Выбор рационального варианта эффективного использования инвестиций

     Для обеспечения этой зоны в реальных условиях рыночной экономики и организационно-технологической ситуации в строительной фирме, необходимо разработать систему различных научно-технических нововведений. Это позволит использовать те варианты эффективного использования капитальных вложений в объект во времени, которые обеспечивают условие t_p ≤ t_н .

     Полученный  дополнительный выигрыш во времени  позволит обеспечить большую величину прибыли для строительной фирмы за счет применения новых технологий, технических систем, форм организации и управления в условиях рыночной экономики.

     Определим «зону рациональных значений» S и t при различном определении инвестиций в объект. Для удобства масштабирования отбросим значения при t_р = 1 месяц, которые являются максимальными, и потому не входят в зону рациональных значений.

        Зона рациональных значений ограничена  во временных параметрах значениями 9 и 17 месяцев, затраты на строительство  ограничены соответствующими значениями 12162,023825 млн. руб. и 3447,317936 млн. руб. Задаваясь этими рамками следует выбрать из 40 вариантов оптимальный. 

5.Расчет эффекта по основным участникам

инвестиционного процесса

     В сводной таблице 5.1 представлено сравнение  оптимальных вариантов инвестирования и базового. На основе анализа полученных данных определим наилучший вариант инвестирования для генерального подрядчика.                                                                                            Таблица 5.1

     Из  выявленных оптимальных решений для подрядчика выберем два крайних варианта инвестирования: вариант 16, когда ∆t→max; ∆S→min, и вариант 4, когда ∆S→max; ∆t→min.

    Вариант 16 имеет следующие параметры: суммарные затраты 12162,023825 млн. руб., срок строительства 9 месяцев, период окупаемости 2 года, коэффициент распределения инвестиций 0,8 соответствует неравномерно-убывающему (по закону вогнутой кубической параболы) потреблению ресурсов. Это и понятно, т.к. для подрядчика выгоднее постепенно уменьшающееся потребление инвестиций в отличие от заказчика, который стремится расстаться со своими инвестициями в последний момент. Кроме того, данный вариант обеспечивает получение максимального эффекта от сокращения срока строительства (∆t→max). В контракт генподрядчику выгодно заложить максимальный срок строительства – 21 месяц и соответствующие ему затраты 12162,023825 млн. руб. Это позволит подрядчику при прочих равных условиях сократить срок строительства с 21 месяца (контрактный срок строительства) до 9 месяцев (расчетный срок строительства). Это обеспечивает подрядчику возможность достижения различных видов эффектов, а также снижение рисков. Однако в этом случае подрядчик имеет минимальное сокращение затрат ∆S, что ведет к уменьшению общего эффекта. Возникает риск нехватки финансовых ресурсов в случае непредвиденных расходов.

    Вариант 4 имеет следующие параметры: суммарные затраты 3447,317936 млн. руб., срок строительства 17 месяцев, период окупаемости 6,25 лет, коэффициент распределения инвестиций 0,2. Данный вариант обеспечивает получение максимального эффекта от сокращения затрат (∆S→max). В контракт генподрядчиком будет заложен максимальный срок строительства – 21 месяц и соответствующие ему затраты 12162,023825 млн. руб. Это позволит подрядчику при прочих равных условиях сократить срок строительства всего на 4 месяца. Кроме того, срок окупаемости объекта слишком велик, и навряд ли удастся убедить инвестора в выгодности проекта даже при столь низкой цене строительства.

    Тем не менее, рассчитаем эффекты подрядчика для предложенных вариантов и проведем их количественную оценку.

Расчет  эффекта генерального подрядчика

      В-4 

5.1. Эффекты от сокращения  сроков строительства:

   Рассчитаем  условно-постоянную часть расходов в составе сметной стоимости  строительства:

    1. Эффект от сокращения  сроков строительства

    Рассчитываем  условно-постоянную часть расходов в составе сметной стоимости  строительства.

     С_уп = С_н + С_э + С_з + С_зп

    С_Н – расходы на административно-хозяйственные нужды

    С_СМ – стоимость СМР (S_{ОБЩ БАЗ}) = 12162,023825 млн. руб.

    К_Н – коэффициент накладных расходов = 0,22

    К_У – коэффициент управления расходов = 0,5

    К_П – коэффициент плановых накоплений = 0,08 

    С_н= 12162,023825 млн. руб. * 0,22 * 0,5 */ (1 + 0,22) * (1 + 0,08) = 101,53479 млн. руб. 
 

    С_Э – расходы на эксплуатацию машин и механизмов

    К_Э – удельный вес затрат на эксплуатацию машин и механизмов = 0,07

    К_Э^// – доля условно-постоянных расходов на эксплуатацию машин и механизмов = 0,3 

    С_э = 12162,023825 млн. руб. * 0,07 * 0,3 / (1 + 0,08) = 236,48377 млн. руб. 

    С_З – условно-постоянные заготовительно-складские расходы

    К_М – удельный вес затрат на материалы в стоимости СМР = 0,5

    К_З – средний размер заготовительно-складских расходов в затратах на материалы = 0,021

    К_З^// – доля условно-постоянных расходов в заготовительно-складских затратах = 0,55

    С_з = 12162,023825 млн. руб. * 0,5 * 0,021 * 0,55 / (1 + 0,08) = 65,033038 млн. руб. 

    С_ЗП – условно-постоянные расходы по заработной плате

    З – удельный вес заработной платы  в стоимости СМР = 0,2

    К_ЗП – коэффициент заработной платы =0,35

    С_зп = 12162,023825 млн. руб. * 0,2 * 0,35 / (1 + 0,08) = 788,27926 млн. руб. 

    Тогда условно-постоянная часть расходов будет равна:

    Таблица 5.2

С_уп = 101,53479 + 236,48377 + 65,033038 + 788,27926 =1191,3308 млн. руб.

          5.2 Расчет эффектов на этапе строительства (для подрядчика)

    2. Эффект от сокращения условно-постоянной части расходов:

      – этот эффект равномерно распределяется  в течение года, независим от  времени выполнения работ

    3. Эффект от высвобождения  основных фондов:

    Ф_ос – величина основных производственных фондов, Ф_ос = 1млн.руб.

    4. Эффект от сокращения  оборотных средств:

Фоб=0,5млн. руб.

     5. Эффект по фонду  заработной платы:

     П_З – прирост заработной платы за счет совершенствования организации управления производством на основе научно-технического прогресса = 3%

     П_П – прирост производительности труда = 10%

     6. Эффект от уменьшения  переменной части  накладных расходов  за счет сокращения  фонда заработной  платы:

     Э_з = Э_с * 0,5 

     Тогда общий эффект будет равен сумме всех эффектов:

Э = Э_н + Э_ос + Э_об + Э_с +Э_з

     Общий эффект подрядчика включает также ∆S:

       

    Вариант 16 (∆t→mах; ∆S→min ):

     1. Эффект от сокращения  сроков строительства

     С_уп =1191,3308 млн. руб.

     2. Эффект от сокращения  условно-постоянной  части расходов:

     Э_н = 1191,3308  * ( 1 – 9 / 21) = 679,05855 млн.руб.

     3. Эффект от высвобождения  основных фондов:

     Э _ос =  1 / 2 * (1 – 9/ 21) = 0,285 млн. руб.

     4. Эффект от сокращения  оборотных средств:

     Э_об =  0,5 / 2 * (1 – 9/ 21) = 0,1425 млн. руб.

     5. Эффект по фонду  заработной платы:

     Э_с = 12162,023825 млн. руб. * 0,2 * (1 – 100 + 3 / 100 +10) = 145, 94427 млн. руб.

     6. Эффект от уменьшения  переменной части  накладных расходов  за счет сокращения  фонда заработной  платы:

     Э_з = 145, 94427 * 0,5 = 72,972135 млн. руб.

     Тогда общий эффект будет равен сумме всех эффектов:

     Э =1191,3308 +679,05855 + 0,285 + 0,1425   + 145, 94427  + 72,972135  = 2089,7331  млн. руб.

     Общий эффект подрядчика включает также ∆S = 0тыс. руб. Т.о. общий эффект составляет величину:

       2089,7331  + 0 = 2089,7331  млн. руб.

     Вариант 4 (∆S→max; ∆t→min):

     1. Эффект от сокращения  сроков строительства

     С_уп = 1191,3308 млн. руб.

     2. Эффект от сокращения  условно-постоянной  части расходов:

       Э_н = 1191,3308  * (1 – 17 / 21) = 226,35285 млн. руб.

     3. Эффект от высвобождения  основных фондов:

       Э _ос =  1 / 6,25 * (1 – 17/ 21) = 0,0304 млн. руб.

     4. Эффект от сокращения  оборотных средств:

     Э_об = 0,5 / 6,25 * (1 – 17/ 21) = 0,0152 млн. руб.

     5. Эффект по фонду  заработной платы:

       Э_с = 12162,023825 млн. руб. * 0,2 * (1 – 100 + 3 / 100 +10) = 145, 94427 млн. руб.