Иностранные инвестиций в развитии экономики России

       2. Объем привлечения иностранного  капитала возрастает в страны  с высокой емкостью внутреннего  рынка и значительным экономическим  потенциалом (ресурсно-сырьевой, трудовой, производственный, инновационный, институциональный, инфраструктурный, финансовый, потребительский).

       3. Импорт зарубежного капитала  увеличивается в страны с более  благоприятным инвестиционным климатом и низким инвестиционным риском (экономический, финансовый, политический, социальный, экологический, криминальный, законодательный).

       4. Транснациональные корпорации осуществляют  прямые инвестиции, перемещают в страну-реципиент капитала новые технологии, ноу-хау, менеджмент, корпоративную культуру и благодаря этому меняют отраслевую структуру экономики в стране-реципиенте капитала, экономят время и ресурсы для развития новых отраслей. При этом эволюция отраслевой структуры инвестиций определяется переходом от простых отраслей к более сложным.

       5. Динамика иностранных инвестиций объективно базируется на фазах жизненного цикла товара в международной торговле. На первом этапе иностранная продукция ввозится в страну, на втором этапе жизненного цикла с ростом внутреннего спроса на товар организуется отечественное производство. На третьем этапе страна становится производителем и экспортером данного товара, а в последующем – экспортером капитала.

       6. Наибольшая эффективность экономического  развития обеспечивается привлечением иностранного капитала в экспортно-ориентированные отрасли экономики и импортозамещающие производства, сферу услуг.

       7. Принцип экономической безопасности  предполагает законодательно установленные ограничения на деятельность иностранных инвесторов и жесткий контроль за использованием национальных ресурсов. Государство обязано ограничивать деятельность иностранных компаний, приобретающих акции отечественных предприятий с единственной целью вывоза прибыли, не способствующих росту экономического потенциала страны.

       8. Эффективная государственная политика  привлечения инвесторов основана на создании в стране OLI-преимуществ: а) О-преимущества владения собственностью для иностранных инвесторов (Ownership advantages); б) L-преимущества географического размещения зарубежного производства (Location advantages); в) I-преимущества - степень интернализации компании (Internalization advantages). Принцип OLI-преимущества отражает мотивы зарубежных инвестиций.

       9. Принцип зависимости иностранных  и внутренних инвестиций означает, что увеличение притока иностранного капитала происходит, как правило, в условиях роста внутренних инвестиций. Создание благоприятного инвестиционного климата для отечественных предприятий является приоритетной задачей государственной инвестиционной политики, имеющей своим косвенным результатом рост зарубежных инвестиций.

       Государственная политика регулирования иностранных  инвестиций проводится в отношении зарубежной собственности, в налоговой и таможенно-тарифной сферах, в валютной и ценовой областях и т.д. На практике она реализуется с помощью разного рода мер¹². Одной из общепринятых классификаций мер государственной политики является классификация, разработанная ОЭСР, включающая в себя пять групп мер. Наиболее динамичными считаются меры торговой политики благодаря либерализации в рамках многосторонних торговых переговоров в ГАТТ/ ВТО. Именно эти меры наиболее значительно влияют на объем и направления капиталопотоков.

       I группа - МЕРЫ ТОРГОВОЙ  ПОЛИТИКИ

       • Таможенно-тарифные и количественные ограничения.

       • Отраслевые ограничения импорта, в  т.ч. «добровольные» ограничения экспорта.

       • Технические барьеры — национальные стандарты, правила безопасности, здравоохранения и др.

       Перечисленные выше меры стимулируют  инвестиции, ориентированные на замещение рыночных потребностей (импортозамещающие отрасли), но ограничивают все остальные инвестиции.

       • Заключение региональных экономических  соглашений о формировании зон свободной торговли, таможенных союзов, общих рынков.

       Содействует росту взаимных инвестиций стран — участниц группировки, стимулирует ТН К к развитию регионального интегрированного производства.

       • Введение правил о происхождении  товаров.

       Ведет к росту инвестиций в производство промежуточной  продукции.

       • Создание экспортно-производственных зон.

       Стимулирует рост инвестиционных вложений в экспортно  ориентированные отрасли и трудоемкие отрасли,

       • Финансирование экспорта.

       Стимулирует прямые инвестиции, ориентированные  на использование местных трудовых ресурсов, поможет негативно сказаться на экспортно ориентированных инвестициях в тех случаях, когда субсидии являются заменой девальвации национальной валюты или существует опасность применения ответных мер.

       • Введение экспортного контроля.

       Содействует росту ПЗИ в  экспортозамещающие отрасли.

       • Заключение соглашений о совместном производстве и компенсационной торговле.

       Влияет  на динамику и направления  распределения инвестиций в зависимости от характера и содержания соглашений.

       II группа - МЕРЫ СТИМУЛИРОВАНИЯ  П3И

       • Налоговые льготы.

       • Льготы в таможенно-тарифной области.

       • Субсидирование инвестиций.

       Стимулируют прямое инвестирование в отрасли, желательные для национальных интересов.

       • Полная отмена ограничений на выход  на местный рынок производителей услуг.

       Стимулирует инвестиции в сферу услуг.

       • Финансовая помощь иностранным инвесторам, в частности, для развития инфраструктуры, подготовки кадров.

       Стимулирует все инвестиции и  может быть использована для расширения их объема.

       III группа - ОГРАНИЧИТЕЛЬНЫЕ МЕРЫ В ОТНОШЕНИИ ИНОСТРАННЫХ ИНВЕСТИЦИЙ

       • Установление процентных ограничений  зарубежной собственности в уставном капитале местных компаний.

       • Действие лицензионно-разрешительного  порядка допуска ПЗИ.

       • Ограничения на перевод капитала и прибыли за рубеж.

       Ограничивают  финансовые переводы за границу.

       • Ограничения объема производства.

       Ограничивают  производство.

       • Производственные требования.

       Заменяют  импорт.

       • Требования в отношении передачи технологии.

       Требуют передачи технологии.

       • Требования в отношении обязательной продажи определенной доли произведенной  продукции на местном рынке.

       Заменяют  импорт.

       • Требования сбалансированности торговли. Заменяют экспорт других товаров.

       • Установление нормы содержания местных  компонентов в стоимости готовой продукции, произведенной на предприятии с зарубежным капиталом.

       Заменяет  импорт.

       • Требования в отношении расширения экспорта товаров.

       Заменяют  экспорт других товаров.

       • Требования замещения импорта товаров.

       Заменяют  импорт.

       • Запрет на функционирование на местном  рынке, в т.ч. ограничения на создание совместных предприятий.

       Ограничивает  все прямые инвестиции, но особенно негативно влияет на высокотехнологические инвестиционные проекты, связанные с приобретением патентов и лицензии.

       • Валютные ограничения.

       Ограничивают  финансовые переводы за границу.

       IV группа - МЕРЫ В  ОТНОШЕНИИ КОМПАНИЙ, ОСУЩЕСТВЛЯЮЩИХ ОГРАНИЧИТЕЛЬНУЮ ДЕЛОВУЮ ПРАКТИКУ

       • Меры в отношении раздела рынков.

       Ограничивают  экспорт.

       • Меры в отношении организации  тендеров.

       • Меры в отношении отказа от дилерских  связей.

       Ограничивают  экспорт/импорт.

       • Меры в отношении отказа от исключительных дилерских связей.

       Запрещают экспорт.

       • Меры в отношении установления трансфертных цен.

       Ведут к низким ценам  на экспорт.

       • Меры в отношении дифференциации цен.

       Ведут к установлению завышенных цен.

       • Меры в отношении фиксации цен.

       Ведут к установлению завышенных цен.

       • Меры по «связанной торговле».

       Заменяют  другой импорт/экспорт.

       • Меры по поддержанию розничных цен.

       Ведут к установлению завышенных импортных цен.

       V группа - ОГРАНИЧИТЕЛЬНЫЕ  И СТИМУЛИРУЮЩИЕ  МЕРЫ, ПРИНИМАЕМЫЕ  СТРАНАМИ БАЗИРОВАНИЯ  ТНК (ИЛИ СТРАНАМИ - ЭКСПОРТЕРАМИ КАПИТАЛА)

       • Меры по ограничению экспорта зарубежных филиалов на территорию страны базирования головной компании ТНК.

       Ограничивают  торговлю.

       • Налоговые льготы в отношении  перевода доходов и прибыли от ПЗИ в страну базирования.

       Субсидируют инвестиции.

       • Льготное кредитование малых и средних компаний, вкладывающих ПЗИ в экономику главным образом развивающихся стран и государств с переходной экономикой.

       Субсидирует инвестиции.

       • Система инвестиционного страхования  или гарантирования возможных экономических и политических рисков, связанных с изменением общеэкономических условий хозяйствования в принимающей стране.

       • Создание специальных органов по поддержке иностранного инвестирования.

       • Разработка программ поддержки инвестиций.

       • Предоставление информационных услуг  по организации выставок, ознакомительных поездок, специальных маркетинговых исследований, рекламы на государственных телеканалах, использование государственных визитов и поездок.

       В целом национальная политика принимающего государства влияет на отраслевые направления инвестиционных вложений, и в меньшей степени на величину привлекаемого капитала.

       Наличие эффективных правовых условий допуска  и функционирования иностранных инвестиций — предварительный критерий оценки инвестиционного климата принимающей страны.

       Более существенную роль играет наличие следующих макроэкономических факторов¹³:

       - емкость рынка принимающей страны, определяемая объемом ВНП и  среднедушевым доходом. Привлекательность  страны как базы последующего экспорта товаров на внешний рынок растет, что связано со снижением уровня торговых барьеров, транспортных издержек. Однако практика небольших по емкости внутреннего рынка экономик (Гонконг или Сингапур) подтверждает, что объем экономики не должен быть барьером на пути привлечения зарубежных инвестиций: