Точка безубыточности и оценка запаса финансовой прочности предприятия

 

Продолжение таблицы 1

Показатели	2008 г.	2009 г.	2010 г.	Абсолютное отклонение		Темпы роста, %
				2010 г. от 2008 г.	2010 г. от 2009 г.	2010 г. от 2008 г.	2010 г. от 2009 г.
Среднесписочная численность  персонала, чел.	2117	2224	2429	312	205	114,74	109,22
Фонд оплаты труда, тыс. руб.	319315,5	326088	414627,6	95312,1	88539,6	129,85	127,15
Рентабельность  продаж, %	3,67	5,05	3,33	-0,003	-0,02	-	-
Рентабельность  производства, %	27,52	19,15	9,11	-0,18	-0,10	-	-
Рентабельность  собственного капитала, %	30,51	27,51	14,43	-0,16	-0,13	-	-
Фондоотдача, руб./руб.	14,16	8,05	6,86	-7,30	-1,18	48,46	85,30
Фондовооруженность, руб./чел.	683,50	909,11	1174,05	490,55	264,94	171,77	129,14
Коэффициент оборачиваемости  оборотных средств, количество оборотов	13,41	11,68	10,82	-2,58	-0,86	80,73	92,66
Период оборочиваемости оборотных средств, дней	26,85	30,82	33,26	6,41	2,44	123,88	107,92
Производительность  труда, тыс. руб./чел.	309,08	406,68	579,21	270,14	172,54	187,40	142,43

Как следует из показателей  данной таблицы, выручка организации  в целом за период уменьшилась  на 921327 тыс. руб. В 2010 г.  выручка общества составила 15572013 г., что на 20%, или на 3304887 тыс. руб. больше 2009 г. за счет роста  товарооборота – в основном по АЗС – на 12%, или на 54,2 тыс. тонн.

Себестоимость проданной  продукции в 2010 г. составила  16501841 тыс. руб., что на 22%, или на 3028232 тыс. руб. больше, чем в 2009г.

Уменьшение чистой прибыли в 2010 г.по сравнению с 2009 г. на 186288 тыс. руб. является в нашем случае следствием увеличения цены закупки нефтепродуктов. Уменьшение чистой прибыли повлияло на снижение показателей рентабельности: продаж – до 3%, производства и собственного капитала – до 9% и 14% соответственно.

Среднегодовая стоимость  основных и оборотных средств в целом за период увеличилась на 41% и 30% соответственно, фондоотдача снизилась на 1,18 руб./руб.  Фондовооруженность, наоборот, выросла на 265 руб./чел. Коэффициент оборачиваемости оборотных средств за период снизился значения 10,82, что свидетельствует об относительном увеличении производственных запасов и незавершенного производства. Период оборачиваемости, соответственно, увеличился до 33 дней.

Что касается показателей  по труду, то здесь наблюдаются положительные  тенденции – среднесписочная  численность работников увеличилась  с 2008 г. по 2010 г. на 205 чел., что связано  с участием общества в подготовке объектов к Олимпиаде и постройкой в связи с этим новых АЗС  по Краснодарскому краю. Фонд заработной платы увеличился за анализируемый  период на 30%, ил на 88539,6 тыс.руб., а производительность труда на 42%, или 171,24 тыс.руб./чел.

Обратимся к Таблицам 2 и 3 для анализа состава и структуры  имущества ОАО «НК«Роснефть» - Кубаньнефтепродукт» и источников его формирования за 2008-2010 гг.

 

 

2.3 Характеристика  показателей платежеспособности  и финансовой устойчивости, активов  и пассивов

 

Обратимся к Таблицам 2 и 3 для анализа состава и структуры  имущества ОАО «НК«Роснефть» - Кубаньнефтепродукт» и источников его формирования за 2008-2010 гг

Таблица 2 – Анализ       состава       и        структуры            имущества    ОАО

                    «НК «Роснефть» - Кубаньнефтепродукт»

Показатели	31.12.2008 г.		31.12.2009 г.		31.12.2010 г.		Отклонение 2010 г. от 2008 г.	Темп роста 2010 г. к 2008 г., %
	тыс.руб.	уд. вес, %	тыс.руб.	уд. вес, %	тыс.руб.	уд. вес, %
Всего имущества	3370454	100	4316021	100	5686355	100	2315901	168,71
в том числе:
а)Внеоборотные активы	1952386	57,93	2914037	67,52	3455099	60,76	1502713	176,97
из них:
основные средства	1536590	45,59	2507140	58,09	3196411	56,21	1659821	208,02
прочие внеоборотные активы	0	0,00	0	0,00	13956	0,25	13956	0,00
б)Оборотные средства:	1418068	42,07	1401984	32,48	2231256	39,24	813188	157,34
из них:
Запасы	750192	22,26	958991	22,22	1452226	25,54	702034	193,58
денежные средства	42512	1,26	57429	1,33	75005	1,32	32493	176,43
дебиторская задолженность	618167	18,34	304978	7,07	664892	11,69	46725	107,56

Показатели таблицы  позволяют сделать следующие  выводы: за период 2008 – 2010 г. увеличились  внеоборотные активы на 1502713 тыс.руб., в основном за счет увеличения стоимости основных средств, что связано с реализацией инвестиционной программы общества также сокращением суммы незавершенного строительства на 42% или на 167627 тыс.руб. Увеличились также оборотные средства на 46725 тыс.руб., запасы – на 702034 тыс. руб., что, как уже говорилось выше, привело к уменьшению коэффициента оборачиваемости оборотных средств (увеличился запас нефтепродуктов на 30%  и покупная стоимость нефтепродуктов).

Денежные средства и дебиторская задолженность  увеличились на 32493 тыс. руб. и 46725 тыс. руб. соответственно.  Обратимся  к Таблице 3.

 

 

Таблица 3 – Анализ       источников        формирования         имущества ОАО

                    «НК «Роснефть» - Кубаньнефтепродукт»

Показатели	31.12.2008 г.		31.12.2009 г.		31.12.2010 г.		Отклонение 2010 г. от 2008 г.	Темп роста 2010 г. к 2008 г., %
	тыс.руб.	уд. вес, %	тыс.руб.	уд. вес, %	тыс.руб.	уд. вес, %
Всего источников	3370454	100	4316021	100	5686355	100	2315901	168,71
в том числе:
а)капитал и резервы, из них:	1618554	48,02	2051591	47,53	2316682	40,74	698128	143,13
уставный капитал	272	0,01	272	0,01	272	0,00	0	100,00
нераспределенная  прибыль	1501750	44,56	1935519	44,84	2298402	40,42	796652	153,05
б)краткосрочные обязательства, из них:	1282001	38,04	1419628	32,89	2322623	40,85	1040622	181,17
кредиты и займы	0	0,00	167386	3,88	299523	5,27	299523	0,00
кредиторская задолженность	1254925	37,23	1218364	28,23	1985022	34,91	730097	158,18

Приведенная таблица  показывает, что уставный капитал  организации составляет 272 тыс.руб., нераспределенная прибыль значительно увеличилась за анализируемый период – на 796652 тыс.руб.

В то же время увеличился объем краткосрочных обязательств, в том числе кредитов и займов на 299523 тыс.руб., что связано с необходимостью приобретения нефтепродуктов у третьих сторон.

Далее рассмотрим коэффициенты финансовой устойчивости и платежеспособности  анализируемого предприятия. Для этого  обратимся к Таблице 4.

 

 

 

Таблица 4 – Анализ показателей платежеспособности и финансовой                                  устойчивости  ОАО «НК «Роснефть» - Кубаньнефтепродукт»

Показатели	31.12.2008 г.	31.12.2009 г.	31.12.2010 г.	Отклонение 2010 г. от 2008 г.	Темп роста 2010 г. к 2008 г., %
Коэффициент асболютной ликвидности	0,04	0,08	0,05	0,01	126,99
Промежуточный коэффициент  покрытия	0,50	0,28	0,33	-0,18	65,10
Коэффициент текущей  ликвидности	1,13	1,01	0,98	-0,15	86,43
Коэффициент автономии	0,48	0,48	0,41	-0,07	84,84
коэффициент соотношения  заемных и собственных средств	1,08	1,10	1,45	0,37	134,38

Коэффициент абсолютной ликвидности характеризует платежеспособность предприятия, равную 3 месяцам. Его оптимальное  значение – от 0,2 до 0,5. Считается  наиболее жестким критерием ликвидности. Таблица показывает, что на анализируемом  предприятии значение данного коэффициента значительно ниже оптимального, что  говорит о неспособности быстро погашать краткосрочные обязательства. Но следует отметить, что в отечественной  практике фактические средние значения данного коэффициента, как правило, не достигают нормативного значения.

Коэффициент промежуточного покрытия характеризует платежеспособность, равную 6 месяцам. Он говорит о прогнозируемой платежеспособности организации при  условии своевременного расчета  с дебиторами.  Его оптимальное  значение должно быть ≥ 1 или ≥ 0,7. Значения данного коэффициента на предприятии  не соответствуют оптимальным, что  является следствием увеличения объемов  дебиторской задолженности.

Коэффициент текущей  ликвидности  показывает платежеспособность предприятия, равную 12 месяцам. Он показывает, сколько рублей оборотных активов  приходиться на рубль краткосрочных  обязательств. Так как краткосрочные  обязательства погашаются в основном за счет оборотных активов, то, если оборотные активы больше краткосрочных  обязательств, то теоретически предприятие  может погасить свои обязательства.  Следует отметить, что оптимальная  величина данного коэффициента варьируется  по отраслям, видам деятельности и  ее масштабам. Для данного предприятия  оптимальным  является значение от 1 до 2. Так, в 2008-2009 гг. этот коэффициент  соответствовал оптимальным значениям, т.к. оборотные средства превышали  краткосрочные обязательства. В 2010 г. коэффициент стал чуть меньше 1, что  стало следствием незначительного  превышения краткосрочных обязательств над оборотными активами.

Проанализируем  коэффициент автономии, который  показывает долю формирования активов  за счет собственного капитала. Видно, что в 2008-2009 гг. он оставался равным 0,48, а в 2010 г. снизился до 0,41. Коэффициент  соотношения заемных и собственных  средств характеризует финансовую устойчивость предприятия, степень  его зависимости от внешних источников финансирования. Общепризнанным в мировой  практике является мнение, что значение соотношения собственных и заемных  средств не должно превышать 1, в  противном случае предприятие нельзя считать финансово устойчивым. Уровень  данного коэффициента выше допустимого  свидетельствует о потенциальной  опасности возникновения недостатка собств. денежных средств, это может  служить причиной затруднений в  получении новых кредитов. Однако в нашем случае, несмотря на то, что  в 2008-2010 гг. наблюдается незначительное превышение оптимального значения, финансовая устойчивость   ОАО «НК «Роснефть»-Кубаньнефтепродукт» достаточно высока из-за большой капитализации, а большую часть заемных средств составляют внутрикорпоративные займы, т.к. данное предприятие является дочерней организацией ОАО «Роснефть». 

3 Анализ  безубыточности и оценка запаса  финансовой прочности ОАО «НК  «Роснефть»-Кубаньнефтепродукт»