Точка безубыточности и оценка запаса финансовой прочности предприятия

ЗФП¹ = В^отч - (Зпост^баз./Кмд^баз) = 19572013 - (1616164/0,11) = 5586042 тыс.руб.;

-  рассчитаем  условный запас финансовой прочности  ЗФП², где заменим теперь еще и значение объема постоянных затрат с базового на отчетное:

ЗВП² =  В^отч - (Зпост^отч./Кмд^баз) = 19572013 – (2418079/0,11) = -1353576 тыс. руб. ;

- далее рассчитываем  отчетный запас финансовой прочности  ЗФП^отч, в котором все показатели формулы заменяются на отчетные:

ЗФП^отч = В^отч - (Зпост^отч./Кмд^отч) =  19572013 – (2418079/0,16) = 4157022 тыс. руб.

Теперь проанализируем влияние каждого фактора на запас  финансовой прочности организации. Для этого из результата расчета, полученного вследствие замены анализируемого фактора с базы на отчет вычитаем результат предыдущей формулы.

Влияние факторов на изменение запаса финансовой прочности:

- выручки:  

5586042 тыс.руб. - 6507369 тыс.руб. = -921327 тыс. руб;

- постоянных расходов:

1353576 тыс. руб. - 5586042 тыс.руб. = 6939618 тыс. руб.,

- доли маржинальной  прибыли в общей сумме выручки  от продаж:

4157022 тыс. руб. + 1353576 тыс.руб. = 5510598 тыс. руб., т.е. запас финансовой прочности ОАО «НК «Роснефть»-Кубаньнефтепродукт» увеличился на 5510598 тыс. руб. за счет увеличения доли маржинальной прибыли в общей сумме выручки от продаж в отчетном периоде.

Таким образом, рассчитаем совокупное влияние факторов, т.е. сложим результаты расчетов, приведенных выше, а именно:

-921327 тыс. руб. + 6939618 тыс. руб. + 5510598 тыс. руб. = - 2350347 тыс.  руб. 

Данная контрольная  цифра совпадает со значением  отклонения запаса финансовой прочности, приведенном в таблице 8, следовательно, расчет был произведен правильно.

Таким образом, даже из таблицы видно, что запас финансовой прочности у предприятия уменьшился существенным образом из-за снижения выручки на 921327 тыс. руб. и за счет роста постоянных затрат. Теоретически постоянные затраты должны оставаться неизменными, независимыми от объема выпускаемой  продукции, но на практике, как показали расчеты и отчетность предприятия, постоянные затраты могут оказать  существенное влияние на финансовую прочность предприятия.

 

 

3.3 Факторный  анализ точки безубыточности  ОАО «НК «Роснефть»-Кубаньнефтепродукт»

 

Проведем факторный  анализ точки безубыточности. Формула  точки безубыточности (обозначим  ее здесь как Тб) – формула 7, а  именно отношение общей суммы  постоянных затрат (З_пост) к доле маржинальной прибыли в общем объеме выручки (Км_д).

Анализ также  будем проводить за 2008 -2010 гг.

Сделаем расчеты, аналогичные  расчетам в параграфе 3.2:

-  рассчитаем  базовый запас финансовой прочности.  Он рассчитывается с использованием  всех базовых показателей:

Тб^баз=З_пост^баз/Км_д^баз = 1616164/0,11 = 13985971 тыс. руб.;

- рассчитаем условную  точку безубыточности Тб¹, т.е. заменим количественный фактор постоянных затрат с базового значения на отчетный:

Тб¹ =  З_пост^отч/Км_д^баз = 2418079/0,11 = 20925589 тыс.руб.;

-  рассчитаем  отчетную точку безубыточности  Тб^отч. Для этого заменим все факторы, в том числе и долю маржинального дохода в общем объеме выручки, с базовых значений на отчетные:

Тб^отч  =  З_пост^отч/Км_д^отч = 2418079/0,15 = 15414991 тыс. руб.

Теперь проанализируем влияние каждого фактора на точку  безубыточности организации. Для этого  также, как и в параграфе 3.2, из результата расчета, полученного вследствие замены анализируемого фактора с базы на отчет вычитаем результат предыдущей формулы.

Отклонение точки  безубыточности ОАО «НК «Роснефть»-Кубаньнефтепродукт» произошло за счет следующих факторов:

- постоянных затрат:

20925589 тыс.руб. - 13985971 тыс. руб. = 6939618 тыс.руб., что значит, что точка безубыточности увеличилась на 6939618 тыс.руб. из-за изменения постоянных затрат;

- доли маржинальной  прибыли в общем объеме выручки:

15414991 тыс. руб.  – 20925589 тыс. руб. = -5510598 тыс. руб.

- общее отклонение:

6939618 тыс.руб. +  (-5510595) тыс.руб. = 1429020 тыс. руб.

Таким образом, один фактор действовал положительно (в  нашем случае положительно означает снижение точки безубыточности), и  один отрицательно. Т.е. если бы постоянные затраты были снижены, например, до уровня 2008 г., то и необходимый критический  объем продаж также был бы меньше, а зона прибыли  и запас финансовой прочности – больше.

 

 

 

 

 

 

4 Рекомендации  по оптимизации точки безубыточности  и повышению запаса финансовой  прочности ОАО «НК «Роснефть»-Кубаньнефтепродукт»

 

В ходе анализа было установлено, что на точку безубыточности влияют такие факторы, как постоянные и переменные затраты, цена продукции, выручка, маржинальная прибыль и  ее доля в общем объеме выручки  и прочие факторы. Следовательно, чтобы  дать наиболее обоснованные и точные рекомендации, нужна точная информация о количестве выпускаемой продукции  и ценах на единицу продукции. В нашем случае отчеты предприятия  не позволяют нам почерпнуть информацию  о ценах и объеме выпускаемой  продукции в натуральном выражении, поэтому в рекомендациях об оптимизации  точки безубыточности будем отталкиваться  от известных нам данных о постоянных и переменных затратах.

Итак, рассмотрим рекомендации об оптимизации точки безубыточности. Вернемся к рисунку 1 и вспомним, что первоначально на график мы наносим  постоянные затраты, которые по мере наращения объема продукции не меняются. Стало быть, теоретически, если мы снизим объем постоянных затрат, то совокупные затраты также будут меньше, а  тачка безубыточности – ниже. Продемонстрируем это расчетами.

Для обоснования  рекомендаций воспользуемся данными  о расчете точки безубыточности из параграфа 3.1 за 2009-2010 гг. Обратимся  к показателям постоянных и переменных затрат – они были равны в2009 г.: переменные – 13473609 тыс. руб., постоянные – 1972508 тыс.руб. В 2010 г. они увеличились на 3028232 тыс.руб. и на 445571 тыс.руб. соответственно. Так как точка безубыточности рассчитывается с использованием показателя постоянных затрат, то предложим снизить постоянные затраты до уровня 2009 г. (например, снизим расходы на управление компанией и рекламу). Доля маржинальной прибыли в выручке от продаж остается прежней, а выручка, условно, тоже остается прежней. Тогда новая точка безубыточности будет рассчитана:

1972508/0,15 = 11486251 тыс.руб.

Точка безубыточности снизится, и теоретически это снижение даст положительный результат –  ведь чем меньше нужно продавать, чтобы начать получать прибыль, тем  меньше вероятность обанкротиться. Рассмотрим полученный результат снижения точки безубыточности в таблице 8:

Таблица 9 – Расчет новой точки безубыточности  ОАО «НК «Ронефть»Кубаньнефтепродукт» в 2009 -2010 гг.

Показатель	2009	2010	Отклонение	Темп роста, %
Выручка от продаж, тыс. руб.	16267126	19572013	3304887	120,32
Переменные затраты, тыс. руб.	13473609	16501841	3028232	122,48
Постоянные затраты, тыс. руб.	1972508	1972508	0	100,00
Маржинальная прибыль, тыс. руб.	2793517	3070172	276655	109,90
Доля маржинальной прибыли в выручке от продаж	0,17	0,15	-0,015	91,35
Точка безубыточности, тыс. руб.	12574524	11486251	-1088273,69	0,91
Запас финансовой прочности, тыс. руб.	4780875	6997489	2216613,31	146,36
Доля запаса финансовой прочности в выручке от продаж, тыс. руб.	0,29	0,36	0,064	121,65
Прибыль от продаж, тыс. руб.	821009	1097664	276655	133,70
Сила операционного  рычага	3,40	2,79	-0,60	82,20

Таким образом, мы видим, что, если бы компания снизила бы постоянные расходы до уровня 2009 г., то точка  безубыточности стала бы равной 11486251 тыс.руб., ее отклонение бы уменьшилось и стало равным 1088273,69 тыс.руб.

Если обратить внимание на запас финансовой прочности, то из новых расчетов видно, что он существенно  увеличится и станет равным 6997489 тыс.руб.

Однако следует  помнить, что тачка безубыточности не всегда может точно охарактеризовать положение компании. Казалось бы, чем  меньше затрат, тем лучше, тем больше будет зона прибыли для фирмы. Но постоянные затраты в реальности, как известно, меняются. Ведь это расходы на рекламу, на управление компанией, на оплату труда управленческого персонала, аренда основных фондов. Таким образом, для ОАО «НК «Роснефть» - Кубаньнефтепродукт» оптимальнее будет снизить либо расходы на рекламу, либо расходы на аренду помещений.

Рассмотрим рекомендации по увеличению запаса финансовой прочности  предприятия. Это будет более  близко к практике, ведь чем выше полученное значение финансовой прочности, тем прочнее наше положение –  тем меньше прибыли стоит опасаться  негативных изменений рынка: падения  объема продаж, роста затрат. Следовательно, наша задача – увеличить данный показатель.

Можно обратить внимание на то, что выручка компании в 2010 году снизилась на 911327 тыс. руб. (таблица 5). Запас финансовой прочности, как  известно, рассчитывается как разница  между выручкой и точкой безубыточности, т.е. чем больше будет эта разница, тем лучше. Следовательно, компании можно увеличить объемы продаж, и  выручка станет больше.

Допустим, в 2010 г. выручка  ОАО «НК «Роснефть» - Кубаньнефтепродукт» увеличилась на 1000000 тыс.руб., т.е. мы продали продукции на 1 млрд. больше, чем, допустим, в 2008 г. Тогда запас финансовой прочности, пересчитанный с учетом изменения выручки, станет равным 11081118,32 тыс.руб. Но и точка безубыточности снизится на 3573749,678 тыс.руб, ведь постоянные и переменные затраты мы не меняем, а все показатели взаимосвязаны. Прибыль компании при этом увеличиться на 1821254 тыс.руб. по сравнению с 2009 г., т.е. с не пересчитанным объемом прибыли.

Продемонстрируем  результаты расчетов таблицей 9. При  этом будем сравнивать показатели 2009 г. с фактической выручкой и показатели 2010 г. с выручкой, увеличенной на 1 млрд. руб. Обратимся к таблице 9:

 

Таблица 10 –       Расчет  запаса финансовой прочности ОАО «НК «Ронефть» -Кубаньнефтепродукт» с учетом увеличения выручки на 1 млрд. руб.

Показатель	2009	2010	Отклонение	Темп роста, %
Выручка от продаж, тыс. руб.	20493340	21493340	1000000	104,88
Переменные затраты, тыс. руб.	18125210	16501841	-1623369	91,04
Постоянные затраты, тыс. руб.	1616164	2418079	801915	149,62
Маржинальная прибыль, тыс. руб.	2368130	4991499	2623369	210,78
Доля маржинальной прибыли в выручке от продаж	0,11	0,23	0,12	200,97
Точка безубыточности, тыс. руб.	13985971	10412222	-35773749,68	74,45
Запас финансовой прочности, тыс. руб.	6507368,6	11081118	4573749,68	170,29
Доля запаса финансовой прочности в выручке от продаж, тыс. руб.	0,32	0,48	0,17	152,56
Прибыль от продаж, тыс. руб.	751966	2573420	1821454	342,23
Сила операционного  рычага	3,15	1,94	-1,21	61,59

 Таким образом,  можно сделать вывод, что увеличение  объемов продаж увеличит запас  финансовой прочности предприятия  на 70,29% и снизит точку безубыточности  на 25,55%

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Заключение 

 

Исследование теоретических  вопросов анализа безубыточности и  оценки запаса финансовой прочности  позволило выяснить, что точка  безубыточности чуть ли не единственный показатель, о котором можно сказать: чем он ниже, тем лучше. Чем меньше нужно продавать, чтобы начать получать прибыль, - тем меньше вероятность  обанкротиться.

Также в ходе изучения методов анализа безубыточности и экономической сущности точки  безубыточности было выяснено, что  низкая точка безубыточности – это  не всегда критерий успешной работы компании. Увеличение объемов продаж (расширение, рост компании) неизбежно приводит к росту постоянных затрат. Так, вслед  за объемами производства вырастут затраты  на ремонт и обслуживание оборудования. Расширение – это арендная плата  за новые помещения, привлечение  дополнительного персонала (и оплата его труда, разумеется), рост затрат на рекламу и продвижение своих  товаров. Как только размер компании увеличился (размер, измеряющийся объемами продаж), она выходит на новую, более  высокую точку безубыточности.

В то же время на основе практической работы, в процессе проведения анализа, основанного на отчетных документах реальной организации, можно сделать вывод о том, что постоянные затраты в действительности не могут оставаться постоянными, а  точка безубыточности выходит на новый уровень каждый раз, когда  предприятие расширяется и развивается.

В ходе анализа безубыточности и оценки запаса финансовой прочности  на основе отчетных данных ОАО «НК  «Роснефть» - Кубаньнефтепродукт» было выяснено, что на точку безубыточности оказывают влияние такие факторы, как постоянные и переменные затраты, маржинальная прибыль, доля маржинальной прибыли в общем объеме выручки предприятия. Точка безубыточности анализируемой компании в течение 2008-2010 гг. не оставалась одинаковой, как и постоянные затраты. Также было выяснено, что увеличение переменных затрат и увеличение вследствие этого точки безубыточности не оказывали существенного влияния на компанию, т.к. увеличение постоянных затрат связано, как следует из отчетности, с увеличением расходов на рекламу и повышение эффективности управления организацией.

В ходе факторного анализа запаса финансовой прочности  выяснилось, что на запас финансовой прочности отрицательно повлияли факторы  снижения выручки и увеличения постоянных расходов, а положительно – доля маржинальной прибыли в общей  сумме выручки от продаж.