Валютные кризисы в мировом хозяйстве: история и современность

В настоящее время Европа играет одну из ключевых ролей в  мировой экономике. Так, Евроленд - территория государств, входящих в ЕЭС и принявших введение евро - имеет несколько большее население и немногим меньший объем ВВП, чем США. Экспорт товаров Еврозоной (без учета торговли внутри ЭВС) значительно превышает соответствующий показатель Соединенных Штатов. Однако наличие границ между отдельными странами, национальных валют, не считая различий в налоговом и трудовом законодательстве, до сих пор лишало европейские фирмы тех конкурентных преимуществ, которыми обладают компании, действующие на крупных интегрированных внутренних рынках США или Японии.

Роль новой валюты в  международной финансовой системе  будет основана в будущем на стабильности и силе евро против доллара и иены и определяться долей евро в официальных  и частных инвестиционных портфелях, международных финансовых транзакциях  и торговых потоках. После введения евро торговля между 11 странами ЭВС не требует больше операций купли-продажи валюты.

Значение евро как резервной  валюты в значительной мере будет  зависеть от политики центральных банков азиатских стран⁸. Пока они владеют более чем 40% официальных валютных резервов мира (преимущественно в долларах). Во многом это является следствием того, что до кризиса 1997 г. многие азиатские валюты были привязаны к доллару, но также и из-за отсутствия до сих пор достаточно привлекательной альтернативы. Даже несмотря на то, что сейчас невозможно предугадать политику обменных курсов стран Азии в будущем, очевидно, что окончание жесткой привязки к доллару откроет более широкую перспективу для использования евро в качестве резервной валюты. Многие аналитики предполагают, что азиатские государства будут аккумулировать значительные объемы резервов в евро для оптимизации прибыли, диверсификации рисков и стабилизации обменных курсов. В этом случае доля евро может составить 25-30% мировых валютных резервов.

Почти половина мировой торговли ведется в долларовых ценах. Это  побуждает корпорации, вовлеченные  в международную торговлю, вести  внутреннюю балансовую отчетность в долларах. Но существование единой валюты для большей части Европы приводит к постепенному увеличению доли торговых операций между Европой и другими странами, номинированных в евро. Это, в свою очередь, вынуждает иностранных трейдеров вести балансовую отчетность в евро. Но эти операции касаются меньшей части международных активов в иностранной валюте. Более важными являются зарубежные инвестиции и займы.

Как и в случае с официальными резервами, направление и размер потоков частного капитала в Европе будут определяться размером, емкостью и ликвидностью рынков суверенных облигаций, выпущенных в евро, а также характеристиками рынка частных капиталов. В некоторой  степени давление на евро, оказываемое  перетоком капитала, ищущего большую  доходность, может компенсироваться за счет увеличения надежности номинированных в евро ценных бумаг.

Недавно специалисты Центра экономических исследований провели анализ наиболее вероятных вариантов выбора ключевой валюты и прогнозируемого спроса на финансовые активы, номинированные в различных валютах, в среднесрочной перспективе. Для этого использовалась модель мировой экономики, состоящей из трех регионов (Европа, США и Азия). На основании данных валютных и фондовых рынков они пришли к выводу, что в краткосрочной перспективе, скорее всего, евро заменит доллар в качестве основной валюты в торговле между Европой и азиатским блоком, но доллар останется ключевой валютой на международном рынке (сценарий "квази статус - кво"). Но если будет достигнут существенный прогресс в деле интеграции финансового рынка Европы, то экономия на масштабе операций позволит настолько снизить транзакционные издержки, что фундаментальные факторы будут способствовать еще большему укреплению позиций евро. Тогда новая валюта заменит доллар в качестве основной международной валюты при совершении транзакций с финансовыми активами, но в операциях между США и азиатским блоком будет доминировать доллар, который также сохранит ключевые позиции на валютном рынке (сценарий "среднего евро"). Менее вероятен вариант, при котором евро станет играть роль ключевой валюты (сценарий "большого евро"). Таким образом, авторы исследования считают, что новая валюта узурпирует часть функций доллара, хотя масштабы этого процесса будут зависеть от политических решений и предпочтений участников рынка. 
Что бы ни происходило в долгосрочной перспективе, доллар, безусловно, останется доминирующей по объему совершаемых операций валютой еще весьма продолжительное время. С точки зрения экономической теории 11 государств - членов ЭВС не составляют “оптимальную валютную зону", а их решение о создании союза носит по преимуществу политический характер. 
Поэтому пока ЭВС и евро остаются экспериментом, исход которого до конца не ясен.

Главная слабость евро как  валюты состоит в том, что за ним  стоит не единое суверенное государство с четко определенными интересами и политическими целями, а конгломерат различных государств. Созданные ими наднациональные органы располагают широкими, но все же ограниченными, делегированными полномочиями.

Для большинства стран - участниц ЭВС (за исключением Австрии, Германии, Бельгии, Люксембурга, Нидерландов и с известными оговорками Франции) вплоть до середины 90-х годов была характерна значительная асинхронность экономического цикла. Поэтому возможно возникновение так называемых асимметричных шоков, то есть экономических потрясений, затрагивающих лишь отдельные страны. Передача валютной и денежно-кредитной политики в ведение союза лишает национальные государства главных средств антикризисного регулирования в то время, как союз по определению не может приспосабливать свою политику к текущим нуждам отдельных стран.

Альтернативным, не зависящим  от правительств средством борьбы с  экономическими кризисами является географическая и социальная мобильность рабочей силы. Однако в Западной Европе она весьма низка (например, по сравнению с США), в первую очередь из-за языковых и культурных барьеров.

Крах евро имел бы самые  разрушительные последствия для  Западной Европы. Поэтому Европейский Союз и все входящие в его состав государства, в первую очередь Франция и Германия, сделают все возможное, чтобы избежать роспуска ЭВС, даже ценой известных внутренних жертв. К тому же Европейский Союз располагает значительными ресурсами для разрешения возможных трудностей.

Это - дальнейшее углубление политической интеграции, расширение финансовой помощи отсталым регионам и странам, поощрение структурных  преобразований на рынках труда. Да и  сама валютная интеграция является мощным ускорителем интеграции экономической, что в конечном счете способствует синхронизации экономического цикла. Уже в преддверии введения евро началась волна банковских слияний и формирования крупнейших альянсов фондовых бирж.

Объединению рынков служат также трансъевропейские системы  расчетов ТАРГЕТ и система Банковской ассоциации евро (ЕБА). 
Международный аспект проблемы, по существу, сводится к тому, насколько успешно евро впишется в мировую валютную систему и какое воздействие на новую валюту окажет кризисное состояние этой системы. Фондовые рынки (в первую очередь американский) явно «перегреты»; объем долларов, обращающихся в мире, значительно превосходит возможности их обратного абсорбирования американской экономикой. В принципе это усиливает конкурентные возможности евро, но в то же время создает и серьезную опасность для Западной Европы и ее единой валюты: обвальное падение курса доллара и котировок долларовых ценных бумаг сделало бы весьма вероятным развертывание глобального финансового кризиса, который пагубно отразился бы и на евро.

В настоящее время роль западноевропейских валют в международных  валютных отношениях далеко не соответствует  экономической мощи Западной Европы и ее месту в мировой экономике.

 

Заключение

 

Тема валютного кризиса  будет актуальной еще большое  количество времени, а, может быть, и  всегда, так как в ближайшее  время экономисты вряд ли научаться  сглаживать цикл до такой степени, чтобы  его амплитуда колебаний была равна нулю.

Когда наблюдаешь, как назревают  и происходят валютные кризисы в  странах-лидерах, таких как США, Япония, Германия, Англия, Франция, то невольно задумываешься, что даже такие богатые  страны, имеющие столько специалистов, средств, влияния до сих пор не могут избежать их.

Россия же - уникальная страна. Если в Европе многие страны в общем  схожи по экономической структуре, экономике, культуре, то Россия - страна, аналогов которой в мире нет и  не будет.

Важной чертой общего Валютный кризис является процесс «демонетизации»  золота, то есть падение роли золота как денежного металла и обесценение  валют. «Демонетизация» золота началась с отмены разменности бумажных денежных знаков на золото в период 1-й мировой  войны в ряде капиталистических  стран (Великобритании, Франции, Германии, России и др.) и с изъятия золота из внутреннего денежного обращения. После 1-й мировой войны в капиталистических  странах имели место попытки  восстановить золотой стандарт в  его урезанных формах -- золотослиткового и золотодевизного, окончившиеся провалом вовремя мирового экономического кризиса 1929--33. В 1929--1930 отошли от золотого стандарта  Аргентина, Боливия, Бразилия и некоторые  др. аграрные страны. В 1931 был отменен  золотой стандарт в Великобритании, в 1933 -- в США, в 1934--36 -- во Франции, Бельгии, Нидерландах и др. странах. К концу 1936 весь капиталистический мир охватила инфляция, которая обострилась во время 2-й мировой войны 1939--45. В  конце 60-х гг. формальная разменность  валюты на золото сохранилась только в США. Однако американское казначейство обменивает доллары на золото лишь центральным банкам капиталистических  стран. Частным лицам в США  запрещено владеть монетарным золотом. В сфере международных экономических  отношений общий Валютный кризис проявляется в хроническом расстройстве платёжных балансов капиталистических  стран, в усилении неравномерности  распределения золотовалютных резервов, в падении курсов многих валют  и т.д. Широкое применение капиталистическими государствами ограничений вывоза золота и переход к долларовому  стандарту привели к сокращению использования золота в международных  расчётах. После 2-й мировой войны  этот процесс усилился вследствие стремления правящих кругов США навязать капиталистическим  странам в качестве мировых денег  доллары вместо золота. Проводившаяся  ими политика искусственного занижения  цены золота облегчила США в первые послевоенные годы скупку золота в  др. странах. В конце 1949 США владели  более чем 70% официальных запасов  золота капиталистического мира. Это  способствовало широкому применению долларов США в международных расчётах, что ещё более подорвало устойчивость мировой капиталистической валютной системы.

Общий Валютный кризис характеризуется  повышением значения международной  миграции спекулятивных денежных капиталов. Громадных размеров достигли капиталы, переливающиеся из страны в страну в поисках наиболее прибыльного  размещения. Вырос объём чисто  спекулятивных операций. В конце 1967 - начале 1968 частные лица вложили 2,5 - 3 млрд. долларов в золото в ожидании повышения его официальной цены. В ноябре 1968 и в апреле 1969 произошёл  отлив 5 - 6 млрд. долларов из Франции. Эти  капиталы были вложены в банки  ФРГ в связи с ожиданием  девальвации франка и ревалоризации (то есть повышения в законодательном  порядке золотого содержания) марки. Такие переливы капиталов резко  нарушают равновесие платёжных балансов и усиливают неустойчивость мировой  капиталистической валютной системы. Для общего Валютный кризис характерно усиление вмешательства буржуазного  государства в сферу международных  расчётов и внутреннего денежного  обращения (происходит процесс огосударствления золотых и валютных ресурсов, участились случаи использования девальваций  в интересах монополий, расширилось  применение валютных ограничений, возросла роль государственных банков и т.п.). Особенно усилилось государственное  вмешательство в сферу валютных отношений во время и после 2-й  мировой войны. В межгосударственных валютных отношениях повысилась роль внеэкономических факторов: дипломатического давления, политических потрясений, вызывающих переливы капиталов, и т.д.

Какой бы развитой ни была экономика  страны, есть факторы, на которые люди не могут влиять в силу их происхождения. В связи с этим полностью предсказывать  и устранять кризисы вряд ли когда-нибудь удастся. Однако выявлять малейшие изменения  в мировой валютной системе и  мировой экономике, которые могут  привести к вышеперечисленным кризисам, вполне возможно.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Список используемой литературы

 

1. Бабакин К. Разумная  промышленная политика, или как  нам выйти из кризиса. - М.: Фербер, 2009.

2. Базылев Н.И., Базылева  М.Н. Экономическая теория. - М.: Книжный  дом, 2004.

3. Бушуев С.А., Гребенник  В.В. Экономическая теория. - М.: Международная  академия оценки и консалтинга, 2005.

4. Воронцова Л.А., Голыжбин  А.Д., Груздева О.А. Основы экономической  теории. Учебник. - М.: Едиториал УРСС, 2003.

5. Гладков И.С., Марыганова  Е.А., Суслова Е.И. Экономика: Экономическая  теория; История экономики; Мировая  экономика. - М.: КноРус, 2005.

6. Нижегородцев Р.М., Стрелецкий  А.С. Мировой финансовый кризис. Причины, механизмы, последствия. - М.: Либроком, 2008.

7. Океанова З.К. Экономическая  теория. - М.: Издательский дом Дашков  и К, 2005.

8. Статистические данные: Официальный сайт Федеральной  службы государственной статистики. // http://www.gks.ru/

9. Хохлов О. Приватизация  в России. - М.: Типография «Поволжье», 2005.

10. Экономическая теория / Под редакцией Николаевой И.П. - М.: Проспект 2000.

11. Явлинский Г.А. Социально-экономическая  система России и проблема  её модернизации: диссертация // http://www.yabloko.ru/Publ/Diser/Yav_dissert/index.html

12. Интернет-ресурс: www.correspondent.net.

13. Клиническая психология. Словарь
14. ЖУРНАЛ МЕЖДУНАРОДНОГО ПРАВА И МЕЖДУНАРОДНЫХ ОТНОШЕНИЙ 2005 — № 3
15. Международный Валютный Фонд//Перспективы развития мировой экономики  URL: http://www.imf.org
16. Моисеев С.Р.. Международные финансовые рынки и международные финансовые институты. / Московский международный институт эконометрики, информатики, финансов и права. М., 2002г. - 245 с., 2002
17. Мировая экономика// Эволюция и развитие мировой экономики URL: http://mirovaja-ekonomika.ru/  
18. Незнанов В. Н. Ло Джон // Большая советская энциклопедия / Под редакцией А. М. Прохорова. — 3-е издание. — М.: Советская энциклопедия, 1969—1978.
19. Алексеев Н.П. Совершенствование системы валютного регулирования и валютного контроля // III Международная научно-практическая дистанционная конференция «Проблемы и перспективы социально-экономического реформирования современного государства и общества» М., 2011, №1 (0,2 п.л.)
20. Алишихов Р.Ч. Эффективность политики валютного курса в развивающихся странах : дис. канд. экон. наук : 08.00.14. — Москва, 2007.- 166 с.