Оценка инвестиционной привлекательности предприятия

       Коэффициент абсолютной ликвидности = 0,023

     КАЛ = (денежные средства + краткосрочные фин вложения) / краткосрочная кредиторская задолженность = (1 237 + 104) / 58 033= 0,023

     Оборачиваемость активов = 2,624

     ОА = выручка от реализации / среднегодовая стоимость активов = 283 373/ 107 980= 2,624

     Оборачиваемость собственного капитала = 3,200

     ОСК = выручка от реализации / среднегодовая стоимость капитала = 283 373/ 88 547= 3,200

       Оборачиваемость дебиторской задолженности = 9,076

     ОДЗ = выручка от реализации / среднегодовая дебиторская задолженность = 283 373/ 31 221= 9,076

     Оборачиваемость кредиторской задолженности = 6,055

       ОКЗ = выручка от реализации / среднегодовую кредиторскую задолженность = 283 373/ 46 800= 6,055

     Период оборачиваемости дебиторской задолженности = 40,216

     ПОДЗ = 365 / ОДЗ = 365 / 9,076= 40,216

     Долг на капитал = 1,506

     ДК = общая задолженность / собственный капитал = 73 274/ 48 645= 1,506

       Коэффициент покрытия привилегированных акций = 0,779

     КППА = чистые активы / сумма номиналов привилегированных акций = 6 856/ 8 804,375 = 0,779

       Коэффициент покрытия простых акций = - 0,071

       КППА = сумма активов, обеспечивающих простые акции / сумма номиналов простых акций - 1 948,375/ 27 525,027= - 0,071

       Доля заёмных средств = 0,149

       ДЗС = займы и кредиты / краткосрочные обязательства = 12 700/ 73 274= 0,173

     2006 год:

     Рентабельность продаж по чистой прибыли = 0,008

     РПЧП = чистая прибыль / выручка от реализации = 2 172 /286 540 = 0,008

       Рентабельность продаж по маржинальному доходу = 0,133

     РПМД = (выручка от реализации – себестоимость) / выручка от реализации = (286 540 – 248 375) / 286 540 = 0,133

       Рентабельность продаж по прибыли от реализации = 0,027

     РППР = прибыль от реализации / выручка от реализации = 7 688 / 286 540 = 0,027

       Рентабельность активов = 0,018

     РА = чистая прибыль / среднегодовая стоимость активов = 2 172 / 120 640 = 0,018

     Коэффициент финансовой независимости = 0,349

     КФН = собственные средства / совокупные активы = 49 098 / 140 736 = 0,349

       Коэффициент текущей ликвидности = 1,260

     КТЛ = оборотные активы / краткосрочная кредиторская задолженность = 95 812 / 76 016 = 1,260

       Коэффициент быстрой ликвидности = 0,893

     КБЛ = (оборотные активы – запасы сырья, материалов, товаров и готовой продукции) / краткосрочная кредиторская задолженность = (95 812 – 27 908) / 76 016 = 0,893

       Коэффициент абсолютной ликвидности = 0,013

     КАЛ = (денежные средства + краткосрочные фин вложения) / краткосрочная кредиторская задолженность = (982 + 0) / 76 016 = 0,013

       Оборачиваемость активов = 2,375

     ОА = выручка от реализации / среднегодовая стоимость активов = 286 540 / 120 640 = 2,375 

     Оборачиваемость собственного капитала = 5,836

     ОСК = выручка от реализации / среднегодовая стоимость капитала = 286 540 / 49 098 = 5,836

       Оборачиваемость дебиторской задолженности = 6,957

     ОДЗ = выручка от реализации / среднегодовая дебиторская задолженность = 286 540 / 41 200 = 6,957

       Оборачиваемость кредиторской задолженности = 4,150

     ОКЗ = выручка от реализации / среднегодовую кредиторскую задолженность = 286 540 / 69 000 = 4,150

       Период оборачиваемости дебиторской задолженности = 52,465

     ПОДЗ = 365 / ОДЗ = 365 / 6,957 = 52,465

       Долг на капитал = 1,853

     ДК = общая задолженность / собственный капитал = 90 967 / 49 098 = 1,853

       Коэффициент покрытия привилегированных акций = 0,550

     КППА = чистые активы / сумма номиналов привилегированных акций = (95 812 – 90 967) / 8 804,375 = 0,550

       Коэффициент покрытия простых акций = -0,144

     КППА = сумма активов, обеспечивающих простые акции / сумма номиналов простых акций = - 3 959,375/ 27 525,027= - 0,144

       Доля заёмных средств = 0,149

     ДЗС = займы и кредиты / краткосрочные обязательства = 13 511 / 90 967 = 0,149

     2007 год:

     Рентабельность продаж по чистой прибыли = -0,00006

     РПЧП = чистая прибыль / выручка от реализации = - 192/296 638= -0,00006

     Рентабельность продаж по маржинальному доходу = 0,097

     РПМД = (выручка от реализации – себестоимость) / выручка от реализации = (296 638– 267 935) / 296 638= 0,097

     Рентабельность продаж по прибыли от реализации = 0,017

     РППР = прибыль от реализации / выручка от реализации = 4 957/ 296 638= 0,017

     Рентабельность активов = -0,001

       РА = чистая прибыль / среднегодовая стоимость активов = - 192/ 173 220= -0,001

     Коэффициент финансовой независимости = 0,194

КФН = собственные средства / совокупные активы = 48 232/ 248 898= 0,194

     Коэффициент текущей ликвидности = 0,975

     КТЛ = оборотные активы / краткосрочная кредиторская задолженность = 194 838/ 199 767= 0,975

     Коэффициент быстрой ликвидности = 0,828

     КБЛ = (оборотные активы – запасы сырья, материалов, товаров и готовой продукции) / краткосрочная кредиторская задолженность = (194 838– 29 497) / 199 767= 0,828

     Коэффициент абсолютной ликвидности = 0,113

     КАЛ = (денежные средства + краткосрочные фин. вложения) / краткосрочная кредиторская задолженность = (22 165 + 431) / 199 767= 0,113

     Оборачиваемость активов = 1,712

     ОА = выручка от реализации / среднегодовая стоимость активов = 296 638/ 173 220= 1,712

     Оборачиваемость собственного капитала = 6,134

     ОСК = выручка от реализации / среднегодовая стоимость капитала = 296 638/ 48 362= 6,134

     Оборачиваемость дебиторской задолженности = 2,423

     ОДЗ = выручка от реализации / среднегодовая дебиторская задолженность = 296 638/122 408= 2,423

     Оборачиваемость кредиторской задолженности = 2,071

     ОКЗ = выручка от реализации / среднегодовую кредиторскую задолженность = 296 638/ 143 200= 2,071

     Период оборачиваемости дебиторской задолженности = 150,639

     ПОДЗ = 365 / ОДЗ = 365 / 2,423 =150,639

     Долг на капитал = 4,143

     ДК = общая задолженность / собственный капитал = 199 843/ 48 232= 4,143

     Коэффициент покрытия привилегированных акций = -0,568

     КППА = чистые активы / сумма номиналов привилегированных акций = - 5 005/ 8 804,375 = -0,568

     Коэффициент покрытия простых акций = - 0,502

     КППА = сумма активов, обеспечивающих простые акции / сумма номиналов простых акций = - 13 809,375/ 27 525,027= - 0,502 

     Доля заёмных средств = 0

     ДЗС = займы и кредиты / краткосрочные обязательства = 0/ 199 843= 0 
 

     2.3. Обобщенная оценка инвестиционной привлекательности

       В таблице 2.2 приведены результаты расчета коэффициентов, рассчитанных в пункте 2.2 : 

Таблица 2.2 – Основные показатели, характеризующие инвестиционную привлекательность предприятия

 

     По результатам таблицы 2.2. можно сделать следующие выводы:

     Коэффициент абсолютной ликвидности ниже нормы (0,2 < К < 0,5). Таким образом, предприятие не в состоянии расплатиться по срочным обязательствам

     Коэффициент быстрой ликвидности соответствует норме (0,3 < К < 1). Т. е. у предприятия есть хорошие возможности для своевременного проведения расчетов с дебиторами.

     Коэффициент текущей ликвидности тоже соответствовал норме (1 < К < 2), кроме 2006 года. Раньше предприятие имело способность рассчитываться с задолженностью в ближайшее время, сейчас испытывает некие трудности.

     На основе анализа показателей ликвидности можно сделать вывод, что предприятие не является инвестиционно-привлекательным, потому что вряд ли с такими цифрами предприятие заинтересует инвесторов и на данный момент испытывает проблемы с кредиторами, а тем более в условиях сегодняшнего мирового финансового кризиса.

       Наблюдается снижение показателя оборачиваемость активов, что является крайне негативным фактором для предприятия.

     Достаточно высокие значения оборачиваемости собственного капитала объясняются их небольшой величиной и не могут рассматриваться как значимые. Увеличение этих коэффициента объясняется снижением доли собственного капитала (а также его абсолютной величины) при незначительном снижении выручки. Таким образом, увеличение оборачиваемости в данном случае является скорее отрицательным фактором, нежели положительным.

     Оборачиваемость дебиторской задолженности снизилась и соответственно, возросла оборачиваемость дебиторской задолженности в днях. Однако в данном случае прирост дебиторской задолженности можно рассматривать так и с положительный стороны, так и с отрицательной. Если с положительной, то это значит, что продукция отгружается, это плюс для предприятия. А если с отрицательной, то учитывая низкую финансовую независимость, предприятие нуждается в основных средствах и большие суммы находятся в дебиторке, т.е. является бременем предприятия.

     Оборачиваемость кредиторской задолженности снизилась, но она меньше дебиторской задолженности.

     Показатель долг на капитал не соответствует норме (К ≤ 1), можно сделать вывод о ненадежном финансовом состоянии компании.