Совершенствование механизма управления денежными потоками на предприятии ОАО «Кольская горно-металлургическая компания»

     Завод производит и поставляет:

• судовую трубопроводную арматуру;
• стабилизаторы давления в трубопроводных системах;
• резинометаллические амортизаторы АКСС;
• модельную-кузнечно-прессовую, станочную, мерительную оснастку;
• отливки из различных видов сталей, чугуна, бронз и латуней;
• нестандартный режущий инструмент;
• штамповки и поковки.

     ОАО «Кольская горно-металлургическая компания» занимает ведущее положение среди предприятий-изготовителей судовой арматуры, входящих в подотрасль судового машиностроения судостроительной промышленности. Основная задача предприятия – укомплектование судовой арматурой по принятой номенклатуре строящихся, ремонтируемых, модернизируемых кораблей и судов всех классов и назначений. Также предприятие является одним из основных по государственному оборонному заказу.

     Так же, ОАО «Кольская горно-металлургическая компания» остаётся одним из ведущих поставщиков качественной судовой арматуры и фасонного литья из различных сплавов в Северном регионе РФ. Предприятие на протяжении всего периода существования вносит огромный вклад в развитие города, изготавливая высококачественную продукцию, в том числе для нужд городского хозяйства, является одним из крупнейших налогоплательщиков.

     В 2009 году на предприятии реализован масштабный инновационный проект по перевооружению производственного  комплекса, были внедрены 18 единиц суперсовременного  высокотехнологичного оборудования 5-го поколения компаний DMG (Германия) и Trevisan (Италия).

     Политика руководства ОАО «Кольская горно-металлургическая компания» направлена на расширение производственной деятельности с целью увеличения доли предприятия в объеме укомплектования строящихся, ремонтируемых, модернизируемых кораблей и судов, внедрение новых технологий для снижения себестоимости и повышения конкурентоспособности на основе достижения наивысшего качества производимой продукции

     Политика  по финансированию оборотных средств  направлена на обеспечение постоянного непрерывного функционирования предприятия: необходимый объем финансирования оборотных средств определяется на основании системы бюджетов и планов, разработанных в виде внутренних документов предприятия.

2.2. Анализ финансового  состояния ОАО «Кольская горно-металлургическая компания»

 

     Оценить и проанализировать имущественное  состояние организации можно с помощью горизонтального и вертикального анализа баланса предприятия и горизонтального анализа отчета о прибылях и убытках. Анализ актива баланса представлен в прил.1.

     Сумма хозяйственных средств, находящихся  в распоряжении организации дает обобщенную стоимостную оценку величины предприятия как единого целого. Наблюдается значительный рост валюты баланса на 60,65% в 2009 г. и на 41,96 % в 2010 г, однако это не свидетельствует о наращивании экономической мощи предприятия. Рост внеоборотных активов в 2009 г. составил около 15%, но в 2010 г. произошло снижение данного вида активов и составило приблизительно 0,6%. Снижение объясняется уменьшением доли  незавершенного строительства.

     Оборотные активы на протяжении 2008-2010 гг. имели  тенденцию к увеличению (рис.2). В 2009 г. рост составил около 16 %, в 2010 г. соответственно 47%.

     

     Рис.2. Динамика актива баланса в 2008-2010 гг.

     В разрезе оборотных активов увеличение произошло по статьям запасов  и  дебиторской задолженности.

     Вертикальный  анализ выявил, что основную долю средств на протяжении всего рассматриваемого периода составляют оборотные активы (см. рис.2 и приложение 2). Причем каждый год их доля в активах увеличивается, так в 2010 г. доля оборотных активов составила приблизительно 92%.

     Рис.3. Структура актива баланса в 2008-2010 гг.

     Их  рост произошел из-за интенсивного роста краткосрочной дебиторской задолженности на 407% в 2009 г. и 153 % в 2010 г.

     Доля  дебиторской задолженности в активах в 2009 г. составляет 41,9%, а в 2010 г. – около 45%.Это говорит о достаточной задолженности потребителей перед предприятием. С одной стороны, это привлекает клиентов, с другой, это отрицательно влияет на финансовое состояние ОАО «Кольская горно-металлургическая компания». Такой рост дебиторской задолженности непосредственно связан с финансовым кризисом, а также со спецификой деятельности предприятия.

     В 2009 году запасы увеличились примерно на 10 %, в основном за счет роста величины готовой продукции на 23 %. В 2010 г. увеличение запасов составило около 37 % и так же за счет роста готовой продукции на 35 %.

     За  рассматриваемый период наблюдается  снижение краткосрочных финансовых вложений, так в 2009 г. снижение составило около 70%, но в 2010 г. наметился небольшой рост – около 12 %, но уровень 2008 г. достигнут не был.

     Доля  основных средств в активах на данном предприятии составляет 11 % в среднем за рассматриваемый период. Такое низкое значение удельного веса основных средств объясняется наличием оборудования, приобретенного по договору лизинга, которое отражается на забалансовых счетах.

     Пассив  баланса, позволяет определить, какие  изменения произошли в структуре  собственного и заемного капитала, сколько привлечено в оборот предприятия  долгосрочных и краткосрочных заемных  средств, из каких источников. От того, насколько оптимально соотношение  собственного и заемного капитала, во многом зависит финансовое положение  предприятия и его устойчивость (см. прил. 3).

     На  основании анализа структуры  и динамики капитала можно сделать  вывод, что на предприятии преобладает  краткосрочный заемный капитал (см.рис.4).

     

     Рис.4. Динамика пассива баланса2008-2010 гг.

     Однако  наблюдается тенденция снижения доли краткосрочных заёмных средств на 13% в 2010 г., но на ряду с этим значительно увеличился долгосрочный заемный капитал (около 1840%).

     Увеличение собственного капитала в 2009-2010гг. на 133% и 124% соответственно обусловлено ростом нераспределенной прибыли предприятия. Большая величина нераспределенной прибыли говорит о потенциальных возможностях ее использования (создание резервных фондов, инвестиции, выплата дивидендов, новые основные средства, сокращение незавершенного строительства, повышение квалификации персонала и др.).

     Большое влияние на финансовое состояние  предприятия оказывает состав и  структура заемных средств, т.е. соотношение  долгосрочных, среднесрочных и краткосрочных  финансовых обязательств (см.рис.5). 

     

     Рис.5. Структура пассива баланса 2008-2010 гг.

     Долгосрочные  обязательства составляют 3,74 %; 2,69%; 34,98% всего капитала за 2008-2010 гг. гг. Краткосрочные обязательства составляют около 72%, 77%, 47% (2008-2010 гг.). Исходя из такой структуры капитала, можно сделать вывод, что предприятие является финансово зависимым, что влияет на его устойчивость и повышает возможность воздействия со стороны кредиторов.

     Величина  краткосрочных обязательств в 2009 увеличилась на 72% за счет значительного роста задолженности по кредитам и займам. В 2010 г. кредит был погашен, и данная величина уменьшилась на 13%.

     Наблюдается уменьшение задолженности по налогам и сборам в 2009г. на 67%; в 2008г. на 44%.

     Оценка  ликвидности и  платежеспособности

     Под ликвидностью какого-либо актива понимают его способность трансформироваться в денежные средств, а степень  ликвидности определяется продолжительностью временного периода, в течение которого эта трансформация может быть осуществлена [23]. Платежеспособность означает наличие у предприятия  денежных средств и их эквивалентов, достаточных для расчетов по кредиторской задолженности, требующей немедленного погашения. Основными признаками платежеспособности являются: отсутствие просроченной кредиторской задолженности и наличие в достаточном объеме средств на расчетном счёте.

     Для оценки ликвидности и платежеспособности в краткосрочной перспективе  рассчитываются следующие показатели (см. прил. 8).

     Величина  собственных оборотных средств в ОАО «Кольская горно-металлургическая компания» на конец 2010 года равна 185428 тыс.руб., это означает, что после расчетов по краткосрочным обязательствам в распоряжении предприятия останется 185428 тыс.руб. оборотных средств. Наблюдается значительный рост данного показателя за рассматриваемый период.Такое увеличение произошло за счет роста величины нераспределенной прибыли.

     Коэффициент текущей ликвидности – характеризует  общую обеспеченность предприятия  оборотными средствами для ведения  хозяйственной деятельности и своевременного погашения краткосрочных обязательств предприятия. Нормальным считается  значение, равное 1,5 – 2,5, в зависимости  от отрасли. Значение ниже 1 говорит о высоком финансовом риске, связанном с тем, что предприятие не в состоянии стабильно оплачивать текущие счета [29]. Данный показатель в ОАО «Кольская горно-металлургическая компания» достигает указанные требования в 2010 г., и есть тенденция к его увеличению, что свидетельствует о достаточности оборотных средств для погашения краткосрочных обязательств. Значение коэффициента текущей ликвидности в 2010 году означает, что 1,94 руб. оборотных средств приходится на один рубль текущей краткосрочной задолженности (текущих обязательств).

     Коэффициент быстрой (промежуточной) ликвидности - отражает способность компании погашать свои текущие обязательства в  случае возникновения сложностей с реализацией продукции. Нормальным считается значение коэффициента не менее 1 (допустимые значения: 0,3-1).

     По  своему смысловому значению показатель аналогичен коэффициенту текущей ликвидности, однако, исчисляется по более узкому кругу оборотных активов. Коэффициент  быстрой ликвидности на конец 2009 года равен 0,63, следовательно, все текущие обязательства не могут быть погашены за счет денежных средств, краткосрочных финансовых вложений и краткосрочной дебиторской задолженности. Также из этого следует, что большую долю в текущей ликвидности в 2008-2009 гг. занимали запасы. В 2010 г. году положение улучшилось и значение данного показателя составило 1,14.

     Коэффициент абсолютной ликвидности (платежеспособности) – характеризует способность  немедленного выполнения предприятием финансовых обязательств, показывая, какая  часть имеющейся краткосрочной  задолженности может бать погашена в данный момент. Является наиболее жестким критерием ликвидности  предприятия. Опыт работы с отечественной  отчетностью показывает, что его  значение, как правило, варьирует  в пределах от 0,05 до 0,1 [23].

     У предприятия недостаточно высоколиквидных активов, т.е. денежных средств и краткосрочных финансовых вложений. Значение коэффициента абсолютной ликвидности в 2008-2009 гг. далеки от нормативных, лишь в 2010 г. показатель достиг уровня 0,07.

     Доля  оборотных средств в активах составляет 92% в 2010 г. Рост данного показателя - благоприятная тенденция. Оборотные активы обеспечивают непрерывность процесса производства, значит, вероятность остановки производства данного предприятия очень мала.

     Обеспеченность собственными оборотными средствами характеризует наличие собственных оборотных средств у предприятия, необходимых для обеспечения его финансовой устойчивости. Если рассматриваемый коэффициент меньше 0,1, то возникает вопрос о платежеспособности предприятия. В ОАО «Кольская горно-металлургическая компания» заметны некоторые трудности в 2009 году, наблюдалась некоторая степень зависимости от кредиторов. Однако увеличение рассматриваемого показателя в 2010 году свидетельствует об уменьшении вероятности сбоев в расчетах с кредиторами.

     Оценка  финансовой устойчивости

     Под финансовой устойчивостью понимают способность предприятия поддерживать целевую структуру источников финансирования [23].