Управление финансовыми рисками на предприятии

Примечание – Источник: собственная разработка.

Сущность методики комплексной (бальной) оценки финансового состояния  организации заключается в классификации  организаций по уровню финансового  риска, то есть любая организация  может быть отнесена к определенному  классу в зависимости от набранного количества баллов, исходя из фактических  значений ее финансовых коэффициентов. Интегральная бальная оценка финансового  состояния организации представлена в таблице 1.1.

• 1-й класс (100-97 баллов) – это организации с абсолютной финансовой устойчивостью и абсолютно платежеспособные.
• 2-й класс (96-97 баллов) – это организации нормального финансового состояния.
• 3-й класс (66-37 баллов) – это организации, финансовое состояние которых можно оценить как среднее.
• 4-й класс (36-11 баллов) – это организации с неустойчивым финансовым состоянием.
• 5-й класс (10-0 баллов) – это организации с кризисным финансовым состоянием.

Ни одна из применяющихся  в настоящее время методик  оценки финансовой устойчивости и финансового  состояния предприятия не является идеальной. Каждая методика имеет свою специфику оценки финансового состояния  предприятия, однако в состав каждой методики входят аналогичные финансовые коэффициенты.

Большинство методик оценки финансового состояния повторяют  и дополняют друг друга, они могут  быть использованы комплексно или раздельно  в зависимости от конкретных целей  и задач анализа, информационной базы, имеющейся в распоряжении аналитика.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

2. Оценка рисков финансово-хозяйственной деятельности ОАО "Московский НПЗ"

2.1 Общая  характеристика ОАО "Московский НПЗ" и основные показатели деятельности

Московский НПЗ (нефтеперерабатывающий завод) – ведущее топливно-химическое предприятие-поставщик нефтепродуктов для Москвы и московской области. На заводе построен комплекс для глубокой переработки сырья (нефти) на базе комбинированной установки каталитического крекинга, что позволяет без использования дополнительного сырья производить еще больше высокооктанового бензина. Среди основных акционеров завода, присутствуют: Правительство Москвы, «Газпром нефть» (бывшая «Сибнефть») и «Татнефть»

Продукция:

• Авто бензины марки  АИ-80ЭК; АИ-92ЭК; АИ-95ЭК; АИ-92ЭКп; АИ-95ЭКп

 • Нафта 1 и 2 - бензин прямой перегонки экспортный

 • Битумы нефтяные  строительные и дорожные вязкие. БНД 40/60 и БНД 60/90

 • Асфальт 

 • Автомобильное дизельное  топливо сортов: B , C , E , F и ДЭКп-3

 • Мазут топочный

 • Техническая сера (газовая, жидкая и комовая)

 • Топливо для реактивных  двигателей. ТС-1 (авиационное топливо)

 • Бутан-бутиленовая  фракция

 • Сжиженные углеводородные  топливные газы для коммунально-бытового  потребления. Марки ПТ, СПБТ и БТ

 • Упаковочные веревки

 • Ткани полипропиленовые  из химических волокон

 • Нетканые материалы  иглопробивные для изоляции из полиэтилена, полипропилена

 • Трубы из полипропилена

 • Мешки и пакеты  из полипропилена

Мощность по переработке  нефти 12150 тыс.т/год. Доля Московского НПЗ в общем объеме переработки нефти составляет 5,2 - 5,5%. По объему переработки Московский НПЗ входит в десятку российских заводов с самыми большими объемами переработки нефти - седьмое место

В середине 30-х годов ХХ века правительство страны приняло  решение построить под Москвой  нефтеперерабатывающий завод для  снабжения столицы и области  моторным топливом и битумом.

Работая безостановочно, Московский нефтеперерабатывающий завод переработал  около 400 миллионов тонн нефти, постоянно  поддерживая обеспечение Москвы в интересах его жителей.

Стратегической линией его  текущей деятельности и развития является интеграция с промышленной и экологической политикой правительства  Москвы.

За 65 лет работы завод  выпускал только неэтилированные бензины, первым в стране освоил высокооктановый  бензин АИ-93 без свинцового антидетонатора.

Важное значение для охраны бассейна реки Москвы имело прекращение транспортировки нефти водным транспортом, а также ликвидация сброса очищенных сточных вод в водоем. Построен самый экологичный трубопроводный транспорт для нефти из отдаленных районов страны, а также и для бензина, авиакеросина, дизтоплива в Московские кольцевые продуктопроводы.

Впервые в отечественной  нефтепереработке на заводе сооружен комплекс по глубокой переработке нефти  на базе комбинированной установки  каталитического крекинга. Это обеспечило Московскому региону дополнительно  более 1 млн.т в год высокооктанового бензина без привлечения сырьевых ресурсов, эквивалентных 10 миллионам тонн в год нефти.

В 1994-95 г.г. Московский НПЗ  акционировался, в 1997 году принадлежащий  государству контрольный пакет  акций передан в собственность  города Москвы.

В мае 1997 года по решению  общего собрания акционеров ОАО "Московский НПЗ" вошло в состав Центральной  топливной компании, учрежденной  Правительством Москвы, в 2001 году перешло  под управление МНК/ЦТК.

В 1998-2001 г.г. построены сливная  эстакада светлых нефтепродуктов, реагентная обработка оборотной воды, мембранное концентрирование водорода, производство упаковочной ткани и полипропиленовых мешков. Модернизировано оборудование и системы управления установок ЭЛОУ-АВТ-6 и Г-43-107. Введены в эксплуатацию жилой дом и новая котельная.

Накануне 65-летия, в 2002 году закончена очередная реконструкция  установки гидроочистки 24-5 и пущена установка этерификации легкого  крекинг - бензина метанолом, что  создало предпосылки для новой  ступени повышения экологических  показателей моторных топлив.

С 1 декабря 2007 года ОАО «Московский  НПЗ» в полном объеме перешел на выпуск автомобильных топлив соответствующих  экологическим требованиям ЕВРО-3 .

Таблица 2.1 ­ Основные технико-экономические показатели деятельности ОАО «Московский НПЗ» за период 2007-2009 гг.

Наименование показателя	Единица измерения	2007	2008	2009
Выпуск товарной продукции	млн. руб.	65 358	89 131	74933
Реализация продукции, всего	млн. руб.	64 621	89 149	74394
в т. ч. реализации на экспорт	млн. руб.	35 241	43 793	40499
Прибыль до уплаты процентов, налогов, вычета амортизации (Ebitda)	млн. руб.	9 168	10 695	4092
Налоги начисленные	млн. руб.	10 393	15 888	12681
Прибыль до налогообложения	млн.р.	6 086	7 100	912
Чистая прибыль	млн.р.	4 582	5 272	617
Капитальные вложения (без НДС)	млн. руб.	8 732	2 027	990
Чистые активы	млн. руб.	5 436	16 557	14770

Примечание – Источник: собственная разработка.

За период 2008-2009 годы наблюдается  рост производства товарной продукции  на 3 % и 5 % соответственно.

2.2 Оценка финансовых рисков ОАО «Московский НПЗ» на базе бухгалтерской отчетности

Проблемы оценки рисков предприятия  являются актуальными, особенно в сложившихся  условиях финансово-экономического кризиса. Задачи идентификации и анализа  рисков являются трудно формализуемыми и требуют для своего решения  использования нечетко-логических моделей.

В процессе управления финансовым риском особый интерес представляет механизм его оценки, по которому он рассчитывается. Оценка риска – это определение  количественным способом величины (степени) риска. Ее реализация требует разработки теоретически обоснованной системы  показателей, определенным образом  взаимосвязанных и дополняющих  друг друга.

Проведенные исследования экономической  литературы показали, что показатели финансового риска можно разделить  на единичные и обобщающие. Первые – отражают отдельные стороны, элементы изучаемых явлений и процессов отдельного вида финансового риска, вторые – применяются для обобщенной характеристики совокупности финансовых последствий на уровне сложных экономических явлений. Следует отметить, что аналитические показатели финансовой рискованности также можно разделить на абсолютные, которые выражаются в денежных измерителях и относительные – в процентах или долях единицы, коэффициентах и т.п., показывающих соотношение каких-либо двух абсолютных величин и позволяющих переходить от первоначально разнообразных единиц измерения каждого показателя к единому формализованному виду.

Цель анализа – проведение оценки риска предприятия.

Для проведения анализа компании по критерию риска использовалась отчетность за 2007–2008 гг. на основании «Бухгалтерского  баланса» (форма № 1) и «Отчета  о прибылях и убытках» (форма № 2). Результаты анализа сгруппированы  в таблицы.

Итак, начнем с платежеспособности (ликвидности).

Платежеспособность предприятия  характеризует его способность  своевременно рассчитываться по своим  финансовым обязательствам за счет достаточного наличия готовых средств платежа и других ликвидных активов.

Оценка риска потери платежеспособности непосредственно связана с анализом ликвидности активов и баланса  в целом (таблица 2.2, 2.3).

Проведем анализ ликвидности  баланса по данным бухгалтерского баланса  по состоянию на 01.01.2008 г.

Показатели по итогам 2007 года:

- Текущая ликвидность  (А₁+А₂-П₁-П₂): на начало года: - 5618604, на конец года: - 9354024

- Перспективная ликвидность  (А₃-П₃): на начало года: -1677753, на конец года: -620493

- Чистый оборотный капитал  (А₁+А₂+А₃-П₁-П₂): на начало года: -833725, на конец года: -1043500

На начало и конец 2007 года недостаточно денежных средств для погашения всей задолженности. Показатели текущей ликвидности отрицательны, наблюдается отрицательная динамика к концу года. Значение перспективной ликвидности отражает возможность восстановления ликвидности в перспективе. Здесь наблюдается положительная динамика. Динамика чистого оборотного капитала имеет отрицательную тенденцию. Компания, попадает в зону катастрофического риска.

Таблица 2.2 — Анализ ликвидности баланса 2007 г.

Актив	Абсолютные величины		Удельный вес (%)		Пассив	Абсолютные   величины		Удельный вес (%)		Платежный излишек (+) или недостаток (–)
	начало года	конец года	начало года	конец года		начало года	конец года	начало года	конец года	начало года	конец года
1	2	3	4	5	6	7	8	9	10	11	12
Наиболее ликвидные активы А1 (ДС + ФВкр)	506774	3797997	2,22	10,32	Наиболее срочные обязательства  П1 (кредиторская задолженность)	8596981	19220114	37,65	52,22	-8090207	-14835977
Быстрореализуемые активы А2 (дебиторская задолженность)	6496957	8824338	28,45	23,97	Краткосрочные пассивы П2 (краткосрочные кредиты и займы)	4488722	3219613	19,66	8,75	2123406	5375689
Медленно реализуемые активы А3 (запасы и затраты)	4784879	6462632	20,95	17,56	Долгосрочные пассивы П3 (долгосрочные кредиты и займы)	8310524	8931017	36,39	24,26	-3640816	-3359040
Труднореализуемые активы А4 (внеоборотные активы)	11047393	17721698	48,38	48,15	Постоянные пассивы П4 (реальный собственный капитал)	1439776	5435921	6,30	14,77	9607617	12819328
Баланс	22836003	36806665	100	100	Баланс	22836003	36806665	100	100	0	0