущего налога на прибыль  в размере 141,0 тыс. руб. составила 446,0 тыс. руб., что на 23,0 тыс. руб. больше прибыли 2009 года.

2.3. Анализ капитала  и его структуры

 

Показатель суммы хозяйственных  средств, находящихся в собственности  и распоряжении предприятия (капитала предприятия) дает обобщенную стоимостную  оценку величины предприятия как  единого целого.

Результатом анализа является оценка структуры капитала, включающая итоги  анализа:

• динамики валюты баланса. Нормальным считается увеличение валюты баланса. Уменьшение, как правило, сигнализирует о снижении объема производства и может служить одной из причин неплатежеспособности предприятия;
• структуры активов. Определение долей иммобилизованных (внеоборотных) и мобильных (оборотных) активов, установление стоимости материальных оборотных средств, определение величины дебиторской задолженности со сроком погашения менее года и более года, величины свободных денежных средств предприятия и краткосрочных финансовых вложений;
• структуры пассивов. Анализ структуры пассивов проводится во взаимосвязи с анализом источников формирования удельный вес заемных источников - более 50% - свидетельствует о рискованной деятельности предприятия, что может послужить причиной неплатежеспособности;

Данные для анализа структуры  и динамики активов баланса за 2009-2010 г.г. представлены в таблице 2.4. Анализ активов за рассматриваемый период показал сокращение «Внеоборотных активов» на общую сумму 188,0 тыс. руб.; их доля в структуре баланса снизилась с 28,6 до 25,2%, или на 3,4%; темп снижения составил 5,9%.

«Оборотные активы» увеличились  на 926,0 тыс. руб., темп прироста составил 11,6%. Доля «Оборотных активов» в структуре  валюты баланса повысилась с 71,4 до 74,8%.

 

Таблица 2.4. - Анализ актива баланса ООО «МК-Балтика» за 2009-2010 гг.

Статьи актива баланса	Абсолютные значения, тыс. руб.		Удельные веса в % к валюте баланса		Изменения		Темп прироста, %
	2009 г.	2010 г.	2009 г.	2010 г.	тыс. руб.	в уд. весах, %
I. ВНЕОБОРОТНЫЕ АКТИВЫ	3190	3003	28,6	25,2	-188	-3,3	-5,9
Нематериальные активы	10	0	0,1	0,0	-10	-0,1	-100,0
Основные средства	3181	3003	28,5	25,2	-178	-3,3	-5,6
II. ОБОРОТНЫЕ АКТИВЫ	7978	8904	71,4	74,8	926	3,3	11,6
Запасы и НДС	2267	4427	20,3	37,2	2160	16,9	95,3
Краткосрочная дебиторская задолженность	5532	2875	49,5	24,1	-2657	-25,4	-48,0
Денежные средства	179	1602	1,6	13,5	1423	11,9	795,0
БАЛАНС	11168	11907	100,0	100,0	739	-	6,6

 

В оборотных активах произошло  увеличение запасов и НДС на 95,3%, или на 2160,0 тыс. руб., их доля в структуре  баланса повысилась с 20,3% в 2009 г. до 37,2% в 2010 г.

Снижение дебиторской задолженности  с 5532,0 тыс. руб. в 2009 г. до 2875,0 тыс. руб. в 2010 г., т.е. на 2657 тыс. руб. (48,0%) указывает  на активную работу управления предприятия  по работе с должниками.

Увеличение денежных средств в  валюте баланса с 179,0 тыс. руб. до 1602,0 тыс. руб., т.е. почти в 8 раз, свидетельствует  о неэффективной финансовой политике предприятия. Обычно временно свободные  денежные средства используются с помощью  финансовых инструментов на приобретение ликвидных ценных бумаг (например, государственных  облигаций), приносящих доход в виде процентов.

В целом можно сказать, что структура  активов баланса улучшилась за счёт увеличения доли оборотных активов  в валюте баланса.

 

Таблица 2.5. - Результаты расчетов для анализа пассива баланса ООО «МК-Балтика» за 2009-2010 г.г.

Статьи пассива баланса	Абсолютные значения, тыс. руб.		Удельные веса в % к валюте баланса		Изменения		Темп прироста, %
	2009г.	2010г.	2009г.	2010г.	в тыс. руб.	в уд. весах, %
III. Капитал и резервы	3538	2670	29,6	21,0	-868	-8,6	-24,5
Уставный капитал	10	10	0,1	0,1	-	-	-
Добавочный капитал	3105	2214	26,0	17,4	-891	-8,5	-28,7
Нераспределенная прибыль (непокрытый убыток)	423	446	3,5	3,5	23	-	5,4
IV. Долгосрочные обязательства	1818	2950	21,9	29,5	1132	7,6	43,3
V. Краткосрочные обязательства	5812	6287	48,6	49,5	475	0,9	8,2
Заемные средства	2580	2004	21,6	15,8	-576	-5,8	-22,3
Кредиторская задолженность	3005	4081	25,1	32,1	1076	7,0	35,8
Задолженность участникам (учредителям) по выплате доходов	42	45	0,4	0,4	3	-	7,1
Доходы будущих периодов	119	110	1,0	0,9	-9	-0,1	-7,6
Резервы предстоящих расходов	30	20	0,3	0,2	-10	-0,1	-33,3
Прочие краткосрочные обязательства	36	27	0,3	0,2	-9	-0,1	-25,0
БАЛАНС	11168	11907	100,0	100,0	739		6,2

 

Для анализа пассивов выполним предварительные  расчеты, результаты которых приведены  в табл. 2.5.

Анализ пассивов баланса показывает уменьшение капитала и резервов в 2010 г. на 868,0 тыс. руб. по сравнению с 2009 г., снижение стоимости капитала произошло в результате уменьшения добавочного капитала на сумму 891,0 тыс. руб.; увеличилась нераспределённая прибыль на 23,0 тыс. руб. Доля капитала в валюте баланса уменьшилась за рассматриваемый период с 29,6 до 21,0%.

Увеличились долгосрочные обязательства  на 400,0 тыс. руб., или на 20,0%. Краткосрочные  обязательства увеличились на 1132,0 тыс. руб., темп прироста составил 43,3%, их доля в структуре баланса выросла  на 7,6%.

Краткосрочные обязательства составляют 49,5% валюты баланса; их сумма к концу  рассматриваемого периода увеличилась  на 475,0 тыс. руб. за счёт повышения кредиторской задолженности на 1076 тыс. руб. (35,8%); сумма  заёмных средств снизилась на 576,0 тыс. руб. и составила 15,8% валюты баланса.

2.4. Оценка финансовой  устойчивости предприятия

 

Одна из важнейших характеристик  финансового состояния предприятия  – стабильность его деятельности с позиции долгосрочной перспективы. Она связана, прежде всего, с общей финансовой структурой предприятия, степенью его зависимости от кредиторов и инвесторов. Если структура «собственный капитал — заемные средства» имеет значительный перекос в сторону долгов, предприятие может обанкротиться, поскольку несколько кредиторов одновременно могут потребовать свои деньги обратно в «неудобное» время.

Единого общепризнанного подхода  к построению алгоритмов количественной оценки финансовой устойчивости предприятия  нет⁷. Выделяют две группы показателей, называемые условно коэффициентами капитализации и коэффициентами покрытия.

В группе коэффициентов капитализации  выделяют, прежде всего, соотношение  собственных и заемных средств  и их доли в валюте баланса. Для более детальной характеристики этой стороны деятельности компании разработана система показателей. В частности, это соотношение капитализированных и собственных оборотных средств, темпы накопления собственных средств, соотношение краткосрочных и долгосрочных обязательств. Охарактеризуем наиболее известные из этой совокупности показатели и проведём расчёт их значений для ООО «МК-Балтика». Результаты расчётов представлены в таблице 2.6.

 

Таблица 2.6. - Показатели финансовой устойчивости ООО «МК-Балтика»

Показатель	Расчётная формула	Значение показателя
		2009 г.	2010 г.
1.Коэффициент концентрации собственного  капитала	Ккск = стр.490ф.1/стр.700 ф.1	0,296	0,210
2. Коэффициент концентрации привлеченных  средств	Ккпс = стр.(590+610)ф.1/стр.700 ф.1	0,704	0,790
3. Коэффициент финансовой зависимости	Кфз = 1 / Ккск	3,38	4,76
4. Коэффициент маневренности собственного  капитала	Кмск =стр.(490-190)ф.1 / стр.490 ф.1	-0,127	-0,423
5. Коэффициент структуры покрытия  долгосрочных вложений	Ксдв = стр. 590 ф.1/стр.190 ф.1	0,656	0,986
6. Коэффициент соотношения собственных  и привлеченных средств	Кспс = стр. (590+610) ф.1 / стр. 490 ф.1.	1,468	2,154

 

Коэффициент концентрации собственного капитала. Характеризует долю собственности  владельцев предприятия в общей  сумме средств, авансированных в  его деятельность:

 

К_кск = стр. 490 ф.1 / стр. (590+690) ф.1,                                     (2.2)

 

Чем выше значение этого коэффициента, тем более финансово устойчиво, стабильно и независимо от внешних  кредиторов предприятие.

В нашем случае (см. табл. 2.6) значение этого коэффициента снизилось с 0,348 в 2009 г. до 0,210 в 2010 г.

Дополнением к этому показателю является коэффициент концентрации привлеченных средств:

 

К_кпс = стр.(590+610) ф.1/стр.700 ф.1,                                          (2.3)

 

Коэффициент концентрации привлеченных средств наоборот, увеличивается  за рассматриваемый период, т.е. предприятие  теряет финансовую устойчивость и всё  больше зависит от внешних источников.

Коэффициент финансовой зависимости. Является обратным к коэффициенту концентрации собственного капитала.

 

К_фз = 1 / Ккск,                                                                             (2.4)

 

Рост этого показателя в динамике означает увеличение доли заемных средств  в финансировании предприятия.

Коэффициент маневренности собственного капитала. Показывает, какая часть  собственного капитала используется для  финансирования текущей деятельности, т.е. вложена в оборотные средства, а какая часть капитализирована.

 

К_мск = стр.(490-190) ф.1/стр.490 ф.1,                                           (2.5)

 

На данном предприятии значение коэффициента маневренности собственного капитала отрицательное, т.е. предприятия  лишено возможности маневрировать  собственным капиталом.

Коэффициент структуры покрытия долгосрочных вложений.

 

К_сдв = стр. 590 ф.1 / стр. 190 ф.1,                                                (2.6)

 

Коэффициент показывает, какая часть  основных средств и прочих внеоборотных активов профинансирована внешними инвесторами, т.е., в некотором смысле, принадлежит им, а не владельцам предприятия.

В 2010 г. 98,6% основных средств ООО  «МК-Балтика» профинансирована внешними инвесторами.

Коэффициент соотношения собственных  и привлеченных средств.

 

К_спс = стр. (590+610) ф.1 / стр. 490 ф.1,                                   (2.7)

Этот коэффициент дает наиболее общую оценку финансовой устойчивости предприятия. Он имеет довольно простую  интерпретацию: его значение, равное 0,178, означает, что на каждый рубль  собственных средств, вложенных  в активы предприятия, приходится 17,8 коп. привлеченных средств. Рост показателя в динамике свидетельствует об усилении зависимости предприятия от внешних  инвесторов и кредиторов, т.е. о некотором  снижении финансовой устойчивости, и  наоборот.