Инвестиционная политика:состояние и перспективы

     

Инвестиционно–инновационная деятельность 

     

Можно отметить что инвестиционно-инновационная  деятельность является одной из необходимых  условий устойчивого роста российской экономики, конкурентоспособности  и развития предприятий. В целом, на основе проведенного исследования можно сделать вывод, что направления и перспективы развития инвестиционно-инновационной деятельности в нефтегазовой отрасли России определяются направлениями интеграции страны в мировое хозяйство: развитием процессов энергетической интеграции на постсоветском пространстве; перспективами интеграции России в мировой рынок транспортных услуг; направлениями перестройки трансграничного сотрудничества, что, в свою очередь, требует разработки и реализации Национальной программы инвестирования технического перевооружения нефтегазовой отрасли и Национальной программы привлечения прямых инвестиций, для эффективной реализации которых необходимо обеспечить выполнение ряда условий: · привлечение иностранных инвестиций в проекты структурной трансформации отрасли; увеличение объемов отечественных инвестиционных ресурсов в проекты технического (инновационного) перевооружения мощностей отрасли; эффективное использование инвестиционных ресурсов; развитие сопутствующих отраслей, которые определяют конкурентоспособность отрасли; ·создание условий для наиболее полного использования экспортных возможностей отрасли. Центральной составляющей данных программ автор видит разработку мероприятий по повышению инновационной конкурентоспособности нефтегазовой отрасли. При этом следует отметить, что регулирование данной отрасли экономической системы России не может быть результативным при отсутствии программно-целевой экономической политики, соответствующих инвестиционных программ и благоприятных предпосылок привлечения финансовых ресурсов. наличию высококвалифицированных специалистов.

     

Инвестиции в  основной капитал постоянно снижаются. К примеру, в январе 2011 года они  сократились на 4,7% по сравнению с  январем прошлого года, в феврале  этот показатель уменьшился по отношению  к февралю 2010-го года еще на 0,4%, с февраля 2008 года по февраль 2011 года инвестиции в основной капитал сократились на 23%.

     

Также за счет дополнительных доходов нужно сокращать дефицит  бюджета, а не покрывать его за счет заимствований.

     

«Фактор финансовой господдержки, в том числе предоставление налоговых льгот, является важным, но не главным в комплексе мер по формированию благоприятной среды для привлечения инвестиций», - заявил руководитель экспертной группы «Налоговая политика» президент «Деловой России» Александр Галушка, представивший модельную программу по созданию условий для улучшения инвестиционного климата в субъекте Федерации. По его мнению, главным фактором для создания привлекательных инвестиционных условий являются организационные формы поддержки как администраций регионов, так и федерального центра.

     

Среди ключевых мер по улучшению инвестклимата  в регионе, в первую очередь, формирование благоприятной административной среды. Основную роль в этом, по его словам, должен сыграть губернатор, который  должен стать гарантом реализации понятной для инвестора стратегии социально-экономического развития региона.

     

Для эффективного взаимодействия компаний с руководством субъекта Федерации модельная программа  предусматривает создание специализированного  Агентства по привлечению инвестиций и работе с инвесторами, наблюдательный совет которого должен возглавить губернатор.

     

Для привлечения  инвестиций в регион особую роль играет разработка концепции финансирования, которая не должна формироваться  на основе логики «выпадающих доходов  бюджета», которой придерживается последнее время Минфин.

     

Инновационная деятельность - это деятельность, направленная на разработку, внедрение, использование  и коммерциализацию результатов  научных исследований и разработок (НИОКР) для расширения и обновления ассортимента и повышения потребительских свойств выпускаемой продукции (товаров, услуг), на улучшение технологии ее изготовления, обязательное внедрение и эффективную реализацию как на внутреннем, так и на мировом рынке.. Инновационные инвестиции, в широком смысле слова, включают в себя и вложение ресурсов в создание условий для реализации инновационных инвестиций, в узком смысле слова, т.е. вложение средств в развитие объектов экономической и социальной инфраструктуры, без которой развитие территории и инвестиции в принципе невозможны. Одним из факторов, предопределяющих темпы роста экономики региона и его восприимчивость к инновационным инвестициям, является инвестиционный климат, т.е. совокупность политических, финансово-экономических, социо-культурных, организационно-правовых и природно-географических факторов, определяющих качество предпринимательской среды и степень возможных рисков при вложении инвестиционных ресурсов в проекты социально-экономического развития. Инвестиционный климат отражает степень благоприятности ситуации, складывающейся на той или иной территории, по отношению к инвестициям, которые могут быть осуществлены субъектами предпринимательской деятельности.

     

В последнее  время в России активно обсуждаются  направления модернизации экономики, имея в виду создание принципиально новых инновационных сфер деятельности, уточнение приоритетов развития и др. Думается, к инновационной модернизации ближе те, у кого больше средств на инновации и инвестиции. В реальности такие средства – у иностранных компаний США, стран ЕС, Японии, Республики Кореи, Китая и др., с которыми российским компаниям конкурировать все труднее. Объем накопленных инвестиций в основные фонды по итогам 2010 года составил 10,8 триллиона рублей, при этом показатель вырос в прошлом году на 5,9% по сравнению с 2009 годом. 

Инвестиционная  политика 2011 год: состояние и перспективы. 

     

В инвестиционной сфере Российской Федерации, учитывая наличие кризисных экономических  явлений 2008 г., существует свой переходный период, характеризующийся определёнными особенностями, к числу которых относятся:

• Снижение доли и объёма государственных инвестиций;
• Формирование новой системы инвестиционных стимулов, в которой решающую роль играет ориентация на получение прибыли. Возрастает роль критериев принятия инвестиционных решений на основе анализа издержек и доходов;
• В экономике наблюдается возрастание доли производства потребительских товаров при одновременном сокращении выпуска товаров производственного назначения;
• Возникают новые, в первую очередь не государственные, источники финансирования;

     

За последние  два с лишним года резервы России в иностранной валюте (а они  включают в себя активы и ЦБ, и  суверенных фондов) съежились на 125 млрд долларов: 443,6 млрд на 1 января 2011-го против 569 млрд на 1 сентября 2008-го.

     

В инвестиционном секторе в январе–феврале 2011 г. фиксировалось  падение деловой активности. Это  объясняется как особенностями  сезонного цикла строительных работ, так и задержкой в финансировании государственных инвестиций в начале года, значительным оттоком капитала и низкой активностью банковского сектора. В январе-феврале 2011 г. инвестиции в основной капитал составили 97,7%, работ в строительстве – 99,7% и ввода жилой площади – 88,5% от соответствующих показателей за аналогичный период предыдущего года.

     

При этом объем  инвестиций в коммерческую недвижимость вырос в три раза в 1 квартале 2011 – до 1 161 млн. долл. по сравнению с 368 млн. долл. в 1 квартале 2010. Ожидается 26% рост объемов инвестиций в недвижимость в 2011 до 6,4 млрд. долл., из которых 5,2 млрд. долл. придется на инвестиции в коммерческую недвижимость.

     

Инвестиции российских инвесторов вновь доминировали, составив 91% от общего объема инвестиций в 1 квартале 2011, а сделки с участием иностранных  инвесторов составили 7%. В то же время  мы видим равный интерес со стороны российских и иностранных инвесторов, однако отечественные инвесторы закрывают сделки быстрее.

     

Покупка Fort Group компании «Макромир», а вместе с ней и  ее портфеля торговых центров в Санкт-Петербурге, сделала город на Неве лидером по объему инвестиций в России. Доля инвестиций в Санкт-Петербург составила 69% от общего объема инвестиций по сравнению с 10,5% в 2010.

     

Покупка компании «Макромир» повлияла также на распределение  инвестиций по секторам в 1 квартале 2011. Из-за этой сделки сектор торговой недвижимости выбился в лидеры, составив 71% от общего объема инвестиций 1 квартала 2011. Хотя объем инвестиций в офисную недвижимость составил лишь 20% от общего объема в 1 квартале 2011 против 47% в 2010, офисная недвижимость по-прежнему пользуется большим спросом.

     

На фоне возросшего интереса инвесторов и продолжающегося  роста арендных ставок минимальные  ставки капитализации продолжили сокращаться  в 1 квартале 2011. Московские ставки капитализации  сократились на 50 б.п. для офисов, торговых центров и складов до 9%, 9,5% и 11% соответственно. В Санкт-Петербурге ставки капитализации для офисов и торговых центров также сократились на 50 б.п. – до 11% и 11,5% соответственно, а для складов остались неизменными – на уровне 13,5%.

     

Правительство Москвы в марте объявило о ряде планируемых изменений в строительном секторе, которые предполагают сокращение ввода новых площадей коммерческой недвижимости в ближайшем будущем. Это будет способствовать повышению арендных ставок.

     

Так же в России наблюдается замедление роста ВВП. Во втором квартале 2011 года рост ВВП России составил 3,4 процента по сравнению с аналогичным периодом годом ранее. Об этом говорится в официальном пресс-релизе

 Росстата. В  первом квартале экономика России  выросла на 4,1 процента.

     "Интерфакс"

 объясняет  снижение темпов роста ВВП  эффектом "высокой базы": в первом  квартале 2010 года ВВП вырос лишь на 3,5 процента, а во втором квартале - сразу на пять процентов. Таким образом, во втором квартале 2011 года было сложнее, чем в первом, показать существенное увеличение ВВП.

     

В Минэкономразвития  предполагают, что в целом за 2011 год ВВП страны увеличится на 4,2 процента. Для того, чтобы этот прогноз был выполнен, необходимо значительное увеличение темпов роста показателя во втором полугодии. По итогам 2010 года ВВП России увеличился на 4 процента.

     

Медленные темпы  восстановления внутреннего рынка  и кредитования обусловили сохранение тенденции на ориентацию предприятий на использование преимущественно собственных средств для финансирования инвестиционных

 

программ.

     

Кризис сыграл на руку российскому автопрому –  государство запустило несколько  программ по поддержке российского производителя, а также повысило пошлины на иномарки. Как заявил РБК-ТВ советник Института современного развития, кризис подтянул на российский рынок и иностранных инвесторов. Вложения пока малы, но мировые гранды подумывают о форсировании прямых инвестиций.

     

Аналитики Raiffeisenbank распространили сообщение, в котором сказано, что рост экономики России в ноябре (по данным Росстата) прекратился, после "достаточно хорошей динамики в предыдущие два месяца".

     

"С формальной точки зрения ситуация не должна вызывать большого беспокойства. Однако становится очевидным, что российская экономика еще не вышла на траекторию устойчивого развития. По нашему мнению, в подобной ситуации Банк России не должен торопиться с повышением ставок", - пишут эксперты Raiffeisenbank.

     

При этом повышение ставок ЦБ РФ представляется прочим участникам финансового рынка делом решенным. В частности эксперты ВТБ Капитал уверены, что ЦБ РФ повысит ставки в ближайшее время.

     

Эксперты утверждают, что вторая волна кризиса может накрыть Россию «девятым валом».

     

Вторая волна  кризиса не является фатальной неизбежностью  и даже не факт, что к ней приведет нынешний обвал на фондовых рынках, однако такой сценарий не исключен, полагают эксперты. По их мнению, России в этом случае придется нелегко - удешевление нефти снизит поступления в бюджет и увеличит его дефицит, а также повысит риск девальвации рубля.

     

Один из способов разворота ситуации эксперты видят  в усилении борьбы со спекулятивными операциями на торговых площадках - по их мнению, нужны и налоговые, и юридические ограничения.

     

К рискам он относит  возможный рост социальной напряженности, который власти до выборов будут  пытаться смягчить.

     

Проблемы фондового  рынка в России волнуют очень  ограниченную аудиторию - несколько  сотен тысяч игроков из числа юридических и физических лиц. Гораздо важнее ситуация на рынке нефти

. Российский  бюджет-2011 рассчитан исходя из цены 105 долларов за баррель

- если цена  будет ниже, дефицит окажется  больше запланированных 1,3% ВВП.

     

С учетом удешевления  нефти рубль будет падать по отношению  к доллару, есть вероятность возвращения  к уровням прошлого года. При этом нельзя забывать, что дешевеющий рубль толкает вверх инфляцию, и это сейчас весомый риск.

     

Еще один риск, о  котором говорили эксперты - девальвация  рубля, но по мнению экспертов, она будет  управляемой и плавной, в 2012 году российская валюта может подешеветь на 15-20%, хотя многое будет зависеть от того, будут ли удерживать курс в 2011 году в преддверии выборов.