Точка безубыточности и оценка запаса финансовой прочности предприятия

3.1 Анализ  точки безубыточности и запаса  финансовой прочности ОАО «НК  «Роснефть»-Кубаньнефтепродукт»

Как уже говорилось ранее, в зависимости от имеющейся  исходной информации можно использовать разные формулы для определения  точки безубыточности.

Рассмотрим исходные данные для анализа точки безубыточности и оценки запаса финансовой прочности  ОАО «НК «Роснефть»-Кубаньнефтепродукт». Обратимся к Таблице 5.

Таблица 5 – Исходные данные

Себестоимость проданных  товаров, работ и услуг составляют наши переменные затраты (Форма 2, строка 020). Сумма коммерческих и управленческих расходов составит постоянные затраты (Сумма строк 030 и 040 Формы 2).

По данным отчетности ОАО «НК «Роснефть»-Кубаньнефтепродукт» рассчитаны показатели точки безубыточности, запаса финансовой прочности и силы операционного рычага за 2008 – 2009 гг.

Обратимся к таблице 6, для расчетов показателей которой  использовались: для расчета точки безубыточности была использована формула 7, а для расчета запаса финансовой прочности – формула 10.

Таблица 6    –    Определение точки безубыточности, запаса финансовой             прочности  и силы операционного рычага ОАО «НК «Ронефть» -Кубаньнефтепродукт» в 2008 -2009 гг.

В 2009 г. ОАО «НК  «Ронефть» -Кубаньнефтепродукт» преодолело порог рентабельности на сумму 11486251 тыс.руб. Это на 2499720,8 тыс. руб. меньше, чем точка безубыточности в 2008 г. Причина такой ситуации заключается в снижении переменных затрат, сумма которых в 2009 г. составила 13473609 тыс.руб., что на  4651601 тыс.руб.  меньше, чем в предыдущем году. 

Точка безубыточности, как известно – это ситуация, при которой деятельность компании не приносит ни прибыли, ни убытков. Т.е. ее рост может говорить о том, что  нам нужно «поднапрягаться», продать больше, чтобы не получить убытков. В то же время нужно отметить, что рост точки безубыточности не всегда говорит об ухудшении положения компании, т.к. для, например, ремонтной мастерской точка безубыточности будет одна, для нефтяного предприятия – другая.

Данные  проведенного анализа и показатели таблицы  показывают, что снижение уровня переменных затрат, а также активизация продажи продукции позволили «сгладить» негативное влияние постоянных затрат, в результате чего значение в точке безубыточности уменьшилось на 17,87%. Можно говорить о положительных тенденциях снижения точки безубыточности, хоть это снижение не столь значительно для масштабов анализируемой компании.

Сила операционного  рычага показывает, на сколько изменится прибыль предприятия, если выручку увеличить на 1 %.

Сила операционного  рычага ОАО «НК «Ронефть» -Кубаньнефтепродукт» составила в 2009 г. 3,40 раз, в 2008 г. – 3,15 раз. Ориентируясь на темп роста выручки (79,38%), можно предположить, что в классическом варианте прибыль от продаж должна была уменьшиться на 64,5% (-20,62×3,15). Это соответствовало бы действительности при условии стабильных постоянных затрат и ограничении роста переменных затрат. В действительности компания при отрицательной динамике реализации продукции снизила переменные затраты на 4551601 тыс. руб. (или на 25,66%). Несмотря на рост постоянных затрат на 356344 тыс. руб. (+22,05%) прибыль от продажи продукции увеличилась на 69043 тыс. руб. в 2009 г., или на 9,18%.  Прирост, хоть и незначительный, прибыли от продажи продукции свидетельствует об эффективности деятельности  ОАО «НК «Ронефть» -Кубаньнефтепродукт» в 2009 г. Об этом также говорит снижение переменных расходов в 2009 г. – на 4651601 тыс. руб., т.е. компания снизила себестоимость (затраты на сырье, материалы и т.д.) своей продукции и за счет этого повысила эффективность.

В то же время запас  финансовой прочности компании в 2009 г. снизился на 1726493,2 тыс. руб., или на 26,53%. Т.е. можно сказать, что и в  2008 г., и в 2009 г. компания реализовывала продукцию выше точки безубыточности, т.е. находилась в зоне прибыли. Здесь также важно помнить, что постоянные затраты в реальности постоянными не являются, поэтому точка безубыточности имеет разные значения в каждом году анализируемого периода. Несмотря на снижение объемов продаж прибыль компании увеличилась, следовательно, ее деятельность в 2008 – 2009 гг. можно назвать эффективной, пока она находиться в зоне прибыли.  

Проведем аналогичный  анализ за период 2009-2010 гг. Обратимся  к таблице 7.

Таблица 7 – Определение  точки безубыточности, запаса финансовой                 прочности  и силы операционного рычага ОАО «НК «Ронефть» -Кубаньнефтепродукт» в 2009 -2010 гг.

В 2010 г. ОАО «НК  «Ронефть» -Кубаньнефтепродукт» преодолело порог рентабельности при достижении объема продаж на сумму 15414991 тыс. руб. Это на 3928740,41 тыс. руб. превысило точку безубыточности в 2009 г. Причина такого превышения заключается в резком росте постоянных затрат, сумма которых в 2010 г. составила 2418079 тыс. руб. Это на 445571 тыс. руб. больше, чем в предыдущем году, или на 22,59%.

Вместе с тем  активизация продажи продукции  позволила уменьшить негативные последствия роста постоянных затрат, в результате чего значение в точке  безубыточности возросло на 34,20%.

Сила операционного  рычага составила в 2010 г. 4,70 раза, в 2009 г. – 3,40 раза. Опять сориентируемся на темп роста выручки – 120,32%. Предположим, что в классическом варианте прибыль  от продаж должна была бы увеличиться  на  69,088% (20,32%×3,40). В действительности же прибыль уменьшилась в отчетном году на 20,57%, или на 168916 тыс.руб. и составила 652093 тыс. руб. Т.е. при положительной динамике роста выручки от продаж прибыль уменьшалась. Причиной этого мог стать рост как переменных, так и постоянных затрат.

Запас финансовой прочности  ОАО «НК «Ронефть» -Кубаньнефтепродукт» в 2010 г. также уменьшился и составил 4157022 тыс. руб., что на 623853,41 тыс.руб. меньше, чем в 2009 г. Это значит, что, если бы постоянные затраты у нас оставались бы на одном и том же уровне, то это означало бы, что компания приблизилась в точке безубыточности, что не говорит о возрастании эффективности. Т.е. теоретически это не говорило бы о существенном возрастании производственного риска, ведь компания по-прежнему находилась в зоне прибыли.

3.2 Факторный  анализ запаса финансовой прочности  ОАО «НК «Роснефть»-Кубаньнефтепродукт»

Проведем факторный  анализ запаса финансовой прочности, т.е. выясним, за счет каких факторов изменялся  запас финансовой прочности на ОАО «НК «Роснефть»-Кубаньнефтепродукт» . Для поле полной картины влияния факторов расширим анализируемый период и будем рассматривать  2008 -2010гг.

Запас финансовой прочности  рассчитывался с использованием формулы 10. Выполним расстановку факторов: выручка(В) – количественный фактор, общая сумма постоянных затрат (Зпост) – количественный фактор, а доля маржинальной прибыли в общей сумме выручки от продаж( Кмд) – качественный фактор. За базовый год принимаем 2008 г., за отчетный – 2010 г. Исходные данные для расчета приведены в таблице 8.

Таблица 8 –   Определение точки безубыточности, запаса финансовой                   прочности  и силы операционного рычага ОАО «НК «Ронефть» -Кубаньнефтепродукт» в 2008 -2010 гг.

Приведем следующий  расчет:

- рассчитаем базовый  запас финансовой прочности. Он  рассчитывается с использованием  всех базовых показателей:

ЗФП^баз = В^баз – (Зпост^баз./Кмд^баз) = 20493340 – (1616164/0,11) = 6507369 тыс.руб.;

- рассчитаем условный  запас финансовой прочности ЗФП¹, т.е. заменим количественный фактор выручки с базового значения на отчетный: