Финансовая политика внешнеэкономических отношений

3. формирование международной  валютной системы;

4. установление корреспондентских  отношений между банками;

5. широкое распространение  кредитных средств международных  расчетов;

6. развитие средств связи,  что упрощало и ускоряло контакты (телеграфа, телефона, телекса и  др.);

7. отсутствие валютных  ограничений по текущим счетам.

Под национальными валютными рынками принято понимать совокупность операций, осуществляемых по отношению к национальной валюте банками, расположенными на территории данной страны по валютному обслуживанию резидентов и нерезидентов в данной стране. Кроме того, к операциям внутреннего национального рынка относятся валютные операции компаний между собой. 

В зависимости от степени  либерализации внутреннего валютного  законодательства национальный валютный рынок может существовать в форме: официального, полуофициального, «черного».

В зависимости от степени  организованности складываются разные типы валютных рынков:

1. организованные или  биржевые валютные рынки;

2. неорганизованные или  межбанковские валютные рынки.

На организованных валютных рынках более 1/2 всех валютных сделок осуществляется на валютных биржах, которые выступают  как некоммерческие предприятия  и главными задачами ставят мобилизацию  временно свободных валютных ресурсов и организацию торгов.

Неорганизованный валютный рынок включает все внебиржевые  валютные сделки, которые совершаются  в большей степени непосредственно  между банками, и поэтому он называется межбанковским. В промышленно развитых странах около 90% валютных сделок осуществляется на данном валютном рынке. Под влиянием интернационализации мировой экономики, развития международного рынка ссудных капиталов, совершенствования средств коммуникаций формируются международные (региональные и мировые) валютные рынки. Данные рынки имеют ряд характерных черт, отличающих их от национальных валютных рынков. На таких рынках отсутствуют валютные ограничения, осуществляется огромное число сделок на значительные объемы, участвуют субъекты всех стран мирового хозяйства. На мировых валютных рынках 90% общего международного оборота приходится на 6 основных валют — доллар США, марку ФРГ, японскую йену, английский фунт стерлингов, швейцарский франк, французский франк. Международные расчеты осуществляются в безналичной форме. Валютные сделки сосредоточены в крупных международных финансовых центрах. Мировые финансовые центры — это места сосредоточения банков, специализированных кредитно-финансовых институтов, где осуществляются международные валютные, кредитные, финансовые операции, сделки с ценными бумагами и залогом. В мировом хозяйстве сформировалось 13 финансовых центров: Лондон, Нью-Йорк, Токио, Цюрих, Люксембург, Франкфурт-на-Майне, Париж, а также центры на периферии мирового хозяйства — Гонконг (Сянгань), Сингапур, Панама, Багамские острова, Антильские острова и Каймановы острова.

рынок валюта арбитраж товар

 

3.2 Россия на международном валютном рынке

    

    Интеграция России в мировые валютные рынки дает возможность участия в международном рынке прямых и портфельных инвестиций, а также ссудного капитала. В 90-е гг. деятельность России на мировом валютном рынке выглядит весьма плодотворной. В мае 1992 г. Россия вступила в Международный валютный фонд. В тот же период начинается ее сотрудничество с группой Мирового банка, включающая Международный банк реконструкции и развития, Международную финансовую корпорацию, Международную ассоциацию развития и Международное агентство по гарантиям инвестиций.

Наиболее крупные кредиты  Россия получает от МВФ. Предоставление их связано с соблюдением ряда требований, а именно:

1. наличие прогнозируемой, последовательной экономической  политики;

2. наличие утвержденного  до начала нового финансового  года федерального бюджета;

3. сохранение стабильного  налогового режима.

Выделение кредитов осуществляется на основе ежегодно заключаемых соглашений об экономической политике между  правительством и Центробанком РФ, с одной стороны, и МВФ —  с другой. В этих соглашениях определяются основные параметры макроэкономической политики России на период кредитования.

Взаимодействие России с  МБРР строится в зависимости от отношений, складывающихся с МВФ. Если эти отношения  благоприятны и МВФ удовлетворен ходом реформ в России, МБРР в  свою очередь предоставляет кредиты  России на весьма льготных условиях. Банк предоставляет России кредиты двух видов: не обусловленные и обусловленные  определенными действиями Правительства  РФ по коррекции своей структурной  экономической политики.

Основная масса предоставленных  России кредитов либо привязана к  поставкам товаров, либо обусловлена  определенными нормами (уровень  инфляции, бюджетного дефицита и др.), либо выделена на кредитование инвестиционных, проектов. Такие кредиты не реализуются, а некоторые из них могут быть и не востребованы.

Набирает темпы сотрудничество Россия с другими влиятельными финансовыми  структурами. Россия, имея статус наблюдателя  в Азиатском банке развития (АзБР), в 1997 г. становится его полноправным членом. Это дает ей широкие возможности  для расширения своего экспорта в  рамках программы помощи АзБР странам  СНГ и Вьетнаму. В перспективе  налаживание взаимодействия с Черноморским банком торговли и развития, Ближневосточным  и Североафриканским банком, Межамериканским  банком развития.

Следует подчеркнуть, что  при всей важности помощи международных  финансовых организаций России их роль и значение в развитии российской экономики, влияние на экономические  реформы достаточно ограничены. На данный момент внешний долг РФ составляет 145 млрд. дол. Россия активно занимается реструктуризацией и выплатой по внешнему долгу. Примером может служить  выплата по внешнему долгу за 2010 год 17 млрд.дол. Кроме того, как минимум  до середины 2011 года, по прогнозу представителя  Банка России, основные ставки по кредитам на мировых финансовых рынках не будут  увеличиваться.

 

3.3 ММВБ как основной координатор валютного рынка

 

Московская межбанковская валютная биржа была создана в 1992г. с уставным капиталом 249млн руб. Акционерами  ММВБ стали 32 самых крупных банка  страны, среди них Центральный  банк РФ. ММВБ состоит из двух секций: секции валютного рынка и секции ценных бумаг.

ММВБ крупнейшая фондовая биржа  в России, странах СНГ, Восточной  и Центральной Европы. На бирже  ежедневно идут торги по акциям и  корпоративным облигациям более 700 российских эмитентов, включая «голубые фишки» – ОАО «Газпром», ОАО «Лукойл», Сбербанк России, ОАО «ГМК Норильский никель», ОАО «Ростелеком», ОАО «Сургутнефтегаз», ОАО «МТС» и др. Участниками  торгов на Фондовой бирже ММВБ являются более 650 организаций профессиональных участников рынка ценных бумаг. Индекс ММВБ – ведущий российский фондовый индикатор.

Валютная биржа  решает следующие задачи:

• аккумуляция спроса и предложения на валютные ресурсы;
• установление единого рыночного курса рубля по безналичным банковским сделкам;
• предоставление дополнительных гарантий по валютным сделкам.

Проведение торгов и определение  текущего курса иностранной валюты к рублю осуществлялись специально уполномоченными сотрудниками ММВБ – курсовым маклером. Если общий  размер предложения иностранной  валюты в начале торгов превышал общий  размер спроса на нее, то курсовой маклер понижал курс иностранной валюты, и наоборот. Важную роль в регулировании  валютного курса рубля играет Банк России, который проводит валютные или рублевые интервенции для  поддержания определенного соотношения  между рублем и иностранной валютой. При резком дисбалансе спроса и предложения  ЦБРФ имеет право остановить торговлю с целью стабилизации ситуации на рынке.

Одной из основных функций ММВБ является создание и развитие механизма торговли иностранной валютой, позволяющего поддержать стабильность на российском валютном рынке.

В системе электронных лотовых  торгов участники имеют возможность  выставлять заявки в течение всего  операционного дня непосредственно  с удаленных рабочих мест, заключение сделок проходит автоматически по мере ввода в систему взаимно удовлетворяющих  заявок. Участники торгов могут заключать  сделки в Системе электронных  лотовых торгов (СЭЛТ) или регистрировать внесистемные сделки в пределах лимита нетто-операций или объема денежных средств, депонированных на счетах ММВБ. Лимиты нетто-операций устанавливаются  ежеквартально в зависимости  от размера их собственных средств, при этом они не могут превышать 70 млн. долл. США. Размер взноса участника  торгов в фонд повышения рисков – 20 тыс. долл. США.

Внедрена технология расчетов по итогам торгов на ЕТС по доллару США. На всей территории России создан общероссийский межрегиональный биржевой валютный рынок. В основу организации торгов по покупке и продаже иностранной валюты за рубли на единой торговой сессии (ЕТС) положены следующие принципы:

• ММВБ выступают в качестве администратора, обеспечивающего проведение торгов на ЕТС, а также расчет итоговых обязательств и требований межбанковских валютных бирж и участников торгов в российских рублях и в иностранной валюте;
• Для операций в евро за российские рубли обеспечивают зачисление средств в валюте, продажа которой планируется на ЕТС, в объеме предполагаемых операций;
• На ЕТС участниками торгов осуществляются операции по покупке-продаже иностранной валюты за российские рубли от своего имени и за свой счет, а также в соответствии с поручениями клиентов;
• Участники торгов, осуществляющие доступ к торгам на ЕТС через ММВБ, проводят расчеты в российских рублях через счет ММВБ в Расчетной палате ММВБ.

Существующая национальная система  биржевых торгов охватывает ведущие  финансовые регионы России и обеспечивает возможность обновременного участия  в торгах коммерческих банков, расположенных  в различных регионах и часовых  поясах. Сейчас доступ на ЕТС имеют  свыше 1100 участников. В рамках ЕТС (или  утренней торговой сессии) осуществляется торговля по доллару США, евро и российскому  рублю с поставкой «сегодня»  и «завтра», продажа части экспортной выручки. В рамках «дневной» сессии осуществляются  сделки своп, внесистемные сделки и торговля другими валютами. Официальный курс рубля к доллару  США и евро устанавливается на основе торгов на ЕТС.

Торги проводятся по инструментам:

1. по доллару США
Наименование инструмента	Размер минимального лота, в ед. валюты лота	Котировка за ед. валюты лота	Временные рамки торгов
USD/RUB_UTS_TOD	1000 USD	1	10:00-13:30*
USD/RUB_UTS_TOM	1000 USD	1	10:00-16:45

*–здесь и далее московское время

При этом с долларами США можно  заключать следующие своп сделки:

Наименование сделки своп	Размер минимального лота, в ед. валюты лота	Временные рамки торгов
SWAP_USD/RUB_UTS_TOD_TOM	100 000 USD	10:00-13:30

 

2. по евро
Наименование инструмента	Размер минимального лота, в ед. валюты лота	Котировка за ед. валюты лота	Временные рамки торгов
EUR/RUB_UTS_TOD	1000 USD	1	10:00-11:30

 

3. по украинским гривнам
Наименование инструмента	Размер минимального лота, в ед. валюты лота	Котировка за ед. валюты лота	Временные рамки торгов
UAH/RUB_UTS_TOM	1000 UAH	1	10:00-16:30

 

4. по белорусским рублям
Наименование инструмента	Размер минимального лота, в ед. валюты лота	Котировка за ед. валюты лота	Временные рамки торгов
BYR/RUB_UTS_TOM	1 000 000 BYR	1	10:00-16:30

 

2. по казахской тенге
Наименование инструмента	Размер минимального лота, в ед. валюты лота	Котировка за ед. валюты лота	Временные рамки торгов
KZT/RUB_UTS_TOM	10 000 KZT	1	10:00-11:30