Источники финансирования предприятия

МИНОБРНАУКИ РОССИИ

 

Государственное образовательное  учреждение

высшего профессионального образования

«Санкт-Петербургский государственный

экономический университет»

 

Факультет предпринимательства и  финансов

Кафедра финансов и банковского  дела

 

 

Контрольная работа по дисциплине

ФИНАНСОВЫЙ МЕНЕДЖМЕНТ

 

 

Выполнил: _Костин Иван Викторович______________________     

                (Фамилия И.О)

 

Студент_3_____курса_3 г. 10 мес.______спец._финансы и кредит

  (срок обучения)

 

группа_8/3302____№ зачет. книжки_33025/10_________________

 

Подпись:________________________________________________

 

 

Преподаватель:__________________________________________

                                               (Фамилия И.О)

 

Должность: ______________________________________________

                                        Уч.степень,уч.звание

 

Оценка:______________________Дата:_______________________

 

Подпись:________________________________________________

 

 

 

 

 

 

 

 

Санкт-Петербург

2013

СОДЕРЖАНИЕ

	Введение ……………………………………………………………...	3
глава 1.	ИСТОЧНИКИ ФИНАНСИРОВАНИЯ Предприятий……………..	4
глава 2.	Собственные источники финансирования предпринимательской деятельности..................................	9
	ЗАДАЧА 7……………………………………………………...................	15
	Заключение  ……………………………….……………....................	16
	Список  используемых источников ……….…....................	17

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

ВВЕДЕНИЕ

Любая организация является самоокупающейся или самофинансируемой  системой, которая должна обеспечивать рентабельную работу. В связи с этим особое значение приобретают источники финансирования организации.

Руководство организации  должно четко представлять, за счет каких источников ресурсов оно будет  осуществлять свою деятельность и в  какие сферы деятельности будет  вкладывать свой капитал. Таким образом, тема моей контрольной работы является актуальной и важной, так как от того, каким капиталом располагает субъект хозяйствования, насколько оптимальна его структура и насколько целесообразно он трансформируется в основные и оборотные фонды, зависят финансовое благополучие организации и результаты её деятельности.

У любого предприятия  существуют два источника финансирования деятельности: собственные и привлеченные. Собственные источники финансирования деятельности - это кредит, предоставленный предприятию его собственниками на весь период осуществления его деятельности. Следовательно, собственные источники финансирования - это те суммы, которые предприятию не нужно отдавать кредиторам.

Основными источниками  финансирования являются собственные  средства. Собственный капитал включает уставный капитал, накопленные предприятием средства, в том числе резервный капитал, а также средства целевого финансирования, поступившие в виде ассигнований, дотаций, благотворительных взносов, пожертвований и др.

Главной целью контрольной работы является проведение теоретических исследований источников финансирования предприятия. Контрольная работа предусматривает решение следующих важнейших задач:

- исследование классификации источников финансирования предпринимательской деятельности и роль каждого из них в деятельности предприятия;

- подробное изучение  собственных источников финансирования  предпринимательской деятельности, как наиболее важнейших из  всех источников.

 

 

 

 

 

 

ГЛАВА 1.

ИСТОЧНИКИ ФИНАНСИРОВАНИЯ Предприятий

По месту возникновения финансовые ресурсы предприятия классифицируются на: внутренние и внешнее финансирование. Схематично классификация финансовых ресурсов изображена на рисунке 1.

Рис. 1. Источники финансирования организаций.

Внутреннее финансирование предполагает использование тех финансовых ресурсов, источники которых образуются в  процессе финансово-хозяйственной  деятельности организации. Примером таких  источников могут служить чистая прибыль, амортизация, кредиторская задолженность, резервы предстоящих расходов и платежей, доходы будущих периодов.

При внешнем финансировании используются денежные средства, поступающие в  организацию из внешнего мира. Источниками  внешнего финансирования могут быть учредители, граждане, государство, финансово-кредитные организации, нефинансовые организации.

Группировка финансовых ресурсов организаций  по источникам их формирования представлена на рисунке 2.

Рис. 2. Группировка финансовых ресурсов по источникам формирования

Финансовые ресурсы организации  в отличие от материальных и трудовых отличаются взаимозаменяемостью и  подверженностью инфляции и девальвации.

В настоящее время актуальной проблемой  для отечественных промышленных предприятий является состояние  основных производственных фондов, изношенность которых достигла 70%. При этом речь идет не только о физическом, но и о моральном износе. Назрела необходимость переоснащения российских предприятий новым высокотехнологическим оборудованием. При этом важен выбор источника финансирования указанного переоснащения.

Выделяют следующие источники  финансирования:

Внутренние источники предприятия (чистая прибыль, амортизационные отчисления, реализация или сдача в аренду неиспользуемых активов); привлеченные средства (иностранные инвестиции); заемные средства (кредит, лизинг, векселя). смешанное (комплексное, комбинированное) финансирование.

Внутренние источники финансирования предприятия.

В современных условиях предприятия  самостоятельно распределяют прибыль, остающуюся в их распоряжении. Рациональное использование прибыли предполагает учет таких факторов, как реализация планов дальнейшего развития предприятия, а также соблюдение интересов собственников, инвесторов и работников.

Как правило, чем больше прибыли  направляется на расширение хозяйственной деятельности, тем меньше потребность в дополнительном финансировании. Величина нераспределенной прибыли зависит от рентабельности хозяйственных операций, а также от принятой на предприятии дивидендной политики.

К достоинствам внутреннего финансирования предприятия следует отнести отсутствие дополнительных расходов, связанных с привлечением капитала из внешних источников, и сохранение контроля над деятельностью предприятия со стороны собственника.

Недостатком данного вида финансирования предприятия является не всегда возможное его применение на практике. Амортизационный фонд потерял свое значение потому, что нормы амортизации для большинства видов оборудования, используемых на российских промышленных предприятиях, занижены и уже не могут служить в качестве полноценного источника финансирования, а разрешенные ускоренные методы начисления амортизации не могут быть использованы для существующего оборудования.

Второй внутренний источник финансирования – прибыль предприятия, оставшаяся после уплаты налогов. Как показывает практика, большинству предприятий не хватает собственных внутренних ресурсов для обновления основных фондов.

Привлеченные средства.

При выборе в качестве источника  финансирования иностранного инвестора  предприятию следует учитывать тот факт, что инвестору интересны высокая прибыль, сама компания и его доля собственности в ней. Чем выше доля иностранных инвестиций, тем меньше остается контроля у собственника предприятия.

Остается финансирование из заемных  средств, при котором встает выбор между лизингом и кредитом. Чаще всего на практике эффективность лизинга определяют посредством сравнения его с банковским кредитом, что не совсем корректно, потому что для каждой конкретной сделки приходится учитывать свои специфические условия.

Кредит – заем в денежной или  товарной форме, предоставляемый кредитором заемщику на условиях возвратности, чаще всего с выплатой заемщиком процента за пользование займом. Эта форма  финансирования является наиболее распространенной.

Преимущества кредита:

- кредитная форма финансирования  отличается большей независимостью  в применении полученных денежных  средств без каких-либо специальных  условий;

- чаще всего кредит предлагает  банк, обслуживающий конкретное  предприятие, так что процесс  получения кредита становится весьма оперативным.

К недостаткам кредита можно  отнести следующее:

- срок кредитования в редких  случаях превышает 3 года, что  является непосильным для предприятий,  нацеленных на долгосрочную прибыль;

- для получения кредита предприятию  требуется предоставление залога, зачастую эквивалентного сумме самого кредита;

- в некоторых случаях банки  предлагают открыть расчетный  счет в качестве одного из  условий банковского кредитования, что не всегда выгодно предприятию;

- при данной форме финансирования  предприятие может использовать стандартную схему амортизации приобретенного оборудования, что обязывает выплачивать налог на имущество в течение всего срока пользования.

Лизинг представляет собой особую комплексную форму предпринимательской  деятельности, позволяющую одной стороне – лизингополучателю – эффективно обновлять основные фонды, а другой – лизингодателю – расширить границы деятельности на взаимовыгодных для обеих сторон условиях.

Преимущества лизинга:

Лизинг предполагает 100%-ное кредитование и не требует немедленно начинать платежи. При использовании обычного кредита для покупки имущества предприятие должно около 15% стоимости оплачивать за счет собственных средств.

Лизинг позволяет предприятию, не имеющему значительных финансовых ресурсов, начать реализацию крупного проекта. Для предприятия гораздо проще получить контракт по лизингу, чем ссуду – ведь обеспечением сделки служит само оборудование.

Лизинговое соглашение более гибко, чем ссуда. Ссуда всегда предполагает ограниченные размеры и сроки  погашения. При лизинге предприятие может рассчитывать поступление своих доходов и выработать с лизингодателем соответствующую удобную для него схему финансирования. Погашение может осуществляться из средств, поступающих от реализации продукции, которая произведена на оборудовании, взятом в лизинг. Перед предприятием открываются дополнительные возможности по расширению производственных мощностей: платежи по договору лизинга распределяются на весь срок действия договора и, тем самым, высвобождаются дополнительные средства для вложения в другие виды активов.

Лизинг не увеличивает долг в  балансе предприятия и не затрагивает  соотношения собственных и заемных  средств, т.е. не снижает возможность  предприятия по получению дополнительных займов. Очень важно, что оборудование, приобретенное по договору лизинга, может не числиться на балансе лизингополучателя в течение всего срока действия договора, а значит, не увеличивает активы, что освобождает предприятие от уплаты налогов на приобретенные основные средства.

Налоговым кодексом РФ сохранено право выбора балансового учета имущества, полученного (переданного) в финансовую аренду на балансе лизингодателя или лизингополучателя. Первоначальной стоимостью имущества, являющегося предметом лизинга, признается сумма расходов лизингодателя на его приобретение. Кроме того, с 2002 года вне зависимости от выбранного метода учета имущества-предмета договора лизинга (на балансе лизингодателя или лизингополучателя) лизинговые платежи уменьшают налогооблагаемую базу (ст. 264 НК РФ). Статьей 269 НК РФ введено ограничение на размер процентов по кредитам, которые лизингодатель может отнести на уменьшение налогооблагаемой базы, но в остальных случаях лизингодатель может отнести размер процентов по кредиту на уменьшение налогооблагаемой базы.

Лизинговые платежи, уплачиваемые предприятием, целиком относятся на издержки производства. Если имущество, полученное по лизингу, учитывается на балансе лизингополучателя, то предприятие может получить выгоды, связанные с возможностью ускоренной амортизации предмета лизинга.

Лизинговым компаниям в отличие  от банков не нужен залог, если данное имущество или оборудование ликвидно на вторичном рынке.

Лизинг позволяет предприятием на совершенно законных основаниях минимизировать налогообложение, а также относить все расходы по обслуживанию оборудования на лизингодателя.

 

 

 

 

ГЛАВА 2.

Собственные источники финансирования предпринимательской деятельности

К основным элементам собственного капитала кампании относятся уставный, добавочный и резервный капитал, а также прибыль, являющаяся ключевым элементом собственного капитала.

Уставный капитал (складочный капитал, уставный фонд) - сумма вкладов учредителей  хозяйствующего субъекта, обеспечивающих его жизнедеятельность. Уставный капитал  служит финансовой основой функционирования предприятия. Его величина зависит от того, сколько денег владельцы (акционеры) готовы вложить в данное предприятие. В качестве вкладов в уставный капитал могут быть внесены не только денежные средства, но и любые материальные ценности, и нематериальные активы.