Расчет потребности в капитале и определение источников финансирования малого предприятия (МП)

Дисконтированный денежный поток (ДДП_t) по годам инвестиционного цикла (Т) равен:

ДДП_t = ДП_t К_дис 

Таблица 4.2

Расчет чистого  денежного потока

 

Показатели и единицы  измерения	Годы (t)
	0	1	2	3	4	5	6
1. Годовой объем производства, шт.	2500	2500	2500	2500	2500	2500	2500
2. Чистая прибыль на  программу, тыс. грн	3304,15	3304,15	3411,28	3138,93	3105,88	3004,10	2902,28
3.    Балансовая   (остаточная) стоимость   основных  фондов, тыс. грн, в том числе: - оборудования  - площадей	401,51	362,17	322,83	283,48	244,14	204,80	174,11
	147,04	121,09	95,14	69,20	43,25	17,30	0,00
	254,47	241,07	227,68	214,29	200,90	187,50	174,11
4.  Годовые  амортизационные отчисления, тыс. грн/год, в том числе: - оборудования  - площадей	39,34	39,34	39,34	39,34	39,34	39,34	39,34
	25,95	25,95	25,95	25,95	25,95	25,95	25,95
	13,39	13,39	13,39	13,39	13,39	13,39	13,39
5. Погашение кредита,  тыс. грн	770	-	-	-	-	-	-
6. Всего капиталовложения  в малое предприятие, тыс. грн	1465,63	-	-	-	-	-	-
7. Денежный поток t-ro года, тыс. грн/год	1877,86	3343,49	3450,62	3178,27	3145,22	3043,44	3115,73
8. Коэффициент дисконтирования	0,855	0,731	0,624	0,534	0,456	0,39	0,333
9.  Дисконтированный  денежный поток, тыс. грн/год	1605,57	2444,09	2153,19	1697,2	1434,22	1186,94	1037,54
10. Дисконтированный денежный поток нарастающим итогом, тыс. грн	4049,66	6202,85	7900,05	9334,27	10521,21	11558,75	11558,75

 

Денежный поток за «нулевой» год:

ДП_t = 3304,15 + 39,34 - 1465,63 = 1877,86 грн

Денежный поток за последний год:

ДП_t = 2902,28 + 39,34 + 174,11= 1877,86 грн

 

На основании табл. 4.2 строим график, иллюстрирующий динамику дисконтированных денежных потоков, накопленных в течение инвестиционного цикла (рис. 4.1).

 

					160
				52
1	2	3	4	5	6	7	Годы
			-17
		-95
	-190

 

 

Рис. 4.1. Дисконтированный денежный поток накопленным итогом

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Примечания:

На графике цифры  взяты условно и характеризуют динамику дисконтированных денежных потоков (ДДП ,) по годам инвестиционного цикла Т-7 лет. При этом на графике видно, что окупаемость произошла между 4-ым и 5-ым годами инвестиционного цикла.

Для оценки экономической  эффективности капиталовложений в создание и функционирование МП требуется рассчитать рентабельность и экономическую эффективность капиталовложений, а также срок окупаемости капиталовложений. Возможно использование различных методов оценки данных показателей (в зависимости от располагаемой информации и оригинальности задания на курсовую работу), однако наиболее достоверным и целесообразным при данных условиях осуществления экономической и хозяйственной деятельности предприятия является расчет показателей экономической эффективности инвестиционного проекта с учетом фактора времени (дисконтирования), а также расчет срока окупаемости методом подбора.

Срок окупаемости - это  период времени, за который инвестиции или капиталовложения возвращаются инвестору в виде чистой прибыли (Прч) или денежного потока. Если чистая прибыль или денежный поток по годам расчетного периода остаются неизменными, то срок окупаемости равен:

Т_ок = К/Пр_ч; Т_ок=К/ДП.

Если чистая прибыль  или денежные потоки по годам расчетного периода Т изменяются, возможно определение Ток по среднегодовым значениям указанных поступлений средств:

К „         К

Ток = -

Точное значение срока  окупаемости, когда денежные потоки переменны годам,      определяют     так      называемым     методом      подбора.

Ток =

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Список используемой литературы

 

1. Экономика    предприятия    :    учеб.    пособие    для    студентов вузов /

О. А. Иванова, Е.Ф. Пелихов; Нар. укр. акад. - X. : Изд-во НУ А, 2006. - 172с.

 

     2. ПОДАТКОВИЙ КОДЕКС УКРАЇНИ N 2856-VI ( 2856-17 ) від 23.12.2010. Відомості Верховної Ради України (ВВР), 2011, N 13-14, ст.112.