Инвестирование посредством лизинга

Источник: [40]

Таким образом, лизинг выступает как реальный способ решения финансовых проблем для предприятий в вопросе нехватки оборотных средств.   Предмет лизинга, переданный во временное владение и пользование лизингополучателю, является собственностью лизингодателя. Предмет лизинга, переданный лизингополучателю по договору финансового лизинга, учитывается на балансе лизингодателя или лизингополучателя по соглашению сторон.

По  сути, лизинг —  это долгосрочная аренда имущества с последующим правом выкупа, обладающая некоторыми налоговыми преференциями. Приобретение основных средств в форме лизинга позволят снизить налоговую нагрузку предприятия. В частности, платежи по лизинговым договорам уменьшают налогооблагаемую базу по налогу на прибыль (являются затратами). Кроме этого, ускоренная амортизация (с коэффициентом 3) позволяет балансодержателю снижать базу для расчёта налога на имущество и дополнительно снизить базу расчёта налога на прибыль. Планирование потоков НДС при лизинге требует тщательного подхода в соответствии с действующими нормативными документами и, иногда, может обеспечить дополнительные выгоды при лизинге.

1.2 Особенности законодательного регулирования лизинговой деятельности в РФ. Расчет лизинговых платежей

 

Действующая в настоящее  время в России законодательная  база лизинга относительно хорошо развита  и включает в себя Гражданский  кодекс РФ [2], Федеральный закон "О лизинге" [6] и Конвенцию УНИДРУА о международном финансовом лизинге, а также методические рекомендации по расчету лизинговых платежей, разработанные Министерством экономического развития Российской Федерации  и предназначенные для расчетов лизинговых платежей при заключении договоров финансового лизинга.

Федеральный закон "О лизинге" объединил и развил нормы, регулирующие гражданско-правовые и организационно-экономические аспекты лизинговой деятельности, содержащиеся в законодательных актах (ГК РФ) и нормативных правовых актах Президента РФ и Правительства РФ. 

  В Федеральный закон от 29.10.98 № 164-ФЗ "О лизинге" [6] систематически вносятся изменения и дополнения, учитывающие текущее состояние законодательной базы РФ. Так, последние изменения в закон были внесены 8 мая 2010г.

Согласно закона  «О лизинге»,  лизинг – это совокупность экономических и правовых отношений, возникающих в связи с реализацией договора лизинга, в том числе приобретением предмета лизинга [6].

Закон устанавливает  и  основные формы лизинга. К ним относятся внутренний лизинг и международный лизинг. Если собственником предмета лизинга, предоставляющим его (лизингодателем), является нерезидент Российской Федерации, договор международного лизинга регулируется федеральными законами в области внешнеэкономической деятельности.

Лизинговая сделка представляет собой совокупность договоров, необходимых для реализации договора лизинга между лизингодателем, лизингополучателем и продавцом (поставщиком) предмета лизинга.

В лизинговой сделке обычно участвуют несколько субъектов [25, 3]:

• лизингодатель - физическое или юридическое лицо, которое за  счет привлеченных  или  собственных  денежных  средств  приобретает в   ходе реализации лизинговой сделки в собственность имущество и  предоставляет его в качестве предмета лизинга лизингополучателю за определенную  плату, на определенный срок и на определенных условиях во временное владение и в пользование с  переходом  или  без  перехода  к  лизингополучателю  права собственности на предмет лизинга;
• лизингополучатель - физическое  или  юридическое  лицо,  которое  в      соответствии с договором лизинга обязано принять предмет лизинга за определенную плату, на определенный срок и на определенных  условиях во временное владение и в пользование в соответствии с договором лизинга;
• продавец имущества (поставщик) - физическое или юридическое  лицо,  которое  в соответствии  с  договором  купли-продажи  с  лизингодателем      продает лизингодателю в обусловленный срок производимое (закупаемое)   им имущество, являющееся предметом лизинга. Продавец (поставщик)  обязан передать предмет лизинга лизингодателю или лизингополучателю   в соответствии с условиями  договора  купли-продажи;
• банк (или другое кредитное учреждение), предоставляющее средства на приобретение предмета договора.

Типичная лизинговая сделка выглядит следующим образом (рис.1):

1. Пользователь (после  вступления в лизинговые отношения  лизингополучатель) сообщает лизинговой  компании, какое оборудование ему  необходимо.

2. Лизинговая компания, убедившись в ликвидности проекта,  покупает это оборудование у  фирмы-изготовителя, или другого юридического, или физического лица, продающего имущество, являющееся объектом лизинга.

3. Лизинговая компания (лизингодатель), став собственником  оборудования, передает его во  временное пользование с правом  дальнейшего выкупа (определяется договором) лизингополучателю, получая взамен лизинговые платежи.

 

Договор купли-продажи                                              Договор лизинга

          

    Изготовитель                                                                Лизингополучатель

 

Источник: [12] 

Рисунок 1 - Схема лизинговой сделки

 

Юридический факт заключения лизинговой сделки, а также условия  аренды предмета лизинга, в том числе  возможность перехода права собственности  к арендатору, фиксируются в договоре [25, 3].

Одной из важнейших проблем  лизингового бизнеса является определение  размеров лизинговых выплат и общей  стоимости лизинга с учетом реальных возможностей лизингополучателя.

Под лизинговыми платежами  понимается общая сумма платежей по договору лизинга за весь срок действия договора лизинга, в которую входит возмещение затрат лизингодателя, связанных с приобретением и передачей предмета лизинга лизингополучателю, возмещение затрат, связанных с оказанием других предусмотренных договором лизинга услуг, а также доход лизингодателя. В общую сумму договора лизинга может включаться выкупная цена предмета лизинга, если договором лизинга предусмотрен переход права собственности на предмет лизинга к лизингополучателю.

Размер, способ осуществления  и периодичность лизинговых платежей определяются договором лизинга.

Расчет размеров лизинговых платежей может производиться по различным методикам в зависимости  от вида лизинга, формы и способа  выплат, а также условий функционирования экономики, т.е. при стабильном развитии или с учетом инфляционных процессов [36, 23]. Опыт западноевропейских стран показывает, что для условий нормально функционирующей экономики разработаны и опробованы на практике многочисленные модели расчета лизинговых платежей. Некоторые из них представлены в отечественной специальной литературе по лизингу.

 Таким образом, лизинг в России регулируют Гражданский кодекс РФ (ст. 665, 666) [2], Федеральный закон от 29 октября 1998 года «О финансовой аренде (лизинге)» [6], а также многочисленные подзаконные акты.

Существенные условия договора лизинга:

1. Условие о предмете лизинга;
2. Условие о продавце предмета лизинга или о том, что выбор продавца осуществляет лизингодатель;
3. Условие о сроке лизинга;
4. Условие о цене (размере лизинговых платежей).

В случае отсутствия данных условий в тексте договора, он будет  считаться незаключённым.

Размер, способ осуществления и периодичность лизинговых платежей определяются договором лизинга.

Под лизинговыми платежами  понимается общая сумма платежей по договору лизинга за весь срок действия договора лизинга, в которую входит возмещение затрат лизингодателя, связанных с приобретением и передачей предмета лизинга лизингополучателю, возмещение затрат, связанных с оказанием других предусмотренных договором лизинга услуг, а также доход лизингодателя. В общую сумму договора лизинга может включаться выкупная цена предмета лизинга, если договором лизинга предусмотрен переход права собственности на предмет лизинга к лизингополучателю [22, 31].

 

Расчет общей суммы  лизинговых платежей осуществляется по формуле:

 

ЛП = АО + ПК + КВ + ДУ + НДС

(1(1.1)

где

 ЛП – общая сумма  лизинговых платежей;

АО – величина амортизационных  отчислений, причитающихся лизингодателю  в текущем году;

ПК – плата за используемые кредитные ресурсы лизингодателем на приобретение имущества – объекта договора лизинга;

КВ – комиссионное вознаграждение лизингодателю за предоставление имущества по договору лизинга;

ДУ – плата лизингодателю  за дополнительные услуги лизингополучателю, предусмотренные договором лизинга;

НДС – налог на добавленную стоимость, уплачиваемый лизингополучателем по услугам лизингодателя.

         Амортизационные отчисления АО рассчитываются по формуле:

АО = БС х На / 100

(1.2)

где

БС – балансовая стоимость имущества  – предмета договора лизинга, руб.;

На – норма амортизационных отчислений, процентов.

Балансовая стоимость  имущества определяется в порядке, предусмотренном действующими правилами  бухгалтерского учета. В соответствии со ст. 31 закона «О лизинге» [6], стороны договора лизинга по взаимному соглашению вправе применить механизм ускоренной амортизации с коэффициентом не выше 3.

Плата за используемые лизингодателем кредитные ресурсы на приобретение имущества – предмета договора рассчитывается по формуле:

 

ПК = КР х СТк / 100

(1.3)

 

где

ПК – плата за используемые кредитные ресурсы, руб.;

СТк – ставка за кредит, процентов  годовых.

При этом имеется в  виду, что в каждом расчетном году плата за используемые кредитные  ресурсы соотносится со среднегодовой  суммой непогашенного кредита в  этом году или среднегодовой остаточной стоимостью имущества – предмета договора:

 

КРt = Q х (ОСн + OCк) / 2

(1.4)

где

КРt – кредитные ресурсы, используемые на приобретение имущества, плата за которые осуществляется в расчетном  году, руб.;

OCн и OCк – расчетная остаточная стоимость имущества соответственно на начало и конец года, руб.;

Q – коэффициент, учитывающий  долю заемных средств в общей  стоимости приобретаемого имущества. 

Если для приобретения имущества используются только заемные  средства, коэффициент Q = 1.

Комиссионное вознаграждение может устанавливаться по соглашению сторон в процентах:

а) от балансовой стоимости  имущества – предмета договора;

б) от среднегодовой остаточной стоимости имущества.

В соответствии с этим расчет комиссионного вознаграждения осуществляется по формуле (1.5а):

КВt = p х БС

(1.5а)

где

p – ставка комиссионного  вознаграждения, процентов годовых  от балансовой стоимости имущества;  БС – то же, что и в формуле  (1.2);

или по формуле 2.5(б):

 

КВt = (ОСн + ОСкВ) х СТв / (2 х 100)

(1.5б)

где

ОСн и ОСк – то же, что и в формуле (1.4);

Ств – ставка комиссионного  вознаграждения, устанавливаемая в  процентах от среднегодовой остаточной стоимости имущества – предмета договора.

Плата за дополнительные услуги в  расчетном году рассчитывается по формуле:

 

ДУт = (P1 + P2 + ... Pn) / T

(1.6)

где

ДУт – плата за дополнительные услуги в расчетном году, руб.;

Р1, Р2 ... Рn – расход лизингодателя  на каждую предусмотренную договором  услугу, руб.;

Т – срок договора, лет.

Размер налога на добавленную  стоимость определяется по формуле:

 

НДСt = Bt * CTn / 100

(1.7)

где

 НДСt – величина налога, подлежащего  уплате в расчетном году, руб.;

Вt – выручка от сделки по договору лизинга в расчетном году, руб.;

СТn – ставка налога на добавленную стоимость, процентов.

В сумму выручки включаются: амортизационные отчисления, плата  за использованные кредитные ресурсы (ПК), сумма вознаграждения лизингодателю (КВ) и плата за дополнительные услуги лизингодателя, предусмотренные договором (ДУ):

 

Вт = АОt + ПКt + КВt + ДУt

(1.8)

 

      Расчет  размера ежегодного лизингового  взноса, если договором предусмотрена ежегодная выплата, осуществляется по формуле: