Правовое регулирование рынка ценных бумаг

План

ВВЕДЕНИЕ……………………………………………………………….…2

1. ЦЕННЫЕ БУМАГИ В СИСТЕМЕ ОБЪЕКТОВ

ГРАЖДАНСКИХ ПРАВ……………………………………………….3

2. ПОНЯТИЕ ЦЕННОЙ БУМАГИ……………………………………….6
3. КЛАССИФИКАЦИЯ ЦЕННЫХ БУМАГ……………………………..8

ЗАКЛЮЧЕНИЕ…………………………………………………..………...…12

СПИСОК ИСПОЛЬЗУЕМОЙ ЛИТЕРАТУРЫ………………….…………..13 

ВВЕДЕНИЕ

Законодательство, регулирующее рынок  ценных бумаг, далеко от совершенства. Тем не менее, сам рынок есть, он функционирует и развивается; он оказывает влияние на положение  дел в государстве и способствует развитию предпринимательства.

Ранее, до наступления рыночных отношений, в полностью государственной  экономике, оборот ценных бумаг был  очень небольшим и был представлен  облигациями (целевыми и нецелевыми), сберегательными книжками на предъявителя, выигрышными лотерейными билетами, аккредитивами государственных  трудовых сберегательных касс. Между  юридическими лицами использовались расчетные  чеки. С развитием рыночных отношений  увеличилось количество видов ценных бумаг, и стал формироваться фондовый рынок.

Относительно серьезно рынок ценных бумаг начал работать в России в 1991 году и тогда же началось активное законотворчество в этой области. Законодатель наиболее полно регулирует такие  вопросы, как допуск тех или иных лиц на рынок ценных бумаг, порядок  и условия лицензирования профессиональных участников. В последнее время  появляется все больше нормативных  актов, посвященных вопросам защиты прав и интересов инвесторов, а  также усилению государственного контроля в данной сфере.

Важнейшими задачами рынка ценных бумаг являются обеспечение гибкого  межотраслевого перераспределения  инвестиционных ресурсов, привлечение  инвестиций на российские предприятия, создание условий для стимулирования накоплений и последующего их инвестирования.

Целью настоящей работы является исследование таких вопросов как понятие и  виды ценных бумаг, их классификация, правила  обращение на рынке ценных бумаг, восстановление прав по утраченным ценным бумагам.

1. ЦЕННЫЕ БУМАГИ В СИСТЕМЕ ОБЪЕКТОВ

ГРАЖДАНСКИХ ПРАВ

В соответствие со ст. 142 ГК РФ «Ценной  бумагой является документ, удостоверяющий с соблюдением установленной  формы и обязательных реквизитов имущественные права, осуществление  или передача которых возможны только при его предъявлении. С передачей  ценной бумаги переходят все удостоверяемые ею права в совокупности» Таким  образом, ценная бумага - строго формальный документ. Отсутствие обязательных реквизитов, предусмотренных для данного  вида ценной бумаги, или несоответствие ценной бумаги установленной для  неё форме влечёт её ничтожность. Например, если вексель составлен  с нарушением формы (чаще всего неправильно  указывается дата оплаты векселя), то такой документ не может рассматриваться  как вексель.

Отличительная особенность всех видов  ценных бумаг - необходимость их предъявления для осуществления прав, удостоверенных ценными бумагами. В этом отличие  прав субъектов гражданско-правовой сделки, осуществление которой не требует, по общему правилу, предъявления документа, подтверждающего заключение данной сделки.

Ценные бумаги подразделяются на «каузальные» и «абстрактные». Каузальными являются ценные бумаги, содержащие ссылку на основную сделку. В тех случаях, когда из ценной бумаги возникает новое обязательство, которое не зависит от лежащей  в его основе сделки, имеют место  абстрактные ценные бумаги.

В соответствии со ст. 145 ГК РФ, права, удостоверенные ценной бумагой, могут  принадлежать:

- предъявителю ценной бумаги (ценная  бумага на предъявителя);

- названному в ценной бумаге  лицу (именная ценная бумага);

- названному в ценной бумаге  лицу, которое может само осуществить  эти права или назначить своим  распоряжением (приказом) другое  управомоченное лицо (ордерная ценная бумага).

Особенность всех видов ценных бумаг - возможность их широкого обращения, что достигается за счёт упрощённого  порядка передачи прав по ценной бумаге. Права, удостоверенные ценной бумагой  на предъявителя, передаются путём  вручения ценной бумаги новому владельцу. Предъявительские ценные бумаги обладают наибольшей оборотоспособностью. Более сложный порядок передачи именных ценных бумаг, которые можно переуступить только в обычном гражданско-правовом порядке, установленном для уступки требования, т.е. путём заключения сделки между новым и предыдущим владельцами ценной бумаги. Права по ордерной ценной бумаге передаются с помощью передаточной надписи - индоссамента. Передаточная надпись на ценной бумаге означает, что все права, удостоверенные ценной бумагой, принадлежащие лицу, учинившему надпись, - индоссанту, переходят субъекту, которому передаются права по ценной бумаге, - индоссату.

Все лица, учинившие передаточные надписи - индоссировавшие ценную бумагу, несут перед её законным владельцем, как и лицо, выдавшее ценную бумагу, солидарную ответственность. Таким  образом, законный владелец ценной бумаги может требовать исполнения обязательства, вытекающего из ценной бумаги, от лица, выдавшего ценную бумагу, либо от всех обязанных лиц.

Лица, исполнившие обязательство, удостоверенное ценной бумагой, получают право обратного требования (регресса) к остальным лицам, обязавшимся  по ценной бумаге.

Статья 147 ГК РФ устанавливает, что  «отказ от исполнения обязательства, удостоверенного  ценной бумагой, со ссылкой на отсутствие основания обязательства либо на его недействительность не допускается. Владелец ценной бумаги, обнаруживший подлог или подделку ценной бумаги, вправе предъявить к лицу, передавшему  ему бумагу, требование о надлежащем исполнении обязательства, удостоверенного  ценной бумагой, и о возмещении убытков.

Согласно ст. 143 ГК РФ «К ценным бумагам  относятся: государственная облигация, облигация, вексель, чек, депозитный и  сберегательный сертификаты, банковская сберегательная книжка на предъявителя, коносамент, акция, приватизационные ценные бумаги и другие документы, которые  законами о ценных бумагах или  в установленном ими порядке  отнесены к числу ценных бумаг». К ценным бумагам относятся бездокументарные ценные бумаги (ст. 149 ГК). Права, закрепляемые именной или ордерной бездокументарной ценной бумагой, фиксируются с помощью  средств электронно-вычислительной техники.

Таким образом, уяснение понятия ценных бумаг как объектов гражданских  прав играет особую роль в определении  правового режима ценных бумаг и  имеет немаловажное значение при  заключении сделок с ними.

 

 

2. ПОНЯТИЕ ЦЕННОЙ БУМАГИ

Ценной бумагой является документ, удостоверяющий с соблюдением  установленной формы и обязательных реквизитов имущественные права, осуществление  или передача которых возможны только при его предъявлении. С передачей  ценной бумаги переходят все удостоверяемые ею права в совокупности. В случаях, предусмотренных законом или  в установленном им порядке, для  осуществления и передачи прав, удостоверенных ценной бумагой, достаточно доказательств  их закрепления в специальном  реестре (обычном или компьютеризованном). (ст. 142 ГК)

Ценные бумаги - необходимый  атрибут рыночного хозяйства. Как  объекты гражданских прав они  относятся к вещам, будучи их особой разновидностью. Гражданский Кодекс РФ включает главу о ценных бумагах  как объектах гражданских прав. В  соответствии с принципами построения ГК седьмая глава содержит общие  для всех видов ценных бумаг вопросы. Особенности выпуска и обращения  отдельных видов ценных бумаг  регулируются специальными актами, положения  которых конкретизируют и дополняют  нормы ГК.

В статье 142 Гражданского Кодекса  содержится классическое определение  ценной бумаги как строго формального  документа, удостоверяющего имущественные  права, осуществление или передача которых возможны только при предъявлении этого документа. Отсюда следует, что  ценная бумага представляет собой, во-первых, документ, удостоверяющий определенное имущественное право (в том числе  право требования уплаты определенной денежной суммы, передачи определенного  имущества); во-вторых, этот документ имеет  строгую форму и обязательные реквизиты, отсутствие хотя одного из которых (либо неправильное его указание) делает бумагу ничтожной; в третьих, этот документ неразрывно связан с воплощенным в нем правом, ибо реализовать это право или передать его другому лицу можно только путем соответствующего использования этого документа.

С этим полностью следует  согласиться. В силу п. 2 ст. 147 ГК недопустим отказ от исполнения по ценной бумаге со ссылкой на отсутствие основания, по которому она выдана, либо на его  недействительность. Следовательно, обязанное  лицо должно произвести исполнение по ценной бумаге, удостоверившись лишь в наличии в ней необходимых  реквизитов, а ее владелец может  не проверять основания, по которым  она выдана, вполне доверившись ее формальным признакам. Такое свойство ценной бумаги называется публичной  достоверностью.

Виды прав, которые могут  удостоверяться ценными бумагами, как  и обязательные реквизиты ценных бумаг и требования к их форме, определяются только законом или  в установленном им порядке (п. 1. ст. 144 ГК); следовательно, не любые виды гражданских прав могут удостоверяться ценными бумагами или облекаться в их форму - для этого требуется  указание закона, а не воля сторон.

Ценными бумагами в юридическом  смысле являются документы, которые  ценны не сами по себе, как бумаги - материальные предметы: в силу своих  естественных свойств, а в силу содержащегося  в них права на некоторую ценность.

 

3. КЛАССИФИКАЦИЯ ЦЕННЫХ БУМАГ

В ст. 128 ГК РФ ценная бумага названа  объектом гражданских прав, разновидностью вещей. Кодекс закрепляет классификацию  ценных бумаг, имеющую юридическое, а не экономическое значение. Речь идет о категориях предъявительских, именных и ордерных ценных бумаг. При этом далеко не каждый вид ценной бумаги может существовать в качестве предъявительских, либо в качестве именных или ордерных бумаг, поскольку  закон может ограничивать такую  возможность (п. 2 ст. 145).

В ценной бумаге на предъявителя удостоверенные ею имущественные права принадлежат  тому, кто фактически сможет предъявить ее обязанному лицу, а последний  вправе и обязан произвести исполнение такому владельцу. Соответственно этому и для передачи другому лицу прав, удостоверенных такой бумагой, достаточно передачи самой бумаги путем ее вручения (п. 1 ст. 146 ГК).

В именной ценной бумаге удостоверенные ею имущественные права принадлежат  только прямо обозначенному там  лицу, которому только и может быть произведено надлежащее исполнение по такой бумаге. Поэтому при необходимости передачи права, удостоверенного именной ценной бумагой, иному лицу ее владелец должен соответствующим образом оформить уступку своего права, в частности, соблюсти необходимые требования к форме такой уступки (ст. 389 ГК), и уведомить о состоявшейся уступке должника - обязанное по ценной бумаге лицо (п. 3 ст. 382, ст. 385 ГК). В такой ситуации прежний владелец именной ценной бумаги отвечает перед новым владельцем только за недействительность требования, удостоверенного ценной бумагой, но не несет ответственности за фактическое неисполнение этого требования обязанным лицом (п. 2 ст. 146, ст. 390 ГК).

В ордерной ценной бумаге назван субъект  удостоверенного ею права, что сближает ее с именной ценной бумагой. Однако это лицо не только само вправе осуществить  это право, но и назначить своим  распоряжением, или приказом «ордером», другое управомоченное лицо. Иначе говоря, такая ценная бумага, по сути, заранее рассчитана на возможность ее передачи (отчуждения) иному владельцу. При этом и новый владелец не лишается возможности в свою очередь передать такую ценную бумагу другому приобретателю. Однако любой из владельцев ордерной ценной бумаги, осуществивший ее передачу с помощью необходимой для этого передаточной надписи, становится ответственным перед управомоченным по бумаге лицом не только за существование (то есть действительность) права, но и за его осуществление.

В п. 3 ст. 146 ГК специально названы возможные  виды передаточных надписей по ордерным ценным бумагам - индоссаментов. Такие надписи могут переносить удостоверенные бумагой права на конкретное лицо - индоссата, и быть бланковыми (“чистыми”), без указания лица, которому должно быть произведено исполнение, что сближает такой документ с предъявительской ценной бумагой, либо ордерными, то есть указывать лицо, которому или приказу которого должно быть произведено исполнение. Особый характер имеет препоручительный индоссамент (абзац третий п. 3 ст. 146 ГК РФ), который не переносит на индоссата никаких имущественных прав, а содержит лишь поручение ему осуществить права, удостоверенные такой ценной бумагой. В этом случае индоссат становится представителем индоссанта и на их отношения распространяются общие нормы ГК РФ о представительстве.

Ценная бумага обладает определенным набором характеристик (признаков).

Временные характеристики:

- срок существования ценной  бумаги: когда выпущена в обращение, на какой период времени или бессрочно;

- происхождение: ведет ли начало  ценная бумага от своей первичной  основы (товар, деньги) или от других  ценных бумаг.

Пространственные характеристики:

- форма существования: бумажная, или, выражаясь юридически, документарная  форма или безбумажная, бездокументарная  форма;

- национальная принадлежность: ценная  бумага отечественная или другого  государства, т.е. иностранная;

- территориальная принадлежность: в каком регионе страны выпущена  данная ценная бумага.

Рыночные характеристики:

- тип актива, лежащего в основе  ценной бумаги, или ее исходная  основа (товары, деньги, совокупные  активы фирмы и др.)