Оценка финансового состояния торгового предприятия и пути повышения финансовой устойчивости и платежеспособности

     Проводимый  по изложенной схеме анализ ликвидности  баланса является приближенным. Более детальным является анализ платежеспособности при помощи финансовых коэффициентов, который будет проведен чуть позже.

     Ликвидность предприятия - это способность возвратить в срок полученные в кредит денежные средства, или способность оборотных  средств превращаться в денежную наличность, необходимую для нормальной финансово-хозяйственной деятельности предприятия.

     Для комплексной оценки ликвидности  баланса в целом следует использовать общий показатель ликвидности, С  помощью данного показателя осуществляется оценка изменения финансовой ситуации в организации с точки зрения ликвидности. Данный показатель применяется также при выборе наиболее надёжного партнёра из множества потенциальных партнёров на основе отчётности.

     Различные показатели ликвидности не только дают характеристику устойчивости финансового  состояния организации при разной степени учёта ликвидности средств, но и отвечают интересам различных  внешних пользователей аналитической  информации. Например, для поставщиков  сырья и материалов наиболее интересен  коэффициент абсолютной ликвидности. Покупатели и держатели акций  предприятия в большей мере оценивают  платежеспособность по коэффициенту текущей  ликвидности.

     Исходя  из данных баланса на ЗАО «Тандер» коэффициенты, характеризующие платежеспособность, имеют следующие значения

     Таблица 7 - Коэффициенты ликвидности 

 

     Коэффициент текущей ликвидности показывает, какую часть текущих обязательств по кредитам и расчетам можно погасить, мобилизовав все оборотные средства. Анализ расчетных значений коэффициентов текущей ликвидности (К_л1) за анализируемый период только в 2007 году соответствовал рекомендуемому значению –8,5, остальные два показателя свидетельствуют что внеоборотные активы финансируются за счет краткосрочных обязательств, а это очень рискованная политика.

     Расчетные значения коэффициента срочной ликвидности (К_л2) за последние три года меньше рекомендованного значения (больше 1), но динамика коэффициента свидетельствует о положительной тенденции. В то же время руководству предприятия следует активизировать работу с дебиторами, чтобы обеспечить возможность обращения части оборотных средств в денежную форму для расчетов со своими поставщиками.

     Расчетные значения коэффициента абсолютной ликвидности (К_л3) в 2007 году, составившие 3,2 показывает, что у предприятия достаточное количество денежных средств и краткосрочных финансовых вложений, необходимых для погашения краткосрочных обязательств, т.е. предприятие платежеспособно в течении последних трех лет. Так как данный коэффициент имел значение в 2007 году 3,2 и в 2009 году соответственно 0,4.

     Анализ  коэффициента ликвидности мобилизации  средств (К_л4) в 2007году был равен 3,3, что не соответствовало рекомендуемым значениям.

     Показатели  структуры капитала характеризуют  степень защищенности интересов кредиторов и инвесторов, имеющих долгосрочные вложения в компанию. Они отражают способность предприятия погашать долгосрочную задолженность. Коэффициенты этой группы называются также коэффициентами платежеспособности. Речь идет о коэффициенте собственности, коэффициенте финансовой зависимости и коэффициенте защищенности кредиторов.

     Коэффициент собственности характеризует долю собственного капитала в структуре капитала компании, а, следовательно, соотношение интересов собственников предприятия и кредиторов.

     Это является защитой от больших потерь в периоды спада деловой активности и гарантией получения кредитов.

     Коэффициентом собственности, характеризующим достаточно стабильное финансовое положение при прочих равных условиях в глазах инвесторов и кредиторов, является отношение собственного капитала к итогу средств на уровне 60 процентов.

     Может рассчитываться также коэффициент заемного капитала, который отражает долю заемного капитала в источниках финансирования. Этот коэффициент является обратным коэффициенту собственности.

     Коэффициент финансовой зависимости характеризует зависимость фирмы от внешних займов. Чем он выше, тем больше займов у компании, и тем рискованнее ситуация, которая может привести к банкротству предприятия. Высокий уровень коэффициента отражает также потенциальную опасность возникновения у предприятия дефицита денежных средств.

     Интерпретация этого показателя зависит от многих факторов, в частности, таких, как:

• средний уровень этого коэффициента в других отраслях;
• доступ компании к дополнительным долговым источникам 
  финансирования;

     • стабильность хозяйственной деятельности компании.

     Считается, что коэффициент финансовой зависимости  в условиях рыночной экономики не должен превышать единицу. Высокая зависимость от внешних займов может существенно ухудшить положение предприятия в случае замедления темпов реализации, поскольку расходы по выплате процентов на заемный капитал причисляются к группе условно-постоянных, т. е. таких расходов, которые при прочих равных условиях фирма не сможет уменьшить пропорционально уменьшению объема реализации.

     Кроме того, высокий коэффициент финансовой зависимости может привести к затруднениям с получением новых кредитов по среднерыночной ставке. Этот коэффициент играет важнейшую роль при решении предприятием вопроса о выборе источников финансирования.

     Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами характеризует наличие  собственных оборотных средств  необходимых для финансовой устойчивости предприятия

     Рассчитаем  показатели структуры капитала по данным ЗАО «Тандер»

Таблица 8 -  Коэффициенты структуры капитала ЗАО «Тандер»

 

     Вывод: Значение коэффициента собственности имеет нормальное значение. Но 2009 году наметилось ухудшение.

     В 2009 году  коэффициент финансовой зависимости имеет нормальное значение значению, что является положительной тенденцией, так как предприятие снизило свою зависимость от внешних источников финансирования.

     Предприятие не обеспеченно собственными оборотными средствами, которые необходимы для финансовой устойчивости предприятия, о чем говорят отрицательные значения коэффициента. Утешает то, что наметилась тенденция к улучшению.

       В целом анализ баланса ЗАО «Тандер»показал текущую и перспективную ликвидность баланса, характеризующую предприятие как неплатежеспособное. 

      

2.4 Анализ финансовой  устойчивости

     Таблица 9 - Анализ финансовой устойчивости предприятия

     Вывод: Из данных таблицы можно сделать выводы о состоянии каждого коэффициента и о финансовой устойчивости предприятия в целом.

     Коэффициент автономии (К_фу1) имеет нормальное значение, что характеризуется положительно, т.к. он характеризует роль собственного капитала в формировании активов предприятия.

     Коэффициент финансовой зависимости (К_фу2)  к 2009 году соответствует рекомендованному значению. Динамика показателя (уеньшение) свидетельствует о наметившейся тенденции к улучшению финансовой устойчивости.

     Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами (К_фу3) ниже рекомендованного значения, что характеризует низкую долю финансирования запасов организации за счет собственных средств.

     Значение  коэффициента маневренности собственных  оборотных средств (К_фу4) ниже рекомендованного значения. Это свидетельствует о том, что при изменении рыночных условий у предприятия незначительная часть средств для финансового маневра.

     Проанализировав значения вышеуказанных коэффициентов  финансовой устойчивости, можно сделать  вывод о неустойчивом финансовом положении предприятия.

     Возможно  выделение 4х типов финансовых ситуаций:

     1. Абсолютная устойчивость финансового состояния. Этот тип ситуации встречается крайне редко, представляет собой крайний тип финансовой устойчивости и отвечает следующим условиям: Фс ³О; Фт ³О; Фо ³0; т.е. S= {1,1,1};

     2..Нормальная  устойчивость финансового состояния, которая гарантирует платежеспособность: Фс< 0; Фт³0; Фо³0; т.е. S={0,1,1};

     3.Неустойчивое  финансовое состояние, сопряженное с нарушением платежеспособности, но при котором всё же сохраняется возможность восстановления равновесия за счет пополнения источников собственных средств за счет сокращения дебиторской задолженности, ускорения оборачиваемости запасов: Фс<0; Фт<0;Фо³0;т.е. S={0,0,1};

     4. Кризисное финансовое состояние,  при котором предприятие на  грани банкротства, поскольку в данной ситуации денежные средства, краткосрочные ценные бумаги и дебиторская задолженность не покрывают даже его кредиторской задолженности: Фс<0; Фт<0; Фо<0; т.е. S={0,0,0}.

     На  ЗАО «Тандер» трёхкомпонентный показатель финансовой ситуации S={0;0;0} как в 2008, так и в 2009 году. Таким образом, финансовую устойчивость можно считать критической.

     Исходя  из целей, поставленных в данной работе, более приемлемо использовать для  анализа финансовой устойчивости ЗАО «Тандер» относительные показатели.