Сущность лизинга

Воспроизводственная функция  лизинга не всегда отмечается в специальной литературе, несмотря на то, что значение этой функции представляется довольно существенным. Эту функцию можно охарактеризовать, с точки зрения процесса воспроизводства, в общеэкономическом масштабе: в результате применения лизинга во всей цепи взаимоотношений участников лизингового бизнеса формируются новые взаимосвязи в отношениях собственности и обеспечивается эффективное сочетание экономических интересов различных сфер экономического оборота на различных стадиях воспроизводства всех хозяйственных субъектов, участвующих в общем цикле производства, использования, воспроизводства вообще и воспроизводства данного товара (объекта лизинга) в частности.

В общем виде расчет суммы лизинговых платежей (ЛП) производится по формуле

 

ЛП = АО + ПК + KB + ДУ + НДС,          (1.1)

 

где АО — величина амортизационных отчислений, причитающихся лизингодателю в текущем году;

ПК — плата за используемые кредитные ресурсы лизингодателем на приобретение имущества — объекта договора лизинга;

KB — комиссионное вознаграждение лизингодателю за предоставление имущества по договору лизинга;

ДУ — плата лизингодателю  за дополнительные услуги лизингополучателю, предусмотренные договором лизинга;

НДС — налог на добавленную  стоимость, уплачиваемый лизингополучателем за услуги лизингодателя.[1,C.117].

 

 

 

 

 

 

Глава 2. Виды и формы лизинга

 

Многолетняя мировая  практика выработала многочисленные варианты лизинговых соглашений. Однако до сих пор не существует четкой классификации и даже более или менее полного списка видов лизинговых соглашений. Они не отделены друг от друга резкой границей и черты различных видов лизинга могут сочетаться в одном договоре.

Основными видами лизинга  как отечественные, так и зарубежные специалисты считают финансовый и оперативный. В данном случае критериев для разграничения несколько: тип лизингового оборудования, объем обязанностей лизингодателя и срок использования оборудования.

Финансовый лизинг - наиболее распространенный вид лизинговых отношений. Он представляет собой соглашение сторон на длительное время, обычно охватывающее средний срок службы оборудования. В этом случае лизинговый договор предусматривает полную выплату лизингополучателем потребленной стоимости оборудования и переход к нему всех обязательств по владению имуществом. По окончании срока действия договора лизинга пользователь может приобрести оборудование в собственность, возобновить договор на льготных условиях или прекратить договорные отношения. Полный объем обязанностей по страхованию, техническому обслуживанию и ремонту, как правило, возлагается на лизингополучателя. Предметами таких отношений чаще всего являются дорогостоящие машины и оборудование. В качестве лизингодателя при финансовом лизинге обычно выступают специализированные лизинговые компании.

В договоре финансового  лизинга оговаривается размер и  форма лизинговых платежей, сроки внесения, условия страхования и т.д.

Особенностью финансового  лизинга является то, что срок лизингового соглашения в данном случае, как правило, совпадает (или почти совпадает) со сроком службы оборудования. Это отличает финансовый лизинг от других видов аренды, при которых небольшие сроки аренды позволяют арендодателю неоднократно сдавать имущество.

Имущество, передаваемое на длительный срок, морально и физически устаревает и не представляет интереса для лизинговых компаний, поэтому для них выгодно внесение в договор условия о выкупе имущества.

По окончании срока  лизинга предприятие-лизингополучатель  имеет возможность приобрести оборудование по цене, определяемой остаточной стоимостью оборудования

Общераспространенной  практикой является заключение лизинговых соглашений на срок, составляющий от 70 до 80 % амортизационного периода.

Оперативный лизинг отличается тем, что срок договора лизинга по нему короче, чем экономический срок службы лизингового имущества. Для того чтобы вернуть себе стоимость оборудования, лизинговая компания сдает его во временное пользование несколько раз, как правило, разным пользователям. Предметом оперативного лизинга обычно является оборудование с высокими темпами морального старения.

При лизинговых отношениях могут возникать ситуации, когда лизинг, начатый как оперативный, перерастает в финансовый и заканчивается приобретением этого оборудования, либо когда сделка, планируемая как финансовый лизинг, может не закончиться куплей-продажей в силу неплатежеспособности лизингополучателя. В этом случае она будет по окончании операции проходить как оперативный лизинг. Виды и наиболее распространенные формы лизинга приведены на рис. 2.1.[10,C.521].

В зависимости от сектора  рынка, где проводятся лизинговые операции, выделяют:

• внутренний лизинг, когда все участники сделки представляют одну страну;
• международный лизинг, если одна из сторон или все стороны одновременно принадлежат разным странам.

Рис. 2.1. Виды и формы лизинга

 

К международному лизингу  относят и сделки, проводимые субъектами одной страны, если хотя бы одна из сторон строит свою деятельность и имеет капитал совместно с зарубежной фирмой, например, является совместным предприятием. Международный лизинг, в свою очередь, подразделяют:

• на экспортный лизинг, когда зарубежной стороной является лизингополучатель;
• импортный лизинг, когда зарубежной стороной является лизингодатель;
• транзитный лизинг, при котором имущество продается лизинговой компании из другой страны, а она, свою очередь, заключает соглашение с лизингополучателем, проживающим в третьей стране.

Как правило, лизинговая компания, практикующая международный лизинг, размещается в стране, законодательство которой благоприятствует проведению подобных операций.

В зависимости от эксплуатации объекта лизинга различают:

• начальный лизинг, когда объект лизинга не был до этого в эксплуатации;
• остаточный лизинг, когда объект лизинга был в эксплуатации.

Во втором случае объект лизинга передается в пользование  не по полной, а по остаточной стоимости. Обращение к этому виду лизинга выгодно как поставщику, так и пользователю. Предприятие-поставщик самостоятельно или через лизинговую компанию предоставляет в лизинг уже бывшее в эксплуатации, но в данный момент простаивающее оборудование. Тем самым оно компенсирует свои убытки от вынужденных простоев. Предусмотрев в договоре лизинга срок, когда ему может понадобиться имущество, предприятие-поставщик получит его обратно и снова сможет его эксплуатировать. А пользователь имеет возможность получить необходимое оборудование, потратив при этом минимум средств.

По объему обслуживания передаваемого в лизинг оборудования выделяют:

• чистый лизинг, если все обслуживание передаваемого в лизинг имущества возлагается на лизингополучателя;
• «мокрый» лизинг, если обслуживание оборудования берет на себя лизингодатель.

Свое название чистый лизинг получил потому, что лизинговые платежи в данном случае не включают расходы лизингодателя по обслуживанию оборудования. Предусматривается, что лизингополучатель оплачивает все налоги, сборы, осуществляет страхование и несет все иные расходы, сопряженные с использованием оборудования. Лизингополучатель обязан содержать оборудование в рабочем состоянии, обслуживать его и после окончании срока договора возвратить лизингодателю в хорошем состоянии с учетом нормального износа.

При «мокром» лизинге техническое обслуживание, ремонт, страхование, услуги по эксплуатации, поставка и подготовка сырья, подготовка персонала, реклама и другие услуги оказываются лизингодателем. При передаче в пользование специального оборудования со сложными техническими характеристиками имеет место «мокрый» лизинг с дополнительными обязательствами. Его используют, как правило, либо сами изготовители такого оборудования, либо крупные оптово-торговые организации. По стоимости это один из самых дорогих видов лизинга.

В зависимости от состава  участников сделки различают:

• прямой лизинг, при котором собственник имущества (поставщик) самостоятельно сдает имущество в лизинг (двухсторонняя сделка);
• косвенный лизинг, когда передача имущества в лизинг происходит через посредника.

Частным случаем прямого  лизинга можно считать возвратный лизинг. Его особенность состоит в том, что собственник имущества продает его будущему лизингодателю и одновременно вступает с ним в отношения в качестве пользователя этого имущества. В этом случае поставщик и лизингополучатель является одним и тем же лицом.

Лизинг поставщику схож с возвратным лизингом. Поставщик оборудования здесь выступает в двоякой роли: продавца и основного лизингополучателя, не являющегося, однако, пользователем оборудования.

Одним из наиболее сложных  видов лизинга является лизинг с  привлечением средств или раздельный лизинг. Основной его целью является объединение нескольких финансовых учреждений для финансирования крупных финансовых проектов. Сложность отношений, возникающих в связи с этой разновидностью лизинга, в первую очередь заключается в большом количестве его участников (иногда больше 6).

Лизинг с привлечением средств предусматривает получение  лизингодателем долгосрочного займа у одного (простой вариант) или у нескольких (сложный вариант) кредиторов на сумму до 80 % от стоимости сдаваемого в лизинг оборудования. В типичной сделке такого лизинга лизингодатель кроме дохода в виде процентов и быстрого возмещения капиталовложений за счет изъятия из-под налогообложения амортизационных отчислений в первые годы действия договора получает также вознаграждение за организацию финансирования. Лизингодатель берет долгосрочную ссуду (без права обратного требования), причем лизинговые платежи и оборудование служат обеспечением ссуды. Это означает, что лизингодатель не является ответственным перед заимодавцем или заимодавцами за выплату ссуды. Она погашается из сумм периодических лизинговых платежей, вносимых лизингополучателем. В некоторых случаях лизингодатель делегирует часть своих прав по лизинговому договору ссудодателям, и лизингополучатель вносит лизинговые платежи непосредственно ссудодателям.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Глава 3. Лизинг оборудования как форма обновления основных средств

 

В условиях острой конкуренции  использование лизинга весьма эффективно, особенно в высокотехнологичных  отраслях. Лизинг позволяет быстро и без резкого финансового  напряжения обновлять производственные фонды, подвергающиеся стремительному моральному старению в связи с научно-техническим прогрессом (сложные компьютеры и другое электронное оборудование, оргсредства, медицинскую технику, транспортные средства промышленного назначения).

Для того чтобы определить привлекательность лизинга для инвестиционной деятельности предприятия, рассмотрим достоинства и недостатки лизинга.[2,c.208-210].

Существуют следующие преимущества лизинга для лизингополучателя:

1. Предприятия, используя  лизинговые операции, имеют возможность получить необходимое оборудование для выпуска продукции при отсутствии собственных средств на эти цели. Освобождение лизингополучателя от одноразовой полной платы стоимости технических средств делает лизинг предпочтительнее перед обычными сделками купли-продажи. Если же у предприятия есть собственные средства, то, получая оборудование по лизингу, оно имеет возможность пустить эти деньги в оборот, а не «связывать» их, покупая оборудование.

2. Гораздо проще получить контракт по лизингу, чем ссуду. Это замечание особенно относится к мелким и средним предприятиям. Некоторые лизинговые компании даже не требуют от лизингополучателя никаких дополнительных гарантий. Предполагается, что обеспечением сделки служит сам объект сделки. При невыполнении лизингополучателем своих обязательств лизинговая компания рискует только суммой лизинговых платежей, так как свое имущество она сразу же забирает.

3. За счет лизинговых сделок могут удовлетворяться кратковременные, сезонные потребности. Лизинговые сделки особенно значимы для тех предприятий, которые сталкиваются с подвижным, сконцентрированным в определенные периоды спросом.

4. Приобретенные в  лизинг основные средства дают  возможность уменьшить инвестиционный риск и риск, связанный с моральным износом оборудования, который полностью ложиться на лизингодателя. Лизингополучатель имеет возможность постоянно обновлять свой парк оборудования.

5. Лизинговые платежи окупаются выручкой, получаемой от реализации продукции, изготовленной на лизингуемом оборудовании.

6. Лизинг повышает  гибкость в принятии решений. Если при покупке существует альтернатива только «купить или не купить», то при лизинге лизингополучатель имеет возможность путем выбора типа лизингового контракта, срока лизинга, остаточной стоимости и т.п. более точно рассчитывать свои индивидуальные возможности и потребности.

7. Лизинговые платежи  рассматриваются как текущие  затраты и включаются в состав  себестоимости продукции в отличие  от процентов за долгосрочный  кредит, которые выплачиваются из  чистой прибыли.

8. Имущество может не отражаться на балансе лизингополучателя, не ухудшая тем самым его финансовые показатели. Лизингополучатель сохраняет кредитную линию (лимит на получение кредита). Кроме того, уменьшается зависимость от обычных источников финансирования.

9. Международный валютный фонд не учитывает сумму международных лизинговых сделок при подсчете национальной задолженности.